La cifra de ZEW sentimiento económico sobre la perspectiva económica de 6 meses de los principales inversores e instituciones, de Alemania y de la zona euro mostraron en el día de ayer un significante descenso hasta 22.3 en el caso de Alemania y 21 en el de la eurozona. Es una cifra relevante que refleja un sentimiento negativo sobre la evolución de la economía europea en los próximos meses lo que garantiza una continuación de la política monetaria del Banco Central Europeo con tipos sin cambios y programa de compra de activos.
El diferencial de tipos de interés a favor del dólar USA seguirán ensanchándose si, como todo indica, la Reserva Federal comienza la reducción de compra de bonos en cuestión de pocos meses.
El efecto inmediato se viene reflejando en la cotización del EUR/USD que no ha dejado de caer desde principio de verano y que en el día de ayer perdía alrededor de 30 pipos tras la publicación de la cifra de ZEW.
Técnicamente, el par se acerca a un importante nivel de referencia situado en 1.1490 y que es el retroceso de Fibonacci de 0.50% de todo el tramo alcista desde Marzo a Diciembre de 2020. Además, en el chart semanal, ha empezado a negociarse por debajo la línea de 100 semanas SMA. El par ha estado por encima de esta línea desde junio del año pasado. Todos son señales bajistas que apuntan a mayores caídas con un objetivo teórico entre 1.1150- 1.1200, según el doble techo semanal en enero y mayo de 2021.
Si la Reserva Federal anuncia el comienzo del tapering en su próxima reunión a principios de Noviembre, la presión sobre el par podría continuar, algo que es posible tras la reducción en la tasa de desempleo hasta 4.8% en el mes de septiembre y que podría acentuarse si las cifras de precios como la se publica hoy (Índice de precio al consumo) siguen mostrando tensión alcista o se mantienen en niveles elevados.
Lo mismo está ocurriendo con el Cable. Si bien, la presión sobre la libra es menor por las declaraciones de algunos miembros del Banco de Inglaterra insinuando la necesidad del inicio de la reducción de su programa de compra de bonos e incluso de la necesidad de ajustar al alza los tipos de interés, algunos informes de analistas y bancos de inversión, como el último del Bank of America, apuntan a que los efectos del Brexit se están comenzando a notar en la economía británica con faltas de suministros y de mano de obra que pueden tener un efecto depresor en la economía de este país.
El par ha experimentado cierto movimiento lateral sin dirección clara en los últimos días pero vuelve a negociarse por debajo de la zona de soporte en torno a 1.3600 que podría considerarse como la neck-line de un patrón de reversión que de confirmarse apuntaría a un objetivo teórico en torno a 1.2960.
Todo va a depender de la continuidad de la fortaleza del dólar y de la confirmación de una desaceleración de la economía británica que descartaría la posibilidad de un movimiento "hawkish" por parte del Banco de Inglaterra.
Fuentes: Bloombers, Reuters
