A inicios de noviembre de 2025, los mercados globales muestran una combinación de cautela y oportunidades en los principales activos. El euro se mantiene estable cerca de 1.16 frente al dólar estadounidense, ya que ambos bancos centrales adoptan un enfoque de espera respecto a las tasas de interés, manteniendo al EUR/USD operando en un rango estrecho. Mientras tanto, la plata se mantiene cerca de máximos de la última década, alrededor de 49 dólares por onza, tras un año sólido impulsado por la escasez de oferta y la fuerte demanda de las tecnologías verdes, aunque el impulso se ha enfriado ligeramente en las últimas semanas. En el sector energético, BP presentó resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado, respaldados por una mayor producción y eficiencia en las refinerías, aunque la empresa aún enfrenta desafíos por los precios más bajos de la energía y la lenta transición hacia las energías renovables. En general, los inversores parecen mantenerse en una posición de espera, equilibrando el optimismo por las ganancias estables y el crecimiento industrial con la incertidumbre sobre las políticas globales y las tendencias económicas.
A inicios de noviembre de 2025, los mercados globales muestran una combinación de cautela y oportunidades en los principales activos. El euro se mantiene estable cerca de 1.16 frente al dólar estadounidense, ya que ambos bancos centrales adoptan un enfoque de espera respecto a las tasas de interés, manteniendo al EUR/USD operando en un rango estrecho. Mientras tanto, la plata se mantiene cerca de los máximos de la última década, alrededor de 49 dólares por onza, tras un año sólido impulsado por la escasez de oferta y la fuerte demanda proveniente de las tecnologías verdes, aunque el impulso se ha enfriado ligeramente en las últimas semanas. En el sector energético, BP presentó resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado, respaldados por una mayor producción y eficiencia en las refinerías, aunque la empresa aún enfrenta desafíos debido a los precios más bajos de la energía y la lenta transición hacia las renovables. En general, los inversores parecen mantenerse en una posición de espera, equilibrando el optimismo por las ganancias estables y el crecimiento industrial con la incertidumbre en torno a las políticas globales y las tendencias económicas.
EUR/USD en pausa: los mercados esperan el próximo catalizador
A inicios de noviembre de 2025, el euro cotiza alrededor de 1.1559 frente al dólar estadounidense. El dólar se ha debilitado esta semana, ya que los operadores anticipan un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, aunque esa decisión aún es incierta. Por el lado europeo, el Banco Central Europeo mantuvo su tasa clave estable en torno al 2% e indicó que la política monetaria actualmente se encuentra en un buen punto. Con ambos bancos centrales adoptando un enfoque prudente y sin nuevos acontecimientos importantes, el mercado se mantiene cauteloso, y el par EUR/USD continúa moviéndose dentro de un rango estrecho sin mostrar una tendencia clara en ninguna dirección.
El euro se mantiene firme mientras el dólar se debilita en medio de la incertidumbre política
El Banco Central Europeo decidió mantener estable su tasa de interés y parece confiado en que su política actual es adecuada, lo que ayuda a sostener al euro por ahora. En contraste, la Reserva Federal de Estados Unidos recortó recientemente las tasas a un rango de alrededor del 3.75% al 4% y sugirió que otro recorte en diciembre es posible, pero no está garantizado. Mientras tanto, el cierre del gobierno estadounidense dificulta que los inversores obtengan datos económicos claros, lo que añade incertidumbre al panorama. En general, ninguna de las dos monedas tiene una ventaja clara en este momento: el euro cuenta con el respaldo de la estabilidad de la política monetaria, mientras que el dólar sigue atrayendo a los inversores que buscan refugio en tiempos de incertidumbre.
Los operadores se mantienen cautelosos mientras el EUR/USD espera su próximo gran movimiento
En general, los operadores esperan un dólar estadounidense ligeramente más débil en las próximas semanas, aunque la divisa ha logrado mantener su posición ya que el euro tampoco muestra mucha fortaleza. El cierre del gobierno estadounidense ha limitado el acceso a datos económicos oficiales, obligando a los inversores a depender de informes privados, lo que añade más incertidumbre y mantiene la cautela en el mercado. Dado que las posiciones se encuentran bastante equilibradas, tanto el euro como el dólar están en una fase de espera —y cualquier sorpresa proveniente de noticias económicas o decisiones de los bancos centrales podría cambiar rápidamente la dirección del par EUR/USD.
La plata se mantiene cerca de máximos de la década mientras la demanda verde y la escasez impulsan el repunte de 2025
Al 7 de noviembre de 2025, la plata cotiza alrededor de 49.638 dólares por onza troy, manteniéndose cerca de sus niveles más altos en más de una década. Durante el último mes, el precio ha bajado ligeramente —alrededor de un 8.8% desde principios de octubre—, pero en general, la plata sigue siendo una de las materias primas con mejor desempeño del año, con una subida de aproximadamente 72% en lo que va de 2025. El repunte ha sido impulsado por una combinación de escasez física y una fuerte demanda industrial, especialmente del sector de energía verde y tecnología. El creciente uso de la plata en paneles solares, vehículos eléctricos y productos electrónicos ha mantenido alta la demanda, mientras que los reportes sobre escasez de plata disponible —particularmente en el mercado de Londres— han alimentado el entusiasmo de los inversores y ejercido presión al alza sobre los precios. A pesar de la reciente pausa en el impulso, la tendencia a largo plazo de la plata sigue siendo claramente positiva, reflejando tanto su importancia industrial como su atractivo como activo refugio en tiempos de incertidumbre económica.
El brillo de la plata impulsado por la escasez y la demanda tecnológica verde
Los fundamentos de la plata siguen siendo sólidos, aunque hay motivos tanto para el optimismo como para la cautela. En el lado positivo, el mercado físico de plata está muy ajustado, con costos de préstamo y arrendamiento que han subido considerablemente —una señal clara de que la plata disponible se está volviendo más escasa. Al mismo tiempo, la demanda industrial está en auge, especialmente por parte de las tecnologías verdes como los paneles solares, los vehículos eléctricos y la electrónica utilizada en 5G y la inteligencia artificial. Este doble papel —parte metal precioso, parte metal industrial— mantiene a la plata en alta demanda. Los inversores y fondos institucionales también están contribuyendo al impulso, apostando a que los precios podrían subir aún más. En el lado negativo, el reciente repunte ha encarecido notablemente a la plata, lo que podría llevar a una corrección o una fase de enfriamiento. Históricamente, cuando los precios de la plata suben demasiado y demasiado rápido, los retrocesos del 20% al 25% no son raros. Además, dado que la mayor parte de la plata se extrae como subproducto de otros metales como el cobre y el zinc, los precios más altos no se traducen fácilmente en más oferta. Finalmente, si el crecimiento económico global se desacelera, la demanda industrial podría debilitarse, reduciendo uno de los principales motores de la fortaleza de la plata.
Las políticas globales y las tendencias del dólar marcan el próximo movimiento de la plata
El precio de la plata también está siendo influenciado por las tendencias económicas y políticas globales. La Reserva Federal de Estados Unidos ha señalado que podría reducir el ritmo de los recortes de tasas, y con las tasas reales aún relativamente altas, eso representa un desafío para los metales como la plata que no generan intereses. Un dólar fuerte también puede presionar los precios de la plata, ya que el metal se cotiza en dólares, lo que lo encarece para los compradores que utilizan otras monedas. Por otro lado, cualquier debilidad del dólar tiende a favorecer a la plata. Las tensiones geopolíticas y los problemas en las cadenas de suministro están aumentando la demanda de los inversores por activos refugio como la plata, especialmente ante las preocupaciones por la escasez física. Mientras tanto, los avances globales hacia una energía más limpia y la descarbonización benefician a la plata a largo plazo, ya que es un material clave en paneles solares, vehículos eléctricos y otras tecnologías verdes. Sin embargo, ese apoyo depende de que la economía global se mantenga lo suficientemente fuerte como para sostener la inversión en estos sectores.
BP fortalece sus operaciones pero enfrenta un camino cauteloso por delante
BP es una importante empresa energética global con sede en el Reino Unido que produce y comercializa petróleo, gas y combustibles en todo el mundo. Opera tanto en el segmento upstream, que implica la exploración y producción de petróleo y gas, como en el downstream, que incluye la refinación, el marketing y la venta de combustibles y lubricantes. La compañía también invierte en proyectos de energía renovable y baja en carbono como parte de su estrategia de transición a largo plazo. En el tercer trimestre de 2025, la producción de petróleo y gas de BP aumentó alrededor de un 3% respecto al trimestre anterior, mientras que sus operaciones de refinación alcanzaron cerca del 97% de su capacidad, el nivel más alto en aproximadamente veinte años. BP continúa enfocándose en mantener un flujo de caja estable, reducir costos y aumentar los retornos a los accionistas.
BP supera las expectativas con sólidos resultados del tercer trimestre
BP presentó un sólido desempeño en el tercer trimestre de 2025, registrando una ganancia subyacente de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares, cifra superior a las expectativas de los analistas. En términos contables estándar, el beneficio fue de alrededor de 1.2 mil millones de dólares, reflejando resultados estables a pesar de un mercado energético mixto. Las ganancias por acción fueron de 0.85 dólares, por encima de las previsiones de aproximadamente 0.72 dólares, mientras que los ingresos totales alcanzaron unos 49 mil millones de dólares, mostrando un pequeño aumento respecto al año anterior. Las acciones de BP cotizan actualmente cerca de 36.40 dólares, lo que sugiere que los inversores consideran que el desempeño de la empresa es estable.
BP mejora su eficiencia y recompensa a los inversores con sólidas medidas en el tercer trimestre
El desempeño de BP está siendo respaldado por varios factores positivos. La producción de petróleo y gas de la compañía aumentó aproximadamente un 3% en el tercer trimestre, mientras que sus refinerías operaron con mayor eficiencia, lo que ayudó a mejorar los márgenes de ganancia. Además, mantiene una disciplina estricta en costos y ventas de activos, con el objetivo de recaudar alrededor de 20 mil millones de dólares para 2027 a través de su programa de desinversión. Al mismo tiempo, BP continúa recompensando a los inversores con dividendos estables y ha anunciado una recompra de acciones por 750 millones de dólares, demostrando confianza en su fortaleza financiera. Asimismo, su negocio de refinación y productos combustibles se benefició de márgenes más sólidos y menos paradas de mantenimiento, lo que impulsó aún más las ganancias.
BP enfrenta presión en las ganancias y un crecimiento lento por delante
BP aún enfrenta algunos desafíos que podrían limitar su crecimiento. Aunque la producción ha aumentado, los precios que obtuvo por el petróleo y el gas fueron más bajos que hace un año, lo que ejerce presión sobre las ganancias. Su negocio de gas y energía baja en carbono también generó menos ingresos en comparación con el año anterior, lo que muestra que la transición hacia energías más limpias aún no está dando frutos. La compañía espera que la producción anual se mantenga aproximadamente igual que en 2024, lo que limita las oportunidades de crecimiento a corto plazo. Además, el plan de BP de vender activos y reducir costos conlleva ciertos riesgos: si estos esfuerzos se retrasan o generan menos ingresos de lo previsto, podría ralentizar el progreso hacia sus objetivos a largo plazo.