بالنظر إلى بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) التي تشير إلى الحاجة إلى بذل المزيد من الجهود لخفض معدلات التضخم، فمن المتوقع أن يستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) رفع أسعار الفائدة.
انخفض نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بمقدار العُشر
نظراً لعطلة الأسواق الامريكية في 4 يوليو، كانت الأسواق المالية هادئة تماماً يوم أمس ومن المتوقع أيضاً أن يكون نشاطها قليلاً اليوم. على الرغم من أن هذا هو الحال، يحمل هذا الأسبوع في أجندته الاقتصادية أهمية كبيرة للأسواق.
تم إصدار مؤشر التضخم الأساسي للاحتياطي الفيدرالي، نفقات الاستهلاك الشخصي، يوم الجمعة الماضي. جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أقل بكثير من التوقعات، وهي أخبار جيدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي كان يشدد السياسة النقدية في محاولة لخفض معدلات التضخم. ومع ذلك، فإن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تصور تطور الأسعار بطريقة أكثر هيكلية، لم تكن مشجعة؛ فقد انخفضت بمقدار العُشر فقط ولا تزال عند مستوى مرتفع للغاية بالنسبة لهدف التضخم البالغ 2٪.
التركيز على أسعار الفائدة في السوق وعوائد سندات الخزانة
نتيجة لذلك، من المرجح أن يستمر الموقف المتشدد الأخير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة رئيس مجلس الإدارة باول، لبعض الوقت في المستقبل. في الواقع، أدى ذلك إلى زيادة أسعار الفائدة في السوق وعائدات سندات الخزينة. وفقاً للرسم البياني، فإن السندات لأجل عامين هي الأكثر عرضة للتغييرات في معدل الفائدة نظراً لأن عائدها الأقصى يبلغ 4.88٪.
يستمر المستثمرون في توقع زيادات في أسعار الفائدة بالنظر إلى البيانات الاقتصادية القوية التي تم الكشف عنها مؤخراً، كانت هناك بعض الاستثناءات، مثل تقرير مؤشر ISM الصناعي يوم أمس، والذي كشف عن أرقام أقل قليلاً من التوقعات.
تسليط الضوء في هذا الأسبوع: بيانات الرواتب غير الزراعية Nonfarm Payroll
ستتم مراقبة بيانات الرواتب غير الزراعية Nonfarm Payroll، التي سيتم الإعلان عنها هذا الأسبوع، كالعادة، هذه البيانات لديها القدرة على تقديم رؤى قيمة للسوق. ومع ذلك، فإن الأرقام الضعيفة إلى حد كبير فقط، مثل ارتفاع معدل البطالة أو انخفاض عدد الوظائف غير الزراعية بشكل ملحوظ مقارنة بالتوقعات، هي الوحيدة التي لديها القدرة على التأثير على معنويات السوق السائدة للتنبؤ بزيادات إضافية في أسعار الفائدة.
أرباح الشركات ستبدأ الأسبوع المقبل
بعد الارتفاع الملحوظ في يوم الجمعة الماضي، حافظت مؤشرات الأسهم على استقرار نسبي، حيث أظهر مؤشر ناسداك اتجاهاً صعودياً مدفوعاً بشركات التكنولوجيا البارزة ذات رؤوس الأموال الكبيرة. سيكون الإصدار القادم لأرباح الشركات الأسبوع المقبل بمثابة عامل أساسي يؤثر على الأسواق. يتوقع العديد من المشاركين الرئيسيين في السوق أن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤثر سلباً على إيرادات الشركات في الربع الثاني، ويُسجل انخفاضاً بمتوسط يبلغ 5٪.
الرسم البياني الشهري -مؤشر ناسداك. المصادر: بلومبرج، رويترز
المآخذ الرئيسية في هذا المقال
- نفقات الاستهلاك الشخصي أقل من المتوقع لكن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لا تزال عند مستوى مرتفع
- من المتوقع أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهج متشدد للسياسة النقدية
- أسعار الفائدة في السوق وعائدات الخزانة آخذة في الارتفاع
- جاء بيانات مؤشر ISM أقل إلى حد ما من المتوقع
- سيصدر تقرير الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة
- يبدأ موسم أرباح الشركات الأسبوع المقبل
مقالات ذات صلة. عزز من تجربتك عبر المقالات التالية:
