Tras subir los tipos el 0,25 % previsto, la retórica de la Reserva Federal (Fed) apunta al final de su ciclo de endurecimiento monetario para poder reflexionar sobre sus resultados y el crecimiento de la economía.
La Reserva Federal subió ayer los tipos de interés en un 0,25 %, como se esperaba, y, en el comunicado, señaló de manera implícita que probablemente sea la última subida de tipos después de algo más de un año de endurecimiento de la política monetaria, que ha incrementado los tipos de interés desde 0 % hasta 5 %.
El Comité Federal de Mercado Abierto señaló, en el reporte que se emite después de su reunión, que la futura decisión de política “tendría en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria” y los datos entrantes, cambiando su lenguaje anterior de marzo que afirmaba que los miembros de la Fed creían que “algún endurecimiento adicional de la política podría sea apropiado”.
Este cambio en el texto del comunicado anticipa una pausa en las subidas de tipos, que posteriormente fue confirmada por el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una rueda de prensa. A pesar de la evidente reticencia de Powell a predecir públicamente los próximos pasos de la Fed, de sus respuestas se entiende que la Reserva Federal hará una pausa para ver el impacto de su política monetaria restrictiva sobre la inflación, el crecimiento de la economía y el mercado laboral.
Hasta aquí, todo se ajusta a lo previsto y, tras estas declaraciones, los índices bursátiles experimentaron subidas en un principio.
Sin embargo, tras el anuncio de la decisión, el mercado de futuros ha comenzado a anticipar recortes de tipos de interés tan pronto como en septiembre de este año, es decir, con pausas en las reuniones de junio y julio de la Fed. El mercado prevé una desaceleración más profunda de la economía, así como nuevos episodios de crisis en el sistema financiero.
Respondiendo a la pregunta de uno de los periodistas en la rueda de prensa, Powell negó la idea de bajar los tipos de interés, lo que provocó que los índices bursátiles se dieran la vuelta y perdieran todas las subidas del día, terminando en terreno negativo.
Aunque afirmó que el sistema bancario era sólido, no fue muy contundente a la hora de responder a preguntas relacionadas con la crisis bancaria, y no aportó justificaciones suficientemente convincentes para tranquilizar al mercado.
Como resultado, los índices volvieron a bajar y, al cierre, se cotizaban en la parte baja del rango de cotización de los últimos días.
El dólar se debilitó por la caída de las rentabilidades de los bonos y el par EUR/USD llegó a la zona de 1,1090.
En el centro de todo, el oro se benefició tanto de la caída del dólar como de la preocupación del mercado por que la crisis bancaria aún no haya llegado a su fin.
El precio del metal amarillo superó la zona de los 2.030 y subió alrededor de 19 dólares por onza al cierre del mercado bursátil.
Fuentes: Bloomberg, Reuters.
