قد تبدو ظروف الأسواق هذه نتيجة لانخفاض معدلات شهية المخاطرة. ومع ذلك، يمكن أن تكون نتيجة للتوقعات المتفائلة بشأن التعافي السريع لاقتصاد أمريكا الشمالية والاقتصاد العالمي.
خلال عطلة نهاية الأسبوع، أكدت العديد من البيانات الصادرة عن أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي التزامهم بالحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة. ولكن هناك أيضاً المزيد والمزيد من الأصوات، بما في ذلك الأعضاء السابقون في الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون المرموقون مثل وارين بوفيت ومحمد العريان، الذين يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون قادراً على الحفاظ على سياسته النقدية التوسعية الكبيرة بسبب السرعة الانتعاش السريعة للاقتصاد مدفوعا بالسياسات المالية والتضخم.
في الوقت الحالي، لا تزال عائدات سندات الخزينة الأمريكية مستقرة، مع المؤشر لـ 10 سنوات عند 1.61٪. ومع ذلك، هناك توقعات متزايدة بأنهم سيستأنفون مسارهم التصاعدي، ويحتمل أن يصلوا إلى مستويات 2٪.
وهذا له تأثير إيجابي على سعر الدولار الأمريكي، والذي يزداد قوة اليوم مقابل جميع أقرانه. يستعيد سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني كل المنطقة التي فقدها خلال التصحيح من الأيام الأخيرة ويتجه نحو مستوى المقاومة التالي الواقع عند 110.87، والذي قد يشق طريقه فوق ذلك نحو المقاومة الرئيسية عند 112.30.
تظهر أسواق الأسهم في أمريكا الشمالية أيضاً علامات الضعف في مواجهة سيناريو محتمل لارتفاع أسعار الفائدة والتضخم. يقود مؤشر ناسداك للتكنولوجيا الخسائر، والذي أظهر بالفعل أنماط انعكاس الاتجاه.
مرة أخرى، نعود إلى نموذج الأسواق الذي يمكن أن يستفيد فيه سعر الذهب من انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية بسبب التوقعات المحيطة بالانتعاش التضخمي.
في الواقع، الدولار القوي لا يفضل المعدن الثمين بسبب ارتباطه السلبي. مع ذلك، من النظرة الفنية قد تتوقع حركة اليومين الماضيين المزيد من الارتفاع.
بعد هذا الارتفاع الأخير، يقع سعر الذهب الان بالقرب من منطقة مقاومة حيوية تقع حول 1800 حيث يمر خط المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، والذي فوقه المستوى التالي هو 1816 - بداية اتجاه صاعد جديد.
المصادر: Bloomberg, reuters.com.
