A medida que comienza la temporada navideña de Pascua, comienza la volatilidad: descripción general del mercado

A medida que comienza la temporada navideña de Pascua, comienza la volatilidad: descripción general del mercado

Comenzamos la temporada de Semana Santa en la que la actividad del mercado disminuirá sensiblemente por ser temporada de vacaciones en gran parte del mundo.

Pero también y por esta razón suele ser de mayor volatilidad en los mercados siempre y cuando surjan eventos que puedan provocarla.

Y de momento nos encontramos con un hecho que podría tener alguna trascendencia, el cierre de uno de los mayores hedge funds por default de margin calls, Archegos Capital. El cierre precipitado de posiciones en stocks que se veían amenazados de delisting de su negociación en los índices norteamericanos que este hedge fund se vió obligado a realizar, provocó abruptas caídas en estos stocks y arrastró a la baja a los índices.

Aunque los efectos totales todavía no han sido dados a conocer, la incertidumbre en el mercado ha aumentado ante la posibilidad de que sean de mayor magnitud y que puedan afectar negativamente a otros fondos e incluso a entidades bancarias. Esta mañana Credit Suisse y Nomura ya han anunciado que el efecto Archegos va a provocar un duro golpe a sus resultados del primer trimestre.

El riesgo de efecto de bola de nieve empieza a merodear en el mercado, aún mas si tenemos en cuenta el descenso de actividad que se producirá durante este periodo de Semana Santa y los índices se mantienen en números rojos tanto en Europa como en Estados Unidos.

Desde una perspectiva de análisis técnico el índice que muestra una situación mas vulnerable es el tecnológico Nasdaq.

En el gráfico diario vemos que después de una ruptura fallida de la linea de neckline situada en 12691, el índice vuelve a acercarse a este nivel y actualmente se mueve en torno a la linea de 100 días SMA.

Un movimiento por debajo de estos niveles situaría al índice ante la posibilidad de un movimiento bajista de mayor calado que, en principio, tendría un objetivo técnico teórico de alrededor de 11600.

Estos son los niveles previos al momento de conocerse que se había descubierto una vacuna contra la pandemia y que provocó un movimiento alcista que se mantiene en la actualidad.

No hay cifras económicas de relevancia que se vayan a publicar durante este periodo, solo las expectativas de recuperación de la pandemia están influyendo en el sentimiento de riesgo de mercado y en este sentido Europa es la que ofrece peores perspectivas por el enorme incremento de casos de contagios y la lenta evolución en el ritmo de las vacunas. Pero en Estados Unidos, la situación de relaciones geopolíticas también estan afectando negativamente a los mercados por los recientes enfrentamientos directos con Rusia y China.

El buque portacontenedores encallado en el Canal de Suez que ha bloqueado todo el flujo de transporte marítimo entre Asía y Occidente ha tenido un efecto solo marginal en el mercado. El petróleo es el único activo que ha experimentado subidas ante la posibilidad de que los suministros sufrieran un corte.

Hoy se ha anunciado que se está avanzando en las tareas de desbloqueo del canal y el crudo ha cedido ligeramente. Si se logra atajar el problema del Canal de Suez y ante un mas que probable descenso de la demanda por las medidas de restricción de movilidad en toda Europa, el crudo podría sufrir movimientos correctivos a la baja.

Técnicamente, en el gráfico diario ha formado una reversal pattern que se activaría por debajo de la neckline situada en 58.62 y que apuntaría al objetivo teórico de 52,38.

Fuentes: Bloomberg, investing.com.

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