La cifra de producción industrial de Alemania del mes de Abril muestra un considerable declive con una caída del -1%, muy por debajo de lo esperado y retrocediendo desde un 2.2% del mes anterior.
Cifra muy negativa y que se produce debido principalmente a la escasez en el mercado de semiconductores que está paralizando la producción en industrias tan importantes como la del automóvil aparte de las disrupciones en la cadena de suministros a nivel global. Tras su publicación el efecto en el mercado ha sido leve, solo con alguna caída del euro de menor trascendencia. EUR/USD cae desde los últimos máximos en 1.2190 pero todavía lejos desde el mínimo de 1.2109 donde se encontraba antes de la publicación de la cifra de empleo norteamericano.
Estos cuellos de botellas en la cadena de suministros son una de las razones por las que se están produciendo también subidas en los precios de producción que se trasladan a las cifras de inflación. Y esto sigue siendo el principal motivo de preocupación e incertidumbre entre los inversores.
A pesar de que la cifra de empleo del pasado viernes defraudó al mercado por no ser lo suficientemente potente o al menos no tanto como el mercado al parecer esperaba, el foco sigue estando puesto en la posibilidad de que los bancos centrales comiencen antes de lo esperado la reducción en sus compras de activos que aún sigue vigentes.
En este sentido el día de mañana es el día de mayor importancia en cuanto a cifras que se publican y eventos que pueden tener una repercusión mayor en el mercado. La cifra de IPC de Estados Unidos será seguida con mucha atención por los inversores con expectativas de subidas significativas que se pueden acercar al 5% y que de ser así volvería a despertar en el mercado el miedo a la inflación y alentaría las expectativas de subidas de tipos de interés antes de lo que actualmente se pronostica.
El Banco Central Europeo se reúne mañana y se espera que mantengan su política monetaria ultra expansiva sin ningún cambio en los tipos de interés y con poca probabilidad de que modifiquen su programa de compra de activos. Será interesante para los inversores conocer las previsiones del equipo económico sobre la economía europea que todavía no muestra la fortaleza en la recuperación que otros países ya están experimentando. Cualquier retroceso en estas previsiones podría tener efecto en la cotización del euro sin descartar la posibilidad de que la presidenta Lagarda haga alguna alusión a la reciente fortaleza de la moneda única como freno a los objetivos de su política monetaria expansiva.
En Asia y mas concretamente en China existe preocupación por el alto nivel de precios de las materias primas y el gigante asiático ya se ha manifestado en este sentido con advertencias directas de que actuaría contra el exceso de posiciones especulativas que, según las autoridades chinas indican, puede haber contribuido al espectacular incremento de los precios.
De hecho desde hace ya un mes este movimiento alcista parece haberse paralizado y commodities como el COBRE se encuentra en una fase de consolidación acercándose a una zona de soporte situada en 4.4271 por debajo de la cual se abriría camino a correcciones de mayor envergadura.
Fuentes: Bloomberg, reuters.com.
