U.S inflation soars with CPI figures not seen in four decades

Bởi: Miguel A. Rodriguez

16:09, 13 December 2021

Year-on-year inflation level for November rose to 6.8%, more than doubling the levels considered acceptable by the Federal Reserve

Year-on-year inflation for November rose to 6.8%, coinciding with the average forecast of market analysts, and the core CPI was close to 5%. Both figures are way too high to be seen as acceptable by the Fed.

The main mandate of the United States central bank is to maintain price stability and this inflation data puts the Fed in a difficult situation that they will undoubtedly have to address immediately.

And it is not only a problem for the monetary policy authority but also for the government that is concerned about the price escalation which doesn't seem to have an end and poses a direct danger to the growth of the economy.

One of the leading causes of rising prices is the uncertainty sentiment in the market driven by the evolution of the Omicron variant globally. This issue highlights the supply chain and causes increases in prices to a level of having no prospect of improvement soon.

Therefore, it can be said that inflation is currently the main threat to the economy and the market stability, given that the labor market in the United States is already at levels very close to full employment and will no longer be the objective of monetary policy.

But the reaction of the markets after the publication of the figure cannot be described in any other way than surprising.

In principle, such a disproportionate level of inflation that points to increases in interest rates is seen as unfavorable for a large part of the stocks that make up the stock indices. However, the three main North American indices experienced increases that led to recent record highs in the case of the S&P500

S&P500 is currently trading at 20.5 times the estimates of future earnings for 12 months compared to the historical average of 15 times. It is seen as a striking valuation in a scenario of aggressive inflation, with certain expectations of financing conditions tightening and forecasts of an economy slowdown.

From a technical point of view, the index closed right at a critical resistance level around 4715 that has not been exceeded in about two months. The future performance of both this index and the others will depend mainly on the Federal Reserve's decisions at its meeting next Wednesday.

The market assumes that it will accelerate the rate of tapering to $30 B a month, from the current 15 B. Still, the worrying evolution of inflation could lead the Fed towards even more restrictive measures that, if taken, could have an impact significant in the markets.


Likewise, the fixed-income market movement can be classified as contrary to usual. After knowing the inflation data, the 10-year Tnote was bought in the market with a yield drop of around five basis points. And this time, it cannot be attributed to a flow in search of a safe haven asset since the stock markets experienced generalized rises.

In summary, an atypical market day on Friday without support from fundamental analysis and that in the coming days will be the subject of special attention by market analysts. That would only make some sense if the Fed does not react to inflation decisively this coming Wednesday.



Sources: Bloomberg, Reuters

Chia sẻ bàI viết này

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez  và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.