Reacción confusa del mercado tras la publicación de nuevos datos

Reacción confusa del mercado tras la publicación de nuevos datos

Las cifras del IPC de Estados Unidos vuelven a subir en septiembre, mientras que los niveles del PCC se mantienen.

En el día de ayer la cifra de IPC de septiembre en Estados Unidos mostraba de nuevo ascenso hasta 5.4% desde los 5.3% del mes anterior, mientras el dato de indice precios de consumo subyacente se mantenía en el 4%.

Cifras todavía demasiada elevadas como para pensar que la tensión de precios disminuye o que se trate de un fenómeno transitorio como viene manteniendo la Reserva Federa. Mas aún si el índice experimenta una subida de una décima cuando las esperanzas estaban puestas en que retrocediera, aunque fuera ligeramente.

Sin embargo, la reacción del mercado fue un tanto confusa., no coherente con el dato. El bono americano de 10 años subió en precio tras la noticia perdiendo alrededor de 4 pbs y como consecuencia de ello el dólar tuvo un movimiento correctivo a la baja y el ORO , en correlación con estos movimientos, subía con fuerza un 2% , rompiendo la zona de resistencia que venía funcionando desde hace un mes alrededor de 1785 y se estabilizaba por encima de 1790.

El extraño movimiento de los bonos del tesoro quizás pueda explicarse por la subasta de 30 años que se celebró en el día de ayer, después de la de 10 años en el día anterior, que puede haber hecho surgir flujos de demandas en el mercado relacionadas con estas subastas.

El oro con una alta correlación directa con el precio de los bonos también fue comprado con fuerza, en cierta manera desmedida. Se hablaba en el mercado que la subida iba acompañada de un extraordinario incremento del volumen negociado, por encima de lo normal, y que pudiera deberse a un flujo específico sin ninguna razón fundamental detrás.

En cualquier caso, lo inusitado del desempeño de los bonos, lo es aún mas si tenemos en cuenta el texto publicado posteriormente de las actas de la última reunión de la Reserva Federal en el que explícitamente se menciona un cuasi-consenso en torno a la necesidad de iniciar el proceso de reducción de compra de bonos , incluso cuantificándolos en una cifra de reducción gradual de 15 B mensuales.

Aún así en el acta se refleja la opinión de gran parte de los miembros de la Fed sobre la transitoriedad de las subidas de precios que se deben a problemas de suministros que, según ellos, desaparecerán en el transcurso del próximo año. Algo que evidentemente contrasta con las cifras de inflación que se están publicando.

Si bien es cierto que el mercado de la energía ha dejado de tensionarse en los dos últimos días y el petróleo ha retrocedido ligeramente después de alcanzar los máximos en 82.16.

Técnicamente sobrecomprado en el chart diario, comienza a formar una divergencia bajista en el RSI, pendiente de confirmar, que aliviaría la presión alcista del crudo.

GráficoDescripción generada automáticamente

Fuentes: Bloomberg, Reuters

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