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Lezione 11: Indice VIX

Lezione 11: Indice VIX

Il VIX è uno dei più comuni indicatori del sentimento del mercato. Il VIX non rappresenta solo uno strumento per valutare il rischio, ma anche l'opportunità di capitalizzare la volatilità.

I trader dovrebbero tenere d'occhio l'indice di volatilità CBOE, noto anche come "indice del terrore" o indice VIX quando fanno trading su indici importanti come l'S&P 500. La correlazione S&P 500 - VIX è un esempio primario del perché la relazione tra il mercato azionario statunitense e l'indice VIX è definita "barometro della paura".

Ci sono un bel po' di cose che dovresti sapere prima di iniziare. Se vuoi fare trading con l'indice VIX subito, ecco una rapida guida:

  • Decidi come fare trading sul VIX - I metodi più popolari includono la speculazione sui movimenti di prezzo dei futures attraverso i CFD.
  • Decidi dove andare long o short - Con CAPEX.com i trader di volatilità non sono interessati a sapere se il prezzo dell' S&P 500 sta per salire o scendere, in quanto possono capitalizzare su entrambi.
  • Prendi posizione - Crea un conto con noi per iniziare il trading di CFD VIXX.

Per maggiori informazioni su come fare trading sull'indice VIX, puoi scoprire tutto quello che devi sapere in questa guida completa.

Cos'è l'indice VIX?

Il Cboe Volatility Index (VIX) è un indice in tempo reale che rappresenta le aspettative del mercato per la forza relativa delle variazioni di prezzo a breve termine dell'indice S&P 500 (SPX). Poiché deriva dai prezzi delle opzioni dell'indice SPX con date di scadenza a breve termine, genera una proiezione a 30 giorni della volatilità. La volatilità, o la velocità con cui i prezzi cambiano, è spesso vista come un modo per misurare il sentimento del mercato, e in particolare il grado di paura tra i partecipanti al mercato.

L'indice è più comunemente conosciuto con il suo simbolo di ticker ed è spesso indicato semplicemente come "il VIX". È stato creato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) ed è mantenuto da Cboe Global Markets. È un indice importante nel mondo del trading e degli investimenti perché fornisce una misura quantificabile del rischio di mercato e dei sentimenti degli investitori.

È un indice in tempo reale che riflette le aspettative dei partecipanti al mercato sulla volatilità nei prossimi 30 giorni.

Fonte: CAPEX Webtrader

Al livello più elementare, l'indice VIX è costruito usando opzioni settimanali e tradizionali dell'indice SPX e i loro livelli di volatilità implicita. Si può pensare alla volatilità implicita come alla volatilità attesa derivata dall'attività dei partecipanti al mercato delle opzioni. Capire perché il VIX si comporta inversamente allo S&P 500 è importante perché l'indice di volatilità agisce come una misura del sentimento del mercato, da qui il motivo per cui viene chiamato "barometro della paura" o "indice del terrore".

Perché fare trading con l'indice VIX?

Gli strumenti legati al VIX hanno una forte correlazione negativa con il mercato azionario, il che li ha resi una scelta popolare tra i trader e gli investitori per la diversificazione e la copertura, oltre che per la pura speculazione.

Prendendo una posizione sul VIX, potresti potenzialmente bilanciare altre posizioni azionarie nel tuo portafoglio e coprire la tua esposizione al mercato.

Supponiamo che tu abbia una posizione lunga sulle azioni di una società statunitense che era una componente dell'S&P 500. Anche se credi che abbia prospettive a lungo termine, vuoi ridurre la tua esposizione a una certa volatilità a breve termine. Decidi di aprire una posizione per comprare il VIX con l'aspettativa che la volatilità aumenti. Così facendo, potreste bilanciare queste posizioni.

Se ti sbagliassi, e la volatilità non aumentasse, le perdite della tua posizione sul VIX potrebbero essere mitigate dai guadagni del tuo trade esistente.

Come fare trading VIX

  • Studia come funziona l'indice VIX
  • Decidi se andare lungo o corto sul VIX
  • Apri un conto live o fai pratica su una demo

Indice VIX come funziona

Il VIX funziona tracciando il prezzo sottostante delle opzioni S&P 500 - non il mercato azionario stesso.

Qual è la relazione tra l'indice VIX e l'S&P 500?

L'S&P 500 VIX ha una propensione a salire in ambienti di mercato azionario ribassista e a scendere o rimanere stabile durante ambienti rialzisti. Questo accade a causa della tendenza rialzista a lungo termine del mercato azionario e del fatto che l'indice VIX è calcolato usando la volatilità implicita.

La volatilità implicita sale quando c'è una forte domanda di opzioni, e questo accade tipicamente durante i cali del prezzo dell'S&P 500, poiché i partecipanti al mercato (che sono collettivamente rialzisti) si affrettano a comprare protezione (opzioni put) per i loro portafogli.

Quando l'S&P 500 si riprende, vediamo la domanda di protezione dissiparsi e di conseguenza un calo del VIX. Questo processo negli ultimi anni è diventato esasperato, con ogni probabilità, perché il VIX è passato da un semplice indicatore di mercato della volatilità a una classe di attività negoziabile attraverso offerte di prodotti su vari futures, azioni e opzioni.

Fonte: TradingView

Risalendo all'inizio del VIX nel 1990, la correlazione tra le variazioni giornaliere dell' S&P 500 e del VIX è del -77%. Negli ultimi 10 anni, la correlazione inversa è diventata ancora più forte a -81%, mentre prima di ottobre 2010 era -74%.

Comprendere i valori del VIX

C'è una forte correlazione negativa tra il VIX e i rendimenti del mercato azionario. Se il VIX sale, è probabile che l'S&P 500 stia scendendo di prezzo a causa delle crescenti paure degli investitori. Se l'indice di volatilità diminuisce, allora è probabile che l'S&P 500 stia vivendo una stabilità e che gli investitori siano relativamente tranquilli. Negoziare la volatilità non è l'equivalente di una flessione del mercato, in quanto è possibile che il mercato scenda ma la volatilità rimanga bassa.

La volatilità è una misura del movimento del prezzo di un asset, piuttosto che il prezzo dell'asset stesso. Questo significa che quando si fa trading sulla volatilità, non ci si concentra sulla direzione del cambiamento, ma su quanto il mercato si è mosso e quanto frequentemente il movimento si verifica. Questo è il motivo per cui i valori del VIX sono quotati come punti percentuali.

Come regola generale, i valori del VIX superiori a 30 sono generalmente legati a una grande volatilità derivante da una maggiore incertezza, rischio e paura degli investitori. I valori del VIX inferiori a 20 corrispondono generalmente a periodi stabili e senza stress sui mercati.

Si pensa che il VIX predica i top e i bottom dell'SPX: quando raggiunge i massimi estremi, questo è visto come un segno di imminente pressione rialzista sull'S&P 500, e quando raggiunge i minimi estremi è visto come ribassista per l'S&P 500.

C'è persino un mantra che afferma:

Quando il VIX è alto, è il momento di comprare. Quando il VIX è basso, attenzione al ribasso.

Usare un grafico del VIX per prevedere la volatilità del mercato

Il VIX dell'S&P500 può essere usato per identificare le svolte del mercato, più precisamente i minimi. Poiché il mercato azionario tende a salire in modo graduale, anche il VIX scenderà in modo graduale o laterale. Questo può portare a livelli molto bassi che avvertono la compiacenza degli investitori che non sentono il bisogno di protezione, ma questi periodi possono durare abbastanza a lungo per cui l'uso del VIX come segnale di vendita può essere reso ampiamente inefficace.

Tuttavia, poiché l'S&P 500 è long-biased per natura, quando ci sono cali gli investitori comprano protezione (opzioni put) rapidamente, facendo salire il VIX. Spesso c'è una reazione eccessiva da parte dei partecipanti al mercato quando il mercato scende, da qui il motivo per cui il VIX è chiamato "indice della paura".

Il comportamento simile a un picco che il VIX mostra durante i periodi di stress del mercato può essere un segnale tempestivo per determinare quando la vendita è diventata eccessiva e il mercato è destinato a rimbalzare o addirittura a toccare il fondo per un movimento al rialzo a lungo termine. Questa strategia è tipicamente impiegata al meglio quando il "segnale" del VIX arriva nel contesto di un trend rialzista generale dello S&P 500.

I picchi di prezzo del grafico live del VIX possono essere usati per indicare il minimo del mercato azionario.

Quando il prezzo del VIX è a livelli molto bassi, c'è una sfumatura che può aiutare a identificare quando il mercato azionario è vicino a un punto di svolta verso il basso, ma non succede spesso. Quando il VIX e l'S&P 500 salgono insieme per un periodo di tempo, può indicare una crescente instabilità nel trend che prepara il mercato a un sell-off.

Decidi se andare in lungo o in corto sull'indice VIX

Come tutti gli indici, l'indice VIX non è qualcosa che si può comprare direttamente. Inoltre, a differenza di un indice azionario come l'S&P 500, non si può nemmeno comprare un paniere di componenti sottostanti per imitare il VIX. Invece, il trading sul VIX è possibile solo attraverso i contratti futures e attraverso gli exchange-traded fund (ETF) che possiedono quei contratti futures.

>> Scopri di più sul trading di futures

Con noi puoi negoziare il VIX attraverso i CFD. Il trading di CFD è definito come "l'acquisto e la vendita di CFD", dove "CFD" significa "contratto per differenza". I CFD sono un prodotto derivato perché ti permettono di speculare sui mercati finanziari come azioni, forex, indici e materie prime senza dover prendere possesso delle attività sottostanti.

Infatti, quando negozi un CFD, accetti di scambiare la differenza di prezzo di un'attività dal momento in cui il contratto viene aperto a quello in cui viene chiuso. Uno dei principali vantaggi del trading di CFD è che puoi speculare sui movimenti di prezzo in entrambe le direzioni, con il profitto o la perdita che ottieni a seconda della misura in cui la tua previsione è corretta.

Quando apri una posizione sul VIX, ci sono due posizioni di base che puoi prendere: long o short. È importante ricordare che i trader di volatilità non sono interessati a sapere se il prezzo dell' S&P 500 salirà o scenderà, dato che possono capitalizzare su entrambi - stanno invece guardando se il mercato è volatile.

VIX Fear Index - SP 500

Andare in lungo sull'indice VIX

La posizione che decidi di prendere dipenderà dalle tue aspettative sui livelli di volatilità. I trader che vanno lunghi sul VIX sono quelli che credono che la volatilità aumenterà e quindi il VIX salirà. Andare lungo sul VIX è una posizione popolare in tempi di instabilità finanziaria quando c'è molto stress e incertezza nel mercato.

Per esempio, se tu pensassi che l'S&P 500 stia per sperimentare un significativo e rapido declino a seguito di un annuncio politico, potresti avere una visione lunga della volatilità. Potresti farlo aprendo una posizione per comprare il VIX.

Se ci fosse stata volatilità, la tua previsione sarebbe stata corretta e avresti potuto ottenere un profitto. Tuttavia, se avessi preso una posizione lunga e non ci fosse stata volatilità nel mercato, la tua posizione avrebbe subito una perdita.

Andare in corto sull'indice VIX

Quando si prende una posizione corta sul VIX, ci si aspetta essenzialmente che l'S&P 500 salga di valore. La vendita allo scoperto della volatilità è particolarmente popolare quando i tassi d'interesse sono bassi, c'è una crescita economica ragionevole e una bassa volatilità sui mercati finanziari.

Supponiamo che la combinazione di bassa volatilità e alta crescita economica abbia portato a una crescita costante dei prezzi delle azioni dei componenti dell'S&P 500. Si potrebbe decidere di andare short sulla volatilità con l'aspettativa che il mercato azionario continui a salire e che la volatilità rimanga bassa.

Se l'S&P 500 sale, è probabile che il VIX si sposti a un livello più basso, e si potrebbe ottenere un profitto. Tuttavia, andare short sulla volatilità è intrinsecamente rischioso, poiché c'è il potenziale per una perdita illimitata se la volatilità sale.

Trading VIX con CAPEX.com

Segui questi passi per iniziare il trading di CFD VIX con CAPEX.com:

  • Crea un conto CAPEX.com
  • Apri il grafico del VIX
  • Vai 'long' (se pensi che il prezzo salirà) o 'short' (se pensi che il prezzo scenderà)
  • Fai trading con i CFD sui futures del VIX con zero commissioni, spread ridotti e un'esecuzione rapida degli ordini
  • Prendi provvedimenti per gestire il tuo rischio (dimensione della posizione, stop loss, take profit)
  • Controlla e chiudi la tua posizione
VIXX trading CAPEX.com
Fonte: CAPEX Webtrader

Conclusioni: INDICE VIX

Per riassumere, capire la volatilità del mercato azionario e l'indice della paura (VIX) è importante per il trading di azioni. Ci sono vantaggi nel capire la natura della volatilità sia da un punto di vista analitico che di gestione del rischio. Come tutte le cose, capire la relazione tra l'indice di paura VIX e l'S&P 500 richiede un po' di esperienza, ma ne vale la pena.

  • Il VIX ci indica l'aspettativa di volatilità del mercato, piuttosto che i livelli attuali o storici del mercato. Tuttavia, è considerato un indicatore principale per il mercato azionario in generale.
  • Quando il VIX sale di valore, significa che il prezzo dell' S&P 500 sta probabilmente scendendo e il valore delle opzioni put SPX sta aumentando.
  • Quando il VIX scende di valore, di solito significa che il prezzo dell' S&P 500 sta salendo di prezzo o sta vivendo una relativa stabilità - portando gli investitori in opzioni SPX a perseguire strategie rialziste o neutrali.
  • È possibile utilizzare il VIX come parte di una strategia di trading in quanto può dare indicazioni se l'S&P 500, e il mercato azionario in generale, sta per invertire il suo attuale trend.
  • La cosa chiave da ricordare è che l'indice VIX e l'S&P 500 hanno una relazione inversa, quindi quando il VIX è in aumento o in diminuzione, l'S&P probabilmente farà il contrario. Questo rende l'indice di paura VIX un popolare strumento di copertura.

FAQ

Cosa segnala il Cboe Volatility Index (VIX)?

Il Chicago Board Exchange Volatility Index (VIX) segnala il livello di paura o stress nel mercato azionario - utilizzando l'indice S&P 500 come proxy per il mercato generale - e quindi è ampiamente conosciuto come "Fear Index". Più alto è il VIX, maggiore è il livello di paura e incertezza nel mercato, con livelli superiori a 30 che indicano un'enorme incertezza.

Come può un investitore negoziare il VIX?

Come tutti gli indici, il VIX non può essere comprato direttamente. Tuttavia, il VIX può essere scambiato attraverso contratti futures e exchange-traded funds (ETFs) e exchange-traded notes (ETNs) che possiedono questi contratti futures.

Il livello del VIX influenza i premi e i prezzi delle opzioni?

Sì, lo fa. La volatilità è uno dei fattori primari che influenzano i prezzi e i premi delle opzioni su azioni e indici. Poiché il VIX è la misura più ampiamente osservata della volatilità del mercato generale, ha un impatto sostanziale sui prezzi o premi delle opzioni. Un VIX più alto significa prezzi più alti per le opzioni (cioè, premi di opzioni più costosi) mentre un VIX più basso significa prezzi di opzioni più bassi o premi più economici.

Come posso usare il livello del VIX per fare hedging del rischio al ribasso?

Il rischio di ribasso può essere adeguatamente coperto comprando opzioni put, il cui prezzo dipende dalla volatilità del mercato. Gli investitori astuti tendono a comprare opzioni quando il VIX è relativamente basso e i premi put sono bassi. Queste opzioni put protettive diventano generalmente costose quando il mercato sta scendendo; quindi, come l'assicurazione, è meglio comprarle quando il bisogno di tale protezione non è ovvio (cioè, quando gli investitori percepiscono che il rischio di ribasso del mercato è basso).

Le informazioni contenute nel presente documento sono redatte da CAPEX.com e non costituiscono né devono essere interpretate come suggerimenti di investimento. Le informazioni di cui al presente documento costituiscono comunicazioni di marketing generali a scopo informativo e, in quanto tali, non sono state preparate nel rispetto dei requisiti di legge che promuovono le ricerche di investimento indipendenti. Inoltre, non sono soggette ad alcuna limitazione sulle transazioni condotte in anticipo rispetto alla divulgazione delle ricerche di investimento in questione.

Gli utenti / lettori non dovrebbero fare affidamento esclusivamente sulle informazioni qui presentate e dovrebbero fare le proprie ricerche / analisi anche leggendo la ricerca reale sottostante. Il contenuto è generico e non tiene conto di circostanze personali individuali, esperienza di investimento o situazione finanziaria attuale.

Pertanto, Key Way Investments Ltd non accetta alcuna responsabilità per eventuali perdite di trader a causa dell'uso e del contenuto delle informazioni presentate nel presente documento. Le prestazioni passate e le previsioni non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.
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