Article Hero

Cum să tranzacționezi și să investești în acțiuni IPO

26 minutes
advanced
IPO 2023
Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
08 Noiembrie 2023

Pentru mulți traderi, o ofertă publică inițială (IPO) este prima oportunitate de a obține expunere la acțiunile unei companii. Află mai multe despre întregul proces al unui IPO și cum să tranzacționezi și să investești în următoarele IPO.

O investiție într-un IPO are potențialul de a oferi randamente atractive, dar uneori investitorii pierd mulți bani. Înainte de a investi, este important să înțelegi cum diferă procesul de tranzacționare a acestor titluri de valoare față de tranzacționarea acțiunilor obișnuite, precum și riscurile și regulile suplimentare asociate investițiilor în IPO-uri.

Cum să tranzacționezi și să investești în acțiuni IPO - Ghid rapid

  • Verifică viitoarele IPO-uri. Ghidul nostru include date cheie despre viitoarele oferte publice inițiale din calendarul Nasdaq și de pe alte burse importante.
  • Decide cum să iei o poziție pe un IPO: Cu noi, poți să tranzacționezi sau să investești în acțiuni după ce compania a finalizat oferta publică inițială.
  • Dezvoltă-ți planul și strategia de tranzacționare pentru IPO. Asigură-te că ai cunoștințe despre planificarea tranzacțiilor și managementul riscurilor, inclusiv despre momentul în care intenționezi să încasezi eventualul profit și să reduci pierderile.

     

Ce înseamnă IPO? 

Există mii de companii care se tranzacționează la Bursa de Valori din New York (NYSE), Nasdaq sau Bursa de Valori București. Aceste companii diferă, de la giganți precum Apple sau OMV Petrom, până la companiile mai mici, lipsite de importanță la o primă vedere.
Fiecare dintre acele companii trebuie să înceapă de undeva. Fiecare dintre ele au început să se tranzacționeze prin intermediul unei oferte publice inițiale (IPO), trecând de la statutul de companii private la cel de companii publice, atrăgând investitori și strângând capital. 
O oferta publică inițială (IPO) are loc atunci când o companie privată devine publică prin listarea acțiunilor sale la o bursă de valori. 
Companiile private lucrează cu băncile de investiții pentru a-și aduce acțiunile în fața publicului, ceea ce implică procese complexe de verificare a respectării cerințelor de listare, marketing și cerințe de reglementare. 
Cumpărarea acțiunilor în cadrul unui IPO este dificilă, deoarece prima ofertă este, de obicei, rezervată investitorilor mari, cum ar fi fondurile speculative și băncile. 
Investitorii de rând pot cumpăra acțiuni ale unei noi companii nou-listată, imediat după IPO. 
Când oferta publică inițială s-a încheiat, te poți poziționa long sau short pe prețul acțiunilor prin intermediul CFD-urilor sau poți cumpăra acțiuni cu deținere. Reține, atunci când tranzacționezi, poți profita de pe urma creșterii sau scăderii prețului acțiunilor.

Cum funcționează un IPO? 

Procesul de listare la bursă este unul cu multe provocări și care necesită timp. Majoritatea companiilor pot parcurge singure acest proces. O companie privată, care planifică un IPO, trebuie să se pregătească atât pentru o creștere exponențială a controlului public, cât și să centralizeze o mulțime de documente și informații financiare pentru a îndeplini cerințele autorităților de supraveghere financiară, care monitorizează activitățile companiilor publice. 
Drept urmare, o companie privată care intenționează să devină publică, de obicei, angajează o instituție intermediară (asigurator), care poate fi o bancă de investiții, pentru a se consulta cu privire la IPO și pentru a o ajuta să stabilească un preț pentru oferta publică inițială. Intermediarul ajută managementul să se pregătească pentru IPO, organizând documentația necesară pentru investitori și programând întâlniri cu potențialii investitori (aceste întâlniri se numesc roadshow-uri). 
Asigurătorul formează un sindicat al instituțiilor de investiții, pentru a asigura distribuirea pe scară largă a noilor acțiuni IPO. Fiecare instituție din sindicat va fi responsabilă pentru distribuirea unei părți din acțiuni. 
Odată ce compania și consilierii săi au stabilit un preț inițial pentru IPO, asiguratorul emite acțiuni investitorilor, iar acțiunile companiei încep să se tranzacționeze la o bursă publică, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE), Nasdaq sau Bursa de Valori București.

De ce are loc un IPO? 

Printr-un IPO, publicul poate cumpăra acțiuni la o companie pentru prima dată, dar este mai important să înțelegem că unul dintre scopurile unei oferte publice inițiale este acela de a permite investitorilor inițiali în acea companie să-și amortizeze investițiile. 
Gândește-te la un IPO ca la sfârșitul unei etape din ciclul de viață al unei companii și la începutul altui ciclu - mulți dintre investitorii inițiali doresc să-și vândă participațiile într-o nouă asociere sau într-un start-up. Alternativ, investitorii în companii private mai consacrate care devin publice ar putea dori, de asemenea, să aibă oportunitatea de a-și vinde o parte sau toate acțiunile pe care le dețin.
Există și alte motive pentru care o companie ar putea să dorească să se listeze, cum ar fi strângerea de capital sau creșterea profilului public al companiei: 

  • Companiile pot strânge capital suplimentar prin vânzarea de acțiuni publicului larg. Veniturile rezultate pot fi folosite pentru dezvoltarea business-ului, pentru a finanța cercetarea și dezvoltarea, sau pentru a plăti datoriile;
  • Celelalte modalități de finanțare, prin atragerea de capital de risc, investitori privați sau împrumuturi bancare, pot fi prea costisitoare;
  • Lansarea unui IPO poate aduce companiei o notorietate imensă, din publicitate;
  • Companiile pot dori statutul și seriozitatea, care deseori vin odată cu listare, ceea ce le poate ajuta, de asemenea, să obțină condiții mai bune de la creditori. 

Deși listarea la bursă ar putea fi cea mai ușoară sau mai ieftină cale pentru o companie să strângă capital, aceasta vine la pachet și cu o serie de provocări, care privesc o mulțime de alte chestiuni. Există cerințe de dezvăluire a unor informații, cum ar fi depunerea de rapoarte financiare trimestriale și anuale. Compania trebuie să răspundă acționarilor și există cerințe de raportare pentru tranzacționarea acțiunilor de către directorii generali, sau alte demersuri, cum ar fi vânzarea de active sau luarea în considerare a unor achiziții.  

Avantaje IPO

Un IPO de succes poate strânge sume mari, deoarece listarea la o bursă de valori poate ajuta la creșterea expunerii și a imaginii publice a unei companii. La rândul lor, vânzările și profitul companiei pot crește. Un IPO este, deopotrivă, benefic și pentru investitori, deoarece acestora le este mai ușor să cumpăre acțiuni tranzacționate public decât cele care se tranzacționează doar privat.

Dezavantaje IPO

Companiile publice sunt supuse regulilor și reglementărilor unei autorități de supraveghere. Una dintre reguli este că trebuie să dezvăluie public informațiile financiare, cum ar fi situațiile contabile, impozitele și profiturile. Un IPO implică, de asemenea, costuri semnificative și ar putea constrânge compania să strângă fonduri suplimentare dacă acțiunile sale au o performanță slabă.

IPO-uri 2024   

Anul acesta a fost un an slab în materie de oferte publice inițiale, deoarece incertitudinea economică a determinat multe companii să adopte o poziție de expectativă. Cu toate acestea, s-ar putea să avem parte de mai multă acțiune pe măsură ce avansăm în 2023. Descoperă candidații la IPO din SUA, Europa, Marea Britanie și Asia care merită urmăriți.

1. IPO Stripe (capitalizare de piață estimată: 74 miliarde $)
2. IPO Reddit (capitalizare de piață estimată: 15 miliarde $)
3. Chime (capitalizare de piață estimată: 40 miliarde $)
4. IPO Databricks (capitalizare de piață estimată: 31 miliarde $)
5. TikTok Global (capitalizare de piață estimată: 50 miliarde $)
6. Discord (capitalizare de piață estimată: 15 miliarde $)
7. Blockchain.com (capitalizare de piață estimată: 14 miliarde $)
8. Klarna (capitalizare de piață estimată: 7 miliarde $)
9. IPO Revolut (capitalizare de piață estimată: 33 miliarde $)
10. Arm Holdings (capitalizare de piață estimată: 23.95 miliarde $)
11. EG Group (capitalizare de piață estimată: 15 miliarde $)
12. ByteDance (capitalizare de piață estimată: 300 miliarde $)
13. Ant Group (capitalizare de piață estimată: 200 miliarde $)
14. aCommerce (capitalizare de piață estimată: 200 miliarde $)

Următoarele IPO din SUA

Spațiul IPO din SUA, în special acțiunile sale tehnologice, nu dă semne de încetinire în 2023. Vor fi acestea cele mai bune IPO din SUA?

IPO Stripe - capitalizare de piață estimată la 74 de miliarde de dolari

Pentru Stripe, o importantă companie de procesare a plăților cu sediul în San Francisco, viața a devenit mai bună. În martie 2023, compania a anunțat că a strâns 6,5 miliarde de dolari atât de la investitorii actuali, cât și de la cei noi. Stripe era evaluată la 50 de miliarde de dolari, mai puțin de jumătate din valoarea sa maximă de 95 de miliarde de dolari din martie 2021.  

Finanțarea operațională nu este necesară prin atragerea de numerar. În schimb, potrivit Stripe, acesta va fi utilizat pentru a plăti obligațiile fiscale legate de acordarea de acțiuni, precum și pentru răscumpărări de acțiuni.  

Datorită creșterii puternice a comerțului electronic în timpul epidemiei, în mare parte, mulți investitori au crezut că Stripe va fi una dintre cele mai de succes oferte publice inițiale din toate timpurile. În ciuda scăderii prețului, unii investitori sunt încă foarte optimiști în legătură cu un viitor IPO Stripe.

IPO Reddit - capitalizare de piață estimată la 15 miliarde de dolari

Oferta publică inițială a Reddit a trenat, în ciuda unui măcel pe piața IPO din domeniul IT. Probabil că va rezista până când va apărea o situație mai bună înainte de a lansa.  

După ce a primit capital de peste 400 de milioane de dolari de la Fidelity și din alte surse, compania a primit o evaluare de 10 miliarde de dolari în luna august a anului trecut. Cu toate acestea, Fidelity Blue Chip Growth Fund (FBGRX) a redus recent valoarea participației sale la Reddit față de o dezvăluire anterioară, cu 7,36%. Potrivit actualizării, Reddit valorează în total 5,5 miliarde de dolari.

Pe 12 iunie, moderatorii neangajați din diverse comunități Reddit bine cunoscute, cum ar fi cele pentru jocuri și muzică, au început să demonstreze împotriva intenției rețelei de socializare de a începe să taxeze unii dezvoltatori pentru accesul la datele sale. Utilizatorii sunt efectiv blocați de moderatori. Reddit susține că nu poate continua să susțină companiile care utilizează la scară largă datele sale.  

Cu toate acestea, Reuters a relatat în februarie că Reddit intenționează să intre la bursă în cursul acestui an. Compania speră să profite de pe urma uriașei comunități online de oameni care împărtășesc o gamă largă de interese. Acest grup este motivul pentru entuziasmul timpuriu față de un viitor IPO al unor companii precum Reddit.

Chime - capitalizare de piață estimată la 40 de miliarde de dolari

Chime este o platformă bancară mobilă fără taxe. Chime, o companie fintech care utilizează tehnologia pentru a automatiza și îmbunătăți furnizarea de servicii financiare, nu este, din punct de vedere tehnic, o bancă. Chime se conectează cu bănci reale pentru a furniza carduri de debit și de credit.  

Evaluarea din 2019 pentru Chime a fost de 1,5 miliarde de dolari. În vara anului 2021, în perioada de vârf a interesului investitorilor pentru firmele fintech, evaluarea sa a depășit 25 de miliarde de dolari. Când investitorii au văzut pentru prima dată Chime, se aștepta ca aceasta să fie evaluată între 35 și 45 de miliarde de dolari. Chime și-a făcut debutul la începutul anului 2022, dar a declarat că amână ofertă publică inițială.

IPO Databricks - capitalizare de piață estimată la 31 de miliarde de dolari

Companiile din toate domeniile de activitate sunt acum complet obsedate de big data. Databricks s-a impus ca un furnizor de top de soluții pentru implementarea inteligenței artificiale, eficientizarea managementului bazelor de date și chiar și pentru a soluții de vizualizare excelentă a datelor. Pe scurt, afacerea oferă analize de date în cloud, bazate pe Inteligența Artificială.  

În octombrie 2022, când Databricks a primit cel mai recent capital, a fost evaluată la aproximativ 33 de miliarde de dolari. De la 38 de miliarde de dolari în august 2021, această sumă a scăzut. Scăderea a fost în concordanță cu standardul din sectorul tehnologic de reducere a evaluării în timpul recesiunilor.

Compania se poziționează ca un jucător cheie în zona de date AI / cloud computing, chiar dacă întârzie să se listeze la bursă. Pentru a concura cu ChatGPT, aceasta își creează propriul AI. A convenit să achiziționeze Okera, o platformă pentru guvernanța datelor bazată pe AI. Investind în platforma de securitate a datelor și în afacerea de software Immuta, Databricks își consolidează, de asemenea, statutul de start-up.

IPO TikTok - capitalizare de piață estimată la 50 de miliarde de dolari

Mulți oameni consideră că ideea unui IPO TikTok este fascinantă, și așa a fost de ceva timp. Se spune că divizia internațională a fenomenului social media ar urmări un IPO pentru noua afacere TikTok Global încă de la jumătatea anului 2020.  

ByteDance, o afacere chineză care deține TikTok, a întârziat pregătirile pentru propria sa listare offshore din iulie 2021, după ce oficialii chinezi și-au exprimat îngrijorarea cu privire la securitatea datelor. Potrivit unor surse din august 2021, firma-mamă se confrunta cu dificultățile de reglementare pentru a se pregăti pentru IPO-ul său, care urma să implice o listare la Hong Kong și care urma să aibă loc în 2022.

În 2020, TikTok Global părea să aibă nevoie de cumpărători americani din cauza administrației Trump. Giganții Blue-chip Oracle și Walmart s-au arătat interesați de programul extrem de popular, care a fost evaluat între 50 și 60 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, când președintele american Biden a anulat legile privind confidențialitatea datelor pe care Trump le pusese în aplicare, vânzarea TikTok Global a fost abandonată.  

În prezent, nu există o dată stabilită pentru o viitoare ofertă publică inițială (IPO) a TikTok Global, dar se preconizează că această companie se va lista în SUA și va încheia o nouă rundă de strângere de fonduri înainte de a face acest lucru, permițând în continuare ByteDance să dețină o participație majoritară în afacere.

Discord - capitalizare de piață estimată la 15 miliarde de dolari

Discord, cu sediul în San Francisco, se autointitulează o "voice-over internet protocol company". Mai simplu spus, este un instrument de construire a unei comunități online care are drept scop reunirea persoanelor cu hobby-uri asemănătoare, precum și a prietenilor și membrilor familiei.  

După ce a strâns investiții de 500 de milioane de dolari în septembrie 2021, a fost evaluată la 15 miliarde de dolari. Aceasta reprezintă o creștere de peste două ori mai mare decât valoarea anterioară a companiei, care era de 7,3 miliarde de dolari în urma rundei de finanțare anterioare.  

Totuși, se anticipează că evaluarea companiei va depăși 15 miliarde de dolari dacă va deveni publică. Nu există încă o dată certă pentru un IPO Discord.

Blockchain.com - capitalizare de piață estimată la 14 miliarde de dolari

Se zvonește că Blockchain.com, o platformă de tranzacționare a criptomonedelor cu sediul în Londra, se pregătește pentru o ofertă publică inițială în SUA, undeva în 2023. Potrivit unui articol din aprilie 2022, Blockchain.com a început să discute cu băncile în vederea pregătirii unui viitor IPO în SUA și ar putea încheia tranzacția până la sfârșitul anului.  

O rundă privată de strângere de fonduri a evaluat Blockchain.com la 14 miliarde de dolari în martie 2022. Se pare că evaluarea companiei a fost redusă la doar 3 miliarde de dolari într-o altă rundă de investiții doar șase luni mai târziu, pe fondul creșterii reglementărilor și a imprevizibilității economice. Modul în care această evaluare în scădere va afecta planurile legate de un IPO al companiei este încă neclar.

IPO-uri în UE și UK

Care dintre acestea ar putea fi cele mai bune IPO-uri europene de urmărit?

Klarna - capitalizare de piață estimată la 7 miliarde de dolari

Lider mondial în domeniul finanțării de tip "cumpără acum, plătește mai târziu", compania financiară suedeză Klarna procesează zilnic milioane de tranzacții. Organizația, care a fost înființată la Stockholm în 2005, este un nume bine cunoscut în domeniul împrumuturilor online la nivel mondial.  

După ce a finalizat o rundă de investiții în a doua jumătate a anului 2021, Klarna a fost evaluată la 45,6 miliarde de dolari, ceea ce ar putea face din ea una dintre cele mai mari companii fintech din lume.  

Cu toate acestea, în 2022, valoarea Klarna a scăzut din cauza perspectivei de reglementare și a unei crize în domeniul împrumuturilor de consum. În cadrul unei runde de finanțare din iulie 2022, valoarea sa a scăzut cu 85%, la doar 7 miliarde de dolari. În ciuda acestui fapt, compania continuă să aibă fundamente puternice, cu peste 150 de milioane de utilizatori și o creștere de 200% a veniturilor sale din servicii de marketing de la an la an.

IPO Revolut - capitalizare de piață estimată la 33 de miliarde de dolari

Revolut, o aplicație bancară cu sediul în Marea Britanie, cu peste 15 milioane de membri înregistrați, a fost înființată în 2015 și este o instituție bancară online care face obiectul reglementării britanice din 2016.  

Piața sa principală este Regatul Unit, iar o listare la bursă, cel mai probabil, ar urma să aibă loc la LSE. Cu toate acestea, compania financiară continuă să își dezvolte operațiunile din SUA, după ce și-a majorat echipa de conducere în martie 2022, astfel încât există o șansă ca aceasta să fie listată la bursă și în SUA.  

Nikolay Storonsky, CEO și cofondator al companiei, a declarat la sfârșitul anului 2021 că societatea ar avea nevoie de venituri anuale de câteva miliarde de dolari înainte de a se lista la bursă. Dar în iulie 2021, eforturile de strângere de fonduri au adus 800 de milioane de dolari, majorând estimarea privind valoarea de piață la aproape 33 de miliarde de dolari (25,3 miliarde de lire sterline).

Arm Holdings - capitalizare de piață estimată la 23.95 miliarde de dolari

Aproximativ 95% dintre smartphone-uri utilizează tehnologie și software create de Arm Holdings, un producător de microprocesoare. Aceasta are aproximativ 6 000 de angajați la nivel mondial, dintre care 2 800 în Regatul Unit.  

Nvidia urma să cumpere Arm de la SoftBank, holdingul Arm, în 2020, pentru o sumă estimată la 40 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, acordul a eșuat la începutul anului 2022, problemele de reglementare fiind invocate ca principală cauză de către Nvidia și Arm. De atunci, evaluarea estimată a Arm a scăzut la aproximativ 23,95 miliarde de dolari din cauza volatilității pieței.

Deși Arm este frecvent menționată ca fiind "bijuteria coroanei" tehnologiei britanice, nu se știe încă unde se va lista la bursă. 'SUA este piața pe care o avem în vedere pentru listarea ARM', a declarat Masayoshi Son, CEO al SoftBank, la începutul anului 2022, lăsând să se înțeleagă că Nasdaq - și nu LSE - va fi piața aleasă de companie.  

Oferta publică inițială, potrivit lui Son, va fi una dintre cele mai mari din istoria tehnologiei. Dar IPO-ul este încă în așteptare la mai bine de șase luni mai târziu. Există zvonuri potrivit cărora compania ar putea să pregătească o dublă listare.

EG Group - capitalizare de piață estimată la 15 miliarde de dolari

Retailerul britanic EG Group plănuiește o ofertă publică inițială masivă. Corporația operează peste 6300 de benzinării și magazine de proximitate în SUA, Australia, Europa continentală, Marea Britanie și Regatul Unit.  

Până la jumătatea anului 2022, EG Group a raportat un EBITDA de 381 milioane de dolari și o cifră de afaceri de 8,9 miliarde de dolari pentru aceeași perioadă. În 2021, cifra de afaceri a companiei a atins nivelul de 26,5 miliarde de dolari.  

Având în vedere achizițiile recente, precum cele 52 de locații KFC din Marea Britanie, supermarketul Asda și lanțul de restaurante Leon, mulți investitori monitorizează îndeaproape potențiala listare a EG Group. Mohsin și Zuber Issa, proprietarii bogați ai companiei, au fost frustrant de evazivi în ceea ce privește intențiile lor de a lista compania la bursă, declarând recent că "o ofertă publică inițială pentru EG Group este una dintre numeroasele opțiuni strategice luate în considerare pentru afacere".

IPO-uri din ASIA

Ce companii din Asia ar trebui să urmărești înainte de IPO?

ByteDance - capitalizare de piață estimată la 300 de miliarde de dolari

După ce a lansat binecunoscuta aplicație TikTok în 2017, ByteDance a devenit repede cunoscută, în special în rândul generației Z, "generația post-Facebook", și al altor utilizatori de social media.  

Rapoartele din august 2021 afirmau că afacerea se confruntă cu probleme de reglementare în vederea pregătirii pentru IPO-ul să din Hong Kong, care era inițial prevăzut să fie organizat în primul trimestru al anului 2022. Cu toate acestea, ByteDance a decis să pună capăt intențiilor sale de a se lista în străinătate în iulie 2021, după ce autoritățile locale de reglementare și-au exprimat îngrijorarea cu privire la protecția datelor.

According to internal ByteDance documents, the company underwent a big restructure in November 2021. One of the changes was the creation of a new TikTok business unit, which may pave the way for an e-commerce TikTok platform.  

At its height, ByteDance was valued at over $425 billion. However, the business decided to postpone its IPO plans indefinitely in September 2022 due to worries over a dramatic decline in its valuation. ByteDance chose to engage in a $3 billion share buy-back scheme, which gave the business a $300 billion valuation. If the business goes public, it will still be the largest IPO in history, even at this lower valuation.

Potrivit unor documente interne ale ByteDance, compania a suferit o mare restructurare în noiembrie 2021. Una dintre schimbări a fost crearea unei noi unități de business TikTok, care ar putea deschide calea pentru o platformă TikTok de comerț electronic.  

La apogeul său, ByteDance a fost evaluată la peste 425 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, afacerea a decis să își amâne pe termen nedefinit planurile de IPO în septembrie 2022, din cauza îngrijorărilor legate de o scădere dramatică a evaluării sale. ByteDance a ales să se angajeze într-un program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 3 miliarde de dolari, ceea ce a oferit afacerii o evaluare de 300 de miliarde de dolari. În cazul în care afacerea va fi listată la bursă, acesta va fi totuși cel mai mare IPO din istorie, chiar și la această evaluare mai redusă.

Ant Group - capitalizare de piață estimată la 200 de miliarde de dolari

Furnizorul chinez de servicii de plată online Ant Group a fost înființat de către Jack Ma, care a fondat și Alibaba. Cunoscut inițial sub numele de Alipay și conceput pentru a sprijini Alibaba, acesta a suferit o rebranding în 2014 pentru a deveni o companie distinctă cunoscută sub numele de Ant Group.  

Prima dată vizată pentru oferta publică inițială (IPO) a Ant Group a fost 5 noiembrie 2020. Cu toate acestea, Bursa de Valori din Shanghai a declarat cu două zile înainte de listare că IPO-ul va fi amânat din cauza unor probleme de reglementare. În urma acestei declarații, Ant Group însăși a suspendat listarea pe bursa din Hong Kong. Acțiunile sale listate la Shanghai urmau să înceapă să se tranzacționeze la 68,8 yuani, în timp ce prețul acțiunilor pentru listarea la Hong Kong fusese stabilit la 80 de dolari HK.

Ant Group a fost evaluat la 191 de miliarde de dolari în noiembrie 2021. Cu o capitalizare de piață de 315 miliarde de dolari, evaluarea din 2020 înainte de IPO ar fi făcut-o cel mai mare debut de IPO din istorie. Această sumă este mult mai mică. Cu toate acestea, unii investitori estimează acum că valorează ceva mai mult de 200 de miliarde de dolari.  

Un an mai târziu, au început să apară rapoarte privind restructurarea considerabilă a Ant Group pentru a se conforma reglementărilor din China. Deși încă nu a fost stabilită o dată pentru IPO, această evoluție a generat speranțe că societatea ar putea lansa un IPO în scurt timp, poate mai târziu în 2023.

aCommerce - capitalizare de piață estimată la 200 de milioane de dolari

aCommerce din Asia de Sud-Est, cu sediul în Thailanda, oferă servicii de management de la un capăt la altul pentru comerțul electronic. Acestea cuprind servicii de asistență pentru clienți, executare și livrare, precum și date și analize, crearea de magazine online și soluții de marketing digital.

A fost înființată în 2013 și de atunci s-a transformat într-una dintre cele mai mari companii de comerț electronic din Asia, cu sprijinul unor companii precum KKR, o companie americană de investiții.

Din pricina "condițiilor volatile de pe piață, determinate de incertitudinile macroeconomice", aCommerce a decis să își amâne ofertă publică inițială (IPO), pe care intenționa să o facă în 2022 la Bursa de Valori din Thailanda. Se crede că strângerea de fonduri înainte de IPO a însumat aproximativ 118 milioane de dolari, provenind atât de la investitori noi, cât și de la investitori existenți.

Directorul general Paul Srivorakul a declarat că societatea ar putea strânge 200 de milioane de dolari prin intermediul IPO într-un interviu din 2020. Până la sfârșitul primului trimestru al anului 2023, se anticipează că acest viitor IPO interesant va fi avea loc la bursa de valori thailandeză.

Termeni IPO cheie

Ca orice în lumea investițiilor și a piețelor financiare, ofertele publice inițiale au propriul lor jargon. Ți-a putea dori să înțelegi acești termeni cheie pentru IPO-uri: 

  • Acțiuni comune. Unitățile de proprietate dintr-o companie publică, de obicei, oferă deținătorilor dreptul de a vota asupra problemelor companiei și de a primi dividende ale companiei. Când devine publică, o companie oferă spre vânzare acțiuni comune. 
  • Pretul de emisiune. Prețul la care acțiunile comune vor fi vândute investitorilor înainte ca o companie să înceapă să se tranzacționeze la bursă. Denumit în mod obișnuit prețul de ofertă. 
  • Dimensiunea lotului. Cel mai mic număr de acțiuni pentru care puteți licita într-un IPO. Dacă doriți să licitați pentru mai multe acțiuni, trebuie să licitați în multipli de lot. 
  • Prospect preliminar. Un document creat de compania care lansează IPO-ul, care dezvăluie informații despre afacere, strategia de business, situațiile financiare istorice, rezultatele financiare recente și despre management. Are litere roșii în partea stângă a copertei frontale și uneori este numit „red hering”. 
  • Banda de preț. Intervalul de preț în care investitorii pot licita pentru acțiuni aferente IPO-ului, stabilit de companie și de asigurator. Este diferită pentru fiecare categorie de investitor. De exemplu, investitorii instituționali calificați ar putea avea o bandă de preț diferită de cea a investitorilor de retail. 
  • Asigurator. Banca de investiții sau instituția financiară care gestionează oferta pentru societatea emitentă. Aceasta stabilește prețul de emisiune, face publicitatea IPO și atribuie acțiuni investitorilor.

Cum evaluezi cumpărarea unei acțiuni în faza de IPO 

Dacă te-ai decis să cumperi acțiuni ale unui IPO, asigură-te că iei în considerare punctele forte ale afacerii în sine. Pune-ți câteva întrebări cheie: 

  • Dacă această afacere nu crește la o rată suficient de mare pentru a-și justifica prețul, care este motivul? Care sunt probabilitățile să apară un astfel de fenomen? 
  • Care sunt avantajele competitive care protejează afacerea? Există brevete, mărci comerciale, directori cu notorietate sau alți factori unici care o protejează? 
  • Ce împiedică o altă companie să intre și să distrugă componenta atractivă? 

De asemenea, ia în considerare nivelul tău personal de confort cu afacerea și modul în care este administrată: 

  • Ar fi confortabil pentru tine să deții această afacere dacă bursa s-ar închide în următorii 5, 10 sau 25 de ani? Cu alte cuvinte, acest model de business și fundamentele financiare ale companiei sunt sustenabile pentru tine? Sau ar fi ineficientă din cauza progresului tehnologic sau a lipsei unui capital suficient? 
  • Dacă acțiunea scade cu 50% din cauza unor probleme pe termen scurt în afacere, vei putea continua să deții acțiunile fără nicio reacție emoțională? 

Documentează-te temeinic cu privire la companie și la perspectivele acesteia înainte de a-ți expune capitalul. Poate fi dificil, deoarece compania nu a făcut publice o mulțime de informații financiare până în acel moment, dar acest demers este esențial pentru succesul tău.

Criterii de evaluare a unei Oferte Publice Inițiale de succes 

Pentru a evalua performanța unui IPO sunt utilizate următoarele valori: 

Capitalizarea de piață: IPO-ul ar putea avea succes dacă capitalizarea de piață a companiei este egală sau mai mare decât capitalizarea de piață a concurenților din industrie în termen de 30 de zile de la data ofertei inițiale publice. În caz contrar, performanța IPO-ului ar putea fi sub semnul întrebării.

Capitalizarea de piață = prețul acțiunilor x numărul total de acțiuni în circulație ale companiei  

Prețul de piață: IPO-ul ar putea avea succes dacă diferența dintre prețul de ofertă și capitalizarea de piață a companiei emitente la 30 de zile după IPO este mai mică de 20%. În caz contrar, performanța IPO-ului poate fi discutabilă.  

Cum să cumperi sau să tranzacționezi acțiuni IPO

  • Analizează piața. Unele companii private în prezent au potențialul de a deveni rivali în sectoarele tehnologice, energetice, financiare, de comerț electronic și de sănătate.
  • Cumpără acțiuni pre-IPO prin intermediul unui broker participant. Mai multe platforme de tranzacționare îți permit să investești în companie înainte ca viitoarea sa ofertă publică inițială să fie realizată.
  • Dacă nu ai această opțiune, poți să tranzacționezi de îndată ce compania devine publică. Acest lucru se face adesea prin intermediul instrumentelor financiare derivate, cum ar fi CFD-urile, cu opțiunea de a tranzacționa cu efect de levier.
  • Alege o strategie. Alege dacă vrei să mergi long (să cumperi) sau short ("să vinzi"). Te rugăm să reții că se pot impune anumite restricții la tranzacționarea inițială.
  • Fii la curent cu știrile și analizele. Acestea pot include rapoarte zilnice și previziuni de la analiști de piață profesioniști și furnizori externi de știri.

Pentru a tranzacționa CFD-uri pe fluctuațiile de preț ale unui IPO, după ce acesta a trecut de proces, poți pur și simplu să te înregistrezi pentru un cont real la noi și să începi acum.

     

Investițiile pe piața principală îți permit să iei o poziție pe acțiunile companiei înainte de IPO; investițiile pe piața secundară îți vor oferi dreptul de proprietate asupra acțiunilor odată ce compania și-a finalizat oferta publică inițială.

La noi, poți investi în acțiunile companiei cu un cont Invest pe piața secundară. De asemenea, poți tranzacționa prețul acțiunilor companiei pe piața secundară cu ajutorul instrumentelor financiare derivate precum CFD-urile.

Cumpărarea acțiunilor

Poți crea un cont Invest pentru a investi în acțiuni odată ce acestea sunt listate la bursă.

Atunci când investești, vei achita în avans întreaga valoare a poziției, ceea ce îți va permite să devii proprietar direct al acțiunilor companiei. Acest lucru te va face eligibil pentru a primi orice dividende pe care le plătește compania și vei obține drepturi de vot în calitate de acționar, în cazul în care compania le acordă.

Tranzacționarea derivatelor

Îți poți crea un cont de tranzacționare pentru a specula pe marginea fluctuațiilor de preț ale unei acțiuni cu ajutorul unor instrumente derivate precum contractele pentru diferență. Înainte de IPO, poți folosi aceste instrumente derivate pentru a tranzacționa pe piața noastră gri, iar după IPO le poți folosi pentru a specula cu privire la creșterea (prin cumpărare) și scăderea (prin vânzare) prețului unei acțiuni.

S-ar putea să alegi instrumentele financiare derivate pentru că îți permit să deschizi o poziție cu efect de levier, ceea ce necesită un mic depozit (marjă), în loc să aloci în avans întreaga valoare a acțiunilor. Acest lucru poate amplifica profiturile și pierderile, deoarece ambele vor fi calculate în funcție de expunerea totală a tranzacției, nu doar de marja pe care ai depus-o.

Ar trebui să investești într-o viitoare Ofertă Publică Inițială (IPO)? 

Similar oricărui tip de investiție, un IPO implică și riscuri – și există mai multe riscuri asociate unui IPO decât cele asociate cumpărării acțiunilor unor companii deja listate. Asta pentru că există mai puține date disponibile pentru companiile private. Prin urmare, investitorii iau decizii cu mai multe variabile necunoscute. 
În ciuda tuturor poveștilor pe care le-ai citit despre oameni care fac mulți bani din IPO-uri, există multe altele care reflectă exact reversul monedei. De fapt, peste 60% dintre IPO-uri între 1975 și 2011 au înregistrat randamente absolute negative după cinci ani. 
Doar pentru că o companie devine publică, nu înseamnă neapărat că este o investiție bună pe termen lung. 
În schimb, o companie ar putea fi o investiție bună, dar nu la un preț supraevaluat în contextul unui IPO. Poți investi în cea mai bună afacere din lume, dar dacă plătești de 10 ori mai mult decât ar fi firesc, va fi greu să-ți amortizezi investiția. 
Un IPO, pentru majoritatea cumpărătorilor, nu înseamnă o investiție pe termen lung – este pur și simplu o investiție pe termen scurt (speculație), cu riscurile aferente, deoarece multe dintre acțiunile IPO scad sub prețul inițial chiar în prima zi.
Dacă îți place foarte mult profilul companiei și plănuiești să păstrezi acțiunile ca o investiție pe termen lung, este recomandat să aștepți câteva săptămâni sau luni, până când frenezia din perioada ofertei publice inițiale se temperează, iar prețul a scăzut. 

 

Avantaje investiții în acțiuni IPO

Dezavantaje investiții în acțiuni IPO 

Cumpărarea acțiunilor în faza de IPO poate fi o investiție atractivă. Un bloc de acțiuni comune cumpărat în timpul unei oferte publice inițiale are potențialul de a oferi creșteri de capital uriașe. Chiar și veniturile anuale din dividendele unei companii cu un succes extraordinar pot depăși valoarea investiției inițiale, dacă ne raportăm la un orizont de timp de câteva decenii. 
Investiția ta reprezintă o infuzie de capital în economie, permițând companiilor care oferă bunuri și servicii reale să se dezvolte și să se extindă. A învăța cum să cumperi acțiuni în faza de IPO poate atrage la rezultate extrem de atractive, însă doar atunci când condițiile sunt favorabile. 
Cel mai mare dezavantaj pentru investitorii într-un IPO este confruntarea cu volatilitatea prețurilor. Poate fi greu să rămâi ferm pe poziție atunci când valoarea acțiunilor tale scade. 
Mulți investitori nu pot rămâne pasivi atunci când prețurile scad. În loc să evalueze afacerea și să cumpere în consecință, se uită doar la piață pentru a lua decizii investiționale. Procedând astfel, aceștia nu reușesc să înțeleagă diferența dintre valoarea intrinsecă și preț. 
În schimb, ia în considerare dacă profiturile și rata de creștere a dividendelor sunt pe un trend ascendent și dacă sunt pe cale să rămână așa.

Concluzii despre IPO

Legendarul Benjamin Graham, mentorul lui Warren Buffett, a descris ofertele publice inițiale (IPO-urile) ca fiind nepotrivite pentru cei slabi de inimă și pentru cei fără experiență. Sunt pentru investitori experimentați, cei care investesc pe termen lung, nu se lasă influențați de știrile aleatorii și le pasă mai mult de fundamentele unei companii decât de imaginea sa publică. 
Pentru un investitor în acțiuni obișnuit, cumpărarea de acțiuni într-un IPO este un proces complicat. Dar, la scurt timp după IPO, acțiunile unei companii sunt disponibile pentru publicul larg și pot fi cumpărate și vândute cu ușurință. Dacă crezi într-o companie, după ce te-ai informat suficient, poate fi benefic să investești în ea atunci când acțiunile sunt noi pe piață.

Resurse gratuite

Înainte de a tranzacționa sau a investi în următorul IPO, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia CAPEX sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La Academia CAPEX găsești o mulțime de cursuri de investiții la bursă și tranzacționare gratuite din care poți alege, fiecare dintre ele abordând un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții mai bine informate. 

Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei fi în măsură să înțelegi în detaliu cum funcționează tranzacționarea și investițiile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca bani reali. Din acest motiv, un cont demonstrativ la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă trecerea către tranzacționarea cu efect de levier. 

Întrebări frecvente cu privire la Oferta Publică Inițială (IPO)

disclaimers_academy

course_share_title

article_rating_title

awful
ok
great
awesome

read_more

Cristian Cochintu
Cristian Cochintu
financial_writer

Cristian Cochintu writes about trading and investing for CAPEX.com. Cristian has more than 15 years of brokerage, freelance, and in-house experience writing for financial institutions and coaching financial writers.