تتحرك الأسواق العالمية في منتصف أكتوبر بمزيج من الحذر والفضول بينما يستوعب المتداولون إشارات متباينة عبر الأصول الرئيسية. استعاد البيتكوين بعض خسائره أمس بعد عمليات بيع حادة أثارتها توترات الرسوم الجمركية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين، لكن التقلبات لا تزال مرتفعة واستدامة هذا التعافي موضع تساؤل. قدمت شركة بيبسيكو نتائج قوية للربع الثالث رفعت سهمها، ومع ذلك يناقش المستثمرون ما إذا كانت مكاسب الأسعار والتحول نحو المنتجات الصحية يمكن أن تحافظ على النمو وسط ضغوط هوامش الأرباح وتدقيق المستثمرين النشطين. وفي الوقت نفسه، يحافظ اليورو على استقراره بالقرب من منتصف نطاق 1.15، عالقًا بين البنك المركزي الأوروبي المتريث، والاحتياطي الفيدرالي الذي يعتمد على البيانات، وآمال بأن يؤدي تحسن الحوار بين الولايات المتحدة والصين إلى تهدئة شهية المخاطرة. معًا، تعكس هذه التحركات سوقًا يبحث عن اتجاه واضح قبيل بيانات التضخم المحورية، واستمرارية نتائج الأرباح، والتطورات الجيوسياسية التي قد تحدد النغمة للأسابيع القادمة.
تتحرك الأسواق العالمية في منتصف أكتوبر بمزيج من الحذر والفضول بينما يستوعب المتداولون إشارات متباينة عبر الأصول الرئيسية. استعاد البيتكوين بعض خسائره بعد عمليات بيع حادة أثارتها توترات الرسوم الجمركية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين، لكن التقلبات لا تزال مرتفعة واستدامة هذا التعافي موضع تساؤل. قدمت شركة بيبسيكو نتائج قوية للربع الثالث رفعت سهمها، ومع ذلك يناقش المستثمرون ما إذا كانت مكاسب الأسعار والتحول نحو المنتجات الصحية يمكن أن تحافظ على النمو وسط ضغوط هوامش الأرباح وتدقيق المستثمرين النشطين. وفي الوقت نفسه، يحافظ اليورو على استقراره بالقرب من منتصف نطاق 1.15، عالقًا بين البنك المركزي الأوروبي المتريث، والاحتياطي الفيدرالي الذي يعتمد على البيانات، وآمال بأن يؤدي تحسن الحوار بين الولايات المتحدة والصين إلى تهدئة شهية المخاطرة. معًا، تعكس هذه التحركات سوقًا يبحث عن اتجاه واضح قبيل بيانات التضخم المحورية، واستمرارية نتائج الأرباح، والتطورات الجيوسياسية التي قد تحدد النغمة للأسابيع القادمة.
البيتكوين (BTC) ينهار ثم يتعافى — لكن هل الانتعاش قابل للاستمرار؟
شهد البيتكوين مؤخرًا عملية بيع حادة، حيث تم تصفية ما يقرب من 19 مليار دولار بسبب عودة المخاطر الكلية، وخاصة تصاعد الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. بعد أن لامس القاع بالقرب من مستوى 106,770 دولارًا، تعافى السعر جزئيًا ويتداول الآن في نطاق 112,000–115,000 دولار. في وقت سابق من أكتوبر، كانت العملة المشفرة قد ارتفعت إلى مستويات قياسية جديدة فوق 126,000 دولار قبل التراجع الحاد. يشير هذا التعافي الأخير إلى أن المشترين يحاولون الدفاع عن مناطق الدعم الرئيسية، رغم أن الزخم لا يزال هشًا والتقلبات مرتفعة.
الرسوم الجمركية والتوترات تهز العملات المشفرة بينما يواجه البيتكوين ضغوطًا متجددة
كان المحرك الرئيسي لانهيار البيتكوين الحاد هو حالة عدم اليقين الكلية والجيوسياسية، وخاصة الرسوم الجمركية المفاجئة وتصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. في أعقاب ذلك، لجأ المستثمرون بقوة إلى التحوط من المخاطر عبر شراء خيارات البيع في أسواق العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يزال المشهد الاقتصادي الكلي غامضًا، إذ تترقب الأسواق ما إذا كانت الرسوم ستُلغى أو تُمدد، وكيف يمكن لتغيرات التضخم وسياسات البنوك المركزية أن تؤثر على شهية المخاطرة. وبالإضافة إلى ذلك، ساهمت عوامل هيكلية مثل ضعف السيولة، وتداول الخوارزميات، والمراكز المرفوعة، وعمليات التصفية القسرية في زيادة حدة التقلبات. بشكل عام، يظل النظام الكلي عاملاً حاسمًا للمراقبة — فإذا تعمقت موجة العزوف عن المخاطر، فقد يواجه البيتكوين ضغوطًا هبوطية جديدة.
الرسوم والرافعة المالية والخوف تبقي البيتكوين على الحافة
تتركز المخاطر الرئيسية للبيتكوين حول السياسات والديناميكيات السوقية. فالمزيد من الرسوم الجمركية، أو تصعيد الحرب التجارية، أو الإجراءات التنظيمية المفاجئة قد تقوض معنويات المستثمرين بشدة. وفي أسواق العملات المشفرة، يعني ضعف السيولة وارتفاع الرافعة المالية أن التحركات المفاجئة للأسعار يمكن أن تؤدي إلى تصفيات متسلسلة تزيد من حدة التقلبات. كما أن التغيرات في علاقة البيتكوين بالأسهم أو أسعار الفائدة أو غيرها من الأصول الكلية يمكن أن تغير طريقة تفاعله مع الاتجاهات السوقية الأوسع. وأخيرًا، إذا تحولت المعنويات العامة إلى سلبية بشكل حاد، فقد تؤدي عمليات البيع المدفوعة بالزخم إلى تسارع الهبوط وزيادة عدم الاستقرار.
سهم بيبسيكو (PEP): أرباح قوية، لكن هل سيستمر الزخم؟
تفوقت شركة بيبسيكو (PEP) على التوقعات في الربع الثالث من السنة المالية 2025 وارتفع سهمها بعد صدور النتائج. بلغت الأرباح المعدلة للسهم 2.29 دولار، مع ارتفاع الإيرادات بنحو 2.7% لتصل إلى 23.9 مليار دولار، مدفوعة بتحسن أداء المشروبات في أمريكا الشمالية وأداء دولي قوي. وتداولت الأسهم حول 149 دولارًا بعد أسبوع النتائج. السؤال الآن: هل يمكن لبيبسيكو تحويل ربع مدفوع بارتفاع الأسعار إلى زخم مستدام في الأحجام والأرباح؟
سهم بيبسيكو (PEP): هل يمكن للاختيارات الصحية أن تحافظ على تدفق الأرباح؟
تُعد بيبسيكو شركة عالمية رائدة في مجال الوجبات الخفيفة والمشروبات (مثل Lay's وDoritos وGatorade وPepsi وQuaker)، حيث يأتي جزء كبير من أرباحها من الوجبات المالحة وإعادة هيكلة بصمتها في سوق المشروبات الأمريكية. تركز الإدارة على مزيج المنتجات، والكفاءة الإنتاجية، والصيغ الصحية تماشيًا مع تطور تفضيلات المستهلكين.
يمكن أن تستفيد بيبسيكو من عدة اتجاهات إيجابية، بما في ذلك استقرار الطلب على المشروبات في الولايات المتحدة، وتحسن المبيعات الدولية، وزيادة الإنتاجية المدفوعة بالتكنولوجيا، واستمرار الابتكار في منتجات الوجبات والمشروبات الصحية والمميزة. قد تساعد هذه العوامل في الحفاظ على نمو الإيرادات وهوامش الأرباح مع تغير سلوك المستهلكين. لكن هناك تحديات قد تؤثر على الأداء، مثل استمرار ضعف الأحجام بعد ارتفاع الأسعار، وتقلبات أسعار الصرف وتكاليف المدخلات، بالإضافة إلى الضغوط المحتملة من المستثمرين النشطين. كما أن المقارنات السنوية الأصعب والتقييم المرتفع حاليًا قد يحدان من فرص الصعود في المدى القصير. وتضيف حصة "إليوت مانجمنت" الأخيرة البالغة 4 مليارات دولار مزيجًا من الفرص وعدم اليقين.
استقرار اليورو مع ترقب المتداولين لتقارير التضخم ومحادثات التجارة
استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول 1.1560–1.1600 بعد تراجعه أمس، مع تراجع الخطاب الحاد بشأن الحرب التجارية واستقرار شهية المخاطرة. كما رفعت التقارير التي تشير إلى احتمال عقد اجتماع ثنائي بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من الشهر الآمال في تهدئة التوترات بين البلدين.
اليورو يستقر بينما يوازن المتداولون بين تباين السياسات وتراجع التوترات التجارية
يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستقرًا بالقرب من منتصف نطاق 1.15 بينما يوازن المتداولون بين تباين السياسات، وزخم البيانات، والمناخ العام للمخاطر. من الناحية السياسية، يواصل مسؤولو البنك المركزي الأوروبي الإشارة إلى أن مستويات الفائدة الحالية "مناسبة"، مع تأكيد محضر الاجتماع الأخير أن السياسة النقدية لا تزال قوية بما يكفي لامتصاص الصدمات الخارجية — مما يرفع العتبة لأي تحرك قريب. في المقابل، يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المرن، بعد أن صرّح بولسون من الاحتياطي الفيدرالي بفيلادلفيا (13 أكتوبر) أن البنك المركزي سيتحرك إذا أظهر التضخم "بعض النشاط"، مما دعم الدولار بشكل طفيف.
كانت البيانات الاقتصادية متباينة. ارتفع التضخم في منطقة اليورو قليلًا إلى 2.2% على أساس سنوي في سبتمبر (من 2.0%)، مما يبقي البنك المركزي الأوروبي متحفظًا دون استعجال في التشديد. وفي الوقت نفسه، تم تأجيل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي — الذي كان مقررًا في وقت سابق من الشهر — إلى 24 أكتوبر بسبب الإغلاق الحكومي المؤقت، ليصبح المحفز التالي للدولار. أما على صعيد المعنويات، فقد تحسن مؤشر Sentix لمنطقة اليورو بأكثر من المتوقع في أكتوبر، مما يشير إلى استقرار أولي، رغم بقاء الزخم ضعيفًا.
وأخيرًا، من الناحية السياسية والمخاطر، رفعت التقارير عن اجتماع محتمل بين ترامب وشي جين بينغ الآمال في تهدئة التوترات التجارية بين واشنطن وبكين. وقد ساعد الخطاب الأكثر هدوءًا في تهدئة الأسواق وأبقى تداولات اليورو/الدولار في نطاق 1.1560–1.1600 مع استقرار شهية المخاطرة.
اليورو بانتظار دفعة من البيانات مع ترقب المتداولين لتقارير التضخم ومؤشرات مديري المشتريات
يظل الاتجاه القريب لزوج اليورو/الدولار محايدًا إلى هبوطي طفيفًا قبيل 24 أكتوبر، ما لم تظهر بيانات أمريكية ضعيفة أو لهجة أكثر مرونة من الفيدرالي. يواصل البنك المركزي الأوروبي التأكيد على الصبر، بينما يحافظ الفيدرالي على مرونة السياسة، مما يبقي الأسواق حذرة ويعزز نمط التداول الجانبي بين 1.1550 و1.1665. ومن المرجح أن أي تحرك حاسم خارج هذا النطاق سيتطلب محفزًا قويًا قائمًا على البيانات.
يمكن أن يظهر تحول أكثر إيجابية إذا جاء تقرير التضخم الأمريكي (CPI) في 24 أكتوبر معتدلًا وفاجأت مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو بالإيجابية، مما قد يدفع الزوج نحو 1.17 أو أعلى. وعلى العكس، فإن قراءة تضخم أمريكية مرتفعة أو عودة التوترات في الأسواق قد تضغط على اليورو وتعيد اختبار مستويات 1.15–1.1520 أو أدنى من ذلك.