في الوقت الحالي على الأقل، يبدو أن الأسواق تعتبر أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحقق هدفه المتمثل في الحفاظ على سياسة معدل الفائدة الصفرية لفترة ممتدة. وتتوقع أحدث الأرقام لمبيعات التجزئة ومؤشرات مديري المشتريات انتعاش سريع في الاقتصاد يمكن أن يعود إلى طبيعته مع نمو قوي، في وقت أبكر مما كان متوقع في البداية. كما صرح بعض أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتم الوصول إلى معدل البطالة 4٪ مع نهاية هذا العام، في نفس الوقت الذي سيصل فيه رقم مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.5٪.
ولكن يجب على الأسواق أيضاً أن تضع في اعتبارها أن برنامج شراء الأصول التابع للاحتياطي الفيدرالي غير محدود. لذلك، يمكن أن يمثل توقفاً لسقوط سندات الخزينة، طالما لم يتم إجبارهم على الشروع في عملية تقليص قد تؤدي إلى حركة هابطة لعائدات سندات الخزينة الأمريكية.
وفي الوقت نفسه تستمر أسواق الأسهم في الارتفاع، مسجلة أعلى مستوياتها على الإطلاق كل يوم. ومع ذلك، يقترب الدولار الأمريكي من مستويات التغيير في الاتجاه الصاعد الناجم عن انتعاش عوائد السندات التي بدأت في نهاية العام الماضي.
السيناريو الحالي هو ميزة الأسواق التي تتمتع بقدر أكبر من شهية المخاطرة. كما توقف الدولار عن كونه أصل آمن، حيث أضعفته التدفقات الخارجة إلى الأصول الأخرى ذات المخاطر العالية.
لقد كسر سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي بشكل قاطع المقاومة عند 1.1988 وهو قريب جداً من مستوى المقاومة المحوري التالي عند 1.2055، حيث يمر خط المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم. وفوق هذا المستوى الأخير، سينتهي الاتجاه الهابط السابق الذي بدأ في بداية العام، ويمكن للزوج أن يشق طريقه نحو مستوى المقاومة التالي بين 1.2200-1.2210.
يجتمع اليوم البنك المركزي الأوروبي، ولا يُتوقع حدوث تغيير كبير في سياسته النقدية. ستتبع تصريحات الرئيسة "لاجارد" الاتجاه السابق المتمثل في الحفاظ على سياستها التوسعية الكبيرة طالما كان ذلك ضرورياً حتى يتعافى الاقتصاد الأوروبي. ومع ذلك، إذا بدأ سعر اليورو في زخم صاعد مرة أخرى، فقد تتعرض سياسته لتهديدات قوة العملة التي يمكن أن تعمل في الاتجاه المعاكس.
يستفيد الذهب في هذا السيناريو من أسعار الفائدة المنخفضة وضعف سعر الدولار الأمريكي وتوقعات النمو المرتفعة وارتفاع التضخم.
من النظرة الفنية، سيحتاج إلى اختراق المقاومة بين 1800 و1810 لاكتساب زخم باتجاه صاعد. وفوق هذه المستويات، ستكون منطقة المقاومة الرئيسية التالية 1869.
المصادر: investing.com, reuters.com.
