كما كان متوقعاً، اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يوم أمس، وأشار أيضاً إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة في المستقبل في توقعاته لنقاط الأسعار. استجابت الأسواق لهذا بعمليات بيع أولية لأصول المخاطرة. ومع ذلك، طمأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المستثمرين بعد ذلك بالقول إن البنك المركزي سيقيم بعناية البيانات الاقتصادية الواردة قبل اتخاذ أي قرارات قادمة.
خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي عقد أمس، أوفى الاحتياطي الفيدرالي بالتزامه تجاه السوق من خلال الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، لم يشر تقرير الاجتماع إلى وقف كامل لرفع أسعار الفائدة. أشارت توقعات مخطط النقطة، التي تمثل توقعات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إلى إمكانية زيادة أسعار الفائدة مع تعديل النطاق المتوقع لهذا العام من 5.1٪ إلى 5.6٪.
الدافع الأساسي وراء التعديل التصاعدي في توقعات أسعار الفائدة هو الانخفاض التدريجي في معدلات التضخم، ولا سيما في بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE). يشير أحدث تقدير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن نفقات الاستهلاك الشخصي ستصل إلى 3.9٪ بنهاية العام، بارتفاع عن التقدير السابق البالغ 3.6٪. نظراً لأن هدف الاحتياطي الفيدرالي لهذا المقياس هو 2٪، فمن المحتمل أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يحتاج إلى الاستمرار في رفع أسعار الفائدة من أجل تحقيق هدفه.
وأيضاً بالنظر إلى أن سوق العمل لا يزال قوياً وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي قد زادت من 0.4٪ إلى 1٪.
ذات صلة: سوق الأوراق المالية
بعد صدور التقرير مباشرة، كان رد فعل السوق هو بيع أصول المخاطرة مثل الأسهم وشراء الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، كانت هناك زيادة في عوائد سندات الخزانة مصحوبة بارتفاع أسعار سندات الخزانة بأكثر من 15 نقطة أساس.
ومع ذلك، عندما لعب جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، دور "الشرطي الجيد" طوال المؤتمر الصحفي وقيّد ملاحظاته بقدر استطاعته، تغيرت الأمور. على الرغم من مخطط النقطة الذي يشير إلى تعديلات تصاعدية محتملة في الاجتماعات المستقبلية، امتنع باول عن الالتزام بأي مسار عمل محدد. وبدلاً من ذلك، أكد أن جميع القرارات ستعتمد على البيانات الاقتصادية الصادرة وآثارها.
بعد تدخل باول، كان هناك تحول في اتجاه السوق، وبدأت مؤشرات الأسهم في وول ستريت في تعويض بعض الخسائر السابقة. بدأ الدولار الأمريكي أيضاً في فقدان قوته، وانخفضت عائدات السندات، على الرغم من أنها ظلت أعلى من مستويات ما قبل الاجتماع.
ذات صلة: كيفية استثمار الأموال
باختصار، من المحتمل جداً أن دورة رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لا تزال تنطوي على إمكانية حدوث زيادات أخرى. من الناحية النظرية، لن يكون هذا مفيداً لأسواق الأسهم، خاصة بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، التي أظهرت أداءً قوياً هذا العام وهي حالياً عند مستويات ذروة الشراء من الناحية الفنية.
ومع ذلك، بعد اختتام اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كان مؤشر ناسداك هو المؤشر الوحيد الذي يختتم اليوم في المنطقة الإيجابية.
المصادر: بلومبيرج، رويترز
