في الربع الأول، انخفض النمو الاقتصادي الأمريكي إلى وتيرة سنوية قدرها 1.1٪، مما يدل على أن الاقتصاد بدأ يشعر بآثار ارتفاع أسعار الفائدة.
على الرغم من أن التوظيف والإنفاق الاستهلاكي، المحركان الرئيسيان للنمو، كانا قويين بشكل مدهش في بداية العام، إلا أنهما انخفضا منذ ذلك الحين نتيجة للزيادة المستمرة في أسعار الفائدة الفيدرالية (Fed) التي تهدف إلى تهدئة الاقتصاد والحد من معدلات التضخم المرتفعة.
في فبراير ومارس، خفض المتسوقون مشترياتهم من التجزئة. انخفض كل من إنتاج المصانع ومبيعات المنازل في الشهر الماضي، وتباطأت طلبات التوظيف تدريجياً.
يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين الحصول على فكرة عامة عن مدى جودة عمل أسعار الفائدة المرتفعة من خلال النظر في أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام الذي قدمته وزارة التجارة والاقتصاد.
ذات صلة: مؤشر تدفق الأموال (MFI)
ومع ذلك، فإن استجابة السوق غالباً ما لم تكن لتُرى مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي. نتيجة لهذه الزيادة في أسعار الفائدة، زادت عوائد السندات، خاصة السندات ذات الاستحقاق القصير، وعزز الدولار من قوته.
انخفاض المخزون في السلع هو السبب الرئيسي لانخفاض الناتج المحلي الإجمالي. إذا ظلت المخزونات ثابتة، لكان الناتج المحلي الإجمالي قد زاد بأكثر من 2٪. العوامل الاقتصادية الأخرى هي الطلب الداخلي وسوق العمل، والتي على الرغم من تباطؤها، لا تزال تظهر أرقام قوية. كان لمُعامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي الذي يقيس تغيرات الأسعار تأثير أيضاً ولا يزال له تأثير كبير.
من أجل تقييم تطور الأسعار والحصول على فهم أفضل لما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل، ستكون بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مارس والتي سيتم إصدارها اليوم أمراً بالغ الأهمية.
ذات صلة: الركود الاقتصادي
ومع ذلك، على الرغم من حقيقة أن سوق العمل والطلب المحلي لا يزالان قويين، يتوقع معظم الاقتصاديين أنهما سيضعفان على مدار العام مع ترسيخ السياسة النقدية المتشددة. ومن المتوقع أيضاً أن يكون هناك آثار سلبية على النمو الاقتصادي بسبب القيود الائتمانية الناتجة عن التوتر في النظام المصرفي.
على الرغم من هذه الاستجابة الأولية، من المهم أن نتذكر أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي كان ضعيفة ومن المتوقع أن تستمر في الانخفاض. نتيجة لذلك، هناك احتمال كبير بعدم حدوث أي زيادة إضافية في أسعار الفائدة أو أن يكون الارتفاع التالي هو الأخير بالفعل، مما يبقي الدولار الأمريكي أضعف.
بعد الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، انخفض زوج اليورو دولار إلى مستوى الـ 1.1000 من مستوى الـ 1.1040، ولكن خلال الجلسة، توقف الزوج مؤقتاً عن الانخفاض ومن وجه نظر التحليل الفني، حافظ على اتجاهه الصعودي الحالي.
ذات صلة: تحليل اليورو دولار & توقعات اليورو مقابل الدولار اليوم
المصادر: بلومبيرج، رويترز
