Notifications Bell

The Fed Chairman appears before the Senate

The Fed Chairman appears before the Senate

Jerome Powell's appearance before the US Senate to confirm his nomination as Fed Chairman and discuss future monetary policy plans didn’t go as the markets had hoped.

Powell confirmed that the Fed was ready to finalize its bond purchase program as planned. The Federal Reserve Chairman continued by saying that they would begin the process of rate hikes to combat inflation in what he called normalization of monetary policy. He concluded that once the economy recovers and employment levels are at pre-crisis levels, monetary policy has to return to normal.

So far, everything should go as expected this year – there will most likely be four interest rate rises (of 0.25% each), and bond purchases should end in the coming months. But apparently, the market was expecting an even more "hawkish" tone from Powell due to his previous statement regarding the Fed's balance sheet reduction.

Although the Fed Head also spoke on this subject - noting that "in this year" the central bank’s balance sheet would begin to thin - he failed to provide more details, somehow ruling out the possibility of bond sales. Most of the Fed's balance sheet bonds have a maturity of no more than 2 years.

Judging from the market reaction, we can deduce that investors expected a more aggressive approach on this matter, at least with some announcement about the possibility of a more drastic balance reduction.

How exactly did the markets react?

Stock indices rebounded, with Tech100 closing up 1.47%, the US Dollar weakened against all currencies except the struggling Japanese yen, and oil rose 3.66%, reaching a two-month high.

Elsewhere in the bond market, yields along the curve were not particularly affected, recording only minor losses.

Drawing a line, we can conclude that yesterday's market reaction was disproportionate. The process of tightening monetary policy is an irrefutable fact, as Powell left open the possibility for the tapering process to be completed before March. This is something the market has not considered yet, potentially leading to a further degree of monetary policy tightening.

Everything could also depend on inflation data, such as the CPI figures, which showed an alarming 7% forecast for December.

Sources: Bloomberg, Reuters.

Az itt bemutatott információkat Miguel A. Rodriguez készítette, és ezzel nem szándékozik befektetési tanácsot adni. Az itt közölt információkat általános marketing kommunikációként, kizárólag tájékoztatási célokból nyújtja, és mint ilyen, nem a befektetési kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi előírásoknak megfelelően készült, és a befektetési kutatás terjesztése előtt történő kereskedés tilalma nem vonatkozik rá. Nem veszi figyelembe a felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy sajátos igényeit.

A felhasználók / olvasók nem támaszkodhatnak kizárólag az itt bemutatott információkra, hanem saját kutatásukat / elemzéseiket kell elvégezniük a tényleges mögöttes kutatás elolvasásával.
A Key Way Investments Ltd nem befolyásolja, és nem is járul hozzá az itt szereplő információk megfogalmazásához. A tartalom általános, és nem veszi figyelembe az egyéni személyes körülményeket, befektetési tapasztalatokat vagy a jelenlegi pénzügyi helyzetet.

Ezért a Key Way Investments Ltd nem vállal felelősséget a kereskedők veszteségeiért, amelyeket az itt bemutatott információk felhasználása és tartalma okoz. A múltbeli teljesítmény és az előrejelzések nem mutatják megbízhatóan a jövőbeni eredményeket.