En el día de ayer la volatilidad fue la protagonista de un mercado dominado por el temor a una vuelta atrás de la economía global por los efectos de la variante delta del coronavirus además de la inminencia de ajuste en la política monetaria de Estados Unidos con un mas que probable próximo anuncio del comienzo de la reducción de compra de bonos.
El índice VIX que refleja la volatilidad del índice S&P500 experimentó una notable subida durante el día de ayer alcanzando los niveles mas altos en un mes.
También tuvo influencia en el mercado el informe de Goldman Sachs que recortó su perspectiva sobre el PIB de EE. UU. para el tercer trimestre hasta el 5.5% desde un 8.5% anterior. Los motivos son básicamente el impacto de la variante Delta, algo que anteriormente no estaba previsto ni esperado, como manifestaron los analistas del banco de inversión norteamericano.
Lo mas preocupante de esta pesimista previsión sobre el crecimiento de la economía estadounidense es que se produce cuando el mercado ya ha asimilado un próximo ajuste de la política monetaria de la Fed tan pronto como para el último trimestre de este año.
Como conocimos ayer por las actas de la última reunión de la Fed, la mayoría de los miembros del comité creían que la economía norteamericana evolucionaba a un ritmo lo suficientemente saludable como para reducir sus compras mensuales de bonos por 120.000 millones de dólares. Además del repunte inflacionista que viene ocurriendo en los últimos meses y que aunque lo consideran un fenómeno transitorio no deja de ser un motivo de preocupación adicional que de mantenerse a este ritmo se convertiría en un problema para el banco central que se vería forzado a ajustar su política monetaria de una manera mas perentoria.
Los índices bursátiles tuvieron un día ajetreado con caídas en las bolsas europeas y abruptos movimientos arriba y abajo de los índices norteamericanos que tras empezar con caídas abultadas, repuntaron al final de la sesión en gran medida impulsadas por valores como Cisco y Nvidia que, en el día anterior, habían dado a conocer sus "earnings" con unos resultados mejores que los pronosticados.
Pero la movida mas importante se produjo en los mercados de divisas y materias primas. Caídas generalizadas de commodities ante el empeoramiento de las expectativas de la demanda global que arrastraron a la baja al petróleo y al cobre, este último rompiendo el neckline de un amplio patrón de cabeza hombros que, técnicamente, anticipa caídas mas profundas.
Esto trajo consigo el desplome de las divisas commodities como el dólar australiano y el dólar canadiense.
El par CAD/JPY presionado a la baja por la debilidad del dólar canadiense con correlación positiva con el petróleo y por la fortaleza del yen japonés que actúa como moneda refugio, está a punto de perforar la neck-line de un patrón de cabeza hombros que de confirmarse con un cierre diario por debajo de la zona de 85.50, anticiparía técnicamente una proyección teórica hasta los niveles alrededor de 80.00.
Fuentes: Bloomberg, reuters.com.
