ECB Hikes Rate by 75bp; Eyes on US Federal Reserve Monetary Policy

Bởi: Miguel A. Rodriguez

14:07, 28 tháng 10 2022

Nasdaq fell more than 1%, dragged down by most technology companies, particularly Meta Inc, which fell more than 20%.

Yesterday's performance of US indices was uneven. 

While the DowJones30 added another day of gains, the technological Nasdaq fell more than 1%, dragged down by most technology companies, particularly Meta Inc, which fell more than 20% after publishing negative results and announcing negative forecasts for the following quarter. In the midst of these two indices, the S&P500 oscillated between gains and losses during a volatile session. 

Several events triggered these movements. 

On the one hand, preliminary GDP data for the third quarter were slightly better than expected, which brought the US economy out of a technical recession. However, orders for durable goods were much lower than analysts' predictions, which showed how much the US economy was slowing down and made people more likely to think that the Federal Reserve would stop raising interest rates. 

US Treasury bond yields fell sharply, with the 10-year note losing around 15bps to 3.94%. 

On the other hand, statements published yesterday by both Chinese government officials and Russia's President, Putin, expressed a high level of hostility toward Western countries, particularly the United States, causing some market shock and contributing to a drop in Treasury bond yields due to purchases in search of safe-haven assets. 

These purchases of sovereign bonds spread to the European continent with purchases of Bunds, a German 10-year bond, whose yield fell 20 bps, below 2%, despite the ECB raising 75 bps yesterday, as expected. At the last meeting of the European Central Bank, President Lagarde made it very clear that new rate hikes would come in the following meetings. 

Therefore, the market experienced a very volatile market session with several factors influencing the performance of the different assets, and not all of them in the same direction. 

The decrease in market interest rates should be a positive element for risk assets, especially for stock markets. Still, if this movement is motivated by the increase in risk aversion for geopolitical reasons, the positive effect fades away. 

The earnings of the remaining major technology companies, as well as inflation data, will determine the market's direction. 

In this regard, the Federal Reserve's preferred inflation measure, personal consumption expenditure, is released today. This data must show signs of price level relaxation, that is, a lower figure than the previous one and lower than expected, in order for the Fed to decisively opt for a slowdown in rate hikes, which would be very welcome by the markets. 

GráficoDescripción generada automáticamente

 Source: Bloomberg, Reuters 

Chia sẻ bàI viết này

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez  và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.