La calma después de la tormenta: descripción general del mercado

La calma después de la tormenta: descripción general del mercado

Comienza la sesión de trading en el mercado con cierta calma después de una semana convulsa.

En China las cifras económicas de producción industrial interanual del mes de Febrero 35.1% y de ventas minoristas 33.8% han superado los pronósticos de los analistas pero la preocupación de las autoridades, que han sido manifestadas estos días, sobre una burbuja de crédito y el anuncio de medidas restrictivas para contrarrestar el potencial efecto negativo de ello, han llevado a la bolsa china a experimentar perdidas sustanciales.

El índice Hang Seng , desde una perspectiva de análisis técnico se encuentra en un proceso de una potencial formación de un reversal pattern HS con una zona de neckline alrededor de la zona de 28328 cuya pérdida podría desencadenar pérdidas en el índice con un objetivo teórico en la zona de 25520.

Este movimiento a la baja de la bolsa china no se ha transmitido a los futuros europeos ni norteamericanos que comienzan la semana con tímidas ganancias en un escenario de aparente calma.

No hay previstas publicaciones de cifras económicas de importancia que puedan tener efecto en el mercado en el día de hoy. La atención principal de los inversores estará puesta en la reunión de la Reserva Federal que tendrá lugar este miércoles.

En esta reunión, el foco principal de atención estará centrado en la proyección económica que el equipo de investigación económica de la Fedrealice , pero sobretodo en las declaraciones del presidente Jerome Powell.

En la conferencia de prensa tras su discurso, gran parte de las preguntas tendrán como tema principal la inflación. Cuales son las expectativas de la Reserva Federal sobre la evolución de la inflación en el futuro cercano y con especial énfasis en su efecto sobre las rentabilidades de los bonos del tesoro.

Si la respuesta del presidente de la Fed no muestra una firme determinación de evitar estas subidas de las rentabilidades de los bonos con medidas concretas como el incremento de las compras de activos o si Powell minusvalora estos movimientos con el argumento de que responden simplemente a las mejores expectativas de crecimiento de la economía sin que por ello supongan un obstáculo de mayor importancia, algo que anteriormente ya ha sido expresado por algunos miembros de la Fed, la probabilidad de que los tipos de interés a largo plazo sigan repuntando es alta, según apuntan una mayoría de analistas de mercados e informes de bancos de inversión.

Estos flujos de salida de la renta fija con repuntes de tipos de interés que según apuntan algunos informes de bancos como Deutsche Bank, podría llegar hasta un 2% en el caso del 10 años americano, ejercerían una influencia negativa en los mercados bursátiles y en el mercado de divisas presionarían al dólar USA al alza.

Este movimiento ya está siendo patente en el USD/JPY, par con un alto grado de correlación positiva con los yields de los bonos americanos. y que como podemos observar en el gráfico ha revertido su anterior tendencia bajista y se encamina hacia el siguiente nivel de referencia, desde un punto de vista de análisis técnico, en torno a 110.00.

Fuentes: Reuters, Bloomberg.

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