Analiza Tehnică: Ghid pentru începători

Analiza tehnică implică identificarea formațiunilor din istoricul prețurilor pentru a determina probabilitatea în ceea ce privești timpul și locul pentru a deschide sau închide o tranzacție. Prin urmare, analiza tehnică este unul dintre cele mai utilizate tipuri de analiză.

Introducere 

Cine își mai amintește când analiza fundamentală era considerată singura modalitate reală sau corectă de a lua decizii de tranzacționare? În anii 1970-1980, analiza tehnică era folosită doar de un număr restrâns de traderi, care erau considerați de restul comunității de pe piață ca fiind cel puțin nebuni. Oricât de greu de crezut ar fi acum, nu cu mult timp în urmă, Wall Street și majoritatea fondurilor și instituțiilor financiare importante credeau că analiza tehnică era o formă de hocus-pocus mistic. Acum, desigur, este adevărat exact contrariul. Cei mai mulți traderi experimentați integrează analiza tehnică în strategiile și stilul lor de tranzacționare. Cu excepția unor mici grupuri izolate din comunitatea academică, analistul fundamental "pur" este practic dispărut. Ce a cauzat această schimbare dramatică de perspectivă?

De ce Analiză Tehnică?

Suntem siguri că nu este o surpriză pentru nimeni că răspunsul la această întrebare este destul de simplu: banii! Problema cu luarea deciziilor de tranzacționare dintr-o perspectivă strict fundamentală este dificultatea inerentă de a face bani în mod constant folosind această abordare. 
Pentru cei care nu sunt familiarizați cu analiza fundamentală, e momentul să dezvoltăm subiectul. Analiza fundamentală încearcă să ia în considerare toate variabilele care ar putea afecta echilibrul relativ sau dezechilibrul dintre oferta și posibila cerere pentru orice acțiune, marfă sau instrument financiar.
Utilizând în principal modele matematice care cântăresc importanța unei varietăți de factori (ratele dobânzii, bilanțuri contabile, fenomene meteorologice și numeroase altele), analistul proiectează care ar trebui să fie prețul la un moment dat în viitor. Problema cu aceste modele este că rareori, dacă nu chiar niciodată, iau în considerare alți traderi ca variabile. Oamenii, exprimându-și convingerile și așteptările cu privire la viitor, fac ca prețurile să se miște - nu modelele. Faptul că un model face o proiecție logică și rezonabilă pe baza tuturor variabilelor relevante nu are prea multă valoare dacă traderii care sunt responsabili pentru cea mai mare parte a volumului de tranzacționare nu cunosc modelul sau nu cred în el. De fapt, mulți traderi, în special cei de la bursele de contracte futures, care pot face ca prețurile să varieze dramatic într-o direcție sau alta, nu au de obicei nici cea mai mică idee despre factorii fundamentali ai cererii și ofertei care ar trebui să afecteze prețurile.
Mai mult, la un moment dat, o mare parte din activitatea lor de tranzacționare este determinată de un răspuns la factori emoționali care se află complet în afara parametrilor modelului fundamental. Cu alte cuvinte, persoanele care tranzacționează (și, în consecință, mișcă prețurile) nu acționează întotdeauna în mod rațional. 
Analistul fundamental ar putea constata că o predicție privind locul în care ar trebui să se situeze prețurile la un moment dat în viitor este corectă. Dar, între timp, mișcarea prețurilor ar putea fi atât de volatilă încât ar fi dificil, dacă nu imposibil, să rămână într-o tranzacție pentru a realiza obiectivul. 

Ce este Analiza Tehnică?

Analiza tehnică există de când piețele s-au organizat sub formă de burse. Dar comunitatea de tranzacționare nu a acceptat analiza tehnică ca instrument viabil pentru investiții până la sfârșitul anilor 1970 sau începutul anilor 1980.
Iată ce știa analistul tehnic și a fost nevoie de generații întregi pentru ca comunitatea de pe piața principală să înțeleagă.
Un număr finit de traderi participă pe piețe în orice zi, săptămână sau lună. Mulți dintre aceștia fac aceleași lucruri la nesfârșit în încercarea lor de a face bani. Cu alte cuvinte, indivizii dezvoltă tipare de comportament, iar un grup de indivizi, care interacționează unii cu alții în mod constant, formează tipare de comportament colectiv. Aceste tipare de comportament sunt observabile și cuantificabile și se repetă cu o fiabilitate statistică.
Analiza tehnică este o metodă care organizează acest comportament colectiv în tipare identificabile care pot oferi o indicație clară a momentului în care există o probabilitate mai mare ca un lucru să se întâmple decât altul.
Într-un anumit sens, analiza tehnică îți permite să intri în mintea pieței și să anticipezi ceea ce este probabil să se întâmple în continuare, pe baza tipului de modele pe care piața le-a generat la un moment dat. Ca metodă de proiecție a mișcărilor viitoare ale prețurilor, analiza tehnică s-a dovedit a fi superioară unei abordări pur fundamentale. Aceasta îl face pe trader să se concentreze asupra a ceea ce face piața în prezent în raport cu ceea ce a făcut în trecut, în loc să se concentreze asupra a ceea ce ar trebui să facă piața, bazându-se doar pe ceea ce este logic și rezonabil determinat de un model matematic.

Pe de altă parte, analiza fundamentală creează ceea ce se numește un "decalaj al realității" între "ceea ce ar trebui să fie" și "ceea ce este". Decalajul de realitate face extrem de dificil să faci altceva decât previziuni pe termen foarte lung, care pot fi dificil de exploatat, chiar dacă sunt corecte. În schimb, analiza tehnică nu numai că blochează acest decalaj de realitate, dar pune la dispoziția traderului un număr nelimitat de posibilități de care să profite. Abordarea tehnică deschide mult mai multe posibilități, deoarece identifică modul în care aceleași modele de comportament repetabile apar în fiecare interval de timp - de la un moment la altul, zilnic, săptămânal, anual și în fiecare interval de timp intermediar.
Cu alte cuvinte, analiza tehnică transformă piața într-un flux nesfârșit de oportunități de îmbogățire. 

Limitări ale Analizei Tehnice

Dacă analiza tehnică funcționează atât de bine, de ce o mai mare parte a comunității de traderi și-ar muta focusul de la analiza tehnică a pieței la analiza mentală a lor, adică a propriei lor psihologii de tranzacționare? 
Motivul este că sunt nemulțumiți de diferența dintre ceea ce percep ca fiind un potențial nelimitat de a face bani și ceea ce obțin în final. Aceasta este problema cu analiza tehnică, dacă vrei să o numești o problemă. Odată ce înveți să identifici tipare și să citești piața, constați că există oportunități nelimitate de a profita. Dar, așa cum suntem siguri că știi deja, poate exista, de asemenea, o diferență uriașă între ceea ce înțelegi despre piețe și capacitatea ta de a transforma aceste cunoștințe în profituri consistente sau într-o curbă de acțiuni în creștere constantă.
Gândește-te de câte ori te-ai uitat la un grafic și ți-ai spus: "Hmmm, se pare că piața urcă (sau coboară, după caz)", iar ceea ce ai crezut că se va întâmpla s-a întâmplat. Dar nu ai făcut nimic altceva decât să privești cum se mișcă piața în timp ce te gândeai la toți banii pe care i-ai fi putut face. Există o diferență semnificativă între a prezice că ceva se va întâmpla pe piață (și a te gândi la toți banii pe care ai fi putut să-i faci) și realitatea intrării și ieșirii dintr-o tranzacție.
Nu există garanții că piața se va mișca în favoarea ta, ci doar probabilități. Ar trebui să petreci mai mult timp și să depui mai mult efort gândindu-te cum să gestionezi cel mai bine lucrurile dacă piața se întoarce împotriva ta și cum să limitezi pierderile inerente, în loc să-ți imaginezi doar cum se va întoarce în favoarea ta. 
Noi numim aceste diferențe, și altele asemănătoare, un "decalaj psihologic" care poate face ca tranzacționarea să fie unul dintre cele mai dificile eforturi pe care ai putea alege să le faci și cu siguranță unul dintre cele mai greu de stăpânit. 

Întrebarea de o mie de puncte: poți să devii un maestru al tranzacționarii?

Tradingul online este un joc dificil de stăpânit. Foarte puțini oameni reușesc să aibă succes în acest domeniu. Cu toate acestea, este posibil ca aproape oricine să stăpânească elementele esențiale dacă este dispus să depună efortul necesar.
Obținerea unei mentalități psihologice adecvate pentru o tranzacționare câștigătoare necesită o autoexaminare riguroasă și autodisciplină. Trebuie să înveți să cultivi obiceiuri bune de tranzacționare, deoarece acestea nu sunt lucruri care vin în mod natural la majoritatea oamenilor.
Aceasta este exact ceea ce Academia CAPEX își propune să ofere  - înțelegerea și cunoșințele de care ai nevoie despre tine însuți și despre tranzacționare și natura acesteia.

Cum este folosită analiza tehnică?

Spre deosebire de analiza fundamentală, analiza tehnică ignoră speculațiile cu privire la ceea ce ar putea influenția oferta și cererea. În schimb, se concentrează pur și simplu pe modul în care (nu pe motivul pentru care) prețurile se mișcă și pe ceea ce sugerează această mișcare despre comportamentul viitor al prețurilor. 

Dintre toate skill-urile de tranzacționare, va trebui să ai cunoștințe analiza tehnică în primul rând pentru că este baza pentru o mare parte din deciziile de management al riscului, cum ar fi:

1. Definirea tranzacțiilor care oferă cel mai mic risc, cel mai mare potențial de randament, punctele de intrare și de ieșire, astfel încât să poți cumpăra ieftin și să vindem scump (sau invers, în cazul pozițiilor scurte).
2. Identificarea nivelurilor de preț pentru ordinele de stop loss sau pentru încasarea profiturilor parțiale în cazul în care tranzacția amenință să se întoarcă împotriva ta.
3. Decizia privind mărimea poziției și intrarea sau ieșirea parțială din tranzacție.

Analiza tehnică se realizează în principal pe grafice, care sunt imagini ale comportamentului traderului pe o anumită perioadă, indiferent de ceea ce speculează fundamentaliștii că ar fi motivul din spatele acestui comportament. Primul pas în învățarea analizei tehnice este să citești și să înțelegi graficele de preț. 
Analiza tehnică poate fi atât de complexă sau de simplă pe cât vrei. Exemplul de mai jos reprezintă o versiune simplificată a situațiilor de creștere.

• Trendul general: Primul pas constă în identificarea trendului general. Acest lucru poate fi realizat folosind linii de trend sau medii mobile. De exemplu, trendul este ascendent dacă prețul rămâne deasupra liniei de trend înclinate în sus sau a unei anumite medii mobile. În mod similar, trendul este ascendent dacă la fiecare retragere se formează minime mai mari și la fiecare avans se formează maxime mai mari. 
• Suport: Zonele de congestie și minimele anterioare sub prețul actual marchează nivelurile de suport. O depășire sub nivelul de suport ar fi considerată ca fiind descendentă și dăunătoare pentru trendul general.
• Rezistență: Zonele de congestie și maximele anterioare peste prețul actual marchează nivelurile de rezistență. O depășire a rezistenței ar fi considerată crescătoare și pozitivă pentru trendul general.
• Impuls: Impulsul este, de obicei, măsurat cu ajutorul unui oscilator, cum ar fi MACD. Dacă MACD se află deasupra EMA (media mobilă exponențială) de 9 zile sau este pozitivă, atunci impulsul va fi considerat crescător sau cel puțin în creștere.
• Presiunea de cumpărare/vânzare: Atunci când indicatorii tehnici, cum ar fi Chaikin Money Flow, sunt peste zero, presiunea de cumpărare este dominantă. Presiunea de vânzare este dominantă atunci când este sub zero.
• Puterea relativă: Indicatori precum RSI (Relative Strength Index) îi ajută pe traderi să afle care perechi de tranzacționare sunt cele mai puternice și care sunt cele mai slabe pe diferite intervale de timp. Trasarea acestei linii pe o perioadă de timp ne va spune dacă prețul este supracumpărat sau supravândut.

Ultimul pas este acela de a sintetiza analiza tehnică de mai sus pentru a stabili următoarele: 

• Forța trendului actual
• Maturitatea sau stadiul trendului actual. 
• Raportul recompensă-risc pentru o poziție nouă. 
• Niveluri potențiale de intrare pentru o nouă poziție long.

Analiza Tehnică - Puncte forte

Aici trecem în revistă 5 puncte forte ale analizei tehnice pentru a-i ajuta pe traderi să-și modeleze strategiile de tranzacționare.

1. Focusul asupra prețului

Dacă obiectivul este de a prezice prețul viitor, atunci este logic să ne concentrăm pe mișcările de preț. De obicei, mișcările de preț preced evoluțiile fundamentale. Concentrându-se pe acțiunea prețurilor, tehnicienii se concentrează automat asupra viitorului. Piața este considerată un indicator principal și conduce economia cu 6 până la 9 luni. Pentru a ține pasul cu piața, are sens să ne uităm direct la mișcările de preț. Adesea, schimbarea se petrece subtil. Chiar dacă piața este predispusă la reacții bruște și necugetate, de obicei se dezvoltă indicii înainte de mișcări semnificative. Un tehnician se va referi la perioadele de acumulare ca dovadă a unui avans iminent și la perioadele de distribuție ca dovadă a unui declin iminent.

2. Cerere, Ofertă și Acțiunea Prețului

Mulți tehnicieni folosesc graficele de lumânări japoneze atunci când analizează acțiunea prețului unei perechi valutare sau a unei acțiuni. Există informații care pot fi culese din fiecare bit de informație. Separat, acestea nu vor putea spune prea multe. Cu toate acestea, luate împreună, deschiderea, maximul, minimul și închiderea reflectă forțele cererii și ofertei.

Cu cât sunt mai lungi umbrele lumânărilor în raport cu corpul, cu atât este mai mare indecizia și lupta de du-te-vino între cumpărători și vânzători și cu atât este mai probabil ca trendul actual să înceteze sau să se inverseze.

• Cu cât sunt mai scurte stoicile în raport cu corpul, cu atât este mai mare mișcarea în sus sau în jos și cu atât este mai probabil ca să continue în aceeași direcție.
• Un corp de închidere lung și mai înalt, cu puține umbre sau deloc, arată că cumpărătorii au fost mai numeroși decât vânzătorii și au deținut controlul pe întreaga perioadă acoperită de lumânare, împingând constant prețul mai sus. Cu cât corpul lumânării este mai lung, cu atât mai mare este puterea de cumpărare.
• Un corp de închidere inferior lung, cu puține sau deloc umbre, arată că vânzătorii au fost mai numeroși decât vânzătorii și au deținut controlul pe parcursul întregii perioade acoperite de lumânare, împingând constant prețurile în jos. Cu cât corpul lumânării este mai lung, cu atât mai mare este puterea de vânzare.
• Un corp mic în raport cu stoicile sugerează aceeași indecizie, dar într-o măsură mai mică. În cazul în care corpul este roșu, vânzătorii au fost modest mai puternici; dacă este verde, este adevărat contrariul.

Observând acțiunea prețuluir pe o perioadă extinsă, putem vedea cum se desfășoară lupta dintre cerere și ofertă. În forma sa cea mai elementară, prețurile mai mari reflectă o cerere crescută, iar prețurile mai mici reflectă o ofertă crescută.

3. Suport/Rezistență

O simplă analiză grafică poate ajuta la identificarea nivelurilor de suport și de rezistență. Acestea sunt, de obicei, marcate de perioade de congestie (interval de tranzacționare) în care prețurile se mișcă într-un interval limitat pentru o perioadă îndelungată, ceea ce ne spune că forțele cererii și ofertei sunt în impas. Atunci când prețurile ies din intervalul de tranzacționare, semnalează faptul că fie oferta, fie cererea a început să preia controlul. Dacă prețurile se deplasează peste banda superioară a intervalului de tranzacționare, înseamnă că cererea câștigă. Dacă prețurile se deplasează sub banda inferioară, atunci oferta este câștigătoare.
Nivelurile de suport și de rezistență pot fi identificate cu ajutorul unor indicatori cum ar fi mediile mobile, Benzile Bollinger, nivelurile Fibonacci, puncte de pivot, formațiunile de lumânări japoneze, sau diferite formațiuni grafice precum head and shoulders, double and triple tops, double and triple bottoms, formațiunile triunghi și multe altele. 

De exemplu, formațiunea head and shoulders este una dintre cele mai comune pattern-uri de inversare. Acesta apare după un trend ascendent și, de obicei, marchează o inversare majoră a trendului atunci când este completă. Identificarea suportului neckline și confirmarea volumului la breakout pot fi cei mai critici factori. Străoungerea suportului indică o nouă dorință de a vinde la prețuri mai mici. Prețurile mai mici combinate cu o creștere a volumului indică o creștere a ofertei. Combinația poate fi letală și, uneori, nu există o a doua șansă de a retesta nivelul de breakout al suportului. Măsurarea duratei preconizate a declinului (măsurarea distanței de la neckline până la vârful capului) după breakout poate fi utilă, dar nu te baza pe ea pentru ținta finală.

4. Istoricul evoluției prețului

Chiar dacă ești un adept înflăcărat al analizei fundamentale, un grafic de preț poate oferi o mulțime de informații valoroase. Graficul de preț este o descriere istorică ușor de citit a mișcării prețului unei perechi pe parcursul unei perioade. Graficele sunt mult mai ușor de citit decât un tabel cu numere. 

Pe majoritatea graficelor, barele de volum sunt afișate în partea de jos. Cu această imagine a evoluției istorice, este ușor să identifici:

• Reacțiile înainte și după evenimente majore
• Volatilitatea trecută și prezentă
• Volumul istoric sau nivelurile de tranzacționare
• Puterea relativă a unei acțiuni în raport cu piața în general.

5. Ajutorul la stabilirea punctelor de intrare

Analiza tehnică poate ajuta la stabilirea unui punct de intrare adecvat. Unii analiști folosesc analiza fundamentală pentru a decide ce să cumpere și analiza tehnică pentru a decide când să cumpere. Nu este un secret faptul că momentul potrivit poate juca un rol cheie în ceea ce privește performanța. Analiza tehnică poate ajuta la identificarea nivelurilor de cerere (suport) și de ofertă (rezistență), precum și a breakout-urilor. Simpla așteptare a unei străpungeri a rezistenței sau cumpărarea în apropierea nivelurilor de suport poate îmbunătăți randamentele.

Concluzii despre Analiza Tehnică

Analiștii tehnici consideră că piața este 80% psihologică și 20% logică. Analiștii fundamentali consideră că piața este 20% psihologică și 80% logică. Psihologia sau logica pot fi supuse dezbaterii, dar nu se poate pune la îndoială prețul actual al unui titlu de valoare. Acesta este disponibil pentru toată lumea și nimeni nu se îndoiește de legitimitatea sa. Prețul stabilit de piață reflectă suma cunoștințelor tuturor participanților, iar aici nu avem de-a face cu greutăți ușoare. Acești participanți au luat în considerare (au scăzut) tot ce există sub soare și au stabilit un preț de cumpărare sau de vânzare. Acestea sunt forțele cererii și ale ofertei la lucru. Examinând acțiunea prețului pentru a determina ce forță prevalează, analiza tehnică se concentrează direct pe rezultatul final: Care este prețul? Unde a fost? Încotro se îndreaptă?

Chiar dacă există unele principii și reguli universale care pot fi aplicate, trebuie reținut faptul că analiza tehnică este mai mult o formă de artă decât o știință. Fiind o formă de artă, ea este supusă interpretării. Cu toate acestea, este, de asemenea, flexibilă în abordarea sa și fiecare investitor ar trebui să o folosească doar pe cea care se potrivește stilului său. Dezvoltarea unui stil necesită timp, efort și dedicare, dar recompensele pot fi semnificative.

Tranzacționarea poate fi o provocare, ceea ce înseamnă că este important să-ți faci temele dincolo de punctele de mai sus.