Notifications Bell

Lecția 11: Indicele VIX

Lecția 11: Indicele VIX

VIX este unul dintre cele mai comune barometre ale sentimentului pieței. Pentru traderi, VIX nu este doar un instrument util de evaluare a riscului, ci și pentru a valorifica volatilitatea.

Traderii ar trebui să urmărească îndeaproape indicele de volatilitate CBOE, cunoscut și sub denumirea de „indicele terorii” sau indicele VIX, atunci când tranzacționează indici bursieri majori precum S&P 500. Corelația S&P 500 - VIX este un exemplu primar al motivului pentru care relația dintre piețele de acțiuni din SUA și indicele VIX este denumită „barometru al fricii”.

Există destul de multe lucruri pe care ar trebui să le cunoașteți înainte de a vă implica. Dacă doriți să tranzacționați imediat indicele VIX, iată un ghid rapid:

  • Decideți cum să tranzacționați Forex VIX - Cele mai populare metode includ specularea asupra mișcărilor prețurilor futures cu ajutorul CFD-urilor.
  • Decideți unde să mergeți long sau short – Cu CAPEX.com, traderii care vor să speculeze momentele de volatilitate nu sunt interesați dacă prețul S&P 500 va crește sau va scădea, deoarece pot valorifica ambele mișcări.
  • Începți tranzacționarea - Creați un cont la noi pentru a începe tranzacționarea CFD-urilor VIXX.

Pentru mai multe informații despre cum să tranzacționați indicele VIX, puteți descoperi tot ce trebuie să știți în acest ghid cuprinzător.

Ce este VIX (Indicele fricii)?

Indicele de volatilitate Cboe (VIX) este un indice în timp real, care reprezintă așteptările pieței cu privire la puterea relativă a modificărilor de preț pe termen scurt ale indicelui S&P 500 (SPX). Deoarece este derivat din prețurile opțiunilor pe indicele SPX cu date de expirare pe termen apropiat, generează o proiecție de volatilitate pe 30 de zile. Volatilitatea, sau cât de repede se schimbă prețurile, este adesea văzută ca o modalitate de a evalua sentimentul pieței și, în special, gradul de teamă în rândul participanților la piață.

Acest indice este cunoscut mai frecvent prin simbolul său ticker și este adesea numit pur și simplu „VIX”. A fost creat de Chicago Board Options Exchange (CBOE) și este gestionat de Cboe Global Markets. Este un indice important în lumea tranzacționării și a investițiilor, deoarece oferă o măsură cuantificabilă a riscului de piață și a sentimentului investitorilor.

Este un indice în timp real, care reflectă așteptările participanților la piață cu privire la gradul de volatilitate în următoarele 30 de zile.

Sursă: CAPEX Webtrader

La cel mai elementar nivel, indicele VIX este construit din opțiunile săptămânale ale indicelui SPX și nivelurile lor de volatilitate implicită. Volatilitatea implicită se poate considera ca fiind volatilitatea așteptată, derivată din activitatea participanților la piața de opțiuni. Înțelegerea de ce VIX se comportă invers față de S&P 500 este importantă, deoarece indicele de volatilitate acționează ca o măsură a sentimentului pieței, de unde și motivul pentru care este numit „barometru al fricii” sau „indice de teroare”.

De ce să tranzacționați indicele VIX?

Instrumentele legate de VIX au o puternică corelație negativă cu bursa, ceea ce a făcut din ele o alegere populară în rândul traderilor și a investitorilor pentru diversificare și hedging, precum și pentru pură speculație.

Luând o poziție pe VIX, ați putea să echilibrați alte poziții pe acțiuni din portofoliul dvs. și să vă acoperiți expunerea pe piață.

Să presupunem că aveți o poziție de cumpărare (long) pe acțiunile unei companii americane, care este un component al S&P 500. Deși credeți că are perspective pe termen lung, doriți să vă reduceți expunerea la o anumită volatilitate pe termen scurt. Prin urmare, decideți să deschideți o poziție de cumpărare a indicelui VIX, cu așteptarea că volatilitatea va crește. Procedând astfel, ați putea echilibra expunerea aferentă pozițiilor pe acțiuni.

Dacă ați greșit și volatilitatea nu a crescut, pierderile dvs. la poziția VIX ar putea fi compensate de câștigurile acumulate de tranzacția dvs. existentă.

Cum să tranzacționați indicele VIX

Informați-vă cum funcționează indicele VIX

VIX Index se formează urmărind prețul de bază al opțiunilor S&P 500 – nu piața de acțiuni în sine.

Care este relația dintre indicele VIX și S&P 500?

Indicele VIX pe S&P 500 are tendința de a crește în contextul de piață bearish (de scădere) și de a scădea sau de a rămâne constant în contextul de piață bullish. Acest lucru se întâmplă din cauza tendinței de creștere pe termen lung a pieței de acțiuni și a faptului că indicele VIX este calculat folosind volatilitatea implicită.

Volatilitatea implicită crește atunci când există o cerere puternică pentru opțiuni, iar acest lucru se întâmplă, de obicei, în timpul scăderilor prețului S&P 500, deoarece participanții la piață (care sunt în mod colectiv bullish) caută rapid instrumente de acoperire (vânzarea de opțiuni) pentru portofoliile lor.

Când S&P 500 crește, vom observa o cerere mică pentru opțiuni și, ca urmare, o scădere a indicelui VIX. În ultimii ani, acest proces a devenit ușor exagerat, din toate perspectivele, deoarece VIX a trecut de la un simplu indicator de volatilitate al pieței la o clasă de active tranzacționabile prin oferte de produse pe diferite burse futures, acțiuni și opțiuni.

Sursă: TradingView

Datând de la începutul VIX-ului în 1990, corelația inversă dintre modificările zilnice ale S&P 500 și VIX este de -77%. În ultimii 10 ani, aceasta a devenit și mai puternică, crescând la nivelul de -81%, în timp ce înainte de octombrie 2010 era de -74%.

Înțelegerea valorilor VIX

Există o puternică corelație negativă între VIX și randamentul pieței de acțiuni. Dacă VIX se mișcă în sus, este probabil ca S&P 500 să scadă din cauza creșterii temerilor investitorilor. Dacă indicele de volatilitate (VIX) scade, atunci este probabil ca S&P 500 să anticipeze o perioadă de stabilitate sau creștere, iar investitorii sunt relativ lipsiți de stres. Volatilitatea în tranzacționare nu este echivalentul unei scăderi a pieței, deoarece este posibil ca piața să scadă, în timp ce volatilitatea rămâne scăzută.

Volatilitatea este o măsură a mișcării prețului unui activ, mai degrabă decât prețul activului în sine. Asta înseamnă că atunci când tranzacționați în baza volatilității, nu vă concentrați pe direcția schimbării, ci pe cât de mult s-a mișcat piața și cât de intensă este mișcarea. Acesta este motivul pentru care valorile VIX sunt cotate ca puncte procentuale.

Ca regulă generală, valorile VIX mai mari de 30 sunt, în general, legate de o volatilitate mare rezultată din creșterea incertitudinii, a riscului și a fricii investitorilor. Valorile VIX sub 20 corespund, în general, unor perioade de stabilitate, fără stres în piețe.

Se crede că VIX-ul anticipează niveluri maxime și minime în SPX: pe măsură ce atinge maxime extreme, acest lucru este văzut ca un semn al presiunii iminente bullish asupra S&P 500, iar pe măsură ce atinge minime extreme, este văzut ca fiind o perspectivă bearish pentru S&P 500.

Există chiar și o mantră care spune:

Când VIX-ul este ridicat, este timpul să cumpărați. Când VIX este scăzut, căutați oportunități de vânzare.

>> Cum să investiți în acțiuni

Folosirea graficului VIX pentru a anticipa volatilitatea pieței

VIX-ul S&P500 poate fi utilizat pentru a identifica inversările pieței, mai precis punctele minime. Deoarece bursa tinde să crească treptat și VIX-ul va scădea treptat. Acest lucru poate duce la niveluri foarte scăzute, care denotă o relaxare în piață deoarece investitorii nu simt nevoia de protecție, dar aceste perioade pot dura suficient de mult încât utilizarea VIX-ului ca semnal de vânzare poate fi, în mare măsură, ineficientă.

Cu toate acestea, deoarece S&P 500 este un activ atractiv pe termen lung, atunci când există scăderi, investitorii caută (cumpără) rapid protecție (opțiuni de vânzare), determinând o creștere a indicelui VIX. Adesea, există o reacție exagerată a participanților la piață atunci când piața începe sî scadă, de unde și motivul pentru care VIX este numit „indice de frică”.

Comportamentul de "spike" pe care VIX-ul îl are în perioadele de stres pe piață poate fi un semnal în timp util pentru a determina când vânzarea a devenit exagerată și piața se pregătește să revină, sau chiar să-și epuizeze mișcarea descendentă, pregătindu-se pentru o mișcare ascendentă pe termen lung. Această strategie este, de obicei, cea mai folosită atunci când „semnalul” VIX ajunge în contextul unei piețe bullish pe S&P 500.

Graficele VIX pot fi folosite pentru a indica minimele piețelor de acțiuni.

Atunci când prețul graficului VIX în timp real este la niveluri foarte scăzute, există o nuanță în asta care poate ajuta la identificarea momentului în care piața de acțiuni se poate apropia de un punct maxim, dar asta nu se întâmplă frecvent. Atunci când VIX și S&P 500 cresc împreună într-o perioadă de timp, asta poate s[ denote o instabilitate în creșterea respectivă, ceea ce ar putea însemna un moment premergător unui sell-off.

Decideți unde să cumpărați sau să vindeți indicele VIX

La fel ca toți indicii, VIX nu este ceva ce puteți cumpăra direct. Mai mult, spre deosebire de alti indici bursieri, cum ar fi S&P 500, nici măcar nu puteți cumpăra un coș de componente de bază pentru a imita mișcările VIX. În schimb, tranzacționarea pe VIX este posibilă numai prin contracte futures și prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri), care dețin acele contracte futures.

>> Aflați mai multe despre tranzacționarea futures

Cu noi puteți tranzacționa VIX prin intermediul CFD-urilor. Tranzacționarea CFD-urilor este definită ca fiind „cumpărarea și vânzarea de CFD-uri”, unde „CFD” înseamnă „contract pentru diferență”. CFD-urile sunt un produs derivat și vă permit să speculați oscilațiile prețurilor pe piețele financiare, cum ar fi piețele de acțiuni, forex, indici și mărfuri, fără a fi nevoie să dețineți proprietatea activelor suport.

În schimb, atunci când tranzacționați un CFD, sunteți de acord să schimbați diferența de preț a unui activ din momentul în care contractul este deschis până la momentul în care acesta este închis. Unul dintre principalele beneficii ale tranzacționării cu CFD este că puteți specula mișcările prețurilor în ambele direcții, cu profitul sau pierderea implicită, în funcție de măsura în care prognoza dvs. este corectă.

Când vreți să deschideți o poziție pe VIX, există două opțiuni: long (cumpărare) sau short (vânzare). Este important să ne amintim că traderii adepți ai volatilității nu sunt interesați dacă prețul S&P 500 va crește sau va scădea, deoarece pot valorifica ambele evoluții – ei se uită în schimb dacă piața este volatilă sau nu.

VIX Fear Index - SP 500

Pozițiile de cumpărare (long) pe VIX

Poziția pe care decideți să o deschideți va depinde de așteptările dvs. în ceea ce privește volatilitatea. Traderii care merg long pe VIX sunt cei care cred că volatilitatea va crește și astfel valoarea indicelui VIX va crește. Long pe VIX este o poziție populară în vremuri de instabilitate financiară, când există mult stres și incertitudine în piață.

De exemplu, dacă credeți că S&P 500 va avea o scădere semnificativă și rapidă în urma unui anunț economic sau politic important, s-ar putea să aveți o perspectivă long asupra volatilității. Puteți valorifica această perspectivă deschizând o poziție de cumpărare pe VIX.

Dacă ar exista volatilitate, predicția dvs. va fi corectă și veți obține profit. Cu toate acestea, dacă ați luat o poziție long și nu există volatilitate pe piață, poziția dvs. va suferi o pierdere.

Pozițiile de vânzare (short) pe VIX

Când luați o poziție short pe VIX, vă așteptați, în esență, ca S&P 500 să crească. Practica de short-selling pe VIX este deosebit de populară atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute, există o creștere economică rezonabilă și o volatilitate scăzută în piețele financiare.

Să presupunem că combinația dintre volatilitatea scăzută și creșterea economică ridicată a dus la o creștere constantă a prețurilor acțiunilor componente ale indicelui S&P 500. Ați putea decide să deschideți o poziție short pe VIX cu așteptarea că piața de acțiuni va continua să crească și volatilitatea va rămâne una scăzută.

Dacă S&P 500 crește, atunci este probabil ca VIX să se miște la un nivel mai scăzut și ați putea obține profit. Cu toate acestea, pozițiile short pe VIX sunt în mod inerent riscante, deoarece există potențialul de pierdere nelimitată dacă volatilitatea crește.

Cum să tranzacționați indicele VIX cu CAPEX.com

Urmați pașii de mai jos pentru a începe tranzacționarea cu CFD-uri VIXX alături de CAPEX.com:

  • Creați un cont CAPEX.com
  • Deschideți graficul VIX;
  • Mergeți fie „long” (dacă credeți că prețul va crește) fie „short” (dacă credeți că prețul va scădea);
  • Tranzacționați CFD-uri pe futures VIX cu comisioane zero, spread-uri mici și o execuție rapidă a ordinelor;
  • Luați măsuri pentru gestionarea riscului ( calculați dimensiunea poziției, nivelurile de stop-loss și take profit);
  • Monitorizați și închideți poziția când considerați necesar.
VIXX trading CAPEX.com
Source: CAPEX Webtrader

VIX „Indexul fricii” rezumat

Pentru a rezuma, înțelegerea volatilității bursiere și a „Indicelui fricii” (VIX) este importantă pentru tranzacționarea acțiunilor. Există multe beneficii în înțelegerea naturii volatilității, atât din punct de vedere analitic, cât și din punct de vedere al managementului riscului. Ca în toate cazurile, pentru a înțelege relația dintre indicele de frică VIX și S&P 500 va fi nevoie de experiență, dar merită timpul.

  • VIX ne indică așteptările pieței cu privire la volatilitate, mai degrabă decât nivelurile actuale sau istorice ale prețurilor. Cu toate acestea, este considerat un indicator esențial pentru piața de acțiuni în ansamblu.
  • Când valoarea VIX crește, înseamnă că prețul S&P 500 este probabil să scadă, iar valoarea opțiunilor de vânzare pe SPX crește.
  • Când VIX scade în valoare, înseamnă, de obicei, că prețul S&P 500 crește sau se află într-o perioadă de stabilitate relativă, ceea ce îi determină pe investitorii în opțiunile SPX să urmărească strategii bullish sau neutre.
  • Puteți utiliza VIX ca parte a unei strategii de tranzacționare, deoarece poate oferi indicii dacă S&P 500 și piața de acțiuni, în general, și-ar putea inversa evoluția față de tendința actuală.
  • un aspect cheie de reținut este că indicele VIX și S&P 500 au o relație inversă, așa că, atunci când VIX crește sau scade, S&P va face probabil opusul. Asta face din indicele de frică VIX un instrument popular de acoperire (hedging).

Întrebări frecvente

Ce indică indicele de volatilitate Cboe (VIX)?

Chicago Board Exchange Volatility Index (VIX) indică nivelul de frică sau stres existent de pe piața de acțiuni – folosind indicele S&P 500 ca proxy pentru piața în ansamblu – și, prin urmare, este cunoscut sub numele de „Indicele fricii”. Cu cât valoarea VIX este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de frică și incertitudine în piață (cu niveluri de peste 30 indicând o incertitudine extraordinară).

Cum poate un investitor să tranzacționeze VIX-ul?

Ca toți indicii, VIX-ul nu poate fi cumpărat direct. Cu toate acestea, VIX poate fi tranzacționat prin contracte futures, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și note tranzacționate la bursă (ETN), care dețin aceste contracte futures.

Nivelul VIX afectează primele și prețurile opțiunilor?

Da. Volatilitatea este unul dintre factorii primar care afectează prețurile și primele opțiunilor pe acțiuni și indici. Întrucât VIX este cel mai urmărit instrument de măsurare a volatilității pieței, are un impact substanțial asupra prețurilor opțiunilor sau a primelor. Un VIX mai mare înseamnă prețuri mai mari pentru opțiuni (adică prime de opțiuni mai scumpe), în timp ce un VIX mai mic înseamnă prețuri mai mici ale opțiunilor sau prime mai ieftine.

Cum pot folosi nivelul VIX pentru a acoperi riscul de scădere?

Riscul de scădere poate fi acoperit în mod adecvat prin cumpărarea de opțiuni de vânzare, al căror preț depinde de volatilitatea pieței. Investitorii pricepuți tind să cumpere opțiuni atunci când VIX-ul este relativ scăzut și primele de vânzare sunt ieftine. Aceste active de protecție se vor scumpi, în general, atunci când piața este într-o evoluție laterală; prin urmare, ca și asigurările, cel mai bine este să le cumpărați atunci când necesitatea unei astfel de protecții nu este evidentă (adică, atunci când investitorii percep riscul de scădere a pieței ca fiind scăzut).

Informațiile prezentate în acest document sunt pregătite de CAPEX.com și nu au intentia de a constitui consultanță pentru investiții. Informațiile din acest document sunt furnizate drept o comunicare generală de marketing cu scop informativ și, ca atare, nu au fost pregătite în conformitate cu cerințele legale concepute pentru a promova independența cercetării în domeniul investițiilor și nu sunt supuse niciunei interdicții de abordare înainte de diseminarea cercetărilor legate de investiții.

Utilizatorii/cititorii nu ar trebui să se bazeze exclusiv pe informațiile prezentate aici și ar trebui să facă propriile lor cercetări/analize, prin citirea cercetărilor de bază. Conținutul acestui document este generic și nu ia în considerare circumstanțele personale ale fiecărui individ, experiența de investiții sau situația financiară actuală.

Prin urmare, Key Way Investments Ltd nu va accepta nicio responsabilitate pentru eventualele pierderi ale traderilor datorate utilizării conținutului sau a conținutului informațiilor prezentate în acest document. Performanțele trecute și previziunile nu sunt indicatori fiabili ai rezultatelor viitoare.
Distribuie acest articol