Diciembre fue un mes difícil para las ventas minoristas, con un descenso de las ventas del 6,02% respecto al año anterior, su nivel más bajo en más de un año.
Los datos económicos en Estados Unidos fueron más débiles en todos los ámbitos, con ventas minoristas, PPI y producción industrial/utilización de la capacidad por debajo de las previsiones en diciembre. El dato de ventas minoristas cayó hasta un 6,02% interanual, el más bajo en más de un año, y los costes de producción se redujeron hasta un -1,1% en el mes de diciembre.
Eso provocó que los rendimientos de los bonos del Tesoro se movieran bruscamente a la baja con una caída de -10,5 puntos básicos en los rendimientos a dos años y una caída de -14 puntos básicos en los rendimientos a 10 años. Los rendimientos europeos también se redujeron al conocerse esta noticia.
El mercado de valores de EE.UU. se tomó estos datos de manera positiva, al quitar presión a la Reserva Federal para subir los tipos de interés. El índice tecnológico Nasdaq, el más sensible a los tipos de interés, lideró el camino alcista con una subida superior al 1% al momento de conocerse los datos.
Pero poco tiempo después de darse a conocer las cifras económicas, el Chief Investment Officer de Morgan Stanley expresó en la cadena CNBC de que las bolsas americanas estaban sobrevaloradas, aportando argumentos que el mercado consideró sólidos y provocó el efecto contrario, por lo que los índices de Wall Street revirtieron todas las ganancias y se colocaron en terreno negativo.
En realidad, estos comentarios sirvieron solo de excusa para que en el mercado se desencadenara una toma de beneficios después de semanas de subidas, con los índices en niveles técnicos críticos, cerca de niveles de resistencia mayores.
La publicación de los resultados empresariales que se publicaron ayer no tuvo ninguna repercusión significativa. Hoy se publican los resultados de Netflix, que despiertan un gran interés en el mercado.
En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron en su nivel más bajo, con el bono a 10 años en torno al 3,43%. Estos demuestran que las expectativas sobre los tipos de interés se mantienen intactas, es decir, de alzas más moderadas en el futuro.
A pesar de ello, el dólar estadounidense, que se había debilitado de manera considerable durante el día, revirtió en parte el movimiento con una corrección alcista de carácter técnico. La tendencia general sigue siendo bajista para la divisa norteamericana.
El par USD/JPY despertó especial interés en el mercado después de que el Banco de Japón no decidiera ningún cambio en su política monetaria (el mercado esperaba algún tipo de anuncio que permitiera tipos de interés más altos), lo que provocó que el yen se debilitara durante la madrugada contra el dólar.
Sin embargo, la presión bajista del dólar estadounidense se reanudó más tarde, llevando al par hasta la zona de 127,50. La opinión más generalizada entre los participantes del mercado es que esta tendencia continúe hasta 126,50 y por debajo.
Fuentes: Bloomberg, Reuters
