الأسواق العالمية تبحث عن اتجاه وسط التحركات السياسية

تتحرك الأسواق عبر العملات المشفرة والأسهم مع تغيّر السياسات النقدية وتطور الظروف الاقتصادية التي تشكّل معنويات المستثمرين. يواصل اليورو مكاسبه أمام الدولار مع تزايد التوقعات بمزيد من التيسير في الولايات المتحدة، بينما يظل البيتكوين عالقًا في نطاق ضيق مع تقييم المتداولين لإشارات متباينة من نشاط السلسلة، والاتجاهات الكلية، وتغيّر شهية المخاطرة. في سوق الأسهم، تُبرز أحدث نتائج أوراكل قوة زخم الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي لديها، إلى جانب التحديات المتمثلة في ارتفاع التكاليف وتوجيهات أكثر ليونة. مجتمعة، ترسم هذه التطورات صورة لأسواق تبحث عن اتجاه مع تغيّر السياسات وصدور البيانات الاقتصادية والعوامل الخاصة بكل قطاع، مما يدفع المعنويات في اتجاهات مختلفة.

ارتفاع زوج اليورو/الدولار مع تأثير التحول السياسي على الدولار

يتداول زوج اليورو/الدولار بالقرب من 1.168–1.170 في جلسة اليوم، مسجلًا ارتفاعًا طفيفًا بعد صعوده من حوالي 1.1614 في الأيام الأخيرة.  جاء هذا التحرك مع ضعف الدولار الأمريكي عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير، حيث أشار الخفض في سعر الفائدة والنبرة الأكثر مرونة إلى مزيد من التيسير في عام 2026.  هذا التحول في التوقعات ضغط على الدولار وساعد في دفع اليورو نحو أعلى مستوياته خلال عدة أسابيع. من منظور فني، يحافظ الزوج على تداوله فوق مستويات المقاومة قصيرة المدى والمتوسطات المتحركة الرئيسية، مما يدعم الرؤية بأن الزخم على المدى القصير يميل نحو الصعود.

اليورو يجد دعمه مع تباعد المسارات السياسية

القوة الرئيسية وراء تحركات زوج اليورو/الدولار الأخيرة هي الفارق في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.  فالخفض الأخير لسعر الفائدة من جانب الفيدرالي، إلى جانب نبرة أكثر حذرًا بشأن التوقعات، قلل من جاذبية الدولار ومنح اليورو بعض الدعم. في المقابل، يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مستقرة بالقرب من 2% ومن المتوقع أن يستمر بهذا النهج حتى 2026، وهو ما ساعد في دعم اليورو، خصوصًا مع اعتقاد بعض المستثمرين بوجود احتمالات للتشديد إذا تحسنت الظروف الاقتصادية. كما أظهرت البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو مؤخرًا علامات على الصمود، مما خفف المخاوف بشأن المزيد من التخفيضات ودعم العملة. تاريخيًا، لعبت الفروقات في النمو بين الولايات المتحدة وأوروبا دورًا مهمًا في تحركات الزوج، حيث يدعم الأداء الأمريكي الأقوى الدولار بينما تساعد البيانات الأوروبية الإيجابية اليورو على الارتفاع.

مشترو اليورو يظهرون مع تراجع زخم الدولار

يتجه شعور السوق نحو الصعود في المدى القصير لزوج اليورو/الدولار، مدعومًا بالاختراقات الفنية وتغير التوقعات بشأن تخفيضات الفائدة الأمريكية المستقبلية مقارنة بالتوقعات الأكثر استقرارًا للبنك المركزي الأوروبي.  يزيد المتداولون تدريجيًا رهاناتهم على قوة اليورو مع ظهور بوادر ضعف على الدولار، كما أن الاتجاهات الموسمية في ديسمبر غالبًا ما تعزز ارتفاع اليورو. إضافة إلى ذلك، تتوقع الأسواق مزيدًا من التخفيضات في الفائدة الأمريكية عام 2026، وهو ما يزيد الضغط على الدولار ويدعم مراكز الشراء على اليورو.

مكاسب حذرة مع مخاطر تلوح في الأفق

على المدى القريب، لا يزال زوج اليورو/الدولار يواجه عدة مخاطر قد تغيّر اتجاهه.  فقد تعزز البيانات الأمريكية الأقوى من المتوقع—خصوصًا بيانات التوظيف أو التضخم—الدولار وتبطئ مكاسب اليورو الأخيرة.  كما أن أي تغييرات غير متوقعة في سياسة البنك المركزي الأوروبي قد تحرك الزوج سريعًا، خصوصًا إذا اتخذ موقفًا أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق. بشكل عام، تظل النظرة صعودية بحذر، مدعومة بضعف الدولار واستقرار أساسيات منطقة اليورو، لكن الزوج يظل حساسًا للغاية للبيانات الاقتصادية المقبلة وإشارات البنوك المركزية، مما يعني أن الانعكاسات الحادة لا تزال ممكنة.

توقف البيتكوين مع بحث الأسواق عن اتجاه

يتداول البيتكوين حاليًا في نطاق يتراوح بين 89,400 و94,000 دولار حتى 11 ديسمبر 2025.  وقد اختبر السعر هذا الأسبوع مستوى الدعم حول 89,500 دولار بعد ارتفاعه مؤقتًا فوق 94,500 دولار. خلال الجلسات الماضية، تحرك البيتكوين ضمن نطاق ضيق إلى حد ما لكنه تراجع قليلًا عن أعلى مستوياته الأخيرة، مما يشير إلى أن السوق يدخل مرحلة تجمّع بدلًا من اتجاه واضح. لا يزال الشعور العام يتسم بالحذر، متأثرًا بالعناوين الاقتصادية الكلية وتموضع المستثمرين المختلط، ورغم تباطؤ موجات البيع الأخيرة، تظهر السوق إشارات على ضغط كامن.

البيتكوين بين الحذر والفرص

تشير بعض بيانات السلسلة إلى أن كبار حاملي البيتكوين قاموا بنقل العملات من منصات التداول، مما قد يقلل الضغط البيعي قصير المدى ويساعد في الحد من المخاطر الهبوطية. كما يظل الاهتمام المؤسسي حاضرًا، حيث توفر صناديق المؤشرات المتداولة والخزائن المؤسسية عمقًا أكبر للسوق مقارنة بالدورات السابقة. من ناحية أخرى، خفّض عدد من المحللين البارزين توقعاتهم لأسعار نهاية العام، ما يعكس نظرة أكثر حذرًا. كما أثّر ضعف السوق الأوسع—خصوصًا خلال فترات العزوف عن المخاطرة وضعف الأداء في قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي—على البيتكوين عبر تقليل الطلب المضاربي.  بشكل عام، تعكس الأساسيات صورة مختلطة، مع بقاء الطلب الهيكلي طويل المدى قائمًا، في حين تشجع الظروف قصيرة المدى على نهج أكثر حذرًا.

البيتكوين يتحرك على إيقاع الاقتصاد

يلعب المشهد الاقتصادي العام دورًا رئيسيًا في تحركات سعر البيتكوين. فقد أدى خفض سعر الفائدة الأخير بنسبة 0.25% من جانب الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب نظرته الأكثر ليونة، إلى إضعاف الدولار والتأثير على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين، رغم أنه لم يؤدِّ إلى موجة صعودية قوية. كما أضافت ردود فعل السوق تجاه بيانات التضخم، وأرباح شركات التكنولوجيا، وغير ذلك من الإشارات الاقتصادية مزيدًا من التقلبات، إذ جعلت تغيرات شهية المخاطرة المتداولين أكثر حذرًا.  في الوقت نفسه، يستمر تطور البيئة التنظيمية، مع نمو الهياكل المؤسسية مثل صناديق المؤشرات، مما يساعد السوق على النضوج، رغم أن عدم اليقين في بعض المناطق لا يزال يؤثر على تدفقات رأس المال.  بشكل عام، أصبح لتوقعات أسعار الفائدة ومعنويات المستثمرين تأثير أقوى على البيتكوين في الوقت الراهن مقارنة بأساسيات العرض والطلب الداخلية.

قوة السحابة تتلاقى مع الحذر في أحدث نتائج أوراكل

تُعد أوراكل مؤسسة أمريكية كبرى في مجال التكنولوجيا، تركز على برمجيات المؤسسات، والبنية التحتية السحابية، وقواعد البيانات، ومجموعة متنامية من الخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تعمل الشركة في سوق سحابي تنافسي إلى جانب AWS وMicrosoft Azure وGoogle Cloud، ويستمر عامها المالي حتى 31 مايو.  في السنوات الأخيرة، وسّعت الشركة حضورها السحابي بشكل ملحوظ وأبرمت عقودًا طويلة الأجل مع عملاء رئيسيين مدفوعين بالذكاء الاصطناعي مثل Meta وNvidia وOpenAI، مما دعم نمو تراكم أعمالها وزخم السحابة.

ربع قوي وتوجيهات أكثر ليونة: أوراكل تبعث رسائل مختلطة

أظهرت نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026، التي صدرت في 10 ديسمبر، نموًا قويًا لكن مع بعض الإخفاقات التي ضغطت على السهم. ارتفعت الإيرادات بنسبة 14% على أساس سنوي إلى حوالي 16.1 مليار دولار، لكنها جاءت أقل قليلًا من التوقعات، بينما بقيت إيرادات السحابة النقطة المشرقة عند نحو 8 مليارات دولار بارتفاع قدره 34%. كانت الأرباح قوية أيضًا، حيث بلغ ربح السهم وفق المعايير المحاسبية 2.10 دولار، ووفق المعايير غير المحاسبية 2.26 دولار، وكلاهما أعلى بكثير من مستويات العام الماضي. كما أبلغت الشركة عن قفزة حادة في الالتزامات المتبقية للأداء لتصل إلى حوالي 523 مليار دولار، مما يشير إلى خط أنابيب كبير من الأعمال المستقبلية. ورغم رد فعل المستثمرين تجاه نقص الإيرادات ومخاوف التوقعات، أغلق السهم الجلسة السابقة على ارتفاع بنسبة 0.67%.

محرك نمو أوراكل يواصل اكتساب الزخم

ارتكزت محفزات أوراكل الإيجابية هذا الربع حول قوة السحابة وزخم الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت إيرادات السحابة بنحو 34% على أساس سنوي، وبلغ نمو البنية التحتية حوالي 66%، مما يعكس استمرار الطلب على منصتها السحابية. كما أعلنت الشركة عن أرباح قوية، مدعومة جزئيًا بعمليات استراتيجية مثل بيع حصتها في Ampere، مما عزز الربحية.  ومن نقاط القوة أيضًا التوسع الكبير في الالتزامات المتبقية للأداء، التي ارتفعت إلى نحو 523 مليار دولار، مما يشير إلى تراكم كبير في التزامات العملاء طويلة الأجل، ويمنح الشركة رؤية قوية لإيرادات المستقبل.

ضغوط التكاليف تحجب ربعًا قويًا لشركة أوراكل

واجهت أوراكل هذا الربع عدة تحديات أثرت على معنويات المستثمرين. فقد جاءت إيرادات الشركة أقل قليلًا من التوقعات، وكانت التوجيهات المستقبلية للربع القادم أكثر ليونة مما كانت تأمله الأسواق، مما أثار مخاوف بشأن وتيرة النمو المستقبلية. في الوقت نفسه، استمرت نفقات الشركة الرأسمالية المرتفعة—حوالي 12 مليار دولار مرتبطة بتوسعات مراكز البيانات والبنية التحتية السحابية—في الضغط على التدفقات النقدية الحرة وهوامش الربح. هذا المزيج من نقص الإيرادات وارتفاع النفقات الاستثمارية ساهم في رد فعل حذر من السوق، مع انخفاضات بعد الإغلاق تعكس شكوكًا حول مدى سرعة ترجمة هذه الاستثمارات الكبيرة إلى عوائد ملموسة.