Los mercados se ponen a la defensiva a medida que los rendimientos de los bonos continúan aumentando: descripción general del mercado

Los mercados se ponen a la defensiva a medida que los rendimientos de los bonos continúan aumentando: descripción general del mercado

El sentimiento de riesgo vuelve a ser mas defensivo en el mercado después de que las rentabilidades de los bonos continúen al alza.

Y no solo en Estados Unidos sino también en Europa donde la rentabilidad del bono alemán de 10 años está alcanzado niveles cercanos a 0% tras haber estado en zona negativa en los últimos dos años. El vicepresidente del Banco Central Europeo ha hecho declaraciones a este respecto diciendo que los actuales niveles de tipos de interés a largo plazo son favorables, pero evidentemente si continúan su camino al alza supondrán un elemento en contra de su actual política monetaria que va destinada a favorecer las condiciones de financiación en el mercado para estimular la economía que todavía necesita recuperar niveles previos a la crisis.

Los comentarios y análisis sobre las expectativas de inflación son abundantes en el mercado y cada vez hay más opiniones que alertan sobre la pasividad de la Reserva Federal ante una potencial y cierta amenaza inflacionista.

Este sentimiento se transmite al resto del mercado y es la razón principal por la que los bonos europeos se comportan de esta manera, pero con el agravante de que el ritmo de recuperación de la economía de Europa se está desarrollando a un nivel bastante inferior que la estadounidense y por tanto podría suponer un obstáculo para los objetivos del Banco Central Europeo.

Todo ello está afectando directamente al sentimiento de riesgo de los inversores y los índices bursátiles, tanto norteamericanos como europeos lo están reflejando, bien sea con faltas de avances o con correcciones bajistas.

En el caso del índice DAX alemán, su tendencia alcista se frenó a principios del mes pasado y actualmente se mueve en medio de amplia rango lateral que tiene su principal zona de soporte entre los nivels de 15000 y 15100. Por debajo de esta zona se daría por finalizada la última tendencia alcista y desde un punto de vista del análisis técnico abriría camino a la baja con objetivos en la zona de 14500.

Hoy se ha publicado el dato de IPC de la eurozona del mes de abril con una cifra de 1.6% en términos interanuales. Todavía lejos del objetivo de inflación del BCE que se sitúan en torno al 2%. Por ello el banco central podría intensificar su política monetaria expansiva si fuera necesario sin que por ello se pusiera en peligro el objetivo de inflación.

En el mercado de las criptomonedas también se está produciendo un movimiento relevante. Después de que China prohibiera a los bancos y a las aplicaciones operar con la moneda digital, además de la decisión de Elon Musk de no usar bitcoin como medio de pago.

En cierta manera el Bitcoin, como activo digital, también se ve influenciado por un sentimiento negativo de los inversores a nivel general y cada vez más va mostrando una correlación positiva con los índices bursátiles.

Técnicamente se encuentra ahora en una zona de soporte en torno a 40000, después de haber perdido un 40% desde máximos. Por debajo de esta zona el siguiente nivel de soporte se encuentra alrededor de 29800.

Fuentes: Bloomberg, reuters.com.

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