Se preconizează că rupia indiană se va aprecia marginal în raport cu dolarul american în următoarele luni și va înregistra o ușoară creștere în decurs de un an, în condițiile în care Reserve Bank of India își folosește rezervele valutare pentru a gestiona volatilitatea și a menține moneda relativ puternică, potrivit strategilor FX. Analizăm în detaliu ce a determinat evoluția cursului rupiei și încotro s-ar putea îndrepta în viitor, inclusiv cele mai recente previziuni privind cursul dolarului în raport cu rupia indiană pentru 2024 și 2025-2030.
Spre deosebire de majoritatea monedelor emergente, rupia indiană a dat dovadă de o stabilitate remarcabilă în raport cu dolarul american, datorită rezervelor valutare considerabile ale Reserve Bank of India (RBI), de peste 619 miliarde de dolari, pe care le-a folosit pentru a absorbi volatilitatea excesivă.
Deși majoritatea monedelor de pe piețele emergente au pierdut teren în fața dolarului în acest an, rupia s-a tranzacționat într-un range îngust de 82,64/$-83,45/$ și a pierdut mai puțin de 0,5%.
În 2023, India a reușit să înregistreze o creștere de 7,7% și nu numai că a depășit toate celelalte economii majore, ci și așteptările specialiștilor în previziuni și a accelerat în a doua jumătate a anului, în timp ce restul lumii a încetinit.
Previziuni Rupie Indiană vs Dolar american (USD/INR) – Rezumat
- Previziuni Rupie Indianăpentru T2 2024: Deși există mari șanse ca India să înregistreze o performanță la fel de impresionantă în acest an, cele mai recente previziuni arată că rupia indiană se va aprecia doar marginal în următoarele trei luni.
- Previziuni Rupie Indiană 2024: Creșterea economică (în SUA) se menține, ceea ce ar putea determina Fed să amâne scăderea dobânzilor și, pe cale de consecință, ar favoriza un dolar mai puternic pe termen scurt. Cu toate acestea, așteptările indicau că rupia va câștiga aproape 1,1%, până la 82,50/$ în șase luni și aproximativ 1,7%, până la 82,00/$ într-un an.
- Previziuni Rupie Indiană 2025-2030: În timp ce unele previziuni bazate pe algoritmi estimează că raportul dolar rupie indiană va rămâne într-un interval de variație timp de mai mulți ani, altele indică o apreciere a monedei indiene la 90 până în 2025 și la 100 până în 2030. AI preconizează o creștere a cursului de +21,46% până în 2030.
Prin intermediul CAPEX.com poți tranzacționa USD/INR cu spread-uri reduse începând de la 0,90 pips și un efect de levier de 1:20.
Previziuni Rupie Indiană vs Dolar (USD/INR) - Perspectiva fundamentală: Cu toată viteza înainte
În 2023, India va fi economia majoră cu cea mai rapidă creștere. În timp ce alte țări din regiune par să se chinuie, India pare să o ducă bine. Chiar dacă rupia indiană este una dintre cele mai puternice monede din regiune, inflația este încă mare, dar se preconizează că va scădea mult mai mult în decursul acestui an, când obligațiunile guvernamentale indiene vor fi incluse în indicii internaționali.
Creșterea economică
Cu investiții masive de capital și inițiative de infrastructură care au favorizat o înflorire a mediului pentru investițiile private, în loc să le descurajeze, bugetul Uniunii din 2023 a oferit o bază solidă pentru o creștere robustă a Indiei în 2023.
Economia a înregistrat o creștere uimitoare de 8,4% de la an la an în trimestrul al patrulea din 2023, ceea ce a determinat o rată de creștere anuală de 7,7%. Acest nivel a depășit chiar și cele mai optimiste previziuni de +7% și a zdrobit așteptările generale privind o scădere la 6,4%.
Atunci când sunt analizați factorii care au alimentat creșterea în 2023, se poate remarca faptul că investițiile de capital au fost cea mai sigură sursă. În plus, aceste cheltuieli de capital nu sunt nici deosebit de inflaționiste în timp ce probabilitiatea de a se inversa în trimestrele următoare rămâne una mică, dacă sporesc capacitatea de producție a economiei.
Investiții în infrastructură
Alocarea de fonduri de către guvern pentru infrastructură în Bugetul Uniunii pentru 2023-2024 a fost considerată benefică. Potențialul de creștere al Indiei este amplificat semnificativ de îmbunătățirea logisticii și a transporturilor, ceea ce are un impact pozitiv asupra investițiilor private.
Pentru analiștii ING, faptul că acest ciclu pozitiv va continua și în 2024-2025 pare a fi un pariu bun, deoarece impulsul pentru infrastructură a fost menținut în Bugetul Uniunii pentru 2024-2025, care a fost aprobat în februarie și care a inclus o creștere de două cifre a cheltuielilor de capital ale guvernului. Chiar dacă aceștia și-au redus estimarea de creștere pentru 2024 de la 7,7% în 2023 la 6,7%, dacă această rată de creștere se va materializa, va reprezenta o performanță robustă.
Există un mic avertisment care merită menționat. Pe lângă raportul privind PIB-ul, măsura producției sectoriale a PIB-ului, sau mai exact, valoarea adăugată brută sau VAB, a înregistrat o scădere în T4 2023, în concordanță cu estimările de consens privind PIB-ul. Chiar și așa, VAB-ul Indiei a crescut cu 7,2% pe parcursul întregului an. Constituirea puternică de stocuri la care am asistat în a doua jumătate a anului ar putea fi cauza discrepanței dintre cele două serii; nu ar fi surprinzător să vedem că aceasta se va reduce în 2024 și va aduce cele două serii din nou în concordanță.
Finanțele publice
Cel mai recent Buget al Uniunii nu numai că a încurajat creșterea cheltuielilor de capital, dar a continuat și procesul de reducere a dezechilibrului fiscal. A fost stabilită o țintă de deficit de 6,4% (%) din PIB pentru 2023-2024, dar având în vedere că rezultatele au fost mai bune decât cele necesare pentru atingerea acestui obiectiv, analiștii ING consideră că aceasta va fi depășită, indiferent cum vor arăta rezultatele din ultima lună a anului fiscal. Prin urmare, ei consideră că acest lucru ar trebui să fie realizabil chiar și cu un obiectiv de deficit și mai mic, de 5,9% în 2024-2025.
În acest caz, raportul dintre datorie și PIB ar putea continua să scadă pentru încă un an. Raportul datorie/PIB al Indiei este unul mare - prea mare pentru o economie aflată în acest stadiu de dezvoltare - în jurul valorii medii de 80%. O creștere consecventă a acestui procent va elibera fonduri pentru utilizări mai utile, deoarece plata datoriilor rămâne cea mai mare cheltuială anuală din buget, aproximativ egală cu toate cheltuielile pentru apărare și transporturi la un loc.
Ratingurile suverane existente pentru India, care sunt BBB- (S&P și Fitch) și Baa3 (Moody's), toate cu perspective stabile, sunt cu siguranță prea slabe pentru a discuta despre o îmbunătățire, dar cu progrese susținute, acest aspect ar putea fi abordat mai serios.
Includerea obligațiunilor
Adăugarea datoriei guvernamentale indiene la indicele JP Morgan Global Bond în iunie ar fi o altă realizare majoră pentru anul viitor.
Valoarea estimată a intrărilor de capital în India care ar rezulta din acest demers este estimată la aproximativ 25 de miliarde de dolari, iar contul financiar al balanței de plăți ar putea deja să prezinte unele indicii în acest sens.
Potrivit ING, intrările aferente investițiilor de portofoliu (IP) au crescut într-adevăr în a doua jumătate a anului 2023, pe măsură ce așteptările privind includerea obligațiunilor au crescut și au fost apoi confirmate. Investițiile nete de portofoliu pentru întregul an au fost de puțin sub 24 de miliarde de dolari - aproape de estimările analiștilor în ceea ce privește intrările de capital. Investițiile directe interne nete (ID) au rămas foarte modeste.
Piața bursieră indiană este în continuare puternică; în 2023, aceasta a crescut cu 18% și este marginal mai mare în T1 2024. În comparație cu acțiunile chinezești, care s-au prăbușit în 2023, dar care au crescut mai recent, această performanță este mult mai solidă. Piața este mai puțin ezitantă în a achiziționa acțiuni indiene. În comparație cu indicele Hang Seng, care are un raport PE de 8,7 și un raport price-to-book de 0,94, indicele Sensex are un raport PE de 24 și un raport price-to-book de 3,7.
Previziuni Rupie indiană vs Dolar – Cele mai recente indicii din partea băncilor centrale
Dobânzile băncilor centrale ating pragul maxim la nivel global și deja începem să vedem scăderi ale dobânzilor în anumite regiuni. Iată la ce se așteaptă băncile de investiții de la responsabilii în materie de politică monetară din SUA și India în următoarele câteva luni.
Federal Reserve
Se preconizează că Federal Reserve din SUA va începe să reducă costurile de împrumut în luna iunie. Cu toate acestea, riscul ca FED să reducă dobânzile nu doar mai târziu, ci și de mai puține ori decât se așteaptă în prezent, este în creștere. Principalul risc pentru traiectoria cursului dolar - rupie (USD/INR) va fi o nouă amânare a începerii ciclului de scădere a dobânzilor de către FED după luna iunie.
Inflația a fost subiectul mai multor titluri decât se aștepta în 2024 într-un fel sau altul, ceea ce a determinat FED să respingă orice idee de scădere iminentă a dobânzilor. Riscul în trimestrul al doilea este ca factorii sezonieri, care susțin inflația, să se inverseze. O scădere rapidă a inflației, alături de o piață a locurilor de muncă robustă, slăbesc semnificativ pledoaria pentru menținerea dobânzilor la niveluri ridicate.
În plus, economia americană se temperează - scăzând de la o creștere anualizată de 4,9% în trimestrul al treilea, la 3,2% în trimestrul al patrulea și urmând să ajungă la 2,1% în primul trimestru al acestui an. În cazul în care apar semne de slăbiciune, Fed va fi motivată să reducă dobânzile pentru a evita o recesiune.
Reserve Bank of India
Se așteaptă ca RBI să reducă dobânda repo începând cu trimestrul al treilea. Rupia indiană (INR) se află sub controlul strict al Reserve Bank of India (RBI) din octombrie 2023, cursul de schimb în raport cu dolarul oscilând în jurul valorii de 83,0. Deși această strategie a început într-un moment în care dolarul american confunda așteptările privind o anumită scădere și, în schimb, exercita presiuni asupra monedelor de pe piețele în curs de dezvoltare pentru a se deprecia, RBI nu a oferit nicio explicație în acest sens.
În ultima perioadă, se pare că a existat o anumită flexibilitate asimetrică în politicile de gestionare a valutei adoptate de către RBI. Rupia indiană a fost lăsată să câștige foarte puțin atunci când dolarul american a prezentat simptome de slăbiciune, iar RBI a sprijinit INR atunci când dolarul american și-a revenit și a exercitat presiuni asupra devalorizării sale.
Pentru a opri deprecierea rupiei indiene, va trebui să se utilizeze rezervele valutare ca parte a acestei stabilități monetare. Dacă India își menține nivelul actual al rezervelor valutare - care se ridică în prezent la 642,63 de miliarde dolari - strategia pare a fi bine intenționată și chiar în expansiune.
Previziuni Rupie Indiană vs Dolar (USD/INR) – Perspectiva tehnică: Pierderea impulsului deasupra nivelului cheie de suport
USD/INR se tranzacționează mai slab pe graficul zilnic și rămâne limitat în interiorul unui canal de trend descendent de mai multe luni în jurul valorii de 82,60-83,15 din 8 decembrie 2023.
Din punct de vedere tehnic, USD/INR menține neschimbată perspectiva bearish pe termen scurt, deoarece perechea se află sub media mobilă exponențială de 100 de zile (EMA) pe graficul zilnic. Este demn de remarcat faptul că indicatorul RSI pe 14 zile se află sub linia mediană de 50,0, ceea ce sugerează că traiectoria descendentă opune mai puțină rezistență.
Orice continuare de cumpărare peste confluența dintre EMA de 100 de zile și reperul psihologic rotund de 83,00 ar putea convinge taurii să acționeze din nou, eventual ducând perechea spre limita superioară a canalului de trend descendent, în zona 83,15. O depășire a acestui nivel ar deschide drumul către următoarea țintă ascendentă în apropierea maximului din 2 ianuarie, la 83,35, spre nivelul rotund de 84,00.
În sens descendent, nivelul de suport cheie pentru USD/INR este văzut în apropierea limitei inferioare a canalului de trend descendent la 82,60. O depășire a nivelului menționat ar putea duce la o scădere până la minimul din 23 august, respectiv 82,45, urmat de minimul din 1 iunie, la 82,25.
Din punct de vedere tehnic, previziunile privind evoluția Rupia indiană vs Dolar american (USD/INR) indică un breakout probabil din acest range strâns către noi maxime istorice în 2024.
Rupie indiană vs Dolar american – Previziuni privind cursul USD/INR de la instituții și algoritmi AI 2024, 2025, 2030
Mai jos se regăsesc datele actualizate ale previziunilor pentru cursul rupie indiană în raport cu dolarul american în Aprilie 2024. Acestea pot fi modificate sau se pot dovedi a fi greșite, deoarece se bazează pe factori esențiali precum dobânzile și politica băncii centrale, în conformitate cu ipotezele pieței. Este important să se analizeze și să se țină cont de faptul că expunerile din trecut nu asigură rezultatele viitoare.
Previziuni privind cursul Dolar Rupie la INR de la Reuters Poll - Rupia indiană va crește marginal
Se așteaptă ca rupia indiană să înregistreze o ușoară creștere până la 83,11/$ într-o lună și 82,90/$ în trei luni, de la cursul de miercuri de 83,43/$, arată sondajul Reuters din 28 martie-3 aprilie, realizat în rândul a 46 de analiști de schimb valutar.
Această perspectivă a rămas neschimbată de mai multe luni și nu a fost afectată de forța relativă a dolarului până acum în acest an.
Creșterea economică (în SUA) s-a menținut, ceea ce ar putea determina Fed să își amâne începerea ciclului de scădere a dobânzilor, fapt care va pleda în favoarea unui dolar mai puternic pe termen scurt. Cu toate acestea, se estimează că rupia va câștiga 1,1%, până la 82,50/$ în șase luni și aproximativ 1,7%, până la 82,00/$ într-un an.
Previziuni Rupie Indiană vs Dolar de la CareEdge Ratings: extinderea intervalului de tranzacționare la 82.60-83.15
În condițiile în care se așteaptă ca prețul petrolului brut să rămână sus pe termen scurt, CareEdge și-a revizuit proiecțiile privind deficitul de cont curent al Indiei cu 20 de puncte procentuale, până la 1,8% din PIB în anul fiscal 24, de la 1,6% preconizat anterior. Această valoare este totuși mai mică decât CAD de 2% în FY23.
Proiecția lor presupune că media coșului indian de petrol brut va fi de 87 USD pe baril în anul fiscal 2024, față de 85 USD pe baril, cât se presupunea anterior. Intrările nete provenite din investițiile străine directe (FDI) din India vor scădea la ~5 miliarde USD în T1 FY24, de la ~13,4 miliarde USD în T1 FY23.
Aceștia se așteaptă ca fluxurile de investiții străine directe să se tempereze în anul fiscal 2024, deoarece companiile amână investițiile pe fondul încetinirii creșterii economice la nivel mondial. Randamentele ridicate ale titlurilor de stat americane și un indice al dolarului puternic influențează investițiile străine de portofoliu (FPI). Intrările nete FPI din India au scăzut la 2,2 miliarde USD în august, de la 5,8 miliarde USD în iulie și un maxim de 6,9 miliarde USD în iunie.
În luna septembrie s-au înregistrat ieșiri nete ale FPI de 0,5 miliarde USD până în prezent. CaryEdge se așteaptă ca fluxurile FPI să ia avânt odată ce Fed va semnala că dobânzile au atins un nivel maxim. Aceștia mențin opinia inițială conform căreia India va fi martoră a unor intrări nete FPI în anul fiscal 2024, deoarece randamentele UST se vor diminua în cele din urmă și deoarece India beneficiază de diferențialele de creștere favorabile care decurg din faptul că este economia majoră cu cea mai rapidă creștere.
În cadrul ultimelor două ședințe ale Comitetului de politică monetară, RBI a subliniat angajamentul său de a aduce inflația la ținta de 4%. Prin urmare, analiștii estimează că RBI va interveni pentru a limita volatilitatea rupiei și inflația importată. India dispune de rezerve valutare suficiente, echivalente cu o acoperire a importurilor de ~11 luni, pentru a susține intervenția RBI. În plus, pozițiile forward book ale RBI par confortabile, cu achiziții nete de 19,5 miliarde USD până în iulie 2023.
Se preconizează că randamentele ridicate ale titlurilor de stat americane, yuanul slab și prețul petrolului brut vor influența rupia indiană pe termen scurt. Ulterior, o oarecare moderare a randamentelor UST și a prețului petrolului ar trebui să ofere sprijin.
În viitoarea a doua jumătate a anului fiscal 2023-24, se estimează un curs de schimb între USD și INR oscilant în intervalul 82-84, gravitând treptat spre limita inferioară a acestuia. Această prognoză marchează o schimbare față de previziunile anterioare de 81 până la 83.
Cu toate acestea, agenția prognozează că SAR vs. INR se va tranzacționa în intervalul 21,866-22,40 și prognozează că AED vs. INR se va tranzacționa în intervalul 22,325-22,87 în următoarele 6 luni.
Previziuni curs rupie indiană dolar de la Goldman Sachs: moneda indiană ar putea rămâne în urma omologilor asiatici
Compania globală de brokeraj Goldman Sachs anticipează o traiectorie pozitivă pentru rupia indiană în 2024, previzionând că aceasta ar putea crește până la 81 față de dolarul american până la sfârșitul anului.
Previziunea optimistă privind cursul dolarului în raport cu rupia indiană este alimentată de așteptările privind intrările substanțiale de capital străin, în special în condițiile în care Reserve Bank of India (RBI) continuă să acumuleze intrări și să-și consolideze rezervele valutare cu fiecare prilej, potrivit economistului-șef al Goldman Sachs pentru India, Santanu Sengupta.
Previziuni rupie indiană din partea Capital Economics: un 2024 semnificativ mai bun pentru rupia indiană
Având în vedere că, în opinia lor, Fed va reduce dobânzile mai agresiv anul viitor decât se estimează în prezent pe piețe, Capital Economics consideră că rupia se va aprecia în raport cu dolarul american.
Aceștia estimează că rupia indiană va urca la 78 față de dolar până la sfârșitul anului 2024. În prezent, piața a luat în calcul aproximativ șase scăderi ale dobânzilor Fed în 2024, pe măsură ce atât inflația, cât și creșterea economică înregistrează o încetinire, în timp ce banca centrală a prevăzut doar trei. O mare parte a performanței rupeei și a altor monede emergente anul viitor va depinde în primul rând de modul în care ciclul de relaxare al Fed va decurge în raport cu așteptările actuale, au spus aceștia.
Economic Times: este probabil ca rupia indiană să se aprecieze
Se așteaptă ca rupia indiană să se aprecieze în raport cu dolarul american în 2024, după un 2023 stabil, datorită anticipării unor intrări continue de capital străin, raportul dintre dolar și INR urmând să se tranzacționeze la 82, potrivit analiștilor de la Economic Times.
Intrările puternice de capital străin pe piața internă au jucat un rol esențial, oferind rezistență rupiei pe fondul incertitudinilor globale. Măsurile proactive luate de RBI de-a lungul anului au reușit să tempereze cu succes volatilitatea, împiedicând moneda locală să se deprecieze mai mult.
Bank of Baroda: RBI va continua să susțină poziția INR
Bank of Baroda a previzionat o creștere treptată a cursului de schimb între USD și INR în următoarele câteva luni. Cu toate acestea, este probabil ca RBI să absoarbă aceste intrări suplimentare, menținând o poziție stabilă a rupiei.
Creșterea internă robustă a Indiei, coroborată cu macroeconomia externă stabilă, au susținut forța monedei indiene în ultima vreme... Intrările FPI (foreign portfolio investment) și prețul petrolului, care se menține în limite, au susținut, de asemenea, moneda indiană, a explicat economistul băncii.
Previziuni Rupie indiană vs Dolar american (USD/INR) de la ING
Analiștii previzionează că USD vs INR are un anumit potențial de scădere (aprecierea a rupiei) în momentul în care dolarul va deveni în cele din urmă mai slab este mai limitat decât alte monede, deoarece moneda indiană este susținută în prezent într-un range îngust și nu a cunoscut același nivel de depreciere ca alte monede regionale.
Previziuni rupie indiană vs dolar de la Trading Economics
Trading Economics preconizează că USD vs. INR va avea un curs de 83.0171 până la sfârșitul anului 2023 și de 83.3902 peste un an, conform proiecțiilor modelelor sale macro globale și așteptărilor analiștilor.
Previziuni USD/INR de la Wallet Investor
Wallet Investor prognozează o apreciere a rupiei indiene în raport cu dolarul în decursul anului 2024.
Previziunile privind cursul dolarului în raport cu rupia indiană în 2024 au atins un maxim istoric de 87,054 și un curs de închidere de 86,987. Previziunea pentru 2025 pentru USD/INR indică un potențial nivel maxim de 90,311 și un curs de închidere de 90,234. Prognoza USD vs INR pentru următorii 5 ani este bullish, algoritmul AI preconizând un nou maxim istoric de 99,496.
Previziuni USD vs INR 2025 de la AI Pickup
Algoritmul de inteligență artificială (AI) Pickup susține afirmația potrivit căreia forța trendului predominant și climatul inflaționist actual vor continua să slăbească rupia indiană într-o prognoză pe termen lung, până în 2027. Algoritmul AI indică un avans până la 89,1 în ceea ce privește evoluția cursului dolar rupie indiană în 2025.
Previziuni Curs Rupie indiană vs Dolar american - Rezumat
- Rupia indiană a depășit recent nivelul de 83 în raport cu dolarul american, dar declinul său a fost limitat de intervențiile Reserve Bank of India (RBI) pe diferite piețe, inclusiv pe piețele spot, Non-Deliverable Forward (NDF) și futures.
- În a doua jumătate a anului fiscal 2023-24, majoritatea instituțiilor și algoritmilor de inteligență artificială estimează un curs de schimb între USD și INR care va fluctua între 82 și 84, gravitând treptat spre limita inferioară a acestui range.