Westpac: a money-laundering scandal

Westpac: a money-laundering scandal

Record $920 million fine over transactions made in bad faith

It seems that this week has been the one when banks came under scrutiny for wrongdoings. If earlier, we talked about the $2 trillion worth of illicit transactions facilitated by Deutsche Bank, HSBC,JPMorgan – which was fined with almost $1 billion for spoofing, now, Westpac, one of the largest Australian banks, came under the microscope.

The bank has to pay a $920 million fine to AUSTRAC – an Australian regulator that fights financial crime. The decision came after last year, Australian regulators pursued legal action after Westpac failed to report millions of instructions in and out of the country. It turned out that Australia neglected its due diligence when making transfers in and out of the Philippines and other Southeast Asian countries. The transfers indicated to potential child exploitation.

Besides the fine, Westpac admitted having broken the anti-money laundering and terrorism financing laws more than 23 million times.

This fine is the largest corporate penalty in the country’s history. The previous record was set in 2018 when the same Westpac admitted that it failed to obey the laws regarding #money laundering and terrorism.

Westpac CEO Peter King stated that the company changed how it supervises transactions and has hired people to specifically oversee the potential financial crimes.

Following the news, Westpac stock price fell 1%. Currently, the share is trading 5.46% higher.

Read about the $2 trillion scandal here!

Sources: edition.cnn.com, finance.yahoo.com

La información presentada aquí está preparada por CAPEX.com y no pretende constituir un asesoramiento de inversión. La información aquí se proporciona como una comunicación general de marketing con propósitos solo de información, y como tal, no se han preparado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia de un estudio de inversión, y no está sujeto a ninguna prohibición para hacer frente con antelación a la diseminación de los análisis de inversión.

Los usuarios / lectores no deben confiar únicamente en la información presentada aquí y deben hacer su propia investigación / análisis leyendo también la investigación subyacente real. El contenido adjunto es genérico y no tiene en cuenta las circunstancias personales, la experiencia de inversión o la situación financiera actual.

Por lo tanto, Key Way Investments Ltd no aceptará ninguna responsabilidad por las pérdidas de los comerciantes debido al uso y el contenido de la información presentada en este documento. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros.