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Las actas del FOMC se mantienen prácticamente sin cambios; el empleo no agrícola ADP de EE.UU. en el punto de mira

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Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
05 enero 2023

Ayer por la tarde se publicaron las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que no mostraron grandes cambios. En las reuniones posteriores, la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto se mostraron a favor de la "flexibilidad y la opcionalidad".

Los flujos del mercado parecen estabilizarse y los movimientos son cada vez más consistentes con los datos económicos publicados. Tras los festivos navideños, es hora de volver a los fundamentales de los mercados financieros.

Tras un fuerte comienzo de año, el dólar estadounidense se ha mantenido en rango y, de hecho, hoy ha subido ligeramente respecto al cierre de ayer. Los tipos de interés de mercado se mantienen estables, pero relativamente bajos en comparación con los máximos del año, lo que presiona al dólar a la baja. Todo vendrá determinado por los indicadores económicos que se publiquen estos días, como las cifras del mercado laboral.

Los datos JOLTs publicados ayer mostraron que las ofertas de puestos de trabajo se situaron muy por encima de las previsiones, lo que impulsó ligeramente al alza al dólar estadounidense. Además, cuando se publicó el dato JOLTs, las bolsas estadounidenses cayeron rápidamente antes de volver a donde estaban antes, en medio de la opinión de que la Fed subiría los tipos de interés en la próxima reunión de política monetaria, dadas las cifras más sólidas del mercado laboral que indican que la economía está creciendo.

En teoría, este dato no tiene por qué ser precursor de la cifra de empleo más importante, las nóminas no agrícolas, que se publicarán mañana y tendrán un mayor impacto en el mercado. Además, la cifra de cambio de empleo no agrícola ADP de hoy suele ser una señal de lo que será la cifra de nóminas no agrícolas de mañana, pero también puede afectar al mercado. Los datos de empleo ADP excluyen la industria agrícola y la Administración y muestran el cambio estimado en el número de personas empleadas en el sector privado con respecto al mes anterior. En resumen, el mercado depende más que nunca de los datos económicos publicados que probablemente se utilicen para orientar las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal se publicaron ayer por la tarde y no mostraron grandes cambios con respecto a reuniones anteriores. Sin embargo, la mayoría de los participantes en el Comité Federal de Mercado Abierto se inclinaron por la "flexibilidad y la opcionalidad" en las siguientes reuniones. Esto significa que la Fed probablemente sólo subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos en su próxima reunión. Esto dará a la Fed más tiempo para determinar cómo han afectado a la inflación las recientes decisiones de política monetaria. Aunque nada cambia en relación a cuánto subirá el tipo de los fondos de la Fed, sí abre la puerta a una pausa, o incluso el fin, de las subidas si la inflación sigue cayendo, o la economía, en particular el mercado laboral, muestra señales de vulnerabilidad.

De hecho, tras las actas de la Fed, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron sin cambios, e incluso cayeron unos pocos puntos básicos. Los índices norteamericanos vivieron otra sesión de altibajos tras la publicación de las actas. Llevan casi dos semanas cotizando en un estrecho rango.

El movimiento más importante fue el del petróleo, que cayó $4 y cotizó por debajo de los $73, ya que las predicciones de una caída de la demanda global presionaron más al mercado.

 

Gráfico precio del petróleo

 

 

Fuentes: Bloomberg, Reuters

Esta información/estudio preparada por Miguel A. Rodriguez  no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, la situación financiera o las necesidades particulares de una persona. El analista de estudios es, principalmente, responsable del contenido de este informe de estudio, en parte o en su totalidad, certifica que los puntos de vista sobre las compañías y sus valores expresados en este informe reflejan con exactitud sus puntos de vista personales, y como consecuencia, toda persona que actúe basándose en ellos lo hace bajo su propio riesgo.El estudio proporcionado no constituye los puntos de vista de KW Investments Ltd, ni es una invitación a invertir con KW Investments Ltd El analista de estudios certifica, además, que ninguna parte de su remuneración ha sido, es o será directa o indirectamente relacionada con recomendaciones o puntos de vista específicos expresados en este informe.El analista de estudios no está contratado por KW Investments Ltd Le animamos a buscar asesoramiento con un consejero financiero independiente con respecto a la idoneidad de la inversión, en virtud de otra participación separada, cuando considere oportuno que es conforme con sus objetivos específicos de inversión, su situación financiera o, sus necesidades financieras particulares antes de comprometerse a invertir..Las leyes de la República de Seychelles rigen cualquier reclamación relacionada o que surja por el contenido de la información/análisis proporcionado.

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Autor financiero

Miguel worked for major financial institutions such as Banco Santander, and Banco Central-Hispano. He is a published author of currency trading books.