El informe del IPC supera las expectativas y revela un aumento inflacionario - Descripción general del mercado

El informe del IPC supera las expectativas y revela un aumento inflacionario - Descripción general del mercado

Ayer se publicó la inflación de Estados Unidos del mes de mayo que continuó al alza por encima de las previsiones hasta alcanzar un 5% en la cifra de inflación general.

Pero también la cifra de Core IPC subía hasta el nivel de 3.8%, muy por encima de lo que hasta ahora ha sido el objetivo de la inflación de la Reserva Federal de un 2%.

La reacción del mercado ha sido mínima, lo que indica que los inversores necesitan conocer las cifras de este dato de los meses siguientes para constatar que realmente existe un rebrote inflacionista o para descartarlo porque retroceda y se trate solo de subidas provocadas por el efecto base de cifras muy bajas en los periodos anteriores con los que se compara.

De hecho la rentabilidad del bono 10 años USA, Tnote, reaccionó inicialmente ligeramente al alza (+3 pb a 1,52%), pero acabó retrocediendo de manera significativa hasta 1,43% (-6 pb), los mínimos de tres meses, de la mano posiblemente también de cierre de cortos, lo que sugeriría que el dato de inflación de ayer no sería suficiente para generar un discurso más tensionador de la Fed en su próxima reunión, y que probablemente habrá que esperar a agosto.

Sin cambios en la política monetaria del BCE: tipo repo 0% y depósito -0,5%, reiterando que los tipos se mantendrán en niveles actuales o más bajos hasta que la inflación se aproxime a su objetivo, algo que todavía esta lejos con cifras de inflación muy por debajo de las de Estados Unidos, y mantenimiento del ritmo acelerado de compras del PEPP al menos hasta septiembre. El importe global del programa de compras de deuda contra la pandemia se mantiene en 1,85 bln eur, con fecha de finalización en marzo de 2022, pero con amplia flexibilidad por lo que podría ser revisado en cualquier momento que se considere necesario.

Lagarde dijo que considera prematuro e innecesario empezar a retirar estímulos monetarios pero varios miembros del Consejo de Gobierno del BCE estaban ya a favor de comenzar el proceso de reducción de compra de activos por lo que la posibilidad de que esto se produzca queda abierta y todo dependerá de los datos próximos de crecimiento de la economía , algo que previsiblemente se verá afectado de manera positiva una vez que se comience a implementar el fondo NextGeneration previsto para las próximas semanas. De hecho las proyecciones económicas del equipo económico del BCE fueron mas optimistas y aumentaron las previsiones de crecimiento.

El euro no ha experimentado ningún cambio significativo tras conocerse el resultado de la reunión del banco central y se mantiene en los mismos niveles previos. EUR/USD sigue evolucionando en un estrecha banda de cotización en la última semana entre 1.2150 y 1.2190.

Fuentes: investing.com, reuters.com.

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