Article Hero

Tranzacționare și Investiții în perioade de Recesiune

14 minutes
Recession
Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
16 Noiembrie 2023

Deși investițiile în perioade de recesiune economică pot fi înfricoșătoare, asta nu trebuie să fie un motiv de îngrijorare – dacă știi ce să cauți.

Nu există o investiție „imună la recesiune”, dar unele tipuri de acțiuni, fonduri și strategii ar putea ajuta portofoliul tău să facă față mai bine unei perioade de recesiune sau criză economică. Cu toate acestea, cel mai eficient mod de a-ți gestiona banii într-o recesiune poate depinde de mai mulți factori, inclusiv de toleranța ta la risc și orizontul de timp aferent investiției. 

Există destul de multe lucruri pe care ar trebui să le cunoști înainte de a te implica. Dacă vrei să tranzacționezi și să investești imediat într-o perioadă de recesiune economică, iată un ghid rapid care te poate ajuta: 

Tranzacționare și Investiții în perioade de Recesiune - Ghid rapid

  • Deschide un Cont de tranzacționare cu CFD-uri dacă vrei să faci hedging pe un portofoliu existent, sau să profiți de oportunitățile de pe piețele în scădere (mergând short).   
  • Deschide un Cont de investiții dacă vrei să cumperi acțiuni defensive, sau să investești aceeași sumă în mod constant, indiferent dacă piața evoluează pe trend ascendent sau descendent.

   

Află mai multe despre recesiune – ce înseamnă recesiune, ce se întâmplă în recesiune, care este diferența dintre recesiune și criză economică, cum afectează economia și, cel mai important, ce poți face pentru a-ți proteja investițiile.

Ce înseamnă o recesiune? 

Recesiunea este o perioadă în care o țară, o regiune sau lumea întreagă se află în declin economic în loc să aibă loc o creștere economică. În general, se consideră că o țară a intrat în recesiune dacă economia se contractă timp de două trimestre consecutive, contracție determinată, în principal, de nivelul Produsului Intern Brut (PIB).
Deși perioadele de recesiune economică pot avea efecte drastice asupra economiei, ele sunt o parte necesară a ciclului economic: economiile cresc până când ating un maxim, apoi se contractă, până când ating un minim, înainte de a-și relua creșterea, și așa mai departe. O țară se află în recesiune atunci când trece de la un nivel maxim, în ceea ce privește creșterea economică, la un nivel minim.

recession
Recesiunile pot provoca fluctuații agresive, deoarece acțiunile tind să fie destul de instabile, dar asta poate veni la pachet cu oportunități pentru traderii și investitorii care sunt conștienți de riscuri. 

Recesiune economică vs. criză economică

Recesiune economică vs. depresiune economică 

O criză economică reprezintă o situație în care economia unei țări trece printr-o scădere bruscă a forței sale, scădere determinată, de obicei, de o criză financiară. Criza economică poate lua forma unei stagflații, a unei recesiuni, sau a unei depresiuni economice.
Crizele financiare duc aproape întotdeauna la recesiuni, dar nu toate recesiunile duc la crize financiare. O scădere a valorii obligațiunilor, a prețurilor locuințelor, a acțiunilor, sau a piețelor valutare, nu creează în sine o criză.
O depresiune economică este o perioadă de scădere susținută, pe termen lung, a activității economice într-una sau mai multe economii. Este o scădere economică mai severă decât o recesiune, care reprezintă o încetinire a activității economice pe parcursul unui ciclu economic normal.Depresiunea economică este o recesiune economică mai severă, care durează ani de zile. A existat o singură depresiune economică în istoria SUA, Marea Depresiune și a durat un deceniu. 

Ce determină o recesiune economică? 

O recesiune economică poate fi declanșată de orice zonă a economiei care se prăbușește și creează un efect de domino, care începe să se răspândească în alte zone. O bulă imobiliară ar putea paraliza băncile, care se luptă apoi să deservească afacerile și clienții, dintre care mulți și-ar pierde casele sau deținerile, ducând la o criză mai amplă.

O criză prelungită a petrolului ar putea duce la o creștere a prețurilor și ar putea opri industriile importante, ceea ce ar duce la reducerea numărului de locuri de muncă, care începe să forțeze un număr mare de oameni să strângă cureaua.  

Creditorii ar putea fi prea indulgenți cu împrumuturile lor atunci când aspectele economice sunt bune, pentru a rămâne pe dinafară atunci când vremurile devin dificile, împovărând oamenii cu datorii mari într-un moment în care s-ar putea să își piardă locul de muncă sau să li se reducă salariul.   

O economie este un amalgam de mai multe "lucruri" - câte și ce tip de locuri de muncă sunt create, starea pieței imobiliare și a construcțiilor, performanțele industriei de prelucrare și așa mai departe - și toate acestea sunt strâns legate între ele, astfel încât, dacă unul dintre ele se prăbușește, întreaga economie este amenințată. 

Indicatori cheie și semne care pot prevesti o recesiune

Faptul că există atât de mulți factori care pot genera o recesiune economică, înseamnă că există și mulți indicatori macroeconomici care ar putea să o prevestească. Unii indicatori tind să ridice steagul roșu înaintea altora. De exemplu, vânzările tind să scadă înainte ca o afacere să concedieze muncitori, ceea ce înseamnă că o scădere a vânzărilor cu amănuntul sau en-gros va fi, probabil, urmată de o creștere a ratei șomajului. Aceștia sunt cunoscuți drept „indicatori întârziați”. 

Unii dintre indicatorii cheie care pot prevesti o recesiune economică sunt:

Produsul Intern Brut (PIB) 

Dacă creșterea economică a încetinit, de obicei sub 2%, atunci asta se consideră a fi un posibil precursor al unei recesiuni. Dacă PIB-ul scade într-un trimestru, dar apoi revine în trimestrul următor, atunci o țară a evitat, din punct de vedere tehnic, o recesiune, dar sugerează, de asemenea, că două perioade consecutive de scădere a PIB-ului (adică o recesiune) ar putea să apară în curând.

Inflația și ratele dobânzilor 

Unul dintre indicatorii cheie ai unei recesiuni este inflația și modul în care băncile centrale răspund la aceasta folosindu-se de ratele dobânzilor. Inflația măsoară rata de creștere a prețului general al bunurilor și al serviciilor și, prin urmare, costurile aferente traiului de zi cu zi.  

Inflația, până la un anumit nivel, este considerată parte integrantă a sănătății unei economii, dar, dacă inflația crește prea mult într-un timp foarte scurt, atunci poate paraliza rapid fiecare aspect al economiei. Totul ajunge să devină mai scump: consumatorii văd că prețurile la magazinul la care își fac cumpărăturile săptămânal cresc, iar companiile se pot confrunta cu o creștere a costurilor de producție și energie. Datoria devine mai greu de onorat și, prin urmare, economia trebuie să strângă cureaua. 
Inflația va crește în perioada premergătoare unei recesiuni, dar va scădea în perioade de recesiune.

Sectorul de producție

PIP-ul reprezintă valoarea a tot ceea ce se face într-o țară, așa că sectorul de producție, ca producător de bunuri, are o contribuție uriașă. În majoritatea economiilor majore, acest lucru este măsurat printr-un indice al managerilor de achiziții din industria manufacturieră (PMI), sau prin alte date similare. Important este că indicatorii PMI sunt, de obicei, calculate mai des decât PIB-ul trimestrial, adesea lunar. Asta înseamnă că se poate observa o scădere a producției înainte ca aceasta să se reflecte în PIB. Prin urmare, PMI poate indica o potențială scădere a PIB-ului în viitor.

Vânzările cu amănuntul/en-gros

În mod similar, o scădere a numărului de bunuri achiziționate de întreprinderi și oameni poate fi, de asemenea, un semn că economia încetinește și țara, sau regiunea respectivă, se îndreaptă către o recesiune economică. Vânzările en-gros reprezintă cantitatea de bunuri achiziționate de întreprinderi, de obicei cu intenția de a le vinde consumatorilor prin vânzări cu amănuntul. Dacă companiile încep să cumpere mai puțin la nivel en-gros, atunci acest lucru ar trebui, în cele din urmă, să contribuie la o scădere a vânzărilor cu amănuntul, care, din nou, sunt calculate, de obicei, mai des (lunar) decât PIB-ul - ceea ce le face să acționeze ca un indicator.

Ce se întâmplă în recesiune și care sunt efectele acesteia? 

Este ușor să greșești dacă uiți sau nu înțelegi cum funcționează anumite investiții în timpul unei recesiuni și cum sunt legate între ele. 
Prețurile acțiunilor scad, adesea, cu luni înainte de începerea unei recesiuni, ceea ce înseamnă că, adesea, revin înainte ca recesiunea să fie declarată încheiată. Poți rata o întreagă recesiune dacă urmărești doar știrile. De aceea, este vital să cunoaștem semnele unei recesiuni și ale redresării de după o recesiune și cum se comportă activele în acele perioade.

Acțiuni

shares in recession
 

Nu este surprinzător faptul că piețele bursiere au de suferit în perioade de recesiune economică. Dacă economia are probleme, atunci și companiile au probleme, iar acest lucru afectează evaluările. Companiile listate la bursă, aflate sub supravegherea investitorilor, își îndreaptă atenția către reducerea costurilor și se concentrează asupra eficienței în vederea îmbunătățirii profitabilității, pentru a compensa orice scădere a vânzărilor. Acțiunile de creștere, în special companiile fără profit, care sunt legate de perspective de creștere ridicată, se descurcă mai greu pe timp de recesiune.
Prețurile acțiunilor tind să scadă înainte ca economia să încetinească și, aproape întotdeauna, înainte de apariția unei recesiuni. Dacă vrei să profiți de prețuri mai bune, probabil că veți beneficia cel mai mult dacă cumperi înainte de începerea recesiunii, sau în faza incipientă a acesteia. De asemenea, acțiunile care plătesc dividende pot oferi venituri, care pot ajuta la compensarea unor pierderi de piață din portofoliul tău. 

Obligațiuni și Titluri de stat

bonds in recession
 

Prețurile obligațiunilor tind să crească în perioade de recesiune. Obligațiunile și titlurile de stat sunt mai puțin populare atunci când economia merge bine, deoarece investitorii sunt dispuși să caute randamente mai mari, chiar dacă acestea implică riscuri mai mari. Însă, randamentele stabile oferite de obligațiunile guvernamentale devin mai atrăgătoare pe măsură ce randamentele unor active precum acțiunile încep să scadă, pe măsură ce o recesiune economică începe să se instaleze și, astfel, obligațiunile pot acționa ca un refugiu pentru investitori, la fel ca aurul. 

 

Imobiliare 

real estate recession
 

Prețurile caselor tind să crească atunci când economia este în creștere și să scadă în timpul recesiunilor. Deținerea unei proprietăți închiriate poate oferi proprietarilor un venit lunar constant de la chiriași, chiar și în perioadele de recesiune.  
Cu toate acestea, există și o oportunitate pentru cei dispuși să cumpere în perioadele de recesiune. Mulți oameni sunt forțați să-și vândă casele la prețuri mici dacă întâmpină dificultăți financiare, ceea ce poate reprezenta o oportunitate pentru alții să se apropie. Investitorii pot obține expunere la piața imobiliară fără a investi direct în proprietăți, prin intermediul fondurilor de investiții imobiliare (REIT)

Materii prime

commodities recession
 

Diferite grupuri de mărfuri pot avea factori de influență diferiți. Majoritatea metalelor sunt folosite pentru a construi lucruri, cum ar fi casele sau aparatură electronică. Materiile prime energetice, cum ar fi petrolul și gazele, sunt folosite pentru a alimenta clădirile, mașinile și mijloacele de transport. Bunurile agricole sunt consumate, în principal, ca alimente. În timp ce construcțiile și numărul de produse tehnologice noi lansate pot scădea în timpul unei recesiuni, oamenii au în continuare nevoie de alimente și energie.  
Prețurile ridicate ale petrolului au contribuit la recesiunile anterioare, majorând facturile la energie pentru întreprinderi și întorcând pe dos buzunarele consumatorilor prin creșterea costului facturilor la energie și combustibil. 

Majoritatea investitorilor văd aurul ca pe un activ de refugiu în perioade de piață bear. Prețul aurului crește adesea, în timp ce piețele se prăbușesc. Investitorii încep să cumpere acțiuni din nou, atunci când lucrurile se îmbunătățesc și își vând aurul. Acest lucru împinge prețul aurului înapoi în jos, într-un alt sell-off în masă.  

Valute

forex market in recession
 

Efectele pe care o recesiune economică sau o criză economică le poate avea asupra pieței valutare sunt mult mai complexe - dar, este un domeniu în care se poate profita. Depinde foarte mult de locul în care are loc recesiunea, fie că este vorba de o singură țară importantă, sau de un bloc de țări care, în ceea ce privește comerțul și finanțele, sunt puternic interconectate - cum ar fi zona euro. Monedele se tranzacționează întotdeauna în perechi, ceea ce înseamnă că una trebuie să urce pentru ca alta să scadă, creând oportunități pentru traderi.

Cum să tranzacționezi și să investești în perioade de recesiune 

În perioade de recesiune sau de criză economică, poate fi o adevărată provocare să găsești oportunități de investiții. Anumite calse de active, cum ar fi acțiunile, pot fi mai riscante pe o piață în scădere. Cu toate acestea, ai putea obține randamente stabile în perioade de recesiune dacă urmezi aceste strategii de bază și atemporale. 

  • Ia măsuri de protecție împotriva riscului (hedging); 
  • Poziționează-te short pentru a profita de oportunitățile piețelor în scădere;
  • Rebalansează-ți portofoliul;
  • Folosește tehnica medierii costului în dolari (Dollar Cost Averaging);
  • Poziționează-te long pe măsură ce piața își revine.

   

1. Ia măsuri de protecție împotriva riscului (hedging)

Traderii ar putea lua în considerare utilizarea unei strategii de hedging pentru a-și gestiona riscul într-un mediu recesionist. O strategie de hedging include utilizarea mai multor active ca parte componentă. De exemplu, un investitor care are un portofoliu de acțiuni blue-chip listate la Bursa din New York, ar putea lua în considerare tranzacționarea indicelui Dow Jones pentru a-și acoperi riscul, sau pentru a proteja portofoliul.
Dacă portofoliul de investiții ar avea o valoare totală de 100.000 USD, atunci investitorul ar putea lua o poziție short de dimensiune egală cu indicele US30

În cazul în care piața în general a scăzut, pierderea valorii acestor acțiuni de top ar trebui să fie, cel puțin parțial, compensată de câștigurile obținute din poziția short pe indice. Utilizarea unui indice pentru a proteja sau acoperi un portofoliu, ar putea fi adesea o soluție mai rentabilă decât costul alternativ al lichidării întregii expuneri pe acțiuni.

Indicii sectoriali pot fi utilizați și pentru a acoperi acțiunile specifice sectorului. De exemplu, un indice bancar ar putea fi tranzacționat pentru protejarea unui portofoliu de acțiuni bancare, iar un indice de resurse ar putea fi utilizat pentru a acoperi un portofoliu de acțiuni miniere. 

Mulți oameni vor folosi CFD-urile într-o strategie de hedging, deoarece pierderile pot fi compensate cu profituri în scopuri fiscale. 

 

2. Poziționează-te short pentru a profita de oportunitățile de pe piețele în scădere 

Short Selling este o modalitate de a profita de oportunitățile de pe piețele în scădere. Mulți traderi vor folosi instrumente financiare derivate, cum ar fi CFD-urile, pentru a se poziționa short. Acestea îți permit să iei o poziție speculativă cu privire la mișcările prețului unui activ, fără a fi nevoie să preiei proprietatea directă asupra activului. 

Deci, să spunem, în scopul acestui exemplu, că suntem într-o recesiune. Ai identificat unele companii care s-ar putea să nu poată face față furtunii și crezi că prețul acțiunilor lor va avea de suferit. Drept urmare, decizi să deschizi o poziție short pe acțiunile acelei companii – care va acumula profit dacă prețul acțiunilor scade. Dacă prețul acțiunilor crește, vei suferi o pierdere. 

 

3. Rebalansează-ți portofoliul 

O recesiune sau o criza economică vor afecta diferitele acțiuni în mod diferit, în funcție de tipul de companie pe care vrei să o tranzacționezi. Unele companii vor rămâne stabile în timpul unei recesiuni, cum ar fi companiile de utilități, companiile de asistență medicală și companiile de bunuri de larg consum. Altele tind să aibă performanțe slabe, iar valoarea lor va scădea, inclusiv companiile de turism și cele industriale. 

Companiile de utilități
Utilitățile oferă servicii aproape oricărei case și afaceri, furnizând energie electrică, gaze naturale și apă. Aceste companii puternic reglementate se numără printre cele mai mari și mai stabile investiții în acțiuni disponibile pe piața de capital. Unele dintre cele mai rezistente la recesiune sunt NextEra ENERGY, E.on, Enel, Engie și Iberdrola 
Companii de asistență medicală
Acțiunile de asistență medicală aparțin companiilor care dezvoltă produse farmaceutice, celor care produc dispozitive medicale, celor care oferă servicii care țin de îngrijire medicale sau asigurări de sănătate. Unele dintre cele mai rezistente la recesiune sunt Grupul UnitedHealth, Pfizer, Astra Zeneca, Sanofi, Roche și BioNTech
Companii care produc bunuri de larg consum
Produsele de larg consum sunt bunurile de bază pe care oamenii le cumpără pentru subzistență. Companiile din această industrie produc, distribuie și vând produse precum alimente, băuturi și produse de igienă personală, care sunt, de obicei, mai puțin sensibile la ciclurile economice. Unele dintre cele mai rezistente la recesiune sunt: Procter & Gamble, Nestle, Altria, PepsiCo, Estee Lauder sau British American Tobacco. 

Există și ETF-uri de utilități precum, Utilities Select Sector SPDR Fund, ETF-uri din domeniul sănătății, cum ar fi Health Care Select Sector SPDR Fund, sau ETF-urile de bunuri de larg consum, cum ar fi Consumer Staples Select Sector SPDR Fund disponibile pentru investitori. Vezi gama noastră de ETF-uri aici
Alte sectoare, de obicei cele care vor avea performanțe slabe în timpul unei recesiuni, vor avea rezultate bune într-o redresare post recesiune. Exemplele pot include finanțe, imobiliare, produse de consum discreționare, produse industriale și materiale.

4. Folosește tehnica medierii costului în dolari (Dollar Cost Averaging) 

Medierea costului în dolari este o strategie de investiție în care investești o sumă fixă în mod regulat, indiferent de prețul curent. 
Perioadele de recesiune sau criză economică sunt oportunități excelente pentru o abordare de tip dollar-cost averaging, deoarece vei cumpăra acțiuni pe măsură ce prețul scade. Poți media costul în dolari cu bani noi, sau, pur și simplu îți poți seta reinvestirea automată a dividendelor în titlu, ceea ce ar servi aceluiași scop.

5. Poziționează-te long pe măsură ce piețele își revin 

Cumpărarea de acțiuni sau folosirea instrumentelor derivate în perioade de recesiune economică poate fi o abordare riscantă, mai ales dacă o faci prea devreme și piața scade și mai mult. Ceea ce vor face mulți traderi și investitori este să aștepte revenirea inițială, când multe acțiuni vor fi la minimul ultimilor câțiva ani. Apoi vor cumpăra la acest nivel, în speranța că vor culege roadele bogate dintr-o eventuala redresare post-recesiune. 
Cu CFD-urile, te poți poziționa log la fel cum le poți folosi pentru a te poziționa short. Sau poți încerca să profiți de o redresare post-recesiune, investind direct în acțiunile unei companii. Acest lucru te va face acționar eligibil pentru a primi drepturi de vot și dividende, dacă compania le plătește. 
Deschide un cont de tranzacționare pentru a tranzacționa cu CFD-uri, sau deschide un cont de investiții pentru a începe să investești în acțiuni.

Concluzii despre Recesiune

Anumite investiții au avut performanțe similare în timpul recesiunilor din trecut. Cu toate acestea, nimeni nu poate prezice ce se va întâmpla în piață pe termen scurt. Prețurile acțiunilor pot suferi o scădere mare pe parcursul unei luni, apoi ar putea să crească din nou în luna următoare, pentru ca apoi să scadă din nou o lună mai târziu. 
Deoarece nimeni nu poate prezice cum va evolua piața bursieră și cum vor reacționa oamenii pe termen scurt, ar putea fi înțelept să-ți respecți strategia de investiții în timpul unei recesiuni, sau chiar a unei crize economice, astfel încât să poți participa la redresare. 

Resurse gratuite 

Înainte de a începe să investiți și să tranzacționați în timpul unei crize financiare sau în perioade de recesiune, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim la CAPEX Academy sau un cont de tranzacționare demo. La CAPEX Academy găsești o mulțime de cursuri din care poți alege și toate abordează un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să iei decizii mai informate.

Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei putea obține o înțelegere detaliată despre cum funcționează tranzacționarea criptomonedelor – înainte de a risca capital real. Din acest motiv, un cont demo la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă tranziția la tranzacționarea cu efect de levier.

disclaimers_academy

course_share_title

article_rating_title

awful
ok
great
awesome

read_more

Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
financial_writer

Cristian Cochintu writes about trading and investing for CAPEX.com. Cristian has more than 15 years of brokerage, freelance, and in-house experience writing for financial institutions and coaching financial writers.