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Indicadores macroeconómicos

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Macroeconomic Indicators
Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
09 octubre 2023

Para los traders, los indicadores macroeconómicos son una parte esencial del análisis fundamental, ya que proporcionan información sobre el estado de la economía de un país.

Los traders están muy atentos a los indicadores económicos que pueden tener un efecto directo, y en cierto modo predecible, sobre el valor de una divisa, las acciones y las materias primas de un país. Algunos son "indicadores rezagados" que confirman o refutan lo que creíamos saber. Otros son "indicadores adelantados" que pueden interpretarse como señales de tendencias futuras. En cualquier caso, mueven los mercados, unos más que otros. A continuación, te presentamos los indicadores económicos más importantes que influyen en los mercados financieros y te mostramos la información que pueden aportarte.

¿Cómo utilizar esta guía?

Para obtener el máximo provecho de esta guía, te recomendamos que practiques operando con la volatilidad del mercado cuando se publiquen los datos macroeconómicos. La mejor manera de probar estas estrategias sin riesgo es con una cuenta demo, que te dará acceso a nuestra plataforma de trading y a $10,000 en fondos virtuales para que practiques con ellos. Obtén tu cuenta demo gratuita.

Una vez que hayas encontrado una estrategia que te proporcione resultados positivos de forma consistente, es el momento de pasar a una cuenta real con fondos suficientes en la que puedas poner en práctica tu nueva estrategia.

¿Por qué son importantes los indicadores económicos para los traders?

Los indicadores económicos influyen en la cotización de las divisas porque son un barómetro de los siguientes aspectos en una economía: 

  1. La salud de la economía: Esto significa un aumento de la demanda de la divisa de esa economía por parte de las exportaciones y de la inversión extranjera en activos locales como empresas y propiedades inmobiliarias.
  2. La dirección de los tipos de interés y la política económica de los bancos centrales: Un crecimiento más rápido aumenta las probabilidades de inflación y, por tanto, de nuevas subidas de tipos:
    - Los bancos centrales utilizan las subidas de tipos para reducir el riesgo de inflación.
    - Prefieren subir los tipos en épocas de crecimiento para tener margen para bajarlos cuando sus economías empiecen a ralentizarse y necesiten un impulso.

Por ejemplo, los fundamentales subyacentes de una divisa no tienen por qué ser objetivamente buenos, basta con que sean mejores que los de las demás y, voilà, ya tenemos un par de divisas con tendencia alcista. 

¿Cuáles son los indicadores económicos más importantes? 

A continuación, te proporcionamos algunas pautas:

  1. Cuanto más afecte directamente a las expectativas de tipos de interés, más influyente será: Dado que las condiciones económicas cambian, algunos indicadores económicos cobran mayor importancia para la política de los bancos centrales.
  2. Lo que más afecta a las expectativas de tipos varía según el momento y el lugar: Durante las recesiones, cuando la inflación es una de las menores preocupaciones, los datos relacionados con el crecimiento, como el PIB, el empleo, el gasto de los consumidores, etc., se convierten en los más importantes. En épocas de expansión, cuando la inflación es más preocupante, los datos de inflación como el IPC y el IPP adquieren mayor importancia. 

Si el banco central de una economía grande indica qué datos macroeconómicos son los más importantes para orientar su política de tipos, estos datos se convierten en el centro de atención del mercado. 

  1. Cuanto mayor es la economía, más importantes son los datos: Los principales datos fundamentales de las economías más grandes, como Estados Unidos, la Unión Europea, China y Japón, tienen una mayor influencia en la salud de la economía mundial y en los mercados de divisas que los datos de economías más pequeñas, como Suiza, Nueva Zelanda o Canadá (más allá de sus efectos en los pares de divisas relacionados).
  2. La influencia depende del tipo de economía: Para las economías basadas en sus exportaciones, como Japón, Brasil, Rusia, India y China (los denominados países BRIC), los datos sobre exportaciones y producción industrial son más importantes que para aquellos países cuyo PIB se basa más en el gasto de los consumidores y los productos financieros, como Estados Unidos y el Reino Unido.

Principales indicadores económicos que hay que seguir

En lugar de centrarnos en cada uno de los fundamentales claves, ofreceremos una breve lista de los indicadores y datos económicos que hay que vigilar e investigar cuando sea necesario. Los detalles pueden variar de un país a otro. Encontrarás abundantes recursos gratuitos sobre ellos en Internet. No es necesario que los memorices. Más bien, consulta cualquier calendario económico online de calidad que clasifique los acontecimientos por importancia e incluya explicaciones sobre el significado de los datos. 

Producto Interior Bruto (PIB) 

El PIB es la medida más importante de la salud general de una economía. El proceso de elaboración del PIB requiere un tiempo considerable, de modo que cuando por fin se publica, muchas de sus cifras ya se conocen. Así que, a menudo, las expectativas resultan ser bastante exactas. Pero si hay sorpresas, pueden tener un gran impacto en el mercado.

Normalmente, hay una lectura adelantada o preliminar unas cuatro semanas después de que termine el trimestre, y una final unos tres meses después de que termine el trimestre. La lectura preliminar es la que tiene más influencia porque la lectura final rara vez se desvía de ella.

Nóminas no agrícolas (NFP)

De nuevo, cuanto más importante es la economía, más importante es el informe. El empleo adquiere una importancia aún mayor en economías como las de Estados Unidos o el Reino Unido, donde el gasto de los consumidores es un componente más importante del PIB que la industria manufacturera o las exportaciones.

Las Nóminas No Agrícolas (NFP) son posiblemente el indicador económico más importante para los traders de Forex, publicadas por la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos, el primer viernes de cada mes. La razón por la que este informe tiene un impacto tan significativo en el mercado de divisas o Forex, las acciones y los precios del petróleo o el precio del oro es que, históricamente, los datos de empleo de las NFP están estrechamente correlacionados con el PIB y, por lo tanto, pueden utilizarse como un indicador puntual del PIB estadounidense. Además, este informe afecta a la política monetaria del país, dado que precios estables y pleno empleo son dos de los Tres Objetivos Monetarios de la Reserva Federal.

Tipo de interés de los fondos federales

Es otro indicador estadounidense publicado por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), un comité del Sistema de la Reserva Federal. Entre sus responsabilidades se incluye la toma de decisiones clave sobre el crecimiento de la masa monetaria estadounidense y los tipos de interés. 

El Comité se reúne ocho veces al año, como parte de su calendario para determinar la política monetaria estadounidense. Los resultados de estas reuniones pueden afectar directamente al mercado de divisas. Las declaraciones que se publican después de cada reunión sirven de guía a la Reserva Federal sobre el futuro rumbo de su política monetaria.

Si la FED modifica el tipo de interés de los fondos federales o la percepción sobre la orientación de su política monetaria, esto afecta al dólar estadounidense. Y, dado que el USD es la moneda de reserva del mundo, esto tiene un efecto cascada sobre otras divisas.

Índice de precios de consumo (IPC)

También conocido como IPC, es una medida de los bienes y servicios de una economía y está indexado a un valor base. Nos da una idea de la rapidez con que suben o bajan los precios. Esta información es importante, ya que la estabilidad de precios forma parte del doble mandato de la Reserva Federal estadounidense.

Dado que la inflación está directamente relacionada con la política monetaria, el informe del IPC puede tener un gran impacto en los mercados de divisas. Una vez más, es la desviación de los resultados previstos lo que suele tener mayor impacto.

Por ejemplo, si el valor del IPC es mucho más alto de lo esperado, indica que en el futuro la política monetaria será más restrictiva. Con todo lo demás igual, esto puede ser alcista para el dólar estadounidense. 

Informe sobre ventas minoristas

El Avance de Ventas Mensuales del Comercio Minorista, conocido simplemente como Ventas Minoristas, es publicado cada dos semanas por la Oficina del Censo de EE.UU. (una división del Departamento de Comercio de EE.UU.) a las 08:30 ET. Este informe ofrece una estimación del valor nominal en dólares de las ventas minoristas, junto con la variación porcentual de la cifra con respecto al mes anterior.
La mayoría de los traders siguen más el dato de la variación porcentual que el resto del contenido del informe. Si hay una gran divergencia entre las expectativas y la cifra publicada, puede tener un impacto significativo en los precios de mercado.

Otra razón por la que este informe es tan popular se debe al Gasto en Consumo Personal (PCE). El PCE se considera uno de los principales factores que contribuyen al crecimiento de la economía estadounidense. 

Tasa de desempleo

En términos sencillos, la tasa de desempleo puede definirse como el porcentaje de la población activa que participa en una búsqueda activa de empleo. Durante los periodos de recuperación, los datos de desempleo actúan como un indicador retardado. El desempleo también está estrechamente vinculado a la confianza de los consumidores. Un periodo prolongado de desempleo es extremadamente destructivo para la confianza de los consumidores, ya que afecta a su gasto y al crecimiento económico general.
Con todo lo demás contante, un debilitamiento del mercado laboral estadounidense suele considerarse bajista para el dólar.

Informe ISM sobre la actividad empresarial

El informe ISM sobre empresas - manufactureras (PMI) y servicios (PMI) o no manufactureras - son dos de los indicadores económicos más fiables que existen, y proporcionan orientación a los profesionales de la gestión de suministros, economistas, analistas así como a los dirigentes gubernamentales y empresariales. Los informes son emitidos por los comités de encuestas empresariales del ISM Manufacturero y de Servicios. 

El Informe Empresarial del ISM continúa siendo coherente y preciso a la hora de indicar la dirección de la economía en general, además de los sectores manufacturero y de servicios. Los informes están disponibles el primer y tercer día laborable de cada mes.

Índice de producción industrial

Este indicador mide el nivel de la producción estadounidense (en términos de material producido), en comparación con un año base, en tres grandes categorías: minería, industria manufacturera y servicios públicos de gas y electricidad. La Reserva Federal de EE.UU. recopila los datos y elabora este informe, que se publica cada mes a mediados de mes. Parte de los datos del índice proceden de datos fidedignos (directamente de las industrias o de encuestas oficiales), pero puede que no estén disponibles todos los meses.

Datos de vivienda

Comprende una serie de informes mensuales como la construcción de viviendas, la venta de viviendas nuevas, la venta de viviendas existentes, los permisos de obra nueva, etc. Se considera un indicador la fase en que se encuentra la economía dentro del ciclo económico actual. Asimismo, es una señal de la salud del sector bancario y de los préstamos al consumo, del gasto de los consumidores y del empleo, dado el importante impacto que la vivienda tiene para estos sectores.

Recordemos que la Gran Recesión que comenzó en 2007 empezó con la concesión irresponsable y excesiva de préstamos hipotecarios que crearon una burbuja inmobiliaria que acabó en lo que se conoció como la crisis de las hipotecas de alto riesgo o hipotecas subprime. Esto, a su vez, condujo a una crisis de solvencia y liquidez bancaria, que se extendió y esencialmente colapsó gran parte de las economías del mundo desarrollado.

Otros indicadores económicos

Hay otros indicadores económicos clave que merecen la pena seguir, como la tasa de inflación, los pedidos de bienes duraderos, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el índice de confianza del consumidor, las declaraciones de política de los bancos centrales y las encuestas de opinión. Así que ten a mano un calendario económico para estar al tanto de los próximos anuncios e informes.

De nuevo, podrías seguir más indicadores e informes, pero estos son más que suficientes para empezar. A medida que vayas desarrollando tu propio estilo de trading y encuentres tus fuentes preferidas tanto de noticias como de análisis fundamental, irás elaborando tu propia lista.

¿Dónde consultar los Indicadores Económicos y cómo interpretarlos?

Con CAPEX.com, puedes estar al tanto de los próximos acontecimientos del mercado con nuestro calendario económico.

Los inversores utilizan un calendario de indicadores económicos para seguir los acontecimientos que influyen en el mercado, como los indicadores económicos y las decisiones de política monetaria. Los acontecimientos que influyen en el mercado, que suelen anunciarse o publicarse en un informe, tienen una alta probabilidad de repercutir en los mercados.

Un calendario de indicadores económicos es una tabla que muestra los días, semanas y meses de un año determinado. Cada día enumera en orden cronológico varios acontecimientos o impulsores del mercado, lo que da tiempo a los inversores para investigar y anticiparse a la publicación concreta que les interese.

Niveles de volatilidad

Un calendario de indicadores económicos no sólo enumera los acontecimientos diarios, sino también los niveles de volatilidad asociados a ellos. Un nivel de volatilidad se refiere a la probabilidad de que un acontecimiento concreto repercuta en los mercados. Los calendarios económicos suelen tener un indicador de volatilidad de tres escalas.

Si un acontecimiento tiene un nivel de volatilidad uno, no se espera que afecte significativamente a los mercados. Se espera que un acontecimiento con un nivel de volatilidad de dos tenga un impacto moderado en los mercados, dependiendo de otros factores (por ejemplo, otros acontecimientos que muevan el mercado, factores políticos, noticias, etc.). Se espera que un acontecimiento con un nivel de volatilidad de tres tenga un impacto significativo en los mercados. Los acontecimientos de alta volatilidad suelen ser los que se siguen más de cerca y los indicadores económicos más importantes.

A continuación, figuran algunos ejemplos de acontecimientos de nivel uno, nivel dos y nivel tres:
Nivel uno de volatilidad

  1. Cuenta corriente
  2. Inversión extranjera de cartera  
  3. Subasta de deuda pública (Bill Auction) 

Nivel dos de volatilidad

  1. Índice de gestores de compras (PMI)
  2. Ventas minoristas
  3. Producción industrial

Nivel tres de volatilidad

  1. Anuncio de política monetaria
  2. Índice de precios al consumo (IPC)
  3. Datos de empleo (crecimiento del empleo, tasa de paro) 

Los inversores también deben tener en cuenta que los países grandes y económicamente poderosos suelen tener mayor influencia en los mercados. En este caso, un indicador económico publicado por un país más pequeño posiblemente no tenga el mismo impacto que uno publicado por un país más grande.

Por ejemplo, es poco probable que los indicadores económicos de Turquía repercutan en los mercados, salvo en el par USD/TRY y otros pares con la TRY, y en algunos calendarios figurará como acontecimiento de nivel uno. Por el contrario, los datos del índice de precios al consumo de Estados Unidos o de la Eurozona tendrán el mayor impacto en los mercados. Los países y regiones económicas que más suelen afectar a los mercados son Estados Unidos, la Eurozona, Japón y el Reino Unido.

Los niveles de volatilidad suelen expresarse con niveles BAJO, MEDIO o ALTO. 

Calendario económico
Fuente: Calendario económico de CAPEX.com

Frecuencia de los eventos económicos 

Los acontecimientos que figuran en el calendario económico se publican con una periodicidad diferente, en función de la naturaleza del acontecimiento. Los acontecimientos suelen ser semanales, mensuales y trimestrales (es decir, cada tres meses). La frecuencia del acontecimiento también varía según el país y la región.

Por lo general, la mayoría de los acontecimientos se publican mensualmente. Son pocos los eventos que se publican trimestralmente y aún menos los que se publican semanalmente. A continuación, se presentan algunos ejemplos.

Eventos semanales

  1. Peticiones iniciales de subsidio de desempleo (EE.UU.)
  2. Perspectivas empresariales (Banco de Canadá)
  3. Oferta monetaria M3 (Banco Central Europeo)

Eventos mensuales

  1. Tasa de desempleo
  2. Índice de precios al consumo
  3. Permisos de construcción

Eventos trimestrales

  1. Producto Interior Bruto (PIB)
  2. Perspectivas empresariales (Banco de Canadá)
  3. Oferta monetaria M3 (Banco Central Europeo)

Cómo utilizar los indicadores económicos para predecir los movimientos del mercado

Es importante saber que probablemente no deberías utilizar los indicadores macroeconómicos que aparecen aquí como la única fuente de información para tomar tus decisiones de trading o de inversión. Si deseas predecir los movimientos del mercado con mayor precisión, debes seguir algunos pasos. El primer paso consiste en investigar el mercado y asegurarte de que comprendes las causas de las fluctuaciones de los precios.

Por ejemplo, si quieres operar con el USA500, es importante que conozcas cómo funcionan los índices y que aprendas más sobre los sectores representados en el índice. Una vez que hayas hecho esto, deberás realizar un análisis técnico exhaustivo y tener en cuenta los factores fundamentales apropiados. Sólo entonces podrás considerar si existe alguna correlación entre alguno de los indicadores económicos que son poco habituales y el mercado en el que haces trading.

Recuerda que también necesitas un buen plan de trading, que describa exactamente cuáles son tus objetivos, de cuánto capital dispones y cuál es tu apetito de riesgo.

Cómo predecir la recuperación del mercado

Hacer una predicción sobre la recuperación del mercado en cualquier situación puede resultar complicado, ya que hay muchas variables a tener en cuenta. Sin embargo, es posible analizar los acontecimientos históricos e identificar la probabilidad estadística de que un mercado repunte en un periodo de tiempo determinado.

Puedes utilizar los gráficos e indicadores técnicos de CAPEX Webtrader para identificar patrones reconocibles dentro de los mercados financieros. Recuerda que las fluctuaciones del mercado pueden ocurrir de forma totalmente inesperada, por eso tu plan de trading es muy importante.

Resumen de los indicadores macroeconómicos

  • Los indicadores macroeconómicos son estadísticas o lecturas de datos que reflejan las circunstancias económicas de un determinado país, región o sector.
  • Los indicadores macroeconómicos pueden tener distintos significados y repercusiones en la economía. 
  • Los indicadores macroeconómicos son importantes para cualquier trader porque pueden influir significativamente en los movimientos del mercado.
  • La mayoría de las publicaciones macroeconómicas se producen en fechas concretas, lo que significa que los traders y los inversores pueden estar preparados para su publicación y la posterior volatilidad del mercado. 
  • Puedes utilizar el calendario económico de CAPEX.com para estar preparado para la publicación de los datos económicos. 
  • Entre los indicadores económicos más populares se encuentran las tasas de crecimiento del PIB, el Índice de Precios de Consumo (IPC) y las estadísticas del mercado laboral. 
  • La importancia de los datos puede variar de un país a otro, por lo que es importante conocer los principales indicadores según la región.

Herramientas y recursos gratuitos

Recuerda que debes tener cierta experiencia y conocimientos de trading antes de decidir operar con la volatilidad del mercado cuando se publican datos macroeconómicos.

Deberías considerar el uso de los recursos educativos que ofrecemos, como la Academia CAPEX o una cuenta de trading demo. La Academia CAPEX tiene un gran número de cursos para que puedas elegir, y todos ellos abordan un concepto o enfoque financiero diferente -como el análisis fundamental- para que puedas convertirte en un mejor trader.

Nuestra cuenta demo es el lugar ideal para que puedas aprender más sobre el trading con apalancamiento, y de esta manera podrás comprender en detalle cómo funcionan los CFDs - así como qué se siente al operar con apalancamiento - antes de arriesgar capital real. Por esta razón, una cuenta demo con nosotros es una gran herramienta para los inversores que buscan dar el salto al trading con apalancamiento.

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Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
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Miguel comenzó su destacada carrera profesional en reputadas instituciones financieras como el Banco Santander y el Banco Central-Hispano. Es autor de importantes libros sobre trading en el mercado de divisas.