El BCE confirmó lo que los inversores ya sabían: descripción general del mercado

El BCE confirmó lo que los inversores ya sabían: descripción general del mercado

El Banco Central Europeo confirmó en el día de ayer que había aumentado el volumen de compra de activos en la última semana.

Este factor es importante para explicar la presión bajista sobre el euro que se sigue produciendo actualmente y también en el mejor desempeño de los índices bursátiles europeos con respecto a los norteamericanos.

La reunión del Banco Central Europeo que se llevará a cabo mañana podrá dar mas pistas sobre la posición del banco y sobre el rumbo de su política monetaria. Aunque no se espera ningún cambio de política monetaria, el mercado espera que el tono del discurso de Christine Lagarde sea algo mas dovish y si esto se confirma la presión bajista sobre el euro se podría intensificar, algo que por otro lado sería visto como beneficioso por el BCE ya que la fortaleza de la moneda única actúa como contrapeso a las políticas monetarias de estímulo que el banco central ha implementado para luchar contra los efectos negativos en la economía de la crisis epidémica.

EUR/USD, de momento, se mantiene en un trading lateral en torno a 1.1900, nivel de referencia por debajo del cual se abriría camino a la baja hasta al menos el siguiente nivel de referencia situado en torno a 1.1840, mínimo alcanzado ayer.

Por otro lado, será también decisivo para la futura evolución de este par el comportamiento del dólar.

Hasta ahora la divisa norteamericana viene fortaleciéndose por las subidas de las rentabilidades de los bonos a largo plazo. Después de una corrección a la baja que se produjo el día de ayer que puede ser considerada de carácter técnico, el mercado espera hoy la publicación de los datos de IPC en Estados Unidos y del resultado de la subasta de bonos 10 años.

El dato del IPC interanual del mes de Febrero se espera que suba hasta un 1.7% niveles cercanos al 2% que ha sido el objetivo de inflación de la Fed, cualquier dato superior al esperado produciría un incremento de las expectativas de inflación y con ello subidas de los tipos de interés a largo plazo, lo que a su vez se traduciría en un dólar USA mas fuerte. También es importante conocer el dato de Core IPC que se espera que sea 1.4% en términos interanuales. Como se sabe, el core IPC excluye en su cálculo los componentes de alimentos y energía por su alto grado de estacionalidad y por tanto es un indicador mas fidedigno de los niveles de inflación.

Por otro lado, el resultado de la subasta de bonos de 10 años americano que se llevará a cabo esta tarde, será de importancia para el futuro comportamiento del mercado de renta fija norteamericana y por tanto para la evolución futura tanto del dólar como de los mercados bursátiles. En el día de ayer hubo una subasta de bonos de 3 años con un resultado de buena demanda que no tuvo mayor repercusión en los mercados. Mas importante sin duda será la de hoy por tratarse de una referencia de mas largo plazo y la mas utilizada como objetivo de inversión de los fondos de inversión.

De momento, este bono se encuentra presionado a la baja en torno al nivel de 132.00 y con un nivel de rentabilidad cercano a máximos, actualmente 1.56%.

Fuentes: Bloomberg, Reuters.

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