Article Hero

Arbitraj Criptomonede

11 minutes
advanced
Crypto Arbitrage
Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
25 Iulie 2023

Acest ghid se va concentra pe câteva dintre cele mai simple opțiuni de arbitraj disponibile pe piețele crypto.

În fiecare zi au loc tranzacții cu criptomonede în valoare de zeci de miliarde. Spre deosebire de bursele tradiționale de acțiuni și de valute, zeci de exchange-uri de criptomonede oferă prețuri diferite pentru aceleași active.
Pentru traderii pricepuți - și pentru cei care nu au aversiune la risc - acest lucru deschide oportunitatea de a obține un avantaj față de colegii lor: joacă aceste exchange-uri unul împotriva celuilalt. Bine ai venit în lumea arbitrajului criptomonedelor. 

Arbitraj criptomonede pas cu pas

  1. Centralizează datele din registrul de ordine de pe fiecare exchange pentru activele pe care dorești să le evaluezi pentru arbitraj.
  2. Identifică oportunitatea de arbitraj analizând suprapunerea dintre prețurile de cumpărare și de vânzare de pe fiecare exchange pentru activul individual pe care îl evaluezi.
  3. Vinde activul la exchange-ul unde prețul este mai mare și cumpără la exchange-ul unde prețul activului este mai mic.
  4. Continuă să vinzi activul la exchange-ul unde prețul este mai mare și să cumperi la exchange-ul unde prețul este mai mic. Acest lucru va epuiza registrul de ordine.
  5. Odată ce întreaga oportunitate a fost exploatată, nu mai cumpăra sau vinde acest activ.

Arbitraj criptomonede - ce este?

Arbitrajul este procesul de a profita de ineficiența prețurilor de pe piețele financiare. Deși criptomonedele nu sunt reglementate în majoritatea țărilor, acestea sunt active care pot fi tranzacționate. Volatilitatea prețurilor poate provoca adesea discrepanțe de preț. Este posibil să se cumpere și să se vândă același activ pe exchange-uri diferite (sau chiar pe aceeași exchange) într-un mod care poate duce la un profit pentru trader.

Să presupunem că Bitcoin se tranzacționează la aproximativ 9.900 de dolari pe Exchange-ul A, în timp ce pe Exchange-ul B, prețul de tranzacționare al BTC este de aproximativ 9.800 de dolari. Cheia în arbitrajul pe piața criptomonedelor este să exploatezi această diferență de preț pe cele două exchange-uri. Un trader ar putea cumpăra Bitcoin pe Bursa B, apoi să transfere BTC pe Bursa A pentru a-l vinde cu un profit de 100 de dolari. Cu toate acestea, traderii ar trebui să ia în considerare, de asemenea, taxele de rețea și alte taxe percepute de exchange-uri.   

Un alt aspect important al acestor posibile oportunități de profit este sincronizarea. De obicei, diferențele de preț nu durează mult timp, iar traderii trebuie să acționeze rapid. Agitația poate fi bine răsplătită, deoarece arbitrarul poate genera profituri masive. Pe piețele de criptomonede, noile listări de criptomonede pot prezenta discrepanțe masive de preț în primele ore. De exemplu, în octombrie 2020, Filecoin a fost listată la 30 de dolari pe unele exchange-uri, în timp ce pe altele se tranzacționa cu aproximativ 200 de dolari. 

Cum funcționează prețurile criptomonedelor?  

Cum câștigă valoare criptomonedele? Unii critici ai criptomonedelor susțin că acestea nu sunt susținute de active tangibile și că se bazează exclusiv pe speculații. Totuși, acest lucru nu este în totalitate adevărat, deoarece oamenii sunt dispuși să plătească pentru criptomonede. Prețul criptomonedelor urmează regula simplă a cererii și ofertei. Într-adevăr, prețurile majorității criptomonedelor sunt produsul speculațiilor, deoarece piața este încă la început.    

În cazul tranzacționării pe exchange-urile crypto centralizate, prețurile sunt determinate de registrele de ordine. Aceste registre de ordine includ ordine de cumpărare și de vânzare la diferite prețuri. Un trader poate plasa un ordin de "cumpărare" pentru un Bitcoin la 10.000 de dolari. Acest ordin ar fi adăugat în registrul de ordine. Un ordin de "vânzare" ar putea fi adăugat în registru dacă un alt trader dorește să vândă Bitcoin la 10.000 de dolari. Odată ce ordinul de cumpărare a fost executat, acesta este eliminat din registrul de ordine, deoarece tranzacția îndeplinește toate condițiile și poate avea loc.

Cele mai centralizate exchange-uri stabilesc prețurile criptomonedelor folosind sistemul de registru de ordine. Există doar câteva excepții în materie de exchange-uri de criptomonede care își bazează prețurile pe alte exchange-uri de criptomonede. 

Pentru a înțelege mai bine cum funcționează exchange-urile de tip order book, să luăm un exemplu.
 

Crypto arbitrage - order book

În această ilustrație, ordinele de cumpărare sunt plasate în stânga, în timp ce ordinele de vânzare sunt plasate în dreapta. Să spunem că vrei să vă execuți imediat tranzacția. În acest caz, ai fi cumpărătorul. Pentru a te asigura că tranzacția ta este executată instant, poți fie să stabilești un ordin limită pentru a se potrivi cu cealaltă parte a diferenței dintre cerere și ofertă, fie să execuți pur și simplu un ordin la piață, care va lua orice preț la care se tranzacționează activul în prezent.  

 

Arbitraj criptomonede pas cu pas 

Pasul 1: Centralizează datele din registrul de ordine de pe fiecare exchange pentru activele pe care vrei să le evaluezi pentru arbitraj. 

Crypto arbitrage - step 1
 

Pasul 2: Identifică oportunitatea de arbitraj analizând suprapunerea dintre prețurile de cumpărare și de vânzare pe fiecare exchange pentru activul individual pe care îl evaluezi.

Crypto arbitrage - step 2
 

Pasul 3: Vinde activul pe exchange-ul unde prețul este mai mare și cumpără la bursa unde prețul activului este mai mic. 

Crypto arbitrage - step 3
 

Pasul 4: Continuă să vinzi activul pe exchange-ul unde prețul este mai mare și să cumpără pe exchange-ul unde prețul este mai mic. Acest lucru va epuiza registrul de ordine.

Crypto arbitrage - step 4
 
Pasul 5: Odată ce întreaga oportunitate a fost valorificată, nu mai cumpăra sau vinde activul.  

Crypto arbitrage - step 5
 

Cum se calculează o oportunitate de arbitraj? 

Pentru a calcula oportunitățile de arbitraj, traderul trebuie să găsească cel mai mare și cel mai mic preț de tranzacționare. Pentru ca arbitrajul să fie profitabil, prețul Ask pentru o criptomonedă pe un exchange trebuie să fie mai mare decât prețul Bid pe un alt exchange.

Cu toate acestea, chiar dacă descoperi o oportunitate de arbitraj, este recomandat să calculezi profitul potențial înainte de a te implica în tranzacție. Atunci când calculezi valoarea tranzacției de arbitraj, un lucru de care trebuie să ții cont este că executarea acesteia va epuiza registrul de ordine. Să luăm, de exemplu, "Pasul 2", așa cum se arată în ilustrația de mai sus. Am evidențiat în acest pas cantitatea de suprapunere din registrul de ordine. 

Asta înseamnă că prețul Ask pentru zona evidențiată pe o bursă este fie mai mare, fie mai mic decât prețul Bid.  

Odată ce începem să executăm șansa de arbitraj, observăm în etapele 4 și 5 că posibilitatea de arbitraj se micșorează după ce se ia fiecare preț. Nu putem valorifica întreaga valoare evidențiată în galben (zona de adâncime) în pasul doi, ci doar o mică fracțiune.

Această consecință a tranzacționării trebuie să fie luată în considerare atunci când se calculează dimensiunea potențială a unei oportunități. Acest lucru se poate face prin simularea executării ordinelor de cumpărare sau vânzare reale pe care le-am face pe exchange în timpul operațiunii de arbitraj . 

Tipuri de arbitraj pe criptomonede

#1 Între exchange-uri

O modalitate de a face arbitraj pe criptomonede este de a tranzacționa aceeași criptomonedă pe două exchange-uri diferite.  În acest caz, vei achiziționa o criptomonedă pe un exchange și apoi o vei transfera pe un alt exchange care vinde aceeași criptomonedă la un curs mai mare. Cu toate acestea, această metodă are limitările sale. Primul obstacol ar fi timpul necesar pentru a transfera activele de la un exchange la altul. Reține că spread-urile pe criptomonede sunt doar temporare, iar transferul între exchange-uri poate dura câteva minute sau, în unele cazuri, chiar mai mult. O altă problemă este reprezentată de taxele de transfer. Pentru a profita de tehnica de arbitraj pe criptomonede între două exchange-uri, tranzacția ar trebui să acopere taxele de retragere, de depunere sau de rețea.
 

 

Prețul Bitcoin poate să difere între exchange-uri. Sursa imagine: Coinranking.com 

Cu toate acestea, există o modalitate de a anula toate taxele de transfer și de gaz. Traderii care fac arbitraj pot evita comisioanele de tranzacționare dacă dețin valută pe două exchange-uri. Acest lucru le permite traderilor să cumpere și să vândă simultan criptomonede.

Să vedem cum ar putea funcționa: Un trader ar putea avea un cont de 10.000 de dolari pe Binance, într-o stablecoin, cum ar fi USDT sau DAI (o criptomonedă legată de dolarul american) și un cont pe Coinbase care deține un Bitcoin. Traderul ar cumpăra un Bitcoin pe Binance, folosind moneda stabilă, și apoi ar vinde acel Bitcoin pe Coinbase. Dacă prețul unui Bitcoin este de 10.200 de dolari pe Coinbase, traderul ar avea în continuare un Bitcoin, obținând în același timp un profit de 200 de dolari datorită diferenței de preț dintre exchange-uri. 

#2 Arbitrajul triunghiular

Arbitrajul triunghiular este o strategie populară de arbitraj în forex trading și necesită ca traderul să facă schimb între trei criptomonede diferite pe un singur exchange. În acest caz, comisioanele de transfer nu ar trebui să reprezinte o problemă, deoarece toate tranzacțiile au loc pe același exchange.

Te rugăm să arunci o privire la următoarea ilustrație pentru a înțelege cum poți profita de tehnica arbitrajului triunghiular.
 

 

În acest exemplu, avem trei criptomonede diferite pe un un exchange. Am ales perechile LTC/BTC, LTC/ETH și ETH/BTC în acest exemplu. Pentru a profita de această oportunitate de arbitraj, ar trebui să urmezi acești patru pași: 

  1. Începe tranzacționarea cu primul activ. Primul activ ar trebui să fie cel la care te vei întoarce după ce procesul de arbitraj este încheiat.  
  2. Apoi schimbă primul activ cu al doilea activ. Acesta este doar un pas intermediar pentru a ajunge la al treilea activ în acest arbitraj triunghiular.  
  3. Tranzacționează o a treia monedă.  Datorită discrepanțelor de preț dintre cele trei active, vei putea acum să obții un profit.
  4. Convertește cea de-a treia criptomonedă pentru activul original și bucură-te de profit.  

În acest exemplu, începem cu 1 BTC. Pentru a calcula valoarea oportunității de arbitraj, va trebui să calculezi prețul de cumpărare și de vânzare pentru fiecare pereche din acest triunghi. Reține că tranzacția de jos folosește prețul ask, iar noi am împărțit ETH la LTC pentru a calcula raportul. După ce fiecare valoare este calculată, mergi în jurul triunghiului și înmulțește sau împarte cu valoarea pentru fiecare operațiune, așa cum este ilustrat mai sus. Calculul ar trebui să arate astfel:  

1,00000 x 138,23611 ÷ 2,52871 x 0,01894 = 1,03539 BTC 

După tranzacția finală, când tranzacționezi înapoi în BTC, poți compara valoarea finală cu valoarea cu care ai început pentru a determina dimensiunea oportunității de arbitraj. În acest exemplu, valoarea finală este de 1,03539 BTC. Dacă o comparăm cu valoarea inițială, putem vedea că profitul este de 0,03539 BTC. Prin executarea acestei oportunități de arbitraj triunghiular, avem o deținere mai mare de BTC.  

Reține că poți face arbitraj triunghiular și pe exchange-uri diferite.  

Riscurile asociate tranzacțiilor de arbitraj 

Traderii trebuie să știe că tranzacțiile de arbitraj nu sunt lipsite de riscuri. Unul dintre riscurile asociate cu arbitrajul este slippage-ul. Slippage-ul apare este atunci când un trader plasează un ordin de cumpărare pe criptomonede, dar ordinul este mai mare decât cea mai mică ofertă din registrul de ordine. Acest lucru face ca ordinul "să alunece" și să coste mai mult decât a anticipat. Slippage-ul poate fi o problemă pentru traderi, deoarece marjele sunt atât de mici încât ar putea anula potențialele profituri. 

Arbitrajul este, de asemenea, supus mișcării prețurilor. Spreadurile pot dispărea în câteva secunde, așa că traderii trebuie să se grăbească și să le valorifice. Tranzacționarea utilizând tehnici de arbitraj a devenit mai competitivă, deoarece unii traderi folosesc roboți (sisteme automatizate) pentru a face operațiunile. 

Taxele de transfer sunt un alt risc asociat cu oportunitățile de arbitraj. Spread-urile pentru principalele criptomonede (vezi lista de criptomonede) nu sunt extrem de mari. Cu marje mici, o taxă pe tranzacție sau de transfer ar putea șterge orice potențial profit. Această marjă mică înseamnă că traderiii care doresc să obțină câștiguri substanțiale în tranzacționarea online trebuie să execute o mulțime de tranzacții. 

Să recapitulăm

Acum că știi cum să identifici și să calculezii oportunitățile de arbitraj pentru criptomonede, poți folosi toate aceste cunoștințe pentru a concepe o strategie completă de tranzacționare prin arbitraj. 

 

Pasul 1 - Alimentează conturile de pe exchange 

Poți plasa fonduri pe două exchange-uri pe care le vei monitoriza îndeaproape pentru oportunități de arbitraj. Aceste fonduri pot fi utilizate pentru a executa tranzacții în baza unei strategii de arbitrajul simplu, în care același activ poate fi cumpărat sau vândut instant dacă apare o oportunitate. Ar trebui să ai fonduri pe mai multe exchange-uri, deoarece transferul de fonduri între ele poate fi costisitor și poate dura mult timp. Având această configurație, va fi mai ușor să profiți de oportunitatea de arbitraj în momentul în care aceasta apare.

Pasul 2 - Identifică oportunitățile 

Caută diferențele de preț între exchange-uri pentru a identifica oportunități. Pentru a vedea unde se suprapun, compară cele mai mari prețuri de cumpărare cu cele mai mici prețuri de vânzare. Orice suprapunere reprezintă o posibilă oportunitate de arbitraj. 

Pasul 3 - Evaluează oportunitățile 

Simularea vânzării și cumpărării unui activ te va ajuta să calculezi valoarea potențială. Reține că procesul de cumpărare și de vânzare va epuiza registrul de ordine, așa că asigură-te că ești la curent cu modificările. 

Pasul 4 - Execută strategia  

Poți plasa imediat ordine pe exchange pentru a executa strategia. Atâta timp cât există o oportunitate de arbitraj, poți continua să plasezi ordine pe exchange-ul respectiv.

Pasul 5 - Repetă operațiunile 

Oprește tranzacționarea atunci când oportunitatea de arbitraj s-a epuizat. E timpul să începi să cauți noi oportunități și să repeți procesul.  

 

Concluzie

  • Arbitrajul pe piața criptomonedelor este un proces de tranzacționare care are menirea să profite de diferențele de preț pe același exchange sau exchange-uri diferite.  
  • Traderii care fac arbitraj pot profita de oportunitățile care apar prin tranzacționarea pe mai multe exchange-uri, simultan, sau prin adoptarea unei strategii de arbitraj triunghiular pe același exchange.
  • Riscurile asociate tranzacțiilor de arbitraj includ slippage-ul, mișcarea prețurilor și comisioanele de transfer. 

Resurse gratuite

Înainte de a începe să faci arbitraj pe criptomonede, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia CAPEX sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La Academia CAPEX găsești o mulțime de cursuri de tranzacționare a criptomonedelor gratuite din care poți alege, fiecare dintre ele abordând un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții mai bine informate. 
Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei fi în măsură să înțelegi în detaliu cum funcționează tranzacționarea și investițiile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca bani reali. Din acest motiv, un cont demonstrativ la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă trecerea către tranzacționarea titlurilor de valoare cu efect de levier. 

disclaimers_academy

course_share_title

article_rating_title

awful
ok
great
awesome

read_more

Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
financial_writer

Cristian Cochintu writes about trading and investing for CAPEX.com. Cristian has more than 15 years of brokerage, freelance, and in-house experience writing for financial institutions and coaching financial writers.