كما كان متوقعاً، قام البنك المركزي الأوروبي (ECB) برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم أمس، ولكن يبدو أنه فاجأ الأسواق بموقفه المتشدد مشيراً إلى التزامه بزيادة أسعار الفائدة حتى يتم تحقيق هدف التضخم.
توقعت الأسواق بالفعل أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع سعر الفائدة يوم أمس، لذا لم يكن ذلك مفاجئاً. مع ذلك، ما برز خلال اجتماع البنك المركزي الأوروبي كان النغمة "المتشددة" التي تم نقلها من خلال بيان البنك والمؤتمر الصحفي للرئيس كريستين لاغارد.
على الرغم من تعديل توقعاته للنمو في منطقة اليورو بشكل طفيف، إلا أن توقعات البنك المركزي الأوروبي للتضخم للعام الحالي ظلت مرتفعة، متجاوزة هدف الـ 2٪.
مع ذلك، أعلن مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي عن نيته في الاستمرار في رفع أسعار الفائدة طالما كان ذلك ضرورياً لتحقيق هدف التضخم. لم يتم الكشف عن مستوى محدد للمعدلات، ولا يتوقع البنك أن يصل معدل التضخم إلى مستوى الـ 2٪ حتى عام 2025.
لذلك، تشير جميع المؤشرات إلى أننا سوف نشهد فترة طويلة من دورة رفع أسعار الفائدة في المنقطة الأوروبية. ما لم يكن هناك انخفاض غير متوقع في معدلات التضخم أو الدخول في ركود اقتصادي حاد، فمن المتوقع أن يظل مسار البنك المركزي دون تغيير.
تحسباً لارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل، ارتفعت أسعار الفائدة في السوق الاوروبية، ولا سيما عوائد السندات. وقد استفاد زوج اليورو دولار من هذا التطور، إلى جانب انخفاض طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
ارتفع زوج اليورو دولار EUR/USD فوق مستوى الـ 1.09 واخترق مستوى المقاومة عند الـ 1.0920، فاتحاً الطريق من الناحية الفنية لتحقيق مكاسب إضافية نحو أعلى المستويات الأخيرة عند الـ 1.1100.
كما قدم الانخفاض في قيمة الدولار الأمريكي الدعم لمعدن الذهب، حيث ارتفع سعر الذهب بمقدار 30 دولار عن أدنى مستوياته السابقة، متجاوزاً عتبة الـ 1950 دولار للأونصة.
على الرغم من تنبؤات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع محتمل لأسعار الفائدة في أعقاب الاجتماع السابق، واصلت الأسهم الأمريكية أداءها القوي المرن في الأيام الأخيرة. يبدو أنه يجب على المستثمرين ألا يأخذوا في الاعتبار التأثير السلبي للسياسة النقدية المقيدة للاحتياطي الفيدرالي. على الجانب الإيجابي، هناك ارتفاع في الأسهم من وجه نظر التحليل الفني، ومن المتوقع أن يتجنب الاقتصاد الركود على الرغم من تشديد السياسة النقدية، ويُعتقد أن دورة رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على وشك الانتهاء.
المصادر: بلومبيرج، رويترز
