Crude Oil Forecast: Will Oil Price Break the $50 Barrier?

Crude Oil Forecast: Will Oil Price Break the $50 Barrier?

This week, bulls rallied the oil price to a multi-month high, will bulls continue leading the price or will bears come back?

Oil Price Technical Overview

  • Oil Price nears a nine-month high
  • Positive outlook while above $46.47 for the Brent oil and $43.80 for the US Oil

The Oil price rallied further on Wednesday on increasing optimism of better global demand in 2021 thanks to the coronavirus vaccines’ breakthrough combined with expectations that OPEC+ would delay an increase in production planned for January next year.

Brent Oil Daily Price Chart (Feb 19 -November 25, 2020)

On November 9, the Brent oil broke above the slopping bearish trendline originated from the February 20 high at 59.99 highlighting a shift in favor of the bull’s control. Yesterday, the price climbed to a higher trading zone $46.47 - $50.50 and the Relative Strength Index (RSI) rose to overbought territory emphasizing the strength of the bullish momentum.

A daily close above the high end of the zone at $50.50 may trigger a rally towards the monthly resistance level at $54.26.

On the flip side, a failure in closing above the high end of the zone could reverse the price’s direction towards the low end of the zone at $46.47. A further close below that level could send the price even lower towards the weekly support level at $41.60.

As such, the support and resistance levels underlined on the chart should be watched closely.

Would you like to trade on live oil prices with a regulated broker? Open an account

US Oil Daily Price Chart (January 20 - November 25, 2020)

Yesterday, bulls took charge and pushed the US Oil rallied to a higher trading zone $43.80 - $48.00.

A daily close above the high end of the zone at $48.00 may encourage bulls to extend the rally towards the monthly resistance level at $54.57.

On the other hand, a failure in closing above the high end could reverse the price direction towards the low end of the zone at $43.80. A further close below that level could mean more bearishness towards $39.50.

As such, the support and resistance levels underlined on the chart should be watched closely.

Informațiile prezentate în acest document sunt pregătite de Mahmoud Alkudsi și nu au intenția de a constitui consultanță pentru investiții. Informațiile din acest document sunt furnizate drept o comunicare generală de marketing cu scop informativ și, ca atare, nu au fost pregătite în conformitate cu cerințele legale concepute pentru a promova cercetările independente în domeniul investițiilor și nu sunt supuse niciunei interdicții de abordare înainte de diseminarea cercetărilor de investiții. Nu au în vedere obiective specifice de investiții, situații financiare sau nevoi specifice ale vreunui destinatar.

Utilizatorii/cititorii nu ar trebui să se bazeze exclusiv pe informațiile prezentate aici și ar trebui să facă propriile lor cercetări/analize, prin citirea cercetărilor de bază.

Key Way Investments Ltd nu influențează și nici nu are vreo contribuție la formularea informațiilor conținute de acest document. Conținutul acestui document este generic și nu ia în considerare circumstanțele personale ale fiecărui individ, experiența de investiții sau situația financiară actuală.

Prin urmare, Key Way Investments Ltd nu va accepta nicio responsabilitate pentru eventualele pierderi ale traderilor datorate utilizării sau conținutului informațiilor prezentate în acest document. Performanța din trecut nu este un indicator viabil pentru rezultate viitoare.