Mientras que el Banco Central Europeo (BCE) podría verse obligado a subir los tipos de interés debido a los elevados datos subyacentes del Índice de Precios al Consumo (IPC), la Reserva Federal (Fed) podría verse obligada a suspender su ciclo de subidas de tipos tras la publicación del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos, que arrojó cifras a la baja.
El viernes marcó el final tanto del mes como del trimestre, una fecha en la que hay flujos de rebalanceo de carteras que suelen provocar movimientos en los precios de los activos financieros que no tienen correlación con factores fundamentales.
Estos movimientos se produjeron principalmente en el mercado de divisas, en el que el dólar USA se fortaleció contra casi todas las divisas, a pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro experimentaron caídas en todas las referencias. Normalmente, los tipos de interés de mercado mantienen una correlación positiva con la cotización de la divisa. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años descendió 10 pbs hasta el 3,47 %, mientras que el par EUR/USD cayó 60 pips.
Las cifras del IPC europeo que se publicaron el viernes mostraron un ligero descenso en el IPC general, pero se mantuvieron en niveles altos en los datos subyacentes, lo que sugiere que el BCE podría seguir subiendo tipos de interés, como han manifestado la mayoría de oficiales del BCE. Esto debería haber tenido un efecto alcista para el euro, pero, debido a los flujos de capital propios del último día del trimestre, no fue así
Por el contrario, el índice de precios PCE Estados Unidos, la cifra de inflación preferida por la Fed, mostró que tanto el PCE general como el PCE subyacente experimentaron descensos por debajo de lo esperado, una razón más para que la Reserva Federal mantenga estables los tipos de interés para evitar causar mayores tensiones al sistema bancario.
El mercado bursátil reaccionó positivamente a ambas publicaciones al registrar subidas en los principales índices por encima del 1 %. Ya se piensa en un mercado alcista para el tecnológico Nasdaq 100, ya que ha terminó el trimestre con ganancias por encima del 20 % desde sus mínimos de finales del pasado año.
El crudo siguió al alza el viernes con el petróleo WTI ganando algo más de un dólar hasta los 75,70 dólares. El anuncio este fin de semana de que Arabia Saudí y los países del Golfo han decidido unilateralmente recortar la producción en 1M de barriles por día, antes de la reunión de la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados) que se celebrará hoy, probablemente impulsará el precio al alza. Los siguientes niveles de referencia se encuentran en 76,90 y 81,70.
Fuentes: Bloomberg, Reuters.
