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Lección 17: Inflación

Lección 17: Inflación

Inflación es un término que asusta a algunos inversores, pero no tiene por qué serlo. Se trata de un entorno común y en el que podría haber activos para conservar -o aumentar- tu capital.

La inflación reduce el valor del dinero, pero existen distintas clases de activos que se comportan bien en entornos inflacionistas. Asimismo, es posible obtener acceso a estas inversiones que son sensibles a la inflación de diversas maneras, tanto de forma directa como indirecta.

Cómo utilizar esta guía

  1. Comprende qué es la inflación: Aprende qué es la inflación y cómo afecta a las inversiones.
  2. Aprende a combatir la inflación: Con nuestra guía, puedes descubrir cómo superar la inflación y aprende a hacerlo con nuestra plataforma de trading.
  3. Crea una cuenta e inicia sesión: Rellena nuestro sencillo formulario y opera con distintas clases de activos que se comportan bien en entornos inflacionistas a través de CFDs.

¿Qué es la inflación y cómo afecta a las inversiones?

La inflación se produce cuando los precios de los bienes y servicios aumentan en una economía, lo que significa que se necesita más dinero para comprar las mismas cosas. Se asocia con tipos de interés positivos, ya que los bancos centrales tienden a subir los tipos de interés para combatir una inflación excesiva. Tener cierto nivel de inflación es bastante común. Los precios, que se miden con el índice de precios al consumo (IPC), tienden a subir 1 o 2% al año en muchos países.

Si los inversores obtienen rendimientos superiores a la inflación, entonces están obteniendo una tasa de rendimiento real y la inflación no está erosionando su capital. Si sus estrategias de inversión son inferiores a la inflación -por ejemplo, si obtienen un 0,25% en una cuenta de ahorro y la inflación es del 2%-, su capital se ve erosionado y pierden poder adquisitivo en términos reales.

La inflación no es intrínsecamente "mala"; de hecho, el nivel "óptimo" de inflación para una economía es superior a cero, y los inversores pueden tomar la delantera a la inflación en el largo plazo con ciertos tipos de inversiones. La hiperinflación, que consiste en una rápida subida de los precios, normalmente del 50% o más al mes, es una situación más grave, pero es extremadamente rara en los países desarrollados en los últimos 100 años.

La inflación se produce porque los precios siguen la oferta monetaria. El aumento de la oferta monetaria crea inflación. Los bancos centrales desempeñan un papel importante en este sentido al inyectar dinero en la economía en momentos de presión económica. Lo hacen para ayudar a evitar una crisis financiera, pero al mismo tiempo, ese dinero inyectado en la economía puede crear inflación con el tiempo.

Inflation occurs because prices chase the money supply. Increasing the money supply creates inflation. Central banks play a role in this by pumping money into the economy during times of economic stress. They do this to help avoid a financial collapse, but at the same time, that money being pumped in can create inflation over time.

La inflación es un hecho indeseable la mayor parte del tiempo. A continuación, analizaremos las oportunidades de inversión para superar la inflación y cómo ésta afecta a dichas inversiones.

¿Qué inversiones se consideran normalmente "a prueba de inflación"?

¿En qué invertir cuando hay inflación? Hay ciertas inversiones que se comportan mejor durante períodos inflacionistas y que pueden proporcionar rendimientos superiores a la inflación. Algunas de ellas son más eficaces cuando la inflación aumenta, mientras que otras son más eficaces cuando la inflación es constante.

La inflación creciente es cuando los precios y los tipos de interés aumentan en porcentajes mayores a lo largo del tiempo (1%, 3%, 5%, etc.). La inflación constante se produce cuando los precios aumentan en la misma proporción, por ejemplo, un 2% cada año.

Recuerda que las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros. Ninguna inversión es 100% a prueba de inflación, ya que cada tipo de activo conlleva su propio riesgo.

Materias primas

Si la inflación está aumentando, eso significa que normalmente los precios de las materias primas estarán subiendo porque son insumos directos de muchos otros productos. Entre las materias primas están el cacao, café, petróleo, gas natural, azúcar, maíz, metales preciosos, etc.

Los precios de las materias primas generalmente se encuentran (pero no siempre) ligados a la inflación. Si la inflación aumenta, los precios de las materias primas tienden a subir, produciendo rendimientos que cubren o superan la inflación. Cuando la inflación es estable, las materias primas no necesariamente están bajo presión alcista. Por lo tanto, algunos inversores y traders buscan exposición a materias primas como el oro y el petróleo a través de los ETF cuando la inflación/los tipos de interés tienden a subir.

Históricamente el oro se ha utilizado como cobertura contra la inflación; a veces funciona, a veces no (lee más en nuestra guía para invertir en oro). Por otro lado, el petróleo suele tener un mejor histórico de subidas cuando los tipos de interés/inflación suben, ya que se beneficia del aumento de la actividad económica que a veces es la causa de la inflación (lee más en nuestra guía para invertir en petróleo).

Con CAPEX.com, puedes operar con 18 materias primas a través de CFDs. Estos instrumentos derivados te permiten especular tanto con la subida como con la bajada de los precios.

>> Aprende a operar con oro

Índices bursátiles

Los índices bursátiles, como el USA30, el TECH100 o el USA500, han registrado una media anual del 7% al 10% a largo plazo. Por lo tanto, son una de las clases de activos que mejor funcionan para luchar contra la inflación dentro de la inversión pasiva (estrategia de comprar y mantener).

Los índices bursátiles tienden a funcionar bien cuando la inflación es estable. Los índices bursátiles tienden a sufrir más cuando la inflación aumenta, especialmente cuando los tipos de interés superan el 6%, pero no siempre es así. Por lo tanto, las acciones siguen siendo un componente básico en las carteras de inversión de la mayoría de inversores para superar la inflación con una amplia gama de condiciones económicas.

Los índices bursátiles incluyen acciones que pagan dividendos. El rendimiento generado por los dividendos también ayuda a compensar la inflación.

Dado que no hay un activo físico subyacente que intercambiar cuando se negocian índices, la mayoría de las operaciones se realizan con derivados financieros como los CFDs. Con CAPEX.com, puedes operar con CFDs sobre 15 de los principales índices de Estados Unidos, Europa y Asia.

>> Aprende a operar con índices bursátiles

Acciones de consumo básico

Las acciones tienen una probabilidad razonable de seguir el ritmo de la inflación, pero cuando se trata de hacerlo, no todas las acciones son iguales. Por ejemplo, las acciones que pagan altos dividendos tienden a ser golpeadas como los bonos de tipo fijo en tiempos de inflación. Los inversores deberían centrarse en las empresas que pueden repercutir el aumento de los costes de los insumos a los clientes, como las del sector de productos básicos de consumo.

Los productos básicos de consumo son un sector del mercado bursátil que incluye empresas que suministran productos esenciales como papel higiénico, cepillos de dientes, desodorantes, artículos de limpieza, etc. Este tipo de empresas son más resistentes a la inflación, ya que sus productos se demandan pase lo que pase. Pueden aumentar los precios de sus productos a medida que aumenta la inflación con un efecto mínimo en las ventas/demanda.

En épocas de aumento de la inflación, los productos básicos de consumo pueden servir de cobertura contra ella. Algunos ejemplos son Procter & Gamble Co. (PG), Coca-Cola Co. (KO), Wal-Mart Stores Inc. (WMT), Pepsico Inc. (PEP), Estee Lauder (EL) y Colgate-Palmolive Company (CL).

>> Aprende a operar con acciones

Bonos indexados a la inflación

La inflación puede afectar las inversiones en renta fija, reduciendo su poder adquisitivo y recortando los rendimientos reales a lo largo del tiempo, incluso si la tasa de inflación es relativamente baja.

Estos bonos podrían ayudar a cubrir el riesgo de inflación porque su valor aumenta durante los periodos inflacionistas.

Los bonos pueden batir la inflación cuando ésta es constante. Por ejemplo, si compras un bono del 3% y la inflación se mantiene cerca del 2% o por debajo, ese bono ofrece una rentabilidad que bate la inflación.

Los bonos pueden tener un rendimiento inferior si se compran bonos y luego la inflación o los tipos de interés suben. Si la inflación sube al 4%, el bono del 3% está perdiendo dinero en términos reales.

Dos ejemplos de bonos ligados a la inflación son los gilts británicos ligados a un índice y los valores del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS).

Se puede acceder a los bonos indexados a la inflación de varias maneras. La inversión directa en TIPS, por ejemplo, puede hacerse a través del Tesoro de EE.UU. o mediante una cuenta con un bróker. También hacen parte de algunos fondos de inversión y fondos cotizados.

>> Aprende a invertir en bonos

REITs (real estate investment trusts)

Los bienes inmuebles son una opción popular porque se convierten en un depósito de valor más útil y popular en medio de la inflación, al tiempo que generan mayores ingresos por alquiler.

A largo plazo, los precios de los inmuebles aumentan junto con la inflación constante, a menudo superándola. Aunque los rendimientos varían según la región y el país, la mayoría de los promedios sitúan la revalorización de los bienes inmuebles entre el 3% y el 4% anual, lo que supera los bajos niveles de inflación constante.

Si la inflación aumenta, los tipos de interés suben, lo que significa que ahora las personas solicitan menos préstamos para comprar viviendas que antes. Esto tiende a llevar los precios de las viviendas hacia abajo. Por lo tanto, los bienes inmuebles o los REITs pueden no funcionar tan bien en caso de una inflación creciente, pero son buenos para los periodos de inflación constante y tipos de interés bajos.

Los REITs de alquiler pueden ser unas de esas clases de activos que puede seguir funcionando bien en períodos inflacionistas cuando la inflación está en aumento, ya que los alquileres pueden incrementar al tener en cuenta el aumento del coste de la vida en esos momentos.

Los inversores pueden comprar bienes inmuebles directamente o invertir en ellos comprando acciones de un fondo de inversión inmobiliaria (REIT) o de un fondo especializado.

>> Aprende a invertir en bienes inmuebles

Ventajas y desventajas de invertir en función de la inflación

Cada tipo de instrumentos que son utilizados como cobertura de inversión tiene sus pros y sus contras, al igual que cada tipo de inversión tiene sus ventajas y desventajas. También hay características positivas y negativas en los distintos activos descritos anteriormente.

El principal beneficio de invertir cuando hay inflación, por supuesto, es preservar el valor de tu cartera de inversión. La segunda razón es que quieres que tus ahorros sigan creciendo. También puedes optar por diversificar, algo que siempre merece la pena considerar. Repartir el riesgo entre una variedad de activos es un método tradicional de construcción de portafolios o carteras de inversión que se aplica tanto a las estrategias que buscan batir la inflación como a las estrategias con un enfoque de crecimiento.

Sin embargo, si tienes objetivos o un calendario específico para tu plan de inversión, no te desvíes de ellos. Por ejemplo, los expertos aconsejan no dar demasiado peso a los TIPS en tu cartera de inversión si lo que buscas es un aumento significativo de tu capital. Asimismo, aconsejan no comprar acciones de crecimiento con un horizonte a largo plazo si tus objetivos son obtener ingresos en el corto plazo para tu jubilación. Pero la obsesión o enfoque en la inflación nunca debe sacarte de tu zona de confort de tolerancia al riesgo.

No hay garantías. Los activos que han actuado como coberturas tradicionales de la inflación no siempre funcionan, y ciertas condiciones económicas a veces dan excelentes resultados a determinados activos, mientras que dejan a otros en terreno negativo.

Cómo operar con activos que baten la inflación

Invertir y operar son dos métodos muy diferentes para obtener exposición a los mercados financieros. Los inversores buscan rendimientos a largo plazo comprando y manteniendo los activos que han comprado, mientras que los traders especulan con las subidas y bajadas de los mercados a corto plazo.

Diversificar tu cartera puede ser beneficioso, ya que puedes limitar tu exposición a un solo tipo de riesgo. Tu diversificación puede basarse en función de los tipos de activos, formas de trading o diferentes sectores, por nombrar algunos.

Abre una cuenta en CAPEX.com para obtener exposición a los activos que baten la inflación en una plataforma de trading galardonada. Tendrás acceso a nuestras ideas de trading por parte de expertos y soporte en todo momento.

Cómo operar con activos que baten la inflación:

  • Crea una cuenta de CFDs o inicia sesión y ve a nuestra plataforma de trading.
  • Selecciona "comprar" para ir en largo o "vender" para ir en corto.
  • Establece el tamaño de tu posición y toma medidas para gestionar el riesgo.
  • Abre y supervisa tu posición.

Resumen: Cómo luchar contra la inflación

  • La inflación es una medida de la tasa de aumento de los precios de los bienes y servicios en una economía.
  • Algunos activos financieros son resistentes a la inflación, como las materias primas, los índices, los REIT y determinadas acciones.
  • Puedes obtener exposición a activos que baten la inflación en una plataforma de trading galardonada al abrir una cuenta en CAPEX.com.

Herramientas y recursos de trading gratuitos

Recuerda que debes tener algo de experiencia y conocimientos de trading antes de decidir operar en un entorno inflacionista. Deberías considerar el uso de los recursos educativos que ofrecemos, como la Academia CAPEX o una cuenta de trading demo. La Academia CAPEX tiene muchos cursos entre los que puedes elegir, y todos ellos abordan un concepto o proceso financiero diferente -como el análisis fundamental- para ayudarte a convertirte en un mejor trader.

Nuestra cuenta demo es un gran lugar para aprender más sobre el trading con apalancamiento, y serás capaz de obtener un mayor conocimiento de cómo funcionan los CFDs - así como lo que es operar con apalancamiento - antes de arriesgar tu capital real. Por esta razón, una cuenta demo con CAPEX.com es una gran herramienta para los inversores que están buscando hacer una transición al trading con apalancamiento.

Preguntas frecuentes

¿Son las acciones con dividendos una buena cobertura contra la inflación?

Los dividendos pueden proporcionar una cobertura contra la inflación constante, suponiendo que la rentabilidad de los dividendos sea superior a la inflación. Pero, si la inflación es un porcentaje mayor que la rentabilidad del dividendo, entonces la inversión en dividendos se vuelve menos atractiva.

Entonces, la propia empresa debe ser capaz de generar rendimientos que puedan aumentar el precio de las acciones para superar la inflación, en combinación con los dividendos. Como se ha señalado anteriormente, a largo plazo, los índices bursátiles tienden a superar la inflación.

Inflación frente a estanflación: ¿qué es peor para la bolsa?

La estanflación es una situación peor para las acciones. La estanflación consiste en un aumento de los precios combinado con una desaceleración de la economía y, a menudo, un alto nivel de desempleo. En este tipo de entorno, puede resultar más difícil para las empresas obtener buenos resultados y aumentar las ventas y los beneficios. Por lo tanto, los precios de las acciones tienden a sufrir. En tiempos de inflación, suponiendo que la economía siga funcionando bien, es más fácil que las empresas funcionen bien y crezcan.

¿Qué es la hiperinflación?

La hiperinflación describe situaciones en las que los precios de todos los bienes y servicios suben de forma descontrolada durante un periodo definido. En otras palabras, la hiperinflación es una inflación extremadamente rápida y se produce cuando la tasa de inflación crece más del 50% al mes.

¿Qué inversiones suelen tener peor rendimiento en épocas de inflación?

Se trata de activos que luchan en tiempos de inflación y pueden perder valor en términos reales. Pero la inflación y los tipos de interés no son los únicos factores que afectan a los precios de los activos. Los inversores suelen considerar el dinero en efectivo como una de las peores inversiones durante la inflación. Una inversión a corto plazo, como una cuenta de ahorro que paga una pequeña cantidad de intereses, suele perder poder adquisitivo a causa de la inflación. Ese dinero en efectivo tendrá un menor poder adquisitivo en el futuro.

¿Cuáles son los principales consejos de Warren Buffett para luchar contra la inflación?

Con los precios en alza, vale la pena revisar algunas de las mejores sugerencias de Buffett para combatir lo que una vez denominó una "gigantesca lombriz corporativa".

  1. Invertir en buenas empresas con pocas necesidades de capital.
  2. Buscar empresas que puedan subir los precios durante los periodos de mayor inflación.
  3. Mira los TIPS.
  4. Invierte en ti mismo y sé el mejor en lo que haces.
  5. Evita los bonos tradicionales.
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