Los mercados bursátiles americanos y europeos parecen haberse frenado en su impulso alcista de las últimas dos semanas.
Tras los discursos mas dovish de los principales bancos centrales, Reserva Federal, Banco Central Europeo y Banco de Inglaterra, los índices bursátiles recibieron un respaldo importante al no vislumbrarse subidas de tipos de interés , al menos en el corto plazo.
Pero las incertidumbres siguen estando presente entre los inversores. El enorme aumento de los precios de la energía y transporte marítimo y las disrupciones en la cadena de suministros que suponen un parón en los procesos productivos presagian una desaceleración de las economías mundiales que pondría en peligro la recuperación de gran parte de la economía global. Este hecho es quizás el único que los bancos centrales tienen en cuenta para no iniciar el proceso de normalización de las políticas monetarias con subidas de tipos de interés que podrían agravar la situación si se produjera un retroceso en el crecimiento mundial.
Pero por otro lado y especialmente en el caso de la Reserva Federal, los datos de inflación son mas que preocupantes con niveles que duplican el umbral aceptable de crecimiento de precios y que se han mantenido a lo largo ya de varios meses. Las expectativas de inflación , un dato seguido de cerca por la Reserva Federal y publicado ayer por la Fed de Nueva York, sigue al alza y entre hoy y mañana se publican los datos de índice de precios de producción industrial y el índice de precios a consumo de los que se esperan aumentos también.
De mantenerse esta situación de precios elevados la Reserva Federal se verá abocado a endurecer su política monetaria sobretodo si el mercado laboral sigue dando muestras de tensión con la tasa de desempleo en descenso y con elevados costes salariales , así lo manifestaron ayer varios oficiales de la Reserva Federal que se mostraban a favor de subidas de tipos de interés para el año próximo.
Las rentabilidades de los bonos americanos experimentaron notables descensos después del sesgo bajista de la Fed que aunque inició el proceso de reducción de compras de bonos , descartaba cualquier posibilidad de subidas de tipos en el futuro próximo y con ello el dólar se ha debilitado ligeramente en los últimos dos días.
Y los índices bursátiles comienzan a dar señales de agotamiento desde una perspectiva de análisis técnico con el índice Nasdaq parando su ascenso en niveles de máximos históricos y con un RSI semanal apuntando a una potencial divergencia bajista, si bien es cierto que no aparece todavía en el mercado un claro interés vendedor que lo lleve a las correcciones tan largamente esperadas por gran parte de los inversores institucionales.
Fuentes: Bloomberg, Reuters
