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Mercado bajista

18 minutos
Intermedio
Miguel A. Rodriguez
Miguel A. Rodriguez
31 mayo 2024

Los traders pueden operar en mercados bajistas utilizando instrumentos como los CFDs. Como estos pueden conllevar riesgos, se aconseja crear una estrategia de trading efectiva para ello.

El miedo a un mercado bajista siempre existe. Cuando el mercado empieza a caer, algunos inversores entran en pánico. Pero existen distintas maneras de aprovechar la caída de los precios de los activos, por tanto, no es necesario hacer movimientos por pánico. Mantén la calma y aprende a operar en un mercado bajista.

Cómo utilizar esta guía 

  1. Comprende la estructura de un mercado bajista: Analizamos las tres etapas de los mercados bajistas primarios y las señales a las que hay que prestar atención que indican el comienzo de una caída. 
  2. Aprende a invertir en un mercado bajista: Hay una gran variedad de formas en las que tanto los inversores como los traders pueden especular con las caídas del mercado o, como mínimo, proteger sus activos. 
  3. Crea una cuenta e inicia sesión: Rellena nuestro formulario y busca el mercado con el que deseas operar en nuestra plataforma de trading. Con CAPEX.com, puedes operar en un mercado bajista, especulando con los movimientos de los precios a través de CFDs.

¿Qué es un mercado bajista? 

Un mercado bajista se utiliza generalmente para describir un mercado descendente. Pero en concreto, es un mercado que ha caído un 20% o más desde un máximo anterior, y que dura un largo periodo de tiempo (normalmente dos meses o incluso más). Se produce cuando el número de vendedores supera al de compradores, lo que provoca un sentimiento pesimista en el mercado.

Suele referirse al mercado en general o a un índice, pero también puede decirse que las acciones individuales o las materias primas experimentan un mercado bajista.

Por ejemplo, el USA500 entró en un mercado bajista en junio de 2022, cuando cayó más de un 20% desde su máximo histórico alcanzado en enero de 2022.

 

Mercado bajista 2022
Fuente: Capex WebTrader

Un mercado bajista también puede utilizarse para describir acciones o materias primas cuyos precios han caído más de un 20% desde su máximo más reciente. Por ejemplo, Bitcoin entró en un mercado bajista en noviembre de 2021 tras caer más de un 20% desde su último máximo histórico

Mercado bajista cripto
Fuente: Capex WebTrader

Algunos inversores que quieren mitigar el impacto de estas caídas del mercado pueden optar por cubrir sus cartera de acciones. Pero esta estrategia depende del apetito por el riesgo y del capital disponible, ya que implica la apertura de múltiples posiciones.

Para los traders, los mercados bajistas pueden ofrecer grandes oportunidades de beneficio, ya que los productos derivados les permitirán especular con los mercados al alza y a la baja. Al utilizar productos derivados, puedes abrir una posición sin necesidad de poseer el activo subyacente.

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Cómo identificar mercados bajistas

Antes de empezar a operar en los mercados bajistas, es importante saber a qué señales hay que prestar atención para indicar el comienzo de una caída. Entre ellas se encuentran:

  • Repuntes fallidos del mercado. La señal más común de que un mercado bajista es inminente es una tendencia alcista que no gana ninguna tracción. Esto significa que los alcistas o los bulls están perdiendo el control del mercado.
  • Declive económico. Cuando la economía en su conjunto comienza a contraerse -lo que se manifiesta en el aumento del desempleo, los altos niveles de inflación y las quiebras bancarias-, suele ser una señal de que el mercado bursátil también sufrirá un descenso.
  • Subida de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, los consumidores y las empresas recortan el gasto, lo que hace que los beneficios disminuyan y los precios de las acciones bajen.
  • Las acciones defensivas empiezan a tener un rendimiento superior. Cuando las empresas dedicadas al suministro de productos básicos de consumo empiezan a tener un rendimiento superior al de otros sectores, suele considerarse una señal de que un periodo de crecimiento económico ha terminado porque los consumidores están recortando el gasto en los artículos innecesarios.

Las tres etapas de los mercados bajistas

Un mercado bajista se define como un descenso prolongado y sostenido marcado por el deterioro de las condiciones empresariales y la consiguiente disminución de la demanda de acciones en los mercados bursátiles. Al igual que ocurre con los mercados alcistas, un mercado bajista tendrá movimientos secundarios contrarios a la tendencia principal.

Etapa 1 - Distribución

Así como la acumulación es el sello de la primera etapa de un mercado alcista primario, la distribución marca el comienzo de un mercado bajista. A medida que el "dinero inteligente" empieza a darse cuenta de que las condiciones empresariales no son tan buenas como se pensaba, comienza a vender acciones.

Durante esta fase, el público sigue participando en el mercado y está dispuesto a comprar. Los titulares de prensa no indican que se esté produciendo un mercado bajista y las condiciones empresariales generales siguen siendo buenas. Sin embargo, las acciones empiezan a perder un poco de atractivo y el declive comienza a afianzarse.

Aunque el mercado desciende, no se cree que haya comenzado un mercado bajista y la mayoría de los pronósticos siguen siendo alcistas. Tras un descenso moderado, se produce un repunte de reacción que recupera una parte del descenso. Según la teoría de Dow, los repuntes de reacción durante los mercados bajistas son bastante rápidos y bruscos: un gran porcentaje de las pérdidas se recuperaría en cuestión de días o quizás semanas.

Este movimiento rápido y repentino animaría a los alcistas o bulls a proclamar que el mercado alcista está vivo y en buen estado. Sin embargo, se formaría un máximo a la reacción del movimiento secundario y sería más bajo que el máximo anterior. Tras hacer un máximo inferior, una ruptura por debajo del mínimo anterior confirmaría que se trata de la primera fase de un mercado bajista.

Lo primero que viene a la mente de los inversores en esta situación es que estamos ante el mercado bajista de 2008-2009 -donde el índice S&P 500 perdió un 58%- y el mercado bajista de 2000-2002 -donde el S&P 500 perdió un 53%-. Ambos son más del doble de la caída actual.

Fase de distribución en el mercado bajista de 2000-2002
Mercado Bajista 2000-2002 - Fase de distribución (Fuente: TradingView) 
Mercado bajista 2008
 Mercado Bajista 2008-2009 - Fase de distribución (Fuente: TradingView)
Fase de distribución en el mercado bajista de 2022
Mercado Bajista 2022  - Fase de distribución (Fuente: TradingView)

En los 3 gráficos anteriores, vemos cómo los 3 periodos (incluyendo el actual mercado bajista) tienen varias similitudes, pero nunca trayectorias idénticas.

Sin embargo, desde una perspectiva macroeconómica, la situación era completamente diferente, ya que todo el sistema financiero corría un grave riesgo de colapso. Ahora, a pesar de los numerosos vientos en contra, los riesgos se inclinan más hacia una recesión mundial.

Etapa 2 - Pánico 

Al igual que con el mercado alcista primario, en la segunda etapa de un mercado bajista primario se produce el mayor movimiento. Este se da cuando la tendencia se ha identificado como bajista y las condiciones empresariales comienzan a deteriorarse. Las estimaciones de beneficios se reducen, se producen déficits, los márgenes de beneficio se reducen y los ingresos caen. A medida que las condiciones empresariales empeoran, las ventas masivas continúan.

Una vez más, observamos los mercados bajistas anteriores y destacamos la fase de pánico.

Etapa de pánico en el mercado bajista de 2000-2002
Mercado Bajista 2000-2002 - Etapa de pánico (Fuente: TradingView) 
Etapa de pánico en el mercado bajista de 2008-2009
Mercado Bajista 2008-2009 - Etapa de pánico (Fuente: TradingView)
Etapa de pánico en el mercado bajista de 2022
Mercado Bajista 2022 - Etapa de pánico (Fuente: TradingView) 

El mercado bajista de 2022 entró en la fase de pánico que debería confirmarse con un espacio entre el siguiente máximo inferior y el mínimo anterior.

Etapa 3 - Desesperación

En la cima de un mercado alcista primario, siempre hay esperanza y los excesos están a la orden del día. En la fase final de un mercado bajista, se ha perdido toda esperanza y las acciones no son bien vistas. Las valoraciones son bajas, pero las ventas continúan, ya que los participantes buscan vender como sea.

Las noticias de las empresas estadounidenses son malas, las perspectivas económicas son sombrías y no se encuentran compradores. El mercado continuará bajando hasta que todas las malas noticias estén completamente descontadas en los mercados bursátiles. Una vez que las acciones reflejen plenamente el peor resultado posible, el ciclo comienza de nuevo. 

Mercado Bajista 2000-2002 – Etapa de desesperación
Mercado Bajista 2000-2002 – Etapa de desesperación (Fuente: TradingView)
 Mercado Bajista 2008-2009 – Etapa de desesperación
Mercado Bajista 2008-2009 – Etapa de desesperación (Fuente: TradingView) 

Estrategias de trading en mercados bajistas

Existen distintas formas de que tanto los inversores como los traders puedan especular sobre las caídas del mercado o, al menos, proteger sus activos de pérdidas innecesarias. 

Una de las decisiones más importantes a la hora de decidir una estrategia de trading para un mercado bajista, es la elección del tipo de instrumento financiero que se debe utilizar: contratos por diferencia (CFD), futuros u opciones.

Los CFDs son unas de las formas más populares de hacer trading con instrumentos derivados, los cuales permiten al trader especular con un activo poniéndose en corto durante un mercado bajista. Se trata de un acuerdo entre el trader y el proveedor de CFDs para pagarse mutuamente la diferencia entre los precios de apertura y cierre de un instrumento financiero.

Los CFDs permiten a los traders obtener exposición a un activo sin tener que poseer el activo subyacente. Los CFD suelen ser con apalancamiento, lo que permite a los traders mantener posiciones más grandes que el valor real de la cantidad que invierten para abrir la operación. Recuerda que los productos apalancados, como los CFDs, aumentan tu beneficio potencial, pero también tu pérdida potencial.

Abre una cuenta demo para empezar a practicar haciendo trading con CFDs en un mercado bajista.

Estrategias de trading “en corto”

Como dice el refrán, "la tendencia es tu amiga". Las ventas en corto son una forma de seguir el impulso direccional en un mercado bajista: se toma una posición de venta (se va en corto), especulando con la caída de los precios del mercado. Si tu predicción se cumple, obtendrás beneficios. Pero incluso en los mercados bajistas, los precios pueden moverse en cualquier dirección. Por lo tanto, incurrirás en una pérdida si la acción del precio se mueve en contra de tu posición. 

Acciones

Cuando se abre una posición en corto en el mercado bursátil con el método tradicional, los traders toman prestadas acciones que no tienen. Estas acciones suelen ser prestadas por su bróker y las venden a su valor de mercado. El trader pretende recomprar las mismas acciones a un precio inferior y devolverlas al prestamista. Esta es una práctica habitual de las grandes instituciones y no de los inversores particulares, pero algunos brokers permiten las ventas en corto. 

Con los CFDs, puedes ir en largo y en corto en una variedad de mercados financieros. En esta situación, la clave es identificar la causa de un mercado bajista y encontrar acciones que estén muy expuestas a ella. Por ejemplo, en el mercado bajista de 2020 provocado por el coronavirus, las acciones del sector de los viajes fueron las más afectados debido a que los países cerraron sus fronteras. Las aerolíneas fueron las empresas más afectadas.

Con CAPEX.com, también puedes operar una cesta de acciones con un sólo clic. Las cestas de acciones ThematiX son mini carteras de acciones construidas en torno a un tema específico, como las acciones memes o meme stocks, las acciones de social media, las acciones de empresas de vehículos eléctrico y muchas más. 

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ETFs 

Los fondos cotizados (ETFs) son valores negociables que siguen una cesta de acciones, un índice bursátil, un bono o una materia prima. Los ETFs suelen tener más liquidez y comisiones más bajas que los fondos de inversión, lo que los convierte en una opción popular para los traders que quieren operar en corto en un mercado bajista. 

>> Aprende a operar con ETFs 

Índices 

Operar en corto con un índice bursátil como el S&P 500 es una opción popular entre los traders, ya que este índice representa una cesta de valores subyacentes. Es popular entre los traders debido a su accesibilidad y porque sus tendencias son altamente operables. Es de destacar que algunos traders prefieren centrarse en los valores subyacentes. Asimismo, los inversores utilizan los índices para cubrir sus carteras de inversión durante un mercado bajista. 

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Estrategias de trading “en largo”

Un activo refugio es un instrumento financiero que suele conservar su valor -o incluso aumentar- mientras el mercado en general disminuye. Estos activos tienen una correlación negativa con la economía, lo que significa que suelen ser utilizados por los inversores y traders como refugio durante un mercado bajista. 

En teoría, tomarías una posición larga en un activo refugio, con el fin de prepararte para las caídas del mercado. Esto es considerado como una alternativa al cierre de posiciones o a la toma de posiciones cortas, ya que permite cubrir los valores que ya tienes en la cartera.

Los activos refugio populares pueden cambiar con el tiempo, por lo que es importante mantenerse al día con las tendencias de inversión. Sin embargo, hay algunos activos refugio que han seguido siendo favoritos a lo largo de los años, entre ellos podemos encontrar:

Oro 

Muchos consideran que la decisión de comprar oro es un sesgo conductual, basado en la historia del oro como respaldo de las monedas y como depósito de valor. La teoría dice que, como el oro se ha considerado históricamente un activo refugio, cuando hay señales de un colapso importante del mercado, los inversores acuden en masa al metal precioso. El oro como activo refugio se ha convertido en una profecía autocumplida.

Las formas más populares de invertir en oro y activos relacionados con el oro son a través de:

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Divisas  

Las divisas refugio se deprecian en tiempos de optimismo y se aprecian en tiempos de pesimismo, al igual que otros activos refugio que son demandados cuando hay temor en los mercados, como los bonos con grado de inversión. 

Estos son:

  • Dólar USA: Durante más de 50 años, el dólar estadounidense ha sido uno de los refugios más populares durante las crisis económicas. Presenta varias características de refugio: la más importante es que es la moneda más líquida del mercado de divisas.
  • Yen Japonés: El yen se ganó su reputación de activo refugio debido al elevado superávit comercial de Japón frente a su deuda. El valor de los activos extranjeros en manos de los inversores japoneses es mucho mayor que el de los activos japoneses en manos de los inversores extranjeros, lo que significa que cuando los mercados se vuelven "sin riesgo", el dinero sale de otras monedas y vuelve a los mercados nacionales, lo que fortalece el yen.
  • Franco suizo: Un estudio del banco central de Alemania, el Deutsche Bundesbank, descubrió que el franco suizo suele apreciarse cuando el mercado bursátil mundial muestra signos de tensión financiera. Las razones más comunes por las que los inversores prefieren el franco suizo como moneda de refugio son la neutralidad política del gobierno suizo, la solidez de la economía suiza y su desarrollado sector bancario.

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Bonos del Estado

Los bonos del Estado son un "te debo" a plazo fijo de un gobierno, que tiene pagos periódicos de intereses: las letras del tesoro y los pagarés son un tipo de bono. La única diferencia entre ellos es el tiempo que transcurre antes de que se te reembolse en su totalidad. Las letras del Tesoro tienen vencimientos de un año o menos, mientras que los bonos del Tesoro pueden tener vencimientos de diez años o más.

Los inversores tienden a confiar más en los bonos emitidos por los gobiernos de las economías desarrolladas- los más populares son:

>> Aprende a operar con Bonos 

Acciones defensivas 

Los inversores suelen tratar de diversificar sus carteras incluyendo acciones defensivas. Se trata de acciones de empresas que se consideran de consumo básico, por lo que sus productos son necesarios independientemente del estado de la economía. Entre ellas se encuentran los productores de alimentos y bebidas, así como las empresas de servicios públicos.

Cuando una economía va bien, la inversión tiende a dirigirse a los "valores cíclicos", que son las empresas que producen artículos no esenciales. En cambio, cuando una economía atraviesa un periodo de declive, la atención se centra en las empresas que producen artículos de consumo.

Al igual que los activos refugios, los inversores tienden a empezar con la “acumulación” de acciones defensivas cuando surge un sentimiento bajista. Los traders también pueden seguir de cerca las acciones defensivas como forma de identificar cuándo el mercado experimenta un cambio de sentimiento, utilizando estas empresas como indicador de la salud del mercado bursátil en general. Entre ellas se encuentran: 

*Ten en cuenta que ninguna inversión es 100% "segura", ya que cada tipo de activo conlleva su propio riesgo. Los activos refugio populares pueden cambiar con el tiempo, por lo que es importante mantenerse al día con las tendencias de inversión.

Cómo operar un mercado bajista

Todos los traders deben establecer una estrategia eficaz de gestión del riesgo para minimizarlo si los mercados van en su contra. Esto es menos problemático en un mercado alcista, ya que es probable que existan oportunidades de recuperar las pérdidas anteriores comprando acciones a medida que se revalorizan.

Pero operar en un mercado bajista puede ser más difícil. Mantener la cabeza cuando todo el mundo en el mercado financiero sale en estampida a vender requiere la capacidad de ser decisivo y actuar con rapidez. Lo cual debe estar respaldado por un sólido conocimiento de las herramientas técnicas disponibles para ayudar a gestionar tu cuenta de trading.

En un mercado bajista se aplican las herramientas estándar de gestión en el trading. Eso significa que debes asegurarte de que se han utilizado las órdenes de ejecución de trading adecuadas. Una orden stop limitada es simplemente una orden para comprar o vender un activo cuando su precio se mueve más allá de un punto determinado.

Una orden limitada de entrada puede ayudar a diversificar el plan de juego de un trader, ya que permite ir en corto en los repuntes en un mercado bajista. Estas órdenes aportan cierta previsibilidad a una estrategia de trading al garantizar que las operaciones se ejecuten a un precio predefinido. Algunos traders prefieren tener un control más activo de sus cuentas y no ser sacados automáticamente de su posición.

Las órdenes stop-loss son una herramienta útil para cerrar una operación abierta que va en tu contra a un nivel de precios predefinido para limitar las pérdidas. Sin embargo, los mercados pueden moverse rápidamente, y esto suele ocurrir cuando se vuelven bajistas. Los mercados bajistas no se dirigen hacia abajo de forma continua: los precios pueden retroceder de vez en cuando. Esto significa que los traders pueden arriesgarse a que se les detenga cuando el mercado simplemente se está consolidando, en lugar de hacer un cambio fundamental.

Los traders no siempre tienen la garantía de que sus posiciones se cierren al precio al que establecen sus órdenes de stop-loss, lo que se conoce como deslizamiento. Cuanto más rápido se mueva el mercado, mayor puede ser este deslizamiento. Para evitarlo, puedes optar por operar una opción con un precio de ejercicio en el que se habría situado un stop-loss. Esto podría permitirte disponer de más tiempo para evaluar si realmente te encuentras en una posición perdedora.

Palabras finales sobre mercados bajistas

Los traders aumentan sus probabilidades de operar en las tendencias del mercado si cuentan con una estrategia de trading rigurosa y un plan de gestión de capital. Esto se aplica por igual a las operaciones tanto en mercados alcistas como en mercados bajistas. Hay algunos aspectos importantes que vale la pena considerar cuando se intenta operar en un mercado bajista.

  • Un mercado bajista puede avanzar rápidamente, por lo que es conveniente elegir las operaciones con precaución y gestionar el riesgo de forma adecuada. Durante los mercados bajistas, es posible que los inversores tengan éxito buscando y comprando acciones para sus carteras de inversión en mercados bajistas. Las acciones con dividendos en un mercado bajista pueden seguir repartiendo buenos dividendos o pueden venderse más tarde si recuperan su valor.
  • Los traders necesitan una serie de estrategias de inversión para gestionar su relación riesgo/beneficio. Esto incluye diversas formas de trading (CFDs, futuros, opciones) con fines especulativos o de cobertura. Los CFDs permiten a los traders especular con un activo (acción, ETF o índice) al abrir posiciones en corto durante un mercado bajista.

Herramientas y recursos de trading gratuitos

Recuerda que debes tener cierta experiencia y conocimientos de trading antes de decidirte a operar en un mercado bajista. Deberías considerar el uso de los recursos educativos que ofrecemos, como la Academia CAPEX o una cuenta de trading demo. La Academia CAPEX tiene muchos cursos entre los que puedes elegir, y todos ellos abordan un concepto o proceso financiero diferente -como el análisis fundamental- para ayudarte a convertirte en un mejor trader.

Nuestra cuenta demo es un gran lugar para aprender más sobre el trading con apalancamiento, y donde serás capaz de obtener una comprensión profunda de cómo funcionan los CFDs - así como lo que es operar con apalancamiento - antes de arriesgar el capital real. Por esta razón, una cuenta demo con CAPEX.com es una gran herramienta para los inversores que están buscando hacer una transición hacia el trading con apalancamiento.

Preguntas frecuentes sobre mercados bajistas

¿Cuánto duran los mercados bajistas?

En promedio, un mercado bajista tiene una duración de 359 días, y la historia demuestra que pueden pasar 38 meses desde el suelo de un mercado bajista hasta un nuevo máximo histórico.

¿Cuál es la diferencia entre un mercado bajista y una recesión?

Un mercado bajista describe un periodo de tendencia a la baja de las cotizaciones bursátiles, a menudo como resultado de un sentimiento negativo de los inversores. Sin embargo, una recesión puede definirse como una mala situación económica que se observa durante al menos dos trimestres consecutivos, normalmente medida a través del producto interior bruto (PIB).

Asimismo, los mercados bajistas pueden conducir o acompañar a una recesión económica, aunque también pueden ofrecer oportunidades de trading a los inversores.

¿Qué frecuencia tienen los mercados bajistas?

Una de las principales características de un mercado bajista es que suele estar influido por el miedo generalizado de los inversores sobre las perspectivas de una economía. Este miedo lleva a ventas masivas por pánico, lo que provoca grandes caídas y picos en los movimientos de los precios. Estos periodos suelen estar cargados de alarmismo en la prensa, ya que los defensores del mercado predicen un conflicto financiero. Por ello, los mercados bajistas tienden a alimentarse a sí mismos y, en cierta medida, se autoperpetúan.

Desde 1990, ha habido dos grandes mercados bajistas de dos años de duración. Aunque los movimientos de precios fueron más volátiles y severos que los mercados alcistas precedentes, llegaron a su fin. Esto, a su vez, dio lugar al siguiente mercado alcista, que se prolongaría por más tiempo que el anterior.

¿Cuáles son los diferentes tipos de mercados bajistas?

Hay tres tipos de mercados bajistas, clasificados según la causa de la tendencia a la baja en los precios.

  • Cíclico: un mercado bajista cíclico se desencadena por la subida de los tipos de interés y las altas tasas de inflación al final de un ciclo económico.
  • Estructural: un mercado bajista estructural se produce cuando estalla una burbuja financiera u otro desequilibrio económico, por ejemplo, la crisis financiera mundial.
  • Impulsado por un acontecimiento: como su nombre indica, un mercado bajista impulsado por un acontecimiento específico y significativo, por ejemplo, Covid-19.

Mercado bajista frente a recesión económica: ¿cuál es la diferencia?

Los mercados bajistas están estrechamente relacionados con las recesiones económicas, ya que cualquiera de ellos tiende a desencadenar el otro. Además, son similares en otros aspectos. Sin embargo, difieren fundamentalmente.

  • Mercado bajista: período de descenso continuado de los precios de un mercado.
  • Recesión económica: descenso generalizado de los resultados económicos, a menudo esto es indicado por dos trimestres consecutivos con crecimiento negativo o reducción del producto interior bruto (PIB).

El vínculo intrínseco entre estos conceptos es evidente en factores como sus causas y efectos, por ejemplo, las crisis geopolíticas, las pandemias, el sentimiento de los inversores y el gasto de los consumidores.

Esta información preparada por capex.com/lat no es una oferta o solicitud con el propósito de comprar o vender ningún producto financiero referido en el presente o participar en una relación legal, ni un consejo o recomendación con respecto a tales productos financieros.Esta información está preparada para su circulación general. No se refiere a ningún objetivo de inversión específico, situación financiera o necesidad particular de un receptor.Debería evaluar independientemente cada producto financiero y considerar la idoneidad de dicho producto, teniendo en cuenta sus objetivos de inversión específicos, la situación financiera o las necesidades particulares, y consultar con un asesor financiero independiente si fuera necesario, antes de operar con los productos financieros mencionados en este documento.Esta información no debe ser publicada, estar en circulación, reproducida o distribuida en su totalidad o en parte a ninguna persona sin el consentimiento previo por escrito de la Compañía.El rendimiento pasado no es siempre indicativo de las probabilidades o del rendimiento futuro. Todos los puntos de vista y opiniones presentados son exclusivamente del autor y no representan necesariamente las de capex.com/lat
 

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Autor financiero

Miguel worked for major financial institutions such as Banco Santander, and Banco Central-Hispano. He is a published author of currency trading books.