Los mercados inician la semana con un tono visiblemente mixto, ya que las divisas, las materias primas y las acciones responden a señales macro cambiantes. El yen comienza a revertir la fortaleza previa del dólar, el oro se mantiene firme mientras los traders se inclinan ante el incremento en las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, y la historia bursátil de HPE sigue dividida entre un sólido crecimiento de ingresos y renovadas preocupaciones por retrasos relacionados con la IA. En conjunto, estos movimientos resaltan un entorno más amplio donde las expectativas de política monetaria, el sentimiento de riesgo y los catalizadores específicos por sector están jalando a las clases de activos en distintas direcciones, manteniendo a los traders atentos y selectivos.
Los mercados comienzan la semana con un tono visiblemente mixto, ya que las divisas, las materias primas y las acciones responden a señales macro en cambio constante. El yen empieza a contrarrestar la fortaleza previa del dólar, el oro se mantiene firme mientras los traders se inclinan ante el aumento de expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, y la historia bursátil de HPE sigue dividida entre un fuerte crecimiento de ingresos y renovadas preocupaciones por retrasos relacionados con la IA. En conjunto, estos movimientos subrayan un entorno más amplio en el que las expectativas de política monetaria, el sentimiento de riesgo y los catalizadores específicos por sector están impulsando a las clases de activos en distintas direcciones, manteniendo a los traders atentos y selectivos.
El yen contraataca mientras la fortaleza del dólar se desvanece
El USD/JPY cotiza cerca de ¥155 por dólar estadounidense después de alcanzar sus máximos de 2025 a principios de año, pero el par ha comenzado a enfriarse a medida que el impulso se desvanece y aparecen caídas ocasionales por debajo de ¥155. Tras un fuerte repunte impulsado principalmente por diferenciales de tasas ampliamente favorables a Estados Unidos, la acción del precio reciente muestra una presión alcista más lenta mientras los traders se vuelven más cautelosos. En general, el tono del mercado es estable pero incierto, con los inversores observando tanto a la Reserva Federal como al Banco de Japón en busca de señales más claras sobre futuros cambios de política. Esta combinación de menor impulso, ambigüedad en la política y mayor sensibilidad a las tendencias de riesgo global mantiene al par en una fase de consolidación.
El yen se defiende mientras el impulso del dólar flaquea
Los principales impulsores fundamentales del USD/JPY siguen centrados en la amplia brecha de tasas de interés entre EE. UU. y Japón, ya que los mayores rendimientos estadounidenses hacen que los activos en dólares resulten más atractivos y, en general, apoyan al par. Al mismo tiempo, la postura fiscal expansiva de Japón y el aumento en la emisión de bonos gubernamentales de largo plazo han añadido presión sobre el yen al elevar los rendimientos internos y reducir su atractivo como refugio. Los mercados también están sopesando posibles recortes de tasas de la Reserva Federal, que podrían debilitar al dólar, frente a señales del Banco de Japón que sugieren posibles alzas de tasas que podrían ayudar a la recuperación del yen. Los flujos de capital globales, los cambios en el sentimiento de riesgo y los ajustes continuos de portafolios entre los mercados estadounidense y japonés también influyen en la acción del precio, contribuyendo a períodos tanto de fortaleza como de vulnerabilidad en el USD/JPY.
Aumentan los riesgos para el yen mientras el impulso del dólar tambalea
Los principales riesgos para el USD/JPY a corto plazo provienen de posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal —que podrían debilitar al dólar—, posibles acciones contundentes del Banco de Japón o funcionarios gubernamentales para apoyar al yen, y cualquier episodio global de aversión al riesgo que pueda aumentar la demanda del yen como refugio. Si la Fed flexibiliza su política mientras el BoJ sube tasas o insinúa un mayor endurecimiento, el par podría deslizarse hacia la zona de ¥152–153. Sin embargo, si el BoJ se mantiene acomodaticio y los rendimientos estadounidenses continúan firmes, el USD/JPY podría dirigirse nuevamente hacia ¥157–158. En general, la perspectiva se inclina hacia neutral a ligeramente bajista, con una consolidación favorecida a menos que surja una clara divergencia de políticas.
El oro se estabiliza mientras crecen las apuestas por recortes de tasas
El oro cotiza actualmente alrededor de $4,221/oz, manteniendo un tono más estable mientras los inversores navegan un entorno macro mixto moldeado por la caída de los rendimientos en EE. UU., el aumento de expectativas de un posible recorte de tasas por la Fed y tensiones geopolíticas persistentes. Los datos más suaves de EE. UU. de la semana pasada fortalecieron el argumento a favor de una flexibilización anticipada, lo que impulsó una rotación hacia activos defensivos y ayudó al oro a recuperar estabilidad tras oscilaciones recientes. Aunque el apetito de riesgo sigue siendo desigual, la combinación de rendimientos reales contenidos y flujos de refugio puntuales continúa proporcionando un respaldo sólido, manteniendo las caídas bien demandadas mientras los traders se posicionan de cara a próximos datos estadounidenses.
Las esperanzas de recortes de tasas mantienen al oro en una posición dominante
Desde una perspectiva fundamental, la conversación sigue centrada en la Fed. Los mercados están valorando cada vez más la posibilidad de un recorte de tasas en los próximos meses, y esa narrativa por sí sola mantiene contenidos los rendimientos reales. Dado que el oro compite directamente con los rendimientos reales, cualquier indicio de flexibilización fortalece naturalmente su atractivo.
Mientras tanto, el dólar estadounidense sigue vulnerable ante los próximos datos laborales y actualizaciones de inflación, lo que mantiene un piso de soporte bajo el XAU/USD. Las tensiones geopolíticas añaden otra capa de demanda, con flujos defensivos intermitentes que generan picos breves pero marcados en las compras de oro mientras la política global permanece inestable.
Los flujos institucionales se han vuelto más equilibrados frente a la fuerte acumulación de principios de año. La participación en ETF sigue siendo irregular —lo que sugiere que los inversionistas de largo plazo mantienen posiciones en lugar de expandirlas— mientras que la demanda física en Asia se mantiene estable durante la temporada de compras, aunque con sensibilidad al precio.
El oro se mantiene firme mientras los compradores defienden niveles clave
El oro continúa consolidándose dentro de una estructura alcista amplia, con compradores entrando repetidamente en las caídas. La primera capa de soporte se ubica cerca de $4,161.79, y un movimiento correctivo más profundo hacia la región de $4,000 probablemente atraería una renovada demanda dada su importancia psicológica y su alineación con mínimos de reacción previos.
Al alza, el impulso sigue constructivo pero selectivo. Una ruptura por encima de la resistencia inmediata en $4,264.47 señalaría una intención alcista renovada y abriría la puerta a un avance hacia la siguiente barrera clave en $4,381.12. Estos dos niveles forman los principales límites del avance actual y determinarán si el oro puede pasar de la consolidación a una fase de tendencia.
Hasta que una de estas zonas ceda, es probable que el XAU/USD siga moviéndose por titulares, con un sesgo más amplio que favorece a los compradores mientras los precios se mantengan por encima de la banda de soporte principal.
El crecimiento de HPE impresiona, pero los retrasos en IA afectan las perspectivas
Hewlett Packard Enterprise es un proveedor de tecnología empresarial que ofrece servidores, redes, almacenamiento de datos, plataformas de nube híbrida y servicios financieros. La compañía completó su adquisición de Juniper Networks durante el trimestre reportado, ampliando su presencia en redes de alto rendimiento e impulsadas por IA. Los servidores siguen siendo la mayor parte del negocio, aunque HPE continúa desarrollando sus segmentos de nube y servicios recurrentes para hacer que las ganancias sean más estables con el tiempo.
HPE sube por ingresos, cae por perspectivas
Las ganancias más recientes de HPE corresponden al Q3 del año fiscal 2025, donde la compañía reportó ingresos de aproximadamente US$9.14 mil millones, un aumento de alrededor del 18–19 por ciento interanual, impulsado por una mayor demanda de servidores, redes y nube híbrida. La utilidad por acción ajustada fue de US$0.44, ligeramente por debajo del año anterior pero modestamente por encima de las expectativas. El flujo de caja libre del trimestre alcanzó aproximadamente US$790 millones.
Al 5 de diciembre de 2025, la acción cotiza cerca de US$22.9 después de caer tras el recorte del 4 de diciembre en las perspectivas de ingresos a corto plazo de HPE, citando retrasos en acuerdos de servidores de IA.
La fortaleza de HPE se extiende en todos los frentes
HPE mostró fortaleza generalizada en el Q3 en varios segmentos. Los ingresos de servidores crecieron alrededor del 16 por ciento interanual, las redes aumentaron aproximadamente un 54 por ciento debido en gran parte a la inclusión de Juniper, y los ingresos de nube híbrida subieron alrededor del 12 por ciento. Esto demuestra que el crecimiento no depende de una sola línea de negocio.
Los ingresos recurrentes siguen siendo un punto brillante, ya que los Ingresos Anualizados Recurrentes alcanzaron aproximadamente US$3.1 mil millones, más de un 70 por ciento por encima del año anterior, lo que ayuda a mejorar la visibilidad a largo plazo. La incorporación de Juniper brinda a HPE una posición competitiva más sólida en redes para la era de la IA, lo que podría abrir la puerta a oportunidades de mayor margen.
HPE enfrenta una prueba de márgenes y momentum
Los márgenes siguen presionados a pesar del fuerte crecimiento de ingresos. El margen bruto no GAAP cayó de 31.8 por ciento a 29.9 por ciento interanual, lo que refleja desafíos de precios y costos. La utilidad por acción ajustada disminuyó en comparación con el año anterior, lo que indica que el aumento de ingresos aún no se traduce en una mayor rentabilidad.
El recorte de orientación del 4 de diciembre destaca la incertidumbre a corto plazo. Los pedidos de servidores de IA están tardando más en cerrarse, lo que genera preocupación de que el impulso esperado impulsado por la IA podría tardar más en materializarse. La integración de Juniper añade un riesgo adicional de ejecución y puede generar presión de costos a corto plazo.