Piețele se pregătesc astăzi pentru publicarea indicelui prețurilor de consum din SUA (CPI), iar dacă acesta va înregistra o scădere, conform așteptărilor, investitorii speră că Fed va lua în considerare acest lucru în viitoarele decizii de politică monetară.
Se așteaptă o scădere a CPI în SUA
Astăzi este ziua în care va fi publicat indicele prețurilor de consum din Statele Unite. Deși Fed favorizează datele privind cheltuielile de consum personal, oficialii Fed au subliniat în mod frecvent că acesta este cel mai utilizat indicatorla nivel global privind prețurile.
În orice caz, este un indicator economic foarte relevant care, în funcție de valoarea publicată, poate influența piețele.
Se preconizează că indicele de bază al prețurilor de consum va fi în continuare cu mult peste 5%, deși proiecțiile prevăd o scădere importantă, de până la 3,1%.
Investitorii speră că o inflație mai mică ar putea însemna sfârșitul majorării dobânzilor
Investitorii speră că o scădere a inflației va convinge Fed să nu mai majoreze în curând dobânzile.
Deși a avut loc o scădere dramatică a nivelului prețurilor, dacă previziunile se adeveresc, acestea vor fi încă mult peste ținta de inflație de 2% a Fed, în special în ceea ce privește indicele de bază al prețurilor de consum, care este cel mai structural indicator.
Prin urmare, Federal Reserve nu va găsi o justificare suficientă pentru a opri creșterea dobânzilor decât dacă datele vor surprinde cu un declin chiar mai mare decât cel estimat.
Se așteaptă ca Fed să majoreze dobânzile în această lună
După ce a făcut o pauză la ședința din iunie, piețele futures anticipează că Fed va majora dobânzile cu încă un sfert de punct procentual în această lună. Deciziile viitoare ale Fed din septembrie și ulterior sunt miza acestei cifre și a celor care vor urma.
Majoritatea declarațiilor recente ale oficialilor Fed sugerează că această atitudine hawkish va persista pentru o perioadă de timp.
Un alt factor care încurajează Fed să își mențină poziția este faptul că cele mai recente date privind locurile de muncă sunt încă destul de solide și nu denotă o scădere a salariilor.
Reacțiile pieței Forex la acțiunea dolarului
Deși obligațiunile pe 2 ani au revenit la niveluri de sub 5%, dobânzile la titlurile de trezorerie au scăzut de la niveluri maxime, în așteptarea datelor de astăzi.
Dolarul american a fost sub presiune descendentă ca urmare a scăderii ratelor dobânzilor de pe piață, împingând perechea EUR/USD peste zona de 1,10.
Deoarece este cea mai sensibilă la modificările ratelor dobânzilor în dolari, perechea USD/JPY a dat cele mai evidente semne de reacție la aceste modificări. În ultima săptămână, perechea a pierdut mai mult de 400 de puncte. Așteptările cu privire la o viitoare modificare a strategiei Băncii Japoniei de a controla curba dobânzilor au, de asemenea, un rol important în această conjunctură.
Din punct de vedere tehnic, USDJPY se îndreaptă spre nivelul 138,30 sub regiunea 140,60.
USD/JPY grafic lunar. Surse: Bloomberg, Reuters
De reținut:
- CPI din SUA va fi publicat astăzi;
- Se așteaptă o scădere a indicelui general al prețurilor de consum (CPI);
- Investitorii speră că o încetinire a inflației ar putea convinge Fed să pună capăt majorărilor dobânzilor;
- Piața futures anticipează că Fed va majora dobânzile cu încă un sfert de punct procentual luna aceasta;
- Cele mai recente date privind locurile de muncă rămân solide, fără semne că salariile ar scădea;
- Obligațiunile pe doi ani au revenit la niveluri sub 5%;
- Deprecierea dolarului american pune presiune pe EUR/USD și USD/JPY.
Te-ar putea interesa și:
