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Lección 11: VIX “el índice del miedo”

Lección 11: VIX “el índice del miedo”

El VIX es un barómetro del sentimiento del mercado. Para los traders, el índice VIX es una herramienta útil para evaluar el riesgo del mercado y una oportunidad de capitalizar la volatilidad

Los traders deben seguir de cerca el índice de volatilidad del CBOE (Chicago Board Options Exchange), también conocido como "índice del miedo" o índice VIX, cuando operan con índices importantes como el S&P 500. La correlación S&P 500 - VIX es un ejemplo importante de por qué la relación entre el mercado de valores estadounidense y el índice VIX se denomina "barómetro del miedo".

Existen diversos puntos que debes conocer antes de operar en el mercado. Si quieres operar con el índice VIX, presta atención a la siguiente guía:

  • Decide cómo operar con el índice VIX en el mercado de divisas – Entre lo más popular se incluye especular con los movimientos de los precios de los futuros a través de los CFDs.
  • Decide dónde ir en largo o en corto – Con CAPEX.com los traders que operan la volatilidad no están interesados en si el precio del S&P 500 va a subir o bajar, ya que pueden aprovechar las dos direcciones.
  • Abre tu posiciónCrea una cuenta con nosotros para empezar a operar con CFDs sobre el VIX - el VIXX CFD.

En esta guía puedes encontrar más información sobre el VIX índice y todo lo que necesitas conocer sobre cómo operar con el índice VIX.

¿Qué es el VIX (Índice del miedo)?

El Índice de Volatilidad Cboe (VIX) es un índice en tiempo real que representa las expectativas del mercado sobre la fuerza relativa de los cambios de precios a corto plazo del índice S&P 500 (SPX). Como se deriva de los precios de las opciones del índice SPX con fechas de vencimiento a corto plazo, genera una proyección de la volatilidad a 30 días.

La volatilidad, o la rapidez con la que cambian los precios, se considera a menudo una forma de medir el sentimiento del mercado y, en particular, el grado de miedo entre los participantes del mismo.

El índice es más conocido por su símbolo y a menudo se le llama simplemente "el VIX". Fue creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE) y es mantenido por Cboe Global Markets. Es un índice importante en el mundo del trading y la inversión porque proporciona una medida cuantificable del riesgo del mercado y del sentimiento de los inversores.

Es un índice en tiempo real que refleja las expectativas de los participantes del mercado sobre la volatilidad en los próximos 30 días.

VIX índice - Índice del miedo
Fuente: CAPEX Webtrader

En el nivel más básico, el índice VIX se construye utilizando opciones semanales y tradicionales del índice SPX y sus niveles de volatilidad implícita. Se puede pensar en la volatilidad implícita como la volatilidad esperada derivada de la actividad de los participantes en el mercado de opciones.

Entender por qué el VIX se comporta de forma inversa al S&P 500 es importante porque el índice de volatilidad actúa como una medida del sentimiento del mercado, de ahí que se le llame "barómetro del miedo" o "índice del miedo".

¿Por qué operar con el VIX?

Los instrumentos vinculados al VIX tienen una fuerte correlación negativa con el mercado de valores, lo que los ha convertido en una alternativa popular entre los traders e inversores para una mayor diversificación y cobertura, así como para la pura especulación.

Al tomar una posición en el VIX índice, podrías equilibrar potencialmente otras posiciones de acciones en tu cartera y cubrir tu exposición al mercado.

Supongamos que tienes una posición larga en acciones de una empresa estadounidense que formaba parte del S&P 500. Aunque crees que tiene perspectivas a largo plazo, quieres reducir tu exposición a cierta volatilidad en el corto plazo. Por tanto, decides abrir una posición para comprar el VIX con la expectativa de que la volatilidad va a aumentar. Al hacerlo, podrías equilibrar estas posiciones.

Si te equivocas y la volatilidad no aumenta, las pérdidas de tu posición en el VIX podrían verse mitigadas por las ganancias de tu operación actual.

Cómo operar con el VIX

Investiga cómo funciona el índice VIX

El VIX funciona siguiendo el precio subyacente de las opciones del S&P 500, no el mercado de valores en sí.

¿Cuál es la relación entre el índice VIX y el S&P 500?

El S&P 500 VIX tiene tendencia a subir en entornos bursátiles bajistas y a bajar o mantenerse estable en entornos alcistas. Esto se debe a la tendencia alcista a largo plazo del mercado de valores y al hecho de que el índice VIX se calcula utilizando la volatilidad implícita.

La volatilidad implícita aumenta cuando hay una fuerte demanda de opciones, y esto suele ocurrir durante las caídas del precio del S&P 500, ya que los participantes en el mercado (que son colectivamente alcistas) se apresuran a comprar para proteger (opciones de venta) sus carteras.

Cuando el S&P 500 repunta, vemos que la demanda por parte de los traders o inversores por instrumentos de protección se disipa y, como resultado, el VIX disminuye. En los últimos años, este proceso se ha visto exasperado, con toda probabilidad, porque el VIX ha pasado de ser solo un indicador de la volatilidad del mercado a una clase de activo que se puede operar a través de productos en diversas bolsas de futuros, acciones y opciones.

Relación entre el índice VIX y el S&P 500
Fuente: TradingView

Si nos remontamos al inicio del VIX en 1990, la correlación entre las variaciones diarias del S&P 500 y el VIX es del -77%. En los últimos 10 años, la correlación inversa se ha hecho aún más fuerte, con un -81%, mientras que antes de octubre de 2010 era del -74%.

Entendiendo los valores del VIX

Existe una fuerte correlación negativa entre el VIX y los rendimientos bursátiles. Si el VIX sube, es probable que el S&P 500 esté bajando debido al aumento del miedo de los inversores.

Si el índice de volatilidad disminuye, es probable que el S&P 500 esté experimentando estabilidad y que los inversores estén relativamente sin estrés o presión. Operar con la volatilidad no equivale a una caída del mercado, ya que es posible que el mercado baje, pero la volatilidad siga siendo baja.

La volatilidad es una medida del movimiento del precio de un activo, más que del precio del activo en sí. Esto significa que cuando se opera con la volatilidad, no se centra en la dirección del cambio, sino en cuánto se ha movido el mercado y con qué frecuencia se produce el movimiento. Por eso los valores del VIX índice se cotizan en puntos porcentuales.

Como regla general, los valores del VIX superiores a 30 suelen estar relacionados con una gran volatilidad derivada del aumento de la incertidumbre, el riesgo y el miedo de los inversores. Los valores del VIX inferiores a 20 suelen corresponder a periodos estables y sin tensión en los mercados financieros.

Se cree que el VIX predice los máximos y mínimos del SPX: cuando alcanza máximos extremos, se considera una señal de presión alcista inminente sobre el S&P 500, y cuando alcanza mínimos extremos se considera bajista para el S&P 500.

Incluso hay una frase en los mercados que dice:

Cuando el VIX está alto, es el momento de comprar. Cuando el VIX está bajo, hay que mirar hacia abajo.

>> Cómo invertir en acciones

Utiliza el gráfico del VIX para predecir la volatilidad del mercado

El índice VIX sobre el S&P500 puede utilizarse para identificar los giros del mercado, más concretamente, los suelos. Dado que el mercado bursátil tiende a subir de forma gradual, el VIX también descenderá de forma gradual a lateral. Esto puede llevar a niveles muy bajos que adviertan de la tranquilidad del mercado, ya que los inversores no sienten la necesidad de protegerse, pero estos periodos pueden durar lo suficiente como para que el uso del VIX como señal de venta sea en gran medida ineficaz.

Sin embargo, dado que el S&P 500 tiene un sesgo largo por naturaleza, cuando hay descensos los inversores compran rápidamente instrumentos financieros para protegerse (opciones de venta), lo que hace subir el VIX. A menudo, los participantes en el mercado reaccionan de forma exagerada cuando el mercado baja, de ahí que el VIX índice se denomine "índice del miedo".

El comportamiento similar a un pico que muestra el VIX en momentos de tensión en el mercado puede ser una señal oportuna para determinar cuándo la venta se ha excedido y el mercado va a rebotar o incluso tocar suelo para un movimiento alcista a largo plazo. Esta estrategia suele emplearse mejor cuando la "señal" del VIX llega en el contexto de una tendencia general alcista del S&P 500.

Los picos en los valores del gráfico en tiempo real del VIX pueden utilizarse para indicar que el mercado de valores ha tocado suelo.

Cuando la cotización en el gráfico en tiempo real del VIX está en niveles muy bajos, hay un matiz que puede ayudar a identificar cuando el mercado de valores puede estar cerca de un punto de inflexión a la baja, pero no ocurre con frecuencia. Cuando el VIX y el S&P 500 suben a la vez durante un periodo de tiempo, puede indicar una creciente inestabilidad en la tendencia, preparando al mercado para una venta.

Decide dónde ir en largo o en corto en el índice VIX

Como todos los índices, el índice VIX no es algo que se pueda comprar directamente. Además, a diferencia de un índice bursátil como el S&P 500, ni siquiera se puede comprar una cesta de componentes subyacentes para imitar el VIX. En cambio, operar con el VIX sólo es posible a través de contratos de futuros y de fondos cotizados (ETF) que poseen esos contratos de futuros.

>> Aprende más sobre el trading con futuros

Con CAPEX.com puedes operar con el VIX índice a través de CFDs. El trading con CFDs se define como "la compra y venta de CFDs", donde "CFD" significa "contrato por diferencia". Los CFDs son un producto derivado porque permiten especular en los mercados financieros como los mercados bursátiles, de divisas, índices y de materias primas sin tener que tomar posesión de los activos subyacentes.

En cambio, cuando operas con un CFD, estás aceptando intercambiar la diferencia del precio de un activo desde el momento en que se abre el contrato hasta que se cierra. Una de las principales ventajas del trading con CFDs es que puedes especular con los movimientos de los precios en cualquier dirección, y el beneficio o la pérdida que obtengas dependerá de la medida en que tu previsión sea correcta.

Cuando se abre una posición en el VIX, hay dos posiciones básicas que se pueden tomar: larga o corta. Es importante recordar que a los traders de volatilidad no les interesa si el precio del S&P 500 va a subir o a bajar, ya que pueden sacar provecho de ambos, en su lugar se fijan en si el mercado es volátil o no.

VIX índice del miedo - SP 500

Ir en largo en el VIX

La posición que decidas tomar dependerá de tus expectativas sobre los niveles de volatilidad. Los traders que van en largo en el VIX son los que creen que la volatilidad va a aumentar y, por tanto, el VIX subirá. Ir en largo en el VIX es una posición popular en tiempos de inestabilidad financiera cuando hay mucho estrés e incertidumbre en el mercado.

Por ejemplo, si piensas que el S&P 500 va a experimentar un descenso significativo y rápido tras un anuncio político, podrías adoptar una visión larga sobre la volatilidad. Podrías hacerlo abriendo una posición para comprar el VIX.

Si hubiera habido volatilidad, tu predicción habría sido correcta y podrías obtener beneficios. Sin embargo, si hubieras tomado una posición larga y no hubiera volatilidad en el mercado, tu posición habría sufrido pérdidas.

Ir en corto en el VIX

Cuando tomas una posición corta en el VIX, se espera esencialmente que el S&P 500 aumente su valor. La venta en corto de volatilidad es especialmente popular cuando los tipos de interés son bajos, hay un crecimiento económico razonable y una baja volatilidad en los mercados financieros.

Supongamos que la combinación de baja volatilidad y alto crecimiento económico ha llevado a un crecimiento sostenido de los precios de las acciones de los componentes del S&P 500. Podrías decidir ponerte en corto con la expectativa de que el mercado de valores siga subiendo y la volatilidad se mantenga baja.

Si el S&P 500 sube, es probable que el VIX se mueva a un nivel inferior, y podrías obtener beneficios. Sin embargo, ponerte en corto en la volatilidad es intrínsecamente arriesgado, ya que existe la posibilidad de sufrir pérdidas ilimitadas si la volatilidad se dispara.

Cómo operar con el índice VIX en CAPEX.com

Follow the steps below to start VIXX CFD trading with CAPEX.com:

  • Crea una cuenta de trading en CAPEX.com
  • Abre el gráfico del VIX
  • Ve "en largo" (si crees que su valor subirá) o "en corto" (si crees que su valor bajará)
  • Opera con CFDs sobre futuros del VIX con cero comisiones, spreads ajustados y rápida ejecución de órdenes
  • Toma medidas para gestionar tu riesgo (tamaño de la posición, stop loss, take profit)
  • Supervisa y cierre tu posición
Trading con el VIXX en CAPEX.com - VIX índice
Fuente: CAPEX Webtrader

Resumen del VIX el "índice del miedo"

En resumen, entender la volatilidad del mercado de valores y el "índice de Miedo" (VIX) es importante para operar con acciones. Comprender la naturaleza de la volatilidad es beneficioso tanto desde el punto de vista analítico como de la gestión del riesgo. Como todas las cosas, entender la relación entre el índice del miedo VIX y el S&P 500 requiere un poco de experiencia, pero merece la pena.

  • El VIX nos indica la expectativa de volatilidad del mercado, más que los niveles actuales o históricos del mercado. Sin embargo, se considera un indicador adelantado del mercado bursátil en general.
  • Cuando el VIX sube de valor, significa que el precio del S&P 500 probablemente está bajando y el valor de las opciones de venta del SPX está aumentando.
  • Cuando el VIX baja de valor, suele significar que el precio del S&P 500 está subiendo de precio o experimentando una relativa estabilidad, lo que lleva a los inversores en opciones del SPX a seguir estrategias alcistas o neutrales.
  • Puedes utilizar el VIX como parte de una estrategia de trading, ya que puede dar indicaciones sobre si el S&P 500, y el mercado de valores en general, va a invertir su tendencia actual.
  • Lo fundamental es recordar que el índice VIX y el S&P 500 tienen una relación inversa, por lo que cuando el VIX sube o baja, el S&P probablemente hará lo contrario. Esto hace que el índice del miedo, el VIX índice sea una herramienta de cobertura popular.

Preguntas frecuentes

¿Qué indica el índice de volatilidad Cboe (VIX)?

El Índice de Volatilidad del Chicago Board Exchange (VIX) señala el nivel de miedo o tensión en el mercado de valores -utilizando el índice S&P 500 como indicador del mercado en general- y por eso se le conoce como el "Índice del Miedo". Cuanto más alto sea el VIX, mayor será el nivel de miedo e incertidumbre en el mercado, y los niveles superiores a 30 indican una enorme incertidumbre.

¿Cómo puede un inversor operar con el VIX?

Como todos los índices, el VIX no puede comprarse directamente. Sin embargo, el VIX puede operarse a través de contratos de futuros, fondos cotizados (ETF) y notas cotizadas (ETN) que poseen estos contratos de futuros.

¿Afecta el nivel del VIX a las primas y los precios de las opciones?

Sí, así es. La volatilidad es uno de los principales factores que afectan a los precios y primas de las opciones sobre acciones e índices. Dado que el VIX es la medida de la volatilidad del mercado en general que más se observa, tiene un impacto sustancial en los precios o primas de las opciones. Un índice VIX más alto significa precios más altos para las opciones (es decir, primas de opciones más caras), mientras que un VIX más bajo significa precios de opciones más bajos o primas más baratas.

¿Cómo puedo utilizar el nivel del VIX como cobertura ante un riesgo bajista?

El riesgo a la baja puede cubrirse adecuadamente comprando opciones de venta, cuyo precio depende de la volatilidad del mercado. Los inversores con más experiencia en el mercado tienden a comprar opciones cuando el VIX es relativamente bajo y las primas de las opciones de venta son baratas.

Generalmente, estas opciones de venta utilizadas como protección aumentarán de precio cuando el mercado esté bajando; por lo tanto, al igual que los seguros, es mejor comprarlas cuando la necesidad de dicha protección no es evidente (es decir, cuando los inversores perciben que el riesgo de caída del mercado es bajo).

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