VIX este unul dintre cele mai comune barometre ale sentimentului pieței. Pentru traderi, VIX nu este doar un instrument util de evaluare a riscului, ci și pentru a valorifica volatilitatea.
Traderii ar trebui să urmărească îndeaproape indicele de volatilitate CBOE, cunoscut și sub denumirea de „indicele terorii” sau indicele VIX, atunci când tranzacționează indici bursieri majori precum S&P 500. Corelația S&P 500 - VIX este un exemplu primar al motivului pentru care relația dintre piețele de acțiuni din SUA și indicele VIX este denumită „barometru al fricii”.
Cum să tranzacționezi sau să investești în indicele VIX - Ghid rapid
Dacă intenționezi să tranzacționezi sau să investești în "Indicele fricii", urmează acești trei pași sau descoperă ghidul nostru complet de mai jos:
Ce este VIX Index (”Indicele fricii”)?
Indicele de volatilitate Cboe (VIX) este un indice în timp real, care reprezintă așteptările pieței cu privire la puterea relativă a modificărilor de preț pe termen scurt ale indicelui S&P 500 (SPX). Deoarece este derivat din prețurile opțiunilor pe indicele SPX cu date de expirare pe termen apropiat, generează o proiecție de volatilitate pe 30 de zile. Volatilitatea, sau cât de repede se schimbă prețurile, este adesea văzută ca o modalitate de a evalua sentimentul pieței și, în special, gradul de teamă în rândul participanților la piață.
Acest indice este cunoscut mai frecvent prin simbolul său ticker și este adesea numit pur și simplu „VIX”. A fost creat de Chicago Board Options Exchange (CBOE) și este gestionat de Cboe Global Markets. Este un indice important în lumea tranzacționării și a investițiilor, deoarece oferă o măsură cuantificabilă a riscului de piață și a sentimentului investitorilor.
Este un indice în timp real, care reflectă așteptările participanților la piață cu privire la gradul de volatilitate în următoarele 30 de zile.
La cel mai elementar nivel, indicele VIX este construit din opțiunile săptămânale ale indicelui SPX și nivelurile lor de volatilitate implicită. Volatilitatea implicită se poate considera ca fiind volatilitatea așteptată, derivată din activitatea participanților la piața de opțiuni. Înțelegerea de ce VIX se comportă invers față de S&P 500 este importantă, deoarece indicele de volatilitate acționează ca o măsură a sentimentului pieței, de unde și motivul pentru care este numit „barometru al fricii” sau „indice de teroare”.
De ce să tranzacționezi indicele VIX?
Instrumentele legate de VIX au o puternică corelație negativă cu bursa, ceea ce a făcut din ele o alegere populară în rândul traderilor și a investitorilor pentru diversificare și hedging, precum și pentru pură speculație.
Luând o poziție pe VIX, ai putea să echilibrezi alte poziții pe acțiuni din portofoliul tău și să faci hedging pe expunerea în piață.
Să presupunem că ai o poziție de cumpărare (long) pe acțiunile unei companii americane, care este un component al S&P 500. Deși crezi că are perspective pe termen lung, vrei să-ți reduci expunerea la o anumită volatilitate pe termen scurt. Prin urmare, decizi să deschizi o poziție de cumpărare pe indicele VIX, estimând că volatilitatea va crește. Procedând astfel, ai putea echilibra expunerea aferentă pozițiilor pe acțiuni.
Dacă ai greșit și volatilitatea nu a crescut, pierderile aferente poziției pe indicele VIX ar putea fi compensate de câștigurile acumulate de tranzacția existentă.
Cum funcționează indicele VIX
Indicele VIX funcționează prin urmărirea prețului de bază al opțiunilor S&P 500 - nu al pieței bursiere în sine. Aici vei afla ce sunt opțiunile S&P 500, cum se calculează VIX și ce înseamnă valoarea sa.
Care este relația dintre indicele VIX și S&P 500?
Indicele VIX pe S&P 500 are tendința de a crește în contextul de piață bearish (de scădere) și de a scădea sau de a rămâne constant în contextul de piață bullish. Acest lucru se întâmplă din cauza tendinței de creștere pe termen lung a pieței de acțiuni și a faptului că indicele VIX este calculat folosind volatilitatea implicită.
Volatilitatea implicită crește atunci când există o cerere puternică pentru opțiuni, iar acest lucru se întâmplă, de obicei, în timpul scăderilor prețului S&P 500, deoarece participanții la piață (care sunt în mod colectiv bullish) caută rapid instrumente de acoperire (vânzarea de opțiuni) pentru portofoliile lor.
Când S&P 500 crește, vom observa o cerere mică pentru opțiuni și, ca urmare, o scădere a indicelui VIX. În ultimii ani, acest proces a devenit ușor exagerat, din toate perspectivele, deoarece VIX a trecut de la un simplu indicator de volatilitate al pieței la o clasă de active tranzacționabile prin oferte de produse pe diferite burse futures, acțiuni și opțiuni.
Datând de la începutul VIX-ului în 1990, corelația inversă dintre modificările zilnice ale S&P 500 și VIX este de -77%. În ultimii 10 ani, aceasta a devenit și mai puternică, crescând la nivelul de -81%, în timp ce înainte de octombrie 2010 era de -74%.
Înțelegerea valorilor VIX
Există o puternică corelație negativă între VIX și randamentul pieței de acțiuni. Dacă VIX se mișcă în sus, este probabil ca S&P 500 să scadă din cauza creșterii temerilor investitorilor. Dacă indicele de volatilitate (VIX) scade, atunci este probabil ca S&P 500 să anticipeze o perioadă de stabilitate sau creștere, iar investitorii sunt relativ lipsiți de stres. Volatilitatea în tranzacționare nu este echivalentul unei scăderi a pieței, deoarece este posibil ca piața să scadă, în timp ce volatilitatea rămâne scăzută.
Volatilitatea este o măsură a mișcării prețului unui activ, mai degrabă decât prețul activului în sine. Asta înseamnă că atunci când tranzacționezi în baza volatilității, nu te concentrezi pe direcția schimbării, ci pe cât de mult s-a mișcat piața și cât de intensă este mișcarea. Acesta este motivul pentru care valorile VIX Index sunt cotate ca puncte procentuale.
Ca regulă generală, valorile VIX mai mari de 30 sunt, în general, legate de o volatilitate mare rezultată din creșterea incertitudinii, a riscului și a fricii investitorilor. Valorile VIX sub 20 corespund, în general, unor perioade de stabilitate, fără stres în piețe.
Se crede că indicele VIX anticipează niveluri maxime și minime în SPX: pe măsură ce atinge maxime extreme, acest lucru este văzut ca un semn al presiunii iminente bullish asupra S&P 500, iar pe măsură ce atinge minime extreme, este văzut ca fiind o perspectivă bearish pentru S&P 500.
Există chiar și o mantră care spune: Când VIX Index este sus, este timpul să cumperi. Când VIX este jos, căută oportunități de vânzare.
Folosirea graficului VIX pentru a anticipa volatilitatea pieței
Indicele VIX S&P500 poate fi utilizat pentru a identifica inversările pieței, mai precis punctele minime. Deoarece bursa tinde să crească treptat și VIX-ul va scădea treptat. Acest lucru poate duce la niveluri foarte scăzute, care denotă o relaxare în piață deoarece investitorii nu simt nevoia de protecție, dar aceste perioade pot dura suficient de mult încât utilizarea VIX-ului ca semnal de vânzare poate fi, în mare măsură, ineficientă.
Cu toate acestea, deoarece S&P 500 este un activ atractiv pe termen lung, atunci când există scăderi, investitorii caută (cumpără) rapid protecție (opțiuni de vânzare), determinând o creștere a indicelui VIX. Adesea, există o reacție exagerată a participanților la piață atunci când piața începe sî scadă, de unde și motivul pentru care VIX este numit „indice de frică”.
Comportamentul de "spike" pe care VIX-ul îl are în perioadele de stres pe piață poate fi un semnal în timp util pentru a determina când vânzarea a devenit exagerată și piața se pregătește să revină, sau chiar să-și epuizeze mișcarea descendentă, pregătindu-se pentru o mișcare ascendentă pe termen lung. Această strategie este, de obicei, cea mai folosită atunci când „semnalul” VIX ajunge în contextul unei piețe bullish pe S&P 500.
Graficele VIX pot fi folosite pentru a indica minimele piețelor de acțiuni.
- Atunci când prețul pe graficul VIX în timp real este la niveluri foarte scăzute, există o nuanță în asta care poate ajuta la identificarea momentului în care piața de acțiuni se poate apropia de un punct maxim, dar asta nu se întâmplă frecvent.
- Atunci când VIX și S&P 500 cresc împreună într-o perioadă de timp, asta poate s[ denote o instabilitate în creșterea respectivă, ceea ce ar putea însemna un moment premergător unui sell-off.
Modalități de a tranzacționa și de a investi în indicele VIX
La fel ca toți indicii, VIX nu este ceva ce poți cumpăra în mod direct. Mai mult, spre deosebire de alti indici bursieri, cum ar fi S&P 500, nici măcar nu poți cumpăra un coș de componente de bază pentru a imita mișcările VIX. În schimb, tranzacționarea pe VIX este posibilă numai prin contracte futures și prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) care dețin acele contracte futures.
Prin CAPEX.com poți obține expunere pe Indicele VIX în ambele sensuri: tranzacționând VIX prin intermediul CFD-urilor sau cumpărând acțiuni în singurul ETF VIX tranzacționat pe bursele din SUA.
Tranzacționarea contractelor futures VIX prin intermediul CFD-urilor
Tranzacționarea CFD-urilor este definită ca fiind „cumpărarea și vânzarea de CFD-uri”, unde „CFD” înseamnă „contract pentru diferență”. CFD-urile sunt instrumente financiare derivate și îți permit să speculezi pe marginea fluctuațiilor prețurilor pe piețele financiare, cum ar fi piețele de acțiuni, forex, indici și materii prime, fără a fi nevoie să deții activele subiacente.
În schimb, atunci când tranzacționezi un CFD, ești de acord să schimbi diferența de preț a unui activ din momentul în care contractul este deschis până la momentul în care acesta este închis. Unul dintre principalele beneficii ale tranzacționării cu CFD-urilor este acela că poți specula în baza mișcărilor prețurilor în ambele direcții, cu profitul sau pierderea implicită, în funcție de măsura în care prognoza ta este corectă.
Când vrei să deschizi o poziție pe VIX, există două opțiuni: long (cumpărare) sau short (vânzare). Este important să ne amintim că traderii adepți ai volatilității nu sunt interesați dacă prețul S&P 500 va crește sau va scădea, deoarece pot valorifica ambele scenarii – ei se uită în schimb dacă piața este volatilă sau nu.
Poziții de cumpărare (long) pe VIX
Poziția pe care decizi să o deschizi va depinde de așteptările tale în ceea ce privește volatilitatea. Traderii care merg long pe VIX sunt cei care cred că volatilitatea va crește și astfel valoarea indicelui VIX va crește. Long pe VIX este o poziție populară în vremuri de instabilitate financiară, când există mult stres și incertitudine în piață.
De exemplu, dacă crezi că S&P 500 va avea o scădere semnificativă și rapidă în urma unui anunț economic sau politic important, s-ar putea să ai o perspectivă long asupra volatilității. Poți valorifica această perspectivă deschizând o poziție de cumpărare pe VIX.
Dacă ar exista volatilitate, predicția ta va fi corectă și vei obține profit. Cu toate acestea, dacă ai luat o poziție long și nu există volatilitate pe piață, poziția ta va suferi o pierdere.Poziții de vânzare (short) pe VIX
Când iei o poziție short pe VIX, te aștepți, în esență, ca S&P 500 să crească. Practica de short-selling pe VIX este deosebit de populară atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute, există o creștere economică rezonabilă și o volatilitate scăzută în piețele financiare.
Să presupunem că combinația dintre volatilitatea scăzută și creșterea economică ridicată a dus la o creștere constantă a prețurilor acțiunilor componente ale indicelui S&P 500. Ai putea decide să deschizi o poziție short pe VIX cu așteptarea că piața de acțiuni va continua să crească și volatilitatea va rămâne una scăzută.
Dacă S&P 500 crește, atunci este probabil ca VIX să se miște la un nivel mai scăzut și ai putea obține profit. Cu toate acestea, pozițiile short pe VIX sunt în mod inerent riscante, deoarece există potențialul de pierdere nelimitată dacă volatilitatea crește.
Investiții în ETF-uri legate de VIX
Există, de asemenea, un ETF pentru investitorii care doresc să pariezi ppe cealaltă parte a monedei volatilității. ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) este un ETF inversat care urmărește rezultate de investiții zilnice egale cu jumătate din opusul performanței zilnice a indicelui S&P 500 VIX Short-Term Futures Index.
SVXY are o rată a cheltuielilor ușor mai mare, de 0,95%, și mai mult de 293 de milioane de dolari în active în administrare (AUM) la data de 21 iulie 2023.
Un aspect esențial pentru a investi în SVXY este înțelegerea faptului că fondul este destinat doar tranzacționării pe termen scurt și nu este o strategie de tip "buy-and-hold". SVXY urmărește rentabilitatea inversă față de indicele de referință subiacent pentru o singură zi, așa cum este măsurată de la un calcul al valorii activului net (NAV) la următorul. Investitorii în SVXY ar trebui să își monitorizeze și să își gestioneze zilnic investițiile. ETF-urile inversate deținute mai mult de o zi pot duce la pierderi semnificative.
Mai jos sunt prezentate randamentele în materie de performanță ale SVXY pe baza perioadelor de timp disponibile la data de 30 iunie 2023.
- O lună: 17.33%
- Trei luni: 32.83%
- Un an: 75.65%
- Trei ani: 39.05%8
*Întrucât ETF-urile inversate pot înregistra rapid pierderi semnificative, acestea sunt concepute pentru investitorii experimentați, care ar trebui să își evalueze cu atenție toleranța la risc înainte de a investi.
Atenție la întârziere
Investitorii care se gândesc la un ETF VIX inversat trebuie să știe că acesta nu este un bun proxy pentru performanța VIX spot. Este de așteptat ca un astfel de fond să aibă o performanță foarte diferită de cea a VIX. Acesta poate crește sau scădea în tandem cu VIX, dar ritmul în care se mișcă și decalajul pot face ca identificarea punctelor de intrare și de ieșire să fie o provocare chiar și pentru traderii experimentați.
Investițiile bazate pe volatilitatea pieței sunt mai potrivite pentru investitorii cu un orizont de timp scurt, care își pot urmări îndeaproape pozițiile și pot acționa rapid dacă piața se întoarce împotriva lor.
În cazul în care investitorii doresc să parieze pe volatilitatea piețelor de acțiuni sau să le utilizeze ca instrumente de hedging, ETF-urile legate de VIX sunt instrumente acceptabile, dar foarte defectuoase; cu toate acestea, ele au cu siguranță un puternic caracter de comoditate, deoarece se tranzacționează ca orice altă acțiune.
Cum începi alături de CAPEX.com
Crearea unui cont real cu CAPEX.com este un proces simplu. Ai putea deschide prima ta poziție în câteva minute, dacă urmezi acești pași rapizi:
1. Completează formularul nostru online simplu
Îți vom adresa câteva întrebări despre experiența ta în domeniul tranzacționării.
2. Alege tipul de cont
Decide dacă dorești să deschizi un cont de tranzacționare cu CFD-uri sau un cont Invest.
3.Alimentează-ți contul pentru a deschide o poziție
Retrage-ți bani cu ușurință, oricând dorești.
Indicele VIX - Rezumat
Pentru a rezuma, înțelegerea volatilității bursiere și a „Indicelui fricii” (VIX Index) este importantă pentru tranzacționarea acțiunilor. Există multe beneficii în înțelegerea naturii volatilității, atât din punct de vedere analitic, cât și din punct de vedere al managementului riscului. Ca în toate cazurile, pentru a înțelege relația dintre indicele fricii VIX și S&P 500 va fi nevoie de experiență, dar merită timpul.
- VIX ne indică așteptările pieței cu privire la volatilitate, mai degrabă decât nivelurile actuale sau istorice ale prețurilor. Cu toate acestea, este considerat un indicator esențial pentru piața de acțiuni în ansamblu.
- Când valoarea VIX crește, înseamnă că prețul S&P 500 este probabil să scadă, iar valoarea opțiunilor de vânzare pe SPX crește.
- Când VIX scade în valoare, înseamnă, de obicei, că prețul S&P 500 crește sau se află într-o perioadă de stabilitate relativă, ceea ce îi determină pe investitorii în opțiunile SPX să urmărească strategii bullish sau neutre.
- Poți utiliza VIX ca parte a unei strategii de tranzacționare, deoarece poate oferi indicii dacă S&P 500 și piața de acțiuni, în general, și-ar putea inversa evoluția față de trendul actual.
- Un aspect cheie de reținut este acela că indicele VIX și S&P 500 au o relație inversă, așa că, atunci când VIX crește sau scade, S&P va face probabil opusul. Asta face din indicele de frică VIX un instrument popular de acoperire (hedging).
Resurse gratuite
Înainte de a începe să tranzacționezi sau să investești în indicele VIX (VIX Index sau ”Indicele Fricii”, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia CAPEX sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La Academia CAPEX găsești o mulțime de cursuri de investiții la bursă gratuite din care poți alege, fiecare dintre ele abordând un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții mai bine informate.
Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei fi în măsură să înțelegi în detaliu cum funcționează tranzacționarea și investițiile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca bani reali. Din acest motiv, un cont demonstrativ la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă trecerea către tranzacționarea cu efect de levier.