اقتراب اليوم الأكثر انتظاراً من قبل الأسواق في الأشهر الأخيرة

يتركز اهتمام المستثمرين على معرفة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيعلن عن بداية برنامج التناقص التدريجي. في الوقت الحالي، يشتري الاحتياطي الفيدرالي حوالي 120 مليار دولار من سندات الخزينة والشركات. وقد اتخذ الاحتياطي الفيدرالي هذا الإجراء الاستثنائي لمواجهة الآثار السلبية على الاقتصاد الناجمة عن الأزمة الناجمة عن الوباء. الآن بعد أن وصل معدل نمو الاقتصاد إلى مستوى مقبول وتحسنت بيانات التوظيف بشكل كبير مع معدل بطالة يبلغ 5.2٪، أعرب عدد كبير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بالفعل عن تأييدهم لخفض مشتريات السندات.

التضخم هو عامل آخر يمكن أخذه في الاعتبار في هذا القرار، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن الزيادات الأخيرة في الأسعار مؤقتة. ويكون القلق في حالة استمرار هذه الحالة بمرور الوقت، بل وأكثر من ذلك عندما تتجاوز هذه الأرقام بأكثر من ضعف مستويات التضخم المقبولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومعظم البنوك المركزية.

وعليه فإن الخيارات المتاحة لاتخاذ قرار في هذا الصدد مفتوحة. في مقابل ذلك سيكون عدم اليقين بشأن الوضع في الصين مع إفلاس شركة Evergrande، والتي إذا انهارا بسبب عدم وجود عمليات إنقاذ من قبل الحكومة، يمكن أن يكون له تأثير نظامي على الاقتصاد الصيني بأكمله، وبالتالي على الاقتصاد العالمي.

دون التقليل من أهمية التناقص التدريجي المحتمل، سيكشف هذا الاجتماع عن معلومة أخرى يمكن أن يكون لها نفس القدر من الأهمية في الأسواق أو أكثر من ذلك القرار. يتم تمثيل ذلك من خلال "الحبكة النقطية" لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. "المؤامرات النقطية" هي توقعات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بشأن تطور أسعار الفائدة. إذا كان هناك أي تغيير جوهري فيما يتعلق بآخر التوقعات، مع الأخذ في الاعتبار توقعات زيادة أسعار الفائدة في وقت مبكر أو أعلى، فسوف يتفاعل السوق مع تحيز أكثر "ميلاً الى سياسة رفع أسعار الفائدة".

وقد ينعكس هذا في قوة سعر الدولار الأمريكي، وانخفاض أسعار سندات الخزينة مع ما يترتب على ذلك من ارتفاع في العوائد وزيادة الضغط الهابط على مؤشرات الأسهم. هذه بالفعل بعض النتائج التي شهدناها في الأيام الأخيرة.

سيتأثر سعر الذهب أيضاً بهذا القرار. السلعة المالية المستخدمة كتحوط ضد خسارة قيمة العملة لديها مستوى عالٍ من الارتباط السلبي مع أسعار الفائدة.

بالأمس، استعاد سعر الذهب جزءًا من المنطقة التي فقدها في الأيام السابقة بسبب زيادة النفور من المخاطرة التي قد تتسبب في عدم اتخاذ إجراءات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. لذلك، إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي الميل نحو الجانب المتفائل، إما عن طريق الإعلان عن بدء التناقص التدريجي أو لأن التوقعات تنتظر زيادة أسعار الفائدة بمرور الوقت، فقد يتوقف المعدن الثمين عن الاهتمام بالمستثمرين.

من النظرة الفنية، كسر سعر المعدن الأصفر مستوى المقاومة قصيرة المدى عند 1767 دولار للأونصة بالإضافة إلى خط المتوسط ​​المتحرك البسيط 100 ساعة. ووصل مؤشر القوة النسبية لكل ساعة مستويات ذروة الشراء حيث توقفت الحركة الصاعدة مع بعض التصحيح.