El próximo programa de reducción de activos ya está dejando huella en los mercados

El próximo programa de reducción de activos ya está dejando huella en los mercados

Los datos prometedores del IPC podrían impulsar los mercados hacia arriba

El dato de empleo norteamericano publicado el viernes con una tasa de desempleo que caía hasta el 5.4% y una cifra non-farm payroll de 943k además de una revisión del dato del mes anterior a 938k, por encima de lo esperado por las previsiones del mercado, ha sido el catalizador de movimientos más direccionales en el mercado de divisas y de renta fija.

La rentabilidad del bono 10 años T-Note se ha disparado al alza desde 1.17%, los mínimos de la semana pasada, hasta el nivel actual en 1.33%, provocando subidas generalizadas del dólar USA contra todas sus contrapartidas.

El discurso de los miembros de la Reserva Federal ya se inclina claramente hacia un pronto comienzo de la retirada de estímulos monetarios que puede ser anunciado tan pronto como en la reunión de Jackson Hole que se celebrará en este mes de agosto.

Ayer fue el turno de Bostic que manifestó que, si los datos próximos de empleo son de la misma fortaleza que el último publicado, los objetivos de la Reserva Federal se cumplirían en un par de meses. Otro miembro de la Fed, Rosengren, también se manifestó en este sentido y apuntaba a un comienzo del tapering para el mes de septiembre.

Por tanto, todo apunta a que estamos muy cerca del momento en que la Reserva Federal anunciará el comienzo de la etapa en que irán disminuyendo la compra de bonos del tesoro. Una vez se anuncie, la evolución del mercado dependerá del ritmo de reducción que adopten y estos a su vez dependerán de la fortaleza de recuperación de la economía norteamericana con el foco principal puesto en los datos del mercado laboral pero también en las cifras de inflación. Mañana se publican los IPC de Estados Unidos que de mantenerse con su tendencia al alza podrían acelerar los movimientos de mercado que se iniciaron el pasado viernes.

El dólar USA ha experimentado un notable impulso alcista desde entonces. El índice del dólar , como podemos apreciar en el gráfico, se encuentra en los niveles más altos desde marzo pasado, y se encamina hacia un importante nivel pivote situado en 93.47 que dispararía un doble suelo de gran recorrido que tendría como objetivo potencial la zona de 97.70, nivel que equivaldría a una cotización del EUR/USD en torno a 1.11 - 1.12.

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Por otro lado, la acción se está desarrollando también en el mercado de materias primas. El temor a nuevas restricciones de movilidad que ya se están implantando en China y Australia y que podrían extenderse a Europa y Estados Unidos podrían afectar negativamente a la demanda de crudo. A esto hay que añadirle los últimos datos de inventarios que han mostrado un crecimiento por encima de lo esperado.

El petróleo ha caído más de 6 $ en los últimos días y técnicamente se mueve alrededor del nivel de soporte situado en 67.22 por donde también pasa la línea de 100 días SMA.

Por debajo de este soporte el siguiente objetivo bajista estaría alrededor de la zona de 62. Todo dependerá de las cifras de inventarios que se vayan publicando semanalmente y sobre todo de la evolución de la pandemia que podría afectar a la demanda global de crudo.

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Fuentes: Bloomberg.com, Reuters.com

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