Canadian Dollar Forecast: USD/CAD Price May Correct Higher

Canadian Dollar Forecast: USD/CAD Price May Correct Higher

Last week, USD/CAD bears pressed USD/CAD to a multi-month low then pulled back allowing the pair to rally. Will bulls take control or will bears come back?

USD/CAD Technical Overview

  • Reversal signal on USD/CAD price chart
  • Key chart levels and signals to consider

Bears Pullback

On November 9, USD/CAD hit an over two-year low at 1.2926 then rallied as bears seemed to cover. Ultimately, a weekly candlestick closed in the green with a 0.8% gain. Alongside that, the Relative Strength Index (RSI) rose from 35 to 48 signaling a weaker bearish momentum.

USD/CAD Daily Price Chart (July 15 – November 18, 2020)

Chart source, Webtrader, Capex.com

On November 11, USD/CAD climbed to the current 1.3047 – 1.3152 trading zone. Two days later, the price created a lower high at 1.3171 indicating that bearish momentum was still intact. Nonetheless, the downward trend may reverse due to a bullish price/RSI divergence as the former created a lower low while the latter created a higher low.

A daily close above the high end of the zone ie, above 1.3152 reflects weaker bearish sentiment and may encourage bulls to rally USD/CAD towards 1.3353.

On the flip side, a close below 1.3047 may embolden bears to press the pair even lower towards 1.2914.

Would you like to trade on live oil prices with a regulated broker? Open an account

USD/CAD Four Hour Price Chart (September 4 – November 18, 2020)

Chart source, Webtrader, Capex.com

Today, USD/CAD respected the slopping bearish trendline originated from the November 4 high at 1.3298 reflecting that bears were not done.

In conclusion, while the bearish bias is still in place, the bullish divergence discussed above on the daily chart provides a good base for a possible reversal. Therefore, a break above 1.3176 may cause a rally towards the November 4 high at 1.3298. On the other hand, a break below the 1.3000 psychological level could send the price even lower towards 1.2936. As such, the support and resistance levels underlined on the chart should be considered.

Az itt bemutatott információkat Mahmoud Alkdusi készítette, és ezzel nem szándékozik befektetési tanácsot adni. Az itt közölt információkat általános marketing kommunikációként, kizárólag tájékoztatási célokból nyújtja, és mint ilyen, nem a befektetési kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi előírásoknak megfelelően készült, és a befektetési kutatás terjesztése előtt történő kereskedés tilalma nem vonatkozik rá. Nem veszi figyelembe a felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy sajátos igényeit.

A felhasználók / olvasók nem támaszkodhatnak kizárólag az itt bemutatott információkra, hanem saját kutatásukat / elemzéseiket kell elvégezniük a tényleges mögöttes kutatás elolvasásával.
A Key Way Investments Ltd nem befolyásolja, és nem is járul hozzá az itt szereplő információk megfogalmazásához. A tartalom általános, és nem veszi figyelembe az egyéni személyes körülményeket, befektetési tapasztalatokat vagy a jelenlegi pénzügyi helyzetet.

Ezért a Key Way Investments Ltd nem vállal felelősséget a kereskedők veszteségeiért, amelyeket az itt bemutatott információk felhasználása és tartalma okoz. A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek.