OPEC+ failed to reach a consensus yet regarding the February output

OPEC+ failed to reach a consensus yet regarding the February output

OPEC and Russia divided once again over how much oil is needed right now

New year, new challenges for the Organization of the Petroleum Exporting Countries. Members of OPEC and Russia gathered today to discuss whether to increase the output or not, as multiple countries are back in lockdown amid the rising number of COVID-19 infections.

While Saudi Arabia pledged against an increase, Russia called for higher production, citing a recovery in demand. According to documents published on January 4, OPEC+ members are trying to work around the idea of a 500,000 barrel per day output cut for February. Still, they are also considering keeping the production level steady at half of million barrels per day.

Given the uncertainties caused by the pandemic, most member countries are in favor of production cuts for February, with Prince Abdulaziz bin Salman stating: "I urge you today not to take for granted the progress we have made as a group over the past year. Do not put at risk all that we have achieved for the sake of an instant, but illusory, benefit."

Yesterday, after the initial meeting was over, Brent Oil price dropped 1.4%. However, it managed to recover some of its losses. At the moment of writing is trading at $51.60 per barrel.

The talks resumed today at 2:30 PM GMT.

Stay tuned for more!

Sources: investing.com, cnn.com

Informacje przedstawione w niniejszym dokumencie zostały przygotowane przez CAPEX.com i nie stanowią i nie mają na celu udzielania porad inwestycyjnych. Informacje zamieszczone w niniejszym dokumencie mają charakter ogólnej informacji marketingowej, służą jedynie celom informacyjnym i jako takie nie zostały sporządzone zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi działania przed rozpowszechnieniem badań inwestycyjnych.

Użytkownicy / czytelnicy nie powinni polegać wyłącznie na informacjach przedstawionych w niniejszym dokumencie i powinni przeprowadzać własne badania / analizy, czytając również rzeczywiste badania bazowe. Treść jest ogólna i nie uwzględnia indywidualnych okoliczności osobistych, doświadczenia inwestycyjnego ani aktualnej sytuacji finansowej.

Key Way Investments Ltd nie ma wpływu ani nie ma żadnego wkładu w formułowanie informacji zawartych w niniejszym dokumencie. Treść jest ogólna i nie uwzględnia indywidualnych okoliczności osobistych, doświadczenia inwestycyjnego ani aktualnej sytuacji finansowej.