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Operar con oro

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Gold Trading
Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
21 agosto 2023

El oro es una de las materias primas con las que más se opera en todo el mundo. Descubre cómo especular con los precios del oro, así como con acciones y ETFs vinculados al oro a través de CFDs.

A veces, los traders se refieren al oro como un "activo refugio" porque, a diferencia de algunas acciones en el mercado bursátil y de las divisas en Forex, su precio no siempre se ve afectado por las decisiones gubernamentales ni inflado por los tipos de interés. Por el contrario, el oro puede actuar como una forma de seguro, ya que los inversores pueden recurrir a él para reasignar activos al mercado del oro en momentos de inestabilidad. Esto podría incrementar el valor del oro, ya que su demanda podría aumentar con los intentos de los inversores de utilizarlo como cobertura para las acciones y divisas.

Si estás listo para comenzar a operar con oro, aquí tienes una guía rápida que te ayudará a empezar:

  • Selecciona un mercado de oro en el que operar: elige entre precios al contado o una selección de acciones y ETFs de oro. 
  • Haz un plan de trading: decide si quieres operar con oro a corto o largo plazo, y cómo vas a gestionar tu riesgo. 
  • Crea una cuenta realrellena nuestro formulario online para crear una cuenta de trading con CFDs. 

Para una visión más completa sobre cómo operar con oro, consulta nuestra guía que lo detalla en profundidad.

Operar con oro online 

El trading con oro es la práctica de especular con el precio de los mercados de oro para obtener beneficios. Normalmente, los lingotes o monedas de oro físico no se negocian durante la transacción, sino que se liquida en efectivo.

Hay varias razones por las que puedes decidir operar con oro, incluyendo la especulación pura y dura, el deseo de comprar oro para tener la propiedad de los lingotes y monedas o simplemente querer invertir en oro para protegerte de la inestabilidad global.

Como trader que operas con oro, existen varias opciones para operar con tu activo. Una opción sencilla sería comprar y vender oro a sus precios al contado y futuro. 

El precio al contado del oro es lo que costaría comprarlo al contado. Suele ser el precio de una onza troy de oro. El trading con oro al contado es una forma popular de obtener exposición a los lingotes sin tener que adquirir la propiedad de este metal precioso.

Los contratos de futuros te permiten intercambiar oro por un precio fijo en una fecha determinada en el futuro. Tendrías la obligación de cumplir tu parte del trato, ya sea mediante una liquidación física o en efectivo. Los contratos de futuros están estandarizados en cuanto a cantidad y calidad, solo su precio depende de las fuerzas del mercado.

Otra alternativa es operar con ETFs (Exchange Traded Funds o fondos cotizados) que dependen del precio de este metal precioso o con acciones de empresas dedicadas a la industria del oro.

Cuando se opera con oro, no necesitas seguir el mantra tradicional de "comprar barato, vender caro", ya que se puedes ir en largo y en corto sobre los precios del oro, aprovechando tanto los mercados alcistas como los bajistas. Sea cual sea la posición que adoptes, el objetivo del trading con oro es predecir en qué dirección se moverá el mercado. Cuanto más se mueva el mercado en la dirección que has predicho, mayores serán tus beneficios, y cuanto más se mueva en tu contra, mayores serán tus pérdidas.

El trading con CFDs es una de las opciones más populares para operar con oro y activos derivados del oro, y CAPEX.com ofrece una amplia gama de mercados, incluido el trading con materias primas. Visita nuestra página de instrumentos para para conocer nuestros competitivos spreads, precios de compra y venta, tasas de margen, así como los horarios habituales que ofrecemos para operar con oro.

También tenemos una nueva cesta de acciones de oro para operar con CFDs, que sigue a las principales empresas que se dedican a la adquisición, exploración y desarrollo de oro en diferentes países de todo el mundo. Esta cesta denominada Gold Rush ThematiX en la plataforma de trading ofrece exposición a los mayores valores auríferos, como Newmont, Barrick y Franco-Nevada.

>> ¿Estás listo para comenzar a operar con oro? Crea una cuenta hoy mismo

CFDs sobre oro

Los CFDs (Contratos por Diferencia) sobre oro son productos apalancados que solo requieren que el trader deposite un pequeño porcentaje del valor total de la operación, lo que se conoce como margen requerido. A diferencia de la compra directa al precio al contado del oro, tú no eres el propietario del activo subyacente, sino que acuerdas intercambiar la diferencia de valor durante la diferencia de tiempo entre la apertura y el cierre de la posición. Por favor, ten en cuenta que donde existe la oportunidad de obtener beneficios operando con oro, existe la misma oportunidad de sufrir pérdidas. Lee más sobre el significado de los CFDs aquí.  

Opera con oro a través de acciones y fondos vinculados al oro.

El trading con acciones y ETFs de oro es una forma popular de obtener exposición indirecta al precio de este metal precioso.

También es posible operar con CFDs sobre cestas de acciones de empresas de minería, refinado y producción de oro que cotizan en bolsa. Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) ofrecen una exposición mucho más amplia que la que obtendrías con una sola posición, lo que los convierte en una forma moderna de diversificar una cartera de activos. Los ETFs son inversiones pasivas que reproducen los rendimientos del mercado en lugar de tratar de superarlos.

El ETF más popular en base al precio del oro es SPDR Gold Shares ETF (#GLD), mientras que el fondo minero de oro más popular es Direxion Daily Junior Gold Miners Index (#JNUG).  

El trading con acciones también puede ser una forma eficaz de exponerse indirectamente al oro. Así, puedes conseguir exposición a todos los elementos de la industria del oro, desde la minería y la producción hasta la financiación y las ventas. Es importante tener en cuenta que las acciones de empresas relacionas con oro no siempre se mueven de la misma manera que los lingotes, ya que hay muchos otros factores que influyen en los precios de las acciones.

Los valores auríferos más populares son Barrick Gold Corp (#ABX), Newmont Mining (#NEM) y Franco-Nevada (#FNV). 

Ejemplo de trading con oro

El oro cotiza a 1857,15 / 1857,55. 

Ejemplo de trading con oro
Fuente: CAPEX WebTrader

Pongamos un ejemplo, decides comprar 2 CFDs porque crees que el precio del oro en USD subirá. El oro tiene una tasa de margen del 5 % (o apalancamiento de 1:20), lo que significa que solo debes depositar el 5 % del valor total de la operación como margen de posición. 

Por lo tanto, en este ejemplo, tu margen de posición será de 185,755 $ (5 % x 2 x 1857,55). 

Recuerda que, si el precio se mueve en tu contra, es posible perder más que tu garantía de 185,755 $.

Resultado A: operación ganadora 

Tu predicción era correcta y el precio sube en las siguientes horas hasta 1925,20 / 1925,60. Decides cerrar tu operación en largo vendiendo a 1925,20 (el precio de venta actual). 

El precio se ha movido a 67,65 $ (1925,20 – 1857,55) a tu favor. 

Tu beneficio es 2 x 67,65 = 135,3 $.  

Resultado B: operación perdedora

Desgraciadamente, tu predicción era incorrecta y el precio del oro cae en la siguiente hora hasta 1817,15 / 1817,55. Crees que es probable que el precio continúe bajando, así que, para limitar las pérdidas, decides vender a 1817,15 (el precio de venta actual) para cerrar la operación.

El precio se ha movido a 40 $ (1857,55 – 1817,15) en tu contra. 

Tu pérdida es de 2 x 40 = -80 $. 

Qué influye en el precio del oro

A diferencia de casi cualquier otro activo, el oro no suele ser ni un activo de seguridad ni un activo de riesgo, aunque los medios financieros populares lo han denominado con frecuencia de ambas formas a lo largo de los años (dependiendo de cómo se haya comportado el oro en los últimos meses). Se trata más bien de una cobertura frente a las divisas cuya demanda aumenta cuando se teme que la inflación diluya el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias (sobre todo las más extendidas, como el dólar y el euro). Dicho de otro modo:

  1. En tiempos de optimismo (también conocido como risk appetite o apetito por el riesgo), el oro puede considerarse una buena opción si los mercados creen que el crecimiento llevará a la inflación. O puede caer si el deseo de mayores rendimientos anula las preocupaciones por la inflación y los inversores se decantan por activos de riesgo más clásicos que creen que proporcionarán mejores rendimientos.
  2. En tiempos de pesimismo (también conocido como risk aversion o aversión al riesgo), el oro puede subir si los mercados creen que el estancamiento del crecimiento provocará un aumento del déficit y/o una impresión de dinero que podría causar inflación. O también puede bajar por temor a la deflación o a un desplome del mercado que alimente la demanda de efectivo. En momentos de pánico, los traders buscan efectivo para cubrir los márgenes de garantía u otras obligaciones, o para estar preparados para buscar gangas. 
    Si el pesimismo se convierte en pánico, el oro podría:
    – Subir si los mercados están más preocupados por la pérdida de poder adquisitivo del USD o del EUR que por las necesidades de liquidez a corto plazo, como ocurrió en ocasiones entre 2009 y 2011.
    – Caer si los mercados están más preocupados por la liquidez que por la pérdida de poder adquisitivo, como ocurrió a finales de 2011.

Cuando los mercados no están preocupados por la pérdida de poder adquisitivo, las principales divisas tienden a ganar terreno frente al oro. Eso puede ocurrir debido a:

  • Bajas expectativas de inflación, como pudimos ver a partir de finales de 2011. Las preocupaciones en torno a la economía global mantuvieron el miedo a la inflación en bajos niveles, por lo que el oro comenzó una tendencia bajista que duró varios meses. 
  • Los periodos de pánico tienen lugar cuando los mercados temen una crisis financiera y la liquidez se convierte en la prioridad número uno. Ya hemos visto cómo el oro se vendía en los momentos de máxima ansiedad sobre EE.UU. o la UE. Durante estos periodos, los inversores tienden a vender oro para conseguir liquidez. 

Mantente al día sobre los últimos análisis y previsiones del precio del oro proporcionados por nuestro equipo, expertos en oro y bancos de inversión.

Estrategias para operar con oro

Como ocurre con cualquier instrumento de trading, no existe una única forma “ideal” de operar con oro. Muchos traders de otros mercados han descubierto que las estrategias de trading que emplean en otros instrumentos pueden adaptarse fácilmente al mercado del oro, especialmente dada la tendencia del oro a formar tendencias duraderas.

Una estrategia a corto plazo

Para traders a corto plazo, una forma clásica de intentar operar con el oro es utilizar dos medias móviles y un indicador estocástico: 

  • Media móvil exponencial de 50 periodos. 
  • Media móvil exponencial de 100 periodos. 
  • Indicador estocástico con una configuración de (5,3,3).

El siguiente gráfico del oro muestra cómo se podría aplicar esta estrategia en el mercado del oro.

Estrategia de trading para operar con oro
Fuente: CAPEX WebTrader

En esta estrategia, los traders buscarían operar oro en una posición larga si:  

  1. La EMA de 50 periodos ha cruzado por encima de la EMA de 100 periodos. La primera flecha desde la izquierda muestra un cruce de la EMA más rápida de 50 periodos por encima de la EMA más lenta de 100 periodos, lo que indica que el oro está entrando en una tendencia alcista en el gráfico de 1 minuto. Si la EMA más rápida se mantiene por encima de la EMA más lenta, solo buscaremos oportunidades de compra en este gráfico, para operar únicamente en la dirección de la tendencia. 
  2. El precio vuelve a la EMA y los estocásticos se mueven por debajo de 80. Las siguientes dos flechas rojas muestran el retroceso hacia las medias móviles. Después de que la EMA de 50 periodos se moviese por encima de la EMA de 100 periodos, los estocásticos experimentaron una sobrecompra y el precio comenzó a retroceder hacia las medias móviles.
  3. Señal de compra. El retroceso redujo la lectura del indicador estocástico por debajo de 20, lo que indica un entorno de mercado sobrevendido. Una vez que el indicador estocástico se mueva por encima de 20 de nuevo, nuestro sistema activa una señal de compra. 

>> Descubre más sobre la estrategia de scalping de 1 minuto 

Una estrategia a largo plazo

Los traders e inversores de posiciones a largo plazo pueden centrarse más en los fundamentos que impulsan el precio del oro, como el nivel de los tipos de interés reales. El gráfico siguiente muestra la relación entre los precios del oro y el rendimiento de los TIPS, un indicador de los tipos de interés reales en Estados Unidos. 

La correlación inversa es obvia, pero parece que el repunte del oro se aceleró cuando los rendimientos reales cayeron por debajo del 1 % a principios de 2019. No es sorprendente que una mirada a largo plazo de la relación revele que los precios del oro cayeron a finales de la década de 1990, que se caracterizó por rendimientos reales por encima del umbral del 1 %.

Precio del oro vs. Rendimiento de los TIPS  

Estrategia para operar oro
Fuente: BullionVault vía LBMA benchmark, US Treasury 

Por lo tanto, los traders a largo plazo podrían considerar oportunidades de compra si los rendimientos reales se sitúan por debajo del 1 %, un nivel que históricamente ha favorecido el precio del oro. Por el contrario, si los rendimientos reales suben por encima del 2 %, los inversores podrían centrarse más en operaciones de venta.

Análisis de los gráficos del precio del oro  

Análisis gráfico del oro
Fuente: CAPEX WebTrader

Tómate tu tiempo para comprender el gráfico del oro, empezando por una visión de la historia a largo plazo que se remonte al menos 100 años atrás. Además de forjar tendencias que persistieron durante décadas, el metal también ha bajado durante periodos increíblemente largos, negando beneficios a los seguidores del oro. Desde un punto de vista estratégico, este análisis identifica los niveles de precios que hay que vigilar si el metal amarillo vuelve a ponerlos a prueba.

La historia reciente del oro muestra pocos movimientos hasta la década de 1970, cuando, siguiendo la supresión del patrón oro para el dólar, despegó en una larga tendencia alcista, apuntalada por el aumento de la inflación debido a la subida vertiginosa de los precios del petróleo. Tras alcanzar un máximo de 2076 $ la onza en febrero de 1980, bajó a cerca de 700 $ a mediados de los 80, como reacción a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal.

La posterior tendencia bajista se prolongó hasta finales de la década de 1990, cuando el oro entró en la histórica tendencia alcista que culminó en el máximo de febrero de 2012 de 1916 $ la onza. Desde entonces, el oro ha registrado un descenso constante que le ha hecho ceder unos 700 puntos en cuatro años, aunque en el primer trimestre de 2016 subió un 17%, lo que supuso su mayor ganancia trimestral en tres décadas.

mayor ganancia trimestral en tres décadas.

El máximo del oro, de 2072,50 $ la onza, se alcanzó en agosto de 2020. El oro se acercó a su máximo histórico en febrero de 2022, cuando los inversores se volcaron en el metal refugio ante los crecientes temores por la crisis de Ucrania y el aumento de la inflación.

Durante 2020 y 2022, el oro cotizó en lateral. Esto puede ser un patrón de distribución o consolidación.

La Academia CAPEX ofrece cursos de trading online para ayudarte a entender cómo leer los gráficos, cómo usar indicadores técnicos para identificar las tendencias y cómo reconocer patrones gráficos que te proporcionen señales fiables de entrada y salida.

Plataforma de trading para operar con oro 

Como ya se ha mencionado, ofrecemos un gran número de acciones y ETFs, así como la propia materia prima u oro físico, para operar con CFDs a través de nuestra plataforma de trading basada en la web, CAPEX WebTrader. Nuestros gráficos de precios son personalizables según tus preferencias de trading, de forma que tus datos se muestren con la mayor claridad posible al entrar y salir de las posiciones.

Regístrate ahora en una cuenta real para empezar a operar con oro, o puedes practicar primero con fondos virtuales por valor de 50.000 dólares para familiarizarte con nuestra galardonada plataforma.

Preguntas frecuentes

¿Cómo operar con oro en CAPEX.com? 

Puedes operar con oro comprando y vendiendo oro al contado, o acciones y ETFs de oro. Para abrir una posición, necesitarás una cuenta de CFD

¿Merece la pena operar con oro? 

Tanto si es alcista o bajista, el mercado del oro ofrece una gran liquidez y oportunidades para operar en todos los entornos debido a su posición única dentro de los sistemas económicos y políticos del mundo.

¿Qué mueve al mercado del oro? 

El precio del oro se mueve por las fuerzas de la oferta y la demanda. Entre los factores que pueden influir están la producción minera, la inflación y los tipos de interés, la inseguridad política y los activos refugio, así como el valor del dólar estadounidense.

¿Cuándo puedo operar con oro? 

Nuestro mercado de oro al contado está disponible de domingo a viernes de 22:01 a 20:55. Las acciones y ETFs de oro están disponibles en función de los mercados bursátiles locales. Consulta las condiciones de trading aquí

¿Es difícil operar con oro? 

Algunos dicen que el oro es uno de los mercados más difíciles en los que operar, y hay algo de verdad en ello. El oro no se mueve como otros mercados y, si los inversores quieren tener éxito, necesitan la preparación adecuada, reglas de gestión del riesgo y del dinero, pero sobre todo disciplina y una mentalidad adecuada.

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Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
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Miguel worked for major financial institutions such as Banco Santander, and Banco Central-Hispano. He is a published author of currency trading books.