La cifra de ADP Non-farm employment subió hasta 742k, pero se quedó corta con respecto a los pronósticos de 800k. Aún así la evolución del mercado de empleo norteamericano sigue siendo positiva y la cifra de hoy Jobless Claim nos dará una pista adicional al respecto, aunque no tendrá mayor efecto en los activos financieros, a menos que se desvíe mucho del pronóstico que se encuentra en torno a 540k.
Estas cifras económicas, las de empleo, será las que marquen la futura evolución de los mercados. Mejores cifras del mercado laboral, en la medida en que se vaya reduciendo la tasa de desempleo, harán crecer las expectativas del mercado de adelanto de la subida de tipos de interés por parte de la Fed y por tanto tendrán un efecto de impulso hacia el dólar USA.
En lo que respecto a los mercados bursátiles la influencia es mixta. Si bien un mejor ritmo de crecimiento es propicia para estos mercados, las subidas de tipos de interés supondrían un freno para gran parte de los stocks que son sensibles a las condiciones de financiación. Y por otro lado las expectativas de inflación, si crecen al mismo ritmo que la economía no sería visto como positivo para los principales índices.
Los datos de ayer de ISM Non-manufacturing PMI en Estados Unidos decepcionaron al mercado con un dato de 62.7 por debajo del 64.3 esperado. El sector servicios todavía no recupera de la manera que sería deseada y por ello las expectativas de subidas de tipos de interés se podrían ver frenadas si continúa así. De hecho la rentabilidad de los bonos del tesoro americano retrocedieron varios puntos básicos con la noticia situándose la referencia del 10 años por debajo de 1.60%, en torno a 1.56%.
Con ello el dólar USA pierde parte del territorio ganado en los útimos días. y en el caso del EUR/USD repunta desde los mínimos alcanzados recientemente en 1.1990 hasta la zona de 1.2050 por donde pasa la linea de 100 días SMA que actúa ahora como nivel pivote para el par. Su evolución en el corto plazo va a depender en gran medida de la cifra de mañana de Non-Farm Payroll. Una cifra por encima de lo esperado volvería a presionar a la baja al par. También han contribuido al rebote del día de hoy la publicación en Europa del dato de venta minorista internanual de 12% por encima del 9% esperado. Este es un buen dato que refleja recuperación en la economía europea, motivada en gran parte por el buen ritmo de administración de las vacunas y la relajación en las medidas restrictivas de movilidad en los países europeos. A tener en cuenta la mayor propensión del BCE a ir reduciendo las cantidades de compra de su programa de compra de activos que de anunciarse tendría un efecto positivo inmediato en el par. En definitiva, el par se encuentra todavía en un periodo de consolidación a la espera de noticias en este sentido.
El ORO, como comentábamos ayer se vería beneficiado en el caso de que el dólar no mantuviese la tendencia alcista de corto plazo actual y si las previsiones de subidas de tipos se alejaran en el tiempo, lo que unido al incremento en las expectativas de inflación hacen que los tipos de interés reales se mantengan en niveles mínimos y apoyen al metal como activo de cobertura.
De momento el nivel técnico de importancia se encuentra en torno a 1800, nivel pivote por donde pasa la linea de 100 días SMA.
Fuentes: investing.com, reuters.com.