Article Hero

مؤشر الخوف I ما هو مؤشر فيكس VIX وكيف تتداوله؟

12 minutes
advanced
1650006333.jpg
ميغيل رودريغيز
ميغيل رودريغيز
11 أغسطس 2023

مؤشر الخوف VIX هو أحد المقاييس الأكثر شيوعاً لقياس معنويات السوق والذي يعرف أيضاً باسم مؤشر التقلب ومؤشر المخاطر، لا يمثل مؤشر VIX أداة مفيدة لتقييم المخاطر فحسب، بل يمثل فرصة للاستفادة من تقلبات الاسواق.

يجب أن يراقب المتداولين عن كثب مؤشر التقلب CBOE، المعروف أيضاً باسم "مؤشر الخوف" أو "مؤشر VIX" أو "مؤشر المخاطر" عند تداول المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500. يعتبر ارتباط مؤشر فيكس مع مؤشر ستاندرد آند بورز مثالاً أساسياً على سبب العلاقة بين سوق الأسهم الأمريكية ومؤشر VIX يشار إلى هذه العلاقة باسم "مقياس الخوف".

كيفية التداول أو الاستثمار في مؤشر الخوف VIX - دليل سريــع

إذا كنت ترغب في التداول أو الاستثمار في "مؤشر الخوف"، فاتبع هذه الخطوات الثلاث، أو اكتشف دليلنا الكامل أدناه:

 

ما هو مؤشر الخوف (VIX)؟

مؤشر تقلب CBOE (VIX) هو مؤشر يعمل في الوقت الفعلي يمثل توقعات السوق للقوة النسبية لتغيرات الأسعار على المدى القريب لمؤشر S&P 500 (SPX). نظراً لأنه مشتق من أسعار خيارات مؤشر SPX مع تواريخ انتهاء صلاحية على المدى القريب، فإنه يولد قراءة للتقلبات القادمة لمدة 30 يوماً. غالباً ما يُنظر إلى هذه التقلبات، أو مدى سرعة تغير الأسعار، على أنها طريقة لقياس معنويات السوق، وخاصة درجة الخوف بين المشاركين في السوق.

يُعرف مؤشر الخوف بشكل أكثر شيوعاً برمز شريطه وغالباً ما يشار إليه ببساطة باسم "VIX". تم إنشاؤه بواسطة Chicago Board Options Exchange (CBOE) وتحتفظ به Cboe Global Markets. إنه مؤشر مهم في عالم التجارة والاستثمار لأنه يوفر مقياساً كميّاً لمخاطر السوق ومشاعر المستثمرين.

إنه مؤشر في الوقت الفعلي يعكس توقعات المشاركين في السوق بشأن التقلبات على مدار الثلاثين يوماً القادمة.

ما هو مؤشر الخوف (VIX)؟
المصدر: CAPEX WebTrader

على المستوى الأساسي، يتم إنشاء مؤشر VIX باستخدام خيارات مؤشر SPX الأسبوعية ومستويات التقلب الخاصة بها. يمكن للمرء أن يفكر في التقلب على أنه تقلب متوقع ناتج عن نشاط المشاركين في السوق في سوق الخيارات. إن فهم سبب تصرف مؤشر VIX بشكل معاكس لتصرف مؤشر S&P 500 أمر مهم لأن مؤشر الخوف يعمل كمقياس لمعنويات السوق، ومن هنا يطلق عليه "مقياس الخوف" أو "مؤشر التقلب".

لماذا تداول مؤشر VIX؟

تتمتع الأدوات المرتبطة بمؤشر VIX بعلاقة سلبية قوية مع سوق الاسهم، مما يجعلها خياراً شائعاً بين المتداولين والمستثمرين للتنويع والتحوط، فضلاً عن المضاربة البحتة.

من خلال اتخاذ مركز في مؤشر VIX، يمكنك موازنة مراكز الأسهم الأخرى في محفظتك والتحوط من تعرضك للسوق.

لنفترض أن لديك مركز شراء في سهم شركة أمريكية وهي من أحد مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500. على الرغم من أنك تعتقد أن السهم الذي اشتريته لديه احتمالات ارتفاع على المدى الطويل، فأنت تريد تقليل تعرضك لبعض التقلبات قصيرة الأجل. لذا قررت فتح مركز لشراء مؤشر VIX على اعتبار أنك تتوقع في زيادة تقلبات حركة الأسواق. ولدى القيام بذلك، يمكنك موازنة هذه المراكز.

إذا كنت مخطئاً ولم يزداد التقلب، فقد يتم تخفيف خسائرك في مركز مؤشر VIX الخاص بك عن طريق المكاسب التي تحققت في تجارتك الحالية.

كيفية عمل مؤشر الخوف VIX

يعمل مؤشر الخوف VIX من خلال تتبع السعر الأساسي لعقود خيارات مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 - وليس سوق الاسهم نفسه. ستتعرف هنا على ماهية خيارات مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500، وكيف يتم حساب مؤشر الخوف VIX، وماذا تعني قيمته.

ما هي العلاقة بين مؤشر VIX ومؤشر S&P 500؟

يميل مؤشر VIX إلى الارتفاع في بيئات سوق الأسهم الهابطة والسقوط أو البقاء ثابتاً خلال البيئات الصعودية. يحدث هذا بسبب التحيز الصعودي لسوق الأسهم على المدى الطويل بالإضافة إلى ذلك إن مؤشر VIX يتم حسابه باستخدام التقلب الضمني.

يرتفع التقلب عندما يكون هناك طلب قوي على عقود الخيارات، ويحدث هذا عادةً أثناء الانخفاضات في سعر مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 حيث يسارع المشاركون في السوق (الذين يتفوقون بشكل جماعي) في شراء أصول المالية (خيارات البيع) لمحافظهم.

عندما يرتفع مؤشر S&P 500، نرى تبدد الطلب على أصول مالية ونتيجة لذلك ينخفض مؤشر VIX. أصبحت هذه العملية في السنوات الأخيرة غير فعالة، وفي جميع الاحتمالات، لأن مؤشر VIX انتقل من مجرد مقياس تقلب في السوق إلى فئة أصول قابلة للتداول كمنتج او مشتق مالي في مختلف بورصات العقود الآجلة والأسهم والخيارات.

What is the relationship between VIX Index and S&P 500?
المصدر: CAPEX WebTrader

بالعودة إلى بداية مؤشر VIX في عام 1990، فإن العلاقة بين التغيرات اليومية في ستاندرد آند بورز ومؤشر الخوف هي علاقة سلبية وتتمثل بنسبة -77٪. على مدى السنوات العشر الماضية، أصبح الارتباط العكسي أقوى بنسبة -81٪، بينما كان قبل أكتوبر 2010 بنسبة -74٪.

فهم قيم مؤشر VIX

هناك علاقة سلبية قوية بين مؤشر الخوف VIX وعوائد سوق الاسهم. إذا تحرك مؤشر VIX للأعلى، فمن المحتمل أن ينخفض ​​سعر ستاندرد آند بورز S&P 500 بسبب زيادة مخاوف المستثمرين. إذا انخفض مؤشر التقلب، فمن المحتمل أن يشهد مؤشر S&P 500 استقراراً ويكون المستثمرون خاليين نسبياً من الإجهاد. لا تُعد تقلبات التداول بمثابة تراجع في السوق، حيث من الممكن أن ينخفض ​​السوق ولكن التقلب يظل منخفضاً.

التقلب هو مقياس لحركة سعر الأصل المالي، وليس سعر الأصل نفسه. هذا يعني أنه عندما تتداول أحد تقلبات الأسواق، فأنت لا تركز على اتجاه التغيير، ولكن على مدى تحرك السوق ومدى تكرار حدوث الحركة. هذا هو السبب وراء حساب قيم مؤشر VIX بالنقاط المئوية.

كقاعدة عامة، تشير قيم مؤشر VIX للقراءات التي تفوق نسبة الـ 30 بشكل عام إلى تقلبات كبيرة ناتجة عن زيادة عدم اليقين والمخاطر وخوف المستثمرين. تتوافق قيم VIX الأقل من نسبة الـ 20 بشكل عام مع فترات مستقرة وخالية من الإجهاد في الأسواق.

يُعتقد أن مؤشر VIX يتنبأ بالقمم والقيعان في عقود خيارات SPX: نظراً لأنه يصل إلى ارتفاعات قصوى، يُنظر إلى هذا على أنه علامة على ضغط صعودي الوشيك على مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500، وعندما يصل إلى أدنى مستوياته القصوى، يُنظر إليه على أنه ضغط هبوطي لمؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500.

حتى أن هناك تعويذة تنص على:

عندما يكون مؤشر VIX مرتفعاً، فقد حان وقت الشراء. عندما يكون مؤشر VIX منخفضاً، انظر أدناه.

استخدام مخطط الرسم البياني لـ "سهم VIX" للتنبؤ بتقلبات السوق

يمكن استخدام مؤشر VIX لتحديد تحولات السوق، وبشكل أكثر تحديداً القيعان. نظراً لأن سوق الأسهم يميل إلى الارتفاع بطريقة تدريجية، فإن مؤشر VIX أيضاً سوف ينخفض بشكل تدريجي إلى جانبي. يمكن أن يؤدي هذا إلى هبوط الأسواق إلى مستويات منخفضة للغاية تحذر من الرضا عن النفس لأن المستثمرين لا يشعرون بالحاجة إلى الحماية، ولكن هذه الفترات يمكن أن تستمر لفترة طويلة بما يكفي لاستخدام مؤشر VIX كإشارة بيع والذي يمكن أن يصبح فعالاً إلى حد كبير.

ومع ذلك، نظراً لأن مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 منحازاً منذ فترة طويلة بطبيعته عندما يكون هناك انخفاض في عدد المستثمرين الذين يشترون أصول للحماية (خيارات البيع) بسرعة، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الخوف. غالباً ما تكون رد فعل المشاركين في السوق مبالغ فيها وذلك عندما ينخفض ​​السوق، ولهذا السبب يُطلق على مؤشر VIX اسم "مؤشر الخوف".

يمكن أن يكون السلوك الشبيه بالارتفاع الذي يظهره مؤشر VIX خلال أوقات الضعف في الأسواق إشارة للوقت المناسب لتحديد متى يكون البيع مبالغاً فيه ويكون السوق مستعداً للتحرك صعوداً على المدى الطويل. عادةً ما يتم استخدام هذه الإستراتيجية بشكل أفضل عندما تصل "إشارة" VIX في سياق الاتجاه الصعودي العام لمؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500.

يمكن استخدام القمم في أسعار الرسم البياني المباشر لمؤشر VIX للإشارة إلى قيعان سوق الأسهم.

  • عندما يكون سعر الرسم البياني المباشر لمؤشر VIX عند مستويات منخفضة جداً، فهناك فارق بسيط في ذلك يمكن أن يساعد في تحديد الوقت الذي قد يقترب فيه سوق الأسهم من نقطة تحول إلى الاتجاه الهبوطي، ولكن لا يحدث ذلك كثيراً.
  • عندما يرتفع كل من مؤشر VIX ومؤشر S&P 500 معاً خلال فترة زمنية، يمكن أن يشير ذلك إلى تزايد عدم الاستقرار في الاتجاه الذي يهيئ السوق لعملية بيع.

طرق التداول والاستثمار في مؤشر فيكس VIX

مثل جميع المؤشرات، فإن مؤشر الخوف VIX ليس شيئاً يمكنك شراؤه مباشرة. علاوة على ذلك، على عكس مؤشر الأسهم مثل مؤشر S&P 500، لا يمكنك حتى شراء سلة من المكونات الأساسية لمؤشر VIX وتقليده. بدلاً من ذلك، لا يمكن تداول مؤشر VIX إلا من خلال العقود الآجلة ومن خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) التي تمتلك تلك العقود الآجلة.

مع CAPEX.com، يمكنك التعرض على مؤشر الخوف VIX بالطريقتين أدناه:

تداول مؤشر المخاطر VIX من خلال العقود مقابل الفروقات أو شراء الأسهم في صندوق فيكس الوحيد المتداول في البورصات الأمريكية.

   

تداول عقود مؤشر الخوف الآجلة من خلال العقود مقابل الفروقات

يُعرّف تداول العقود مقابل الفروقات بأنه "شراء وبيع العقود مقابل العميل والوسيط" - "CFDs". تعد العقود مقابل الفروقات منتجاً مشتقاً لأنها تمكّنك من المضاربة في الأسواق المالية مثل الفوركس والأسهم والمؤشرات و السلع دون الحاجة إلى امتلاك الأصول الأساسية.

بدلاً من ذلك، عندما تتداول عقد فروقات، فإنك توافق على تبادل الفرق في سعر الأصل من النقطة التي يتم عندها فتح العقد إلى وقت إغلاقه. تتمثل إحدى الفوائد الرئيسية لتداول العقود مقابل الفروقات في أنه يمكنك المضاربة على تحركات الأسعار في أي من الاتجاهين، مع الربح أو الخسارة التي تحققها اعتماداً على مدى صحة توقعاتك.

عندما تفتح مركزاً على مؤشر VIX، هناك مركزان أساسيان يمكنك القيام بهما: مركز شراء أو مركز بيع. من المهم أن تتذكر أن متداولي التقلبات ليسوا مهتمين بما إذا كان سعر مؤشر S&P 500 سيرتفع أم ينخفض​​، حيث يمكنهم الاستفادة من كليهما - فهم بدلاً من ذلك يبحثون عما إذا كان السوق متقلباً أم لا.

شراء مؤشر الخوف VIX

يعتمد المركز الذي تقرر اتخاذه على توقعاتك لمستويات التقلب. التجار الذين يقومون بشراء مؤشر الخوف VIX هم أولئك الذين يعتقدون أن التقلب سوف يزداد وبالتالي فإن مؤشر VIX سيرتفع. يعد الشراء في مؤشر VIX مركزاً شائعاً في أوقات عدم الاستقرار المالي وخاصة عندما يكون هناك الكثير من التوتر وعدم اليقين في السوق.

على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن مؤشر S&P 500 سيشهد انخفاضاً كبيراً وسريعاً بعد الإعلان السياسي، فقد ترغب في إلقاء نظرة على التقلبات. ويمكنك القيام بذلك عن طريق فتح مركز شراء على مؤشر الخوف VIX.

إذا حصل التقلب، وكان توقعك صحيحاً، سوف تحقق ربحاً من صفقة الشراء. ومع ذلك، إذا كنت قد اتخذت مركز شراء ولم يكن هناك تقلبات في السوق، فإن مركزك سيتعرض لخسارة.

بيع مؤشر الخوف VIX

عندما تتخذ مركز بيع على مؤشر الخوف VIX، فأنت تتوقع أساساً أن ترتفع قيمة مؤشر S&P 500. تحظى تقلبات البيع على المكشوف بشعبية خاصة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، ويكون هناك نمو اقتصادي معقول، وتقلب منخفض عبر الأسواق المالية.

لنفترض أن الجمع بين التقلب المنخفض والنمو الاقتصادي المرتفع أدى إلى نمو مطرد في أسعار الأسهم المكونة لمؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500. قد تقرر إجراء البيع على المكشوف وأنت تتوقع أن يستمر سوق الأسهم في الارتفاع وأن التقلب سيظل منخفضاً.

إذا ارتفع مؤشر S&P 500، فمن المحتمل أن ينتقل مؤشر VIX إلى مستوى منخفض، ويمكنك تحقيق ربح من هذا الانخفاض. ومع ذلك، فإن استراتيجية تطبيق تقلبات البيع على المكشوف محفوفة بالمخاطر بطبيعتها، حيث يوجد احتمال حدوث خسارة غير محدودة إذا ارتفعت التقلبات.

الاستثمار في صناديق الاستثمار المرتبطة بمؤشر الخوف فيكس VIX

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى اتخاذ موقف معاكس بشأن التقلبات، هناك صندوق استثماري متاح. إن صندوق ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) عبارة عن صندوق عكسي مصمم لتحقيق نتائج الاستثمار اليومية التي تمثل نصف عكس الأداء اليومي لمؤشر S&P 500 VIX للعقود الآجلة القصيرة الأجل.

في 21 يوليو 2023، بلغت نسبة المصروفات الخاصة بصندوق SVXY ما يقارب 0.95٪ وبلغت الأصول الخاضعة إلى الإدارة (AUM) أكثر من 293 مليون دولار.

من المهم ملاحظة أن الاستثمار في صندوق SVXY يتطلب فهماً واضحاً للغرض المقصود منه، وهو التداول القصير الأجل بدلاً من استراتيجية الشراء والاحتفاظ. يسعى صندوق SVXY إلى تحقيق عائد عكسي بناءً على الأداء اليومي لمؤشر ستاندرد آند بورز، عبر حساب صافي قيمة الأصول (NAV). على هذا النحو، يجب على المستثمرين في صندوق SVXY مراقبة وإدارة استثماراتهم بنشاط يومياً. يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بصناديق الاستثمار العكسية مثل صندوق SVXY لأكثر من يوم واحد إلى تعريض المستثمرين لخسائر كبيرة.

الاستثمار في صناديق الاستثمار المرتبطة بمؤشر الخوف فيكس VIX

فيما يلي عوائد أداء صندوق SVXY بناءً على الفترات الزمنية المتاحة اعتباراً من 30 يونيو 2023.

  • عائد الصندوق لشهر واحد: 17.33٪
  • عائد الصندوق لثلاثة أشهر: 32.83٪
  • عائد الصندوق لسنة واحدة: 75.65٪
  • عائد الصندوق لثلاث سنوات 398.05٪

* نظراً لأن صناديق الاستثمار العكسية يمكن أن تتكبد خسائر كبيرة بسرعة، فهي مصممة للمستثمرين المطلعين الذين يجب عليهم توخي الحذر وتقييم مدى تحملهم للمخاطر بدقة قبل القيام بأي استثمارات.

احذر من الفواصل الزمنية المتأخرة

يجب على المستثمرين الذين يفكرون في صندوق فيكس المتداول بشكل عكسي أن يدركوا أنه لا يعمل بمثابة وكيل دقيق لأداء مؤشر التقلب VIX الفوري. من المرجح أن يظهر مثل هذا الصندوق اختلافات كبيرة عن مؤشر المخاطر VIX الفعلي في الأداء. قد يرتفع أو ينخفض جنباً إلى جنب مع مؤشر الخوف VIX، لكن المعدل الذي يتحرك به ووقت التأخير يمكن أن يجعل تحديد نقاط الدخول والخروج أمراً صعباً حتى بالنسبة للمتداولين المخضرمين.

تُعد الاستثمارات المتقلبة في السوق هي الأنسب للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني قصير والذين يمكنهم مراقبة مراكزهم عن كثب والتحرك بسرعة إذا انقلب السوق ضدهم.

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في المضاربة على تقلبات سوق الأسهم أو استخدامها كتحوط، يمكن استخدام صناديق الاستثمار المرتبطة بمؤشر فيكس VIX. ومع ذلك، من المهم أيضاً إدراك أن هذه الأدوات بها عيوب ملحوظة. ومع ذلك، يمكن تداول هذه الصناديق مثل أي سهم آخر، والتي يمكن أن تكون مفيدة لبعض المستثمرين.

كيفية تبدأ في تداول مؤشر VIX مع CAPEX.com

تعد عملية إنشاء حساب حقيقي مع CAPEX.com عملية مباشرة. يمكنك أن تكون جاهزاً لفتح صفقتك الأولى في دقائق باتباع الخطوات السريعة التالية:

1. املأ نموذجنا البسيط لفتح حساب عبر الإنترنت

سنطرح عليك بعض الأسئلة حول تجربة التداول الخاصة بك.

2. اختر نوع حسابك

قرر ما إذا كنت تريد فتح حساب تداول أو فتح حساب استثمار.

3. قم بتمويل حسابك لفتح صفقتك الأولى

اسحب أموالك بسهولة، وقتما تشاء.

الخلاصة حول مؤشر VIX "مؤشر الخوف"

الخلاصة، فهم تقلبات سوق الأسهم و "مؤشر الخوف" (VIX) مهم لتداول الأسهم. هناك فوائد لفهم طبيعة التقلب من وجهة نظر تحليلية وإدارة المخاطر. مثل كل الأشياء، فإن التعرف على العلاقة بين مؤشر الخوف VIX ومؤشر S&P 500 سيستغرق القليل من الخبرة للتعامل معه، ولكنه يستحق ذلك الوقت.

  • يخبرنا مؤشر VIX عن توقعات السوق للتقلبات، بدلاً من مستويات السوق الحالية أو التاريخية. ومع ذلك، فهو يعتبر مؤشراً رئيسياً لسوق الأسهم الأوسع.
  • عندما ترتفع قيمة مؤشر VIX، فهذا يعني أن سعر مؤشر S&P 500 من المحتمل أن ينخفض ​​وأن قيمة عقد خيارات SPX آخذة في الازدياد.
  • عندما تنخفض قيمة مؤشر VIX، فهذا يعني عادةً أن سعر مؤشر S&P 500 يرتفع في السعر أو يشهد استقراراً نسبياً - مما يدفع مستثمري عقود خيارات مؤشر SPX إلى اتباع استراتيجيات صعودية أو محايدة.
  • يمكنك استخدام مؤشر الخوف VIX كجزء من إستراتيجية تداول حيث يمكن أن يعطي إشارات عما إذا كان مؤشر S&P 500 وسوق الأسهم بشكل عام سوف ينعكسان عن الاتجاه الحالي.
  • الشيء الأساسي الذي يجب تذكره هو أن مؤشر الخوف VIX ومؤشر S&P 500 لهما علاقة عكسية، لذلك عندما يرتفع مؤشر VIX أو ينخفض ​، من المحتمل أن يقوم مؤشر S&P بأداء عكسي. وهذا يجعل مؤشر الخوف VIX أداة تحوط شائعة.

✍ أدوات وموارد تداول مجانية

قبل أن تبدأ التداول أو الاستثمار في مؤشر الخوف VIX، يجب أن تفكر في استخدام الموارد التعليمية التي نقدمها مثل حساب التداول التجريبي والتعرف على أكاديمية التداول CAPEX. لدى أكاديمية CAPEX الكثير من الدورات التدريبية لتختار من بينها، وكلها تتناول مفهوماً أو عملية مالية مختلفة - مثل أساسيات التحليلات - لمساعدتك على أن تصبح متداولاً أفضل أو تتخذ قرارات استثمارية أكثر استنارة.

يعد حسابنا التجريبي مكاناً رائعاً لك للحصول على فهم عميق لكيفية عمل التداول والاستثمار - بالإضافة إلى ما يشبه التداول بالرافعة المالية - قبل المخاطرة برأس المال الحقيقي. لهذا السبب، يعد حساب التداول التجريبي معنا أداة رائعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الانتقال إلى التداول بالرافعة المالية.

الأسئلة الشائعة FAQs حول مؤشرات مؤشر فيكس VIX

disclaimers_academy

course_share_title

article_rating_title

awful
ok
great
awesome

read_more

ميغيل رودريغيز
ميغيل رودريغيز
financial_writer

بدأ ميغيل مسيرته المهنية الطويلة في مؤسسات مالية مرموقة مثل Banco Santander و Banco Central-Hispano.وهو مؤلف لكتب تداول العملات.