A medida que los mercados globales entran en noviembre de 2025, los operadores observan tres historias clave que se desarrollan en los mercados de materias primas, acciones y divisas. El cobre, tras un poderoso repunte a principios de año, cotiza ahora cerca de 4.95 dólares por libra mientras el impulso se enfría. El metal sigue bien respaldado por la demanda a largo plazo proveniente de la energía limpia y la infraestructura, pero las preocupaciones a corto plazo sobre la desaceleración del sector manufacturero en China y un dólar estadounidense más fuerte han moderado el entusiasmo. En el mercado accionario, AMD continúa aprovechando el auge de la inteligencia artificial, registrando un aumento del 36 por ciento en los ingresos del tercer trimestre hasta aproximadamente 9.25 mil millones de dólares. Sin embargo, a pesar de las sólidas ganancias, su acción ha enfrentado una leve presión mientras los inversionistas evalúan la competencia, los límites a las exportaciones y las altas expectativas. Mientras tanto, en el mercado de divisas, el dólar neozelandés lucha cerca de 0.56 frente al dólar estadounidense después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortara la tasa de interés en octubre al 2.5 por ciento. Los débiles datos laborales y la posibilidad de otro recorte de tasas a finales de noviembre han mantenido al kiwi bajo presión, mientras el dólar estadounidense se mantiene firme gracias a datos estables y una Reserva Federal cautelosa. En conjunto, estos movimientos reflejan un entorno de mercado en el que los sólidos fundamentos de EE. UU., el enfriamiento del crecimiento global y los cambios en las políticas monetarias continúan marcando el tono a través de los distintos activos.
A medida que los mercados globales entran en noviembre de 2025, los operadores observan tres historias clave que se desarrollan en los mercados de materias primas, acciones y divisas. El cobre, tras un poderoso repunte a principios de año, cotiza ahora cerca de 4.95 dólares por libra mientras el impulso se enfría. El metal sigue bien respaldado por la demanda a largo plazo proveniente de la energía limpia y la infraestructura, pero las preocupaciones a corto plazo sobre la desaceleración del sector manufacturero en China y un dólar estadounidense más fuerte han moderado el entusiasmo. En el mercado accionario, AMD continúa aprovechando el auge de la inteligencia artificial, registrando un aumento del 36 por ciento en los ingresos del tercer trimestre hasta aproximadamente 9.25 mil millones de dólares. Sin embargo, a pesar de las sólidas ganancias, su acción ha enfrentado una leve presión mientras los inversionistas evalúan la competencia, los límites a las exportaciones y las altas expectativas. Mientras tanto, en el mercado de divisas, el dólar neozelandés lucha cerca de 0.56 frente al dólar estadounidense después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortara la tasa de interés en octubre al 2.5 por ciento. Los débiles datos laborales y la posibilidad de otro recorte de tasas a finales de noviembre han mantenido al kiwi bajo presión, mientras el dólar estadounidense se mantiene firme gracias a datos estables y una Reserva Federal cautelosa. En conjunto, estos movimientos reflejan un entorno de mercado en el que los sólidos fundamentos de EE. UU., el enfriamiento del crecimiento global y los cambios en las políticas monetarias continúan marcando el tono a través de los distintos activos.
El cobre toma un respiro después de un fuerte repunte
A inicios de noviembre de 2025, el cobre cotiza alrededor de 4.95 dólares por libra, manteniéndose cerca de máximos de varios meses pero mostrando señales de enfriamiento tras un fuerte repunte a principios de año. El mercado sigue bien respaldado por la demanda a largo plazo de energía limpia, vehículos eléctricos y proyectos de infraestructura, pero el sentimiento a corto plazo se ha vuelto más cauteloso. Las preocupaciones sobre una desaceleración en el sector manufacturero de China, el mayor consumidor mundial de cobre, han afectado los precios en las últimas sesiones, mientras que un dólar estadounidense más fuerte ha añadido presión al encarecer las materias primas para los compradores internacionales. En general, los precios del cobre siguen elevados, pero el mercado parece estar tomando un respiro, con los operadores esperando señales más claras sobre la demanda global y el impulso económico antes de tomar nuevas posiciones.
Fuerte demanda futura, pero los riesgos a corto plazo mantienen al cobre bajo control
Las perspectivas a largo plazo del cobre siguen respaldadas por una fuerte demanda derivada de la transición hacia la energía verde, los vehículos eléctricos y los nuevos proyectos de infraestructura, todos ellos altamente dependientes del metal. La creciente inversión en centros de datos y redes eléctricas renovables también está impulsando su importancia industrial. Sin embargo, la oferta ha tenido dificultades para mantenerse al día. Muchas minas grandes enfrentan retrasos o problemas de producción, y los nuevos proyectos avanzan lentamente, lo que genera expectativas de un déficit de suministro a largo plazo. Algunos analistas incluso creen que el cobre podría acercarse a los 12,000 dólares por tonelada si estas condiciones persisten. Por otro lado, los riesgos a corto plazo se mantienen. Si los sectores manufacturero y de construcción de China se debilitan aún más, la demanda podría disminuir y presionar los precios. El aumento de inventarios o un incremento en la oferta reciclada también podrían aliviar la escasez del mercado, mientras que el precio ya elevado del cobre sugiere que gran parte del optimismo a largo plazo podría estar parcialmente descontado. Como resultado, aunque los fundamentos a largo plazo se ven sólidos, las perspectivas a corto plazo transmiten una nota de cautela.
El cobre, atrapado entre una débil demanda y una escasez de oferta inminente
El panorama global del cobre se ve tironeado en diferentes direcciones. Por un lado, los signos de una menor actividad fabril en China y un dólar estadounidense más fuerte están pesando sobre la demanda a corto plazo, haciendo que el cobre sea más caro para los compradores fuera de Estados Unidos. Por otro lado, el Grupo Internacional de Estudios del Cobre ha reducido su proyección de producción mundial y ahora espera que el mercado entre en una escasez de oferta para 2026, lo que resalta el desequilibrio a largo plazo entre la oferta y la demanda. Al mismo tiempo, el Banco Mundial señala que, aunque los precios de los metales básicos han subido recientemente, el lento crecimiento global y la continua incertidumbre política podrían limitar nuevas alzas en el corto plazo.
AMD aprovecha la ola de la IA con un sólido crecimiento en el tercer trimestre y una expansión de mercado
AMD es una empresa global de semiconductores que diseña y vende chips utilizados en computadoras personales, dispositivos de videojuegos y centros de datos. Sus principales productos incluyen procesadores para computadoras de escritorio, portátiles y servidores, además de chips avanzados de gráficos e inteligencia artificial. La compañía no fabrica sus propios chips, sino que depende de fundiciones externas, por lo que una cadena de suministro eficiente es vital para su éxito. Compite estrechamente con actores más grandes en el mercado de rápido crecimiento de la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento. A lo largo de los años, AMD ha evolucionado de ser un fabricante tradicional de chips a convertirse en un actor clave enfocado en la innovación y las tecnologías informáticas de vanguardia.
AMD presenta sólidos resultados del tercer trimestre, pero enfrenta una reacción cautelosa de los inversionistas
AMD reportó sólidos resultados del tercer trimestre de 2025 el 4 de noviembre, con ingresos de aproximadamente 9.25 mil millones de dólares, un aumento cercano al 36 por ciento respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de 1.20 dólares, superando las expectativas. De cara al futuro, la compañía proyectó ingresos para el cuarto trimestre en torno a 9.6 mil millones de dólares, más o menos 0.3 mil millones. A pesar de estas cifras alentadoras, las acciones de AMD, que actualmente cotizan cerca de 250 dólares, cayeron ligeramente en las operaciones posteriores al cierre mientras los inversionistas sopesaban el fuerte crecimiento frente a la competencia continua y las altas expectativas.
El auge de la IA y la sólida demanda de PC impulsan el crecimiento de AMD
El crecimiento de AMD está siendo impulsado por una fuerte demanda en múltiples áreas. Su negocio de centros de datos aumentó alrededor de un 22 por ciento en el tercer trimestre hasta unos 4.3 mil millones de dólares, reflejando el auge del interés en la IA y la computación en la nube. La división de clientes y videojuegos también saltó aproximadamente un 73 por ciento interanual hasta cerca de 4 mil millones de dólares, lo que muestra que AMD está ganando impulso tanto en el mercado empresarial como en el de consumo. Además, las nuevas alianzas con grandes firmas tecnológicas para el desarrollo de chips de IA están aumentando la confianza en su crecimiento a largo plazo. En conjunto, estos factores destacan cómo AMD se está beneficiando de la ola global de inversión en inteligencia artificial, servicios en la nube y computación de próxima generación.
La dura competencia y las restricciones a las exportaciones ponen a prueba el impulso de AMD
AMD enfrenta varios desafíos. La competencia sigue siendo intensa, ya que la compañía aún va detrás del líder del mercado en GPU de entrenamiento de IA y debe ejecutar con fuerza en rendimiento, costo y eficiencia para cerrar la brecha. Los controles de exportación y las tensiones geopolíticas también plantean riesgos, con nuevas restricciones que limitan el envío de ciertos chips de IA a mercados internacionales clave, lo que podría afectar el crecimiento y los márgenes de ganancia. Además, dado que las acciones de AMD ya reflejan altas expectativas, cualquier señal de una menor demanda, márgenes más débiles o retrasos en los lanzamientos de productos podría volver más cautelosos a los inversionistas y provocar una corrección en el sentimiento.
El dólar neozelandés lucha mientras sube el desempleo y aumentan las apuestas de recorte de tasas
Al 5 de noviembre de 2025, el par NZD/USD cotiza entre 0.56 y 0.57, cerca de sus niveles más débiles desde abril. Durante el último mes, el dólar neozelandés ha caído alrededor de un 1.2 por ciento mientras los inversionistas reaccionan a los datos internos débiles y a las políticas monetarias divergentes.
El tono sigue siendo bajista para el kiwi, reflejando las crecientes expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda necesitará relajar aún más la política monetaria para apoyar una economía en desaceleración. El cambio se intensificó después de que la tasa de desempleo de Nueva Zelanda subiera al 5.3 por ciento en el tercer trimestre de 2025, el nivel más alto desde 2016, lo que llevó brevemente al NZD/USD hasta alrededor de 0.5640.
Al mismo tiempo, el dólar estadounidense se mantiene firme, respaldado por datos económicos estables y expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo, lo que añade presión bajista sobre el dólar neozelandés.
El RBNZ aplica un recorte de tasas en octubre en medio de señales de desaceleración económica
En el frente neozelandés, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo su tasa oficial de referencia en medio punto porcentual en octubre de 2025 hasta alrededor de 2.5 por ciento, en un esfuerzo por apoyar la economía en desaceleración. Los mercados ahora esperan otro recorte menor de aproximadamente 0.25 por ciento en la próxima reunión a finales de noviembre. El mercado laboral se ha debilitado, con un aumento del desempleo al 5.3 por ciento en el tercer trimestre y un enfriamiento del crecimiento salarial, lo que refuerza el argumento para un mayor estímulo. En una nota más positiva, los precios de exportación —especialmente de los productos lácteos— se mantienen relativamente sólidos, ofreciendo cierto apoyo al sector comercial de Nueva Zelanda.
El dólar fuerte se mantiene firme mientras la Fed adopta una postura cautelosa
En el frente estadounidense, el dólar se mantiene fuerte porque la Reserva Federal ha adoptado una postura cautelosa y no ha indicado planes para reducir las tasas de interés próximamente. Esto mantiene los rendimientos de EE. UU. más altos que los de Nueva Zelanda, haciendo que el dólar resulte más atractivo para los inversionistas. En general, los datos económicos de EE. UU. siguen superando a los de Nueva Zelanda, y en tiempos de incertidumbre del mercado, los inversionistas suelen recurrir al dólar como refugio seguro. En resumen, mientras la economía de Nueva Zelanda se desacelera y podría necesitar más apoyo, el dólar estadounidense mantiene un respaldo sólido, lo que ejerce presión sobre el NZD/USD.