Notifications Bell

Lecția 15: Teoria Dow

Lecția 15: Teoria Dow

Deși Teoria Dow există de aproape 100 de ani, componentele de bază ale acesteia rămân valabile chiar și astăzi, pe piețe volatile și controlate de tehnologie.

Scopul Teoriei Dow este acela de a identifica trendul principal și de a surprinde mișcările mari. Charles Dow și predecesorii săi au înțeles că piața este influențată de emoție și predispusă la reacții excesive, atât de creștere, cât și de scădere. Teoria Dow îi ajută pe investitori să identifice aspecte concrete, nu să facă ipoteze sau previziuni.

Cum să folosiți acest ghid

Pentru a profita cât mai mult de acest ghid, se recomandă să puneți în aplicare principiile Teoriei Dow. Cea mai bună modalitate de a testa aceste strategii, fără riscuri, este cu un cont demo, care vă oferă acces la platforma noastră de tranzacționare și 50.000 USD fonduri virtuale cu care puteți testa. Obțineți acces la contul dvs. demo gratuit!

Odată ce ați găsit o strategie care oferă în mod constant rezultate pozitive, ați putea considera că este timpul să treceți la o strategie complet finanțată pe un cont live, unde să puteți valorifica noile cunoștințe dobândite.

Ce este teoria Teoria Dow

Teoria Dow este o teorie a piețelor financiare dezvoltată de Charles H. Dow, care se bazează pe șase „teoreme” de bază. Acestea au fost precursoare analizei tehnice moderne. Teoria Dow descrie trendurile pieței și modul în care se comportă acestea în mod obișnuit. La un nivel mai amănunțit, aceasta oferă semnale care pot fi folosite pentru a identifica și ulterior tranzacționa trendurile primare din piață.

Teoria Dow se bazează pe un set de idei derivate din editorialele lui Charles H. Dow care se adresează nu numai analizei tehnice și acțiunii prețurilor, dar și filosofiei pieței. Multe dintre ideile și comentariile prezentate de Dow și predecesorii săi au devenit axiome ale Wall Street-ului. Deși există numeroși traderi și investitori care cred că piața este diferită acum, Teoria Dow atestă că piața de capital se comportă astăzi la fel ca acum aproape 100 de ani.

Cine a fost Charles Dow

Charles Dow a dezvoltat Teoria Dow din analiza sa asupra acțiunii prețului la sfârșitul secolului al XIX-lea. Până la moartea sa, în 1902, Dow a fost coproprietar și editor al publicației The Wall Street Journal. Deși nu a scris niciodată o carte despre aceste teorii, a scris mai multe editoriale care reflectau părerile sale despre speculații și rolul mediilor feroviare și industriale.

Chiar dacă Charles Dow este creditat cu dezvoltarea Teoriei Dow, S.A. Nelson și William Hamilton au fost cei care mai târziu au dezvoltat teoria în forma în care este astăzi. În 1932, Robert Rhea a elaborat și mai mult analiza lui Dow și Hamilton în cartea sa, The Dow Theory. Rhea a citit, studiat și descifrat aproximativ 252 de editoriale prin care Dow (1900-1902) și Hamilton (1902-1929) și-au transmis gândurile despre piață.

Teoria Dow explicată

Teoria Dow se bazează pe analiza fluctuațiilor maxime și minime ale pieței pentru a face predicții precise cu privire la direcția pieței.

Potrivit Teoriei Dow, importanța acestor mișcări de creștere și de scădere este determinată de poziția lor în raport cu fluctuațiile anterioare. Această metodă îi învață pe investitori să citească graficul și să înțeleagă mai bine ce se întâmplă cu prețul unui activ la un moment dat. Cu această analiză simplă, chiar și cei mai lipsiți de experiență pot identifica contextul în care evoluează prețul unui instrument financiar.

În plus, Charles Dow a susținut teoria comună în rândul tuturor traderilor și analiștilor tehnici că prețul unui activ și mișcările sale afișate pe un grafic reflectă toate informațiile necesare deja disponibile și prognozate pentru a face predicții precise.

Cele șase „teoreme” ale Teoriei Dow

Cele mai multe strategii de tranzacționare utilizate astăzi se bazează pe un concept cheie, „trendul”. Aceasta a fost considerată o idee inedită când Charles H. Dow și-a publicat scrierile la sfârșitul secolului al XIX-lea. Cu toate acestea, mai mult de un secol mai târziu, indicele Dow Jones, creat de jurnalistul american pentru a-i ilustra teoria, este probabil cel mai urmărit indice bursier de pe planetă.

The six “theorems” of Dow Theory
Sursă: CAPEX WebTrader

Pentru o mai bună înțelegere a scrierilor lui Charles H. Dow și a implicațiilor lor, iată cele șase „teoreme” de bază care stau la baza Teoriei lui Dow.

#1: Piața include toate informațiile

Prima presupunere este că piața reflectă toate informațiile disponibile. Tot ce este de știut se reflectă deja în preț. Prețurile reprezintă suma totală a tuturor speranțelor, temerilor și așteptărilor tuturor participanților. Mișcările ratei dobânzii, așteptările privind câștigurile, previziunile privind veniturile, alegerile prezidențiale, lansările de produse și toate celelalte sunt deja incluse în prețul din piață. De obicei, acestea vor afecta doar trendul pe termen scurt. Trendul principal va rămâne intact.

Hamilton a remarcat că uneori piața ar putea reacționa negativ la veștile bune. Pentru Hamilton, raționamentul a fost simplu: piața privește înainte. Până când știrea ajunge la publicul larg, aceasta se reflectă deja în preț. Așa se explică vechea axiomă de pe Wall Street, “buy the rumor, sell the news”. Pe măsură ce zvonul începe să se filtreze, cumpărătorii intervin și reglează prețul. Până când apare știrea, prețul a fost stabilizat pentru a reflecta pe deplin știrile.

#2: Piața evoluează pe trei trenduri

Dow Theory evidențiază că există trei trenduri în mediile bursiere și pe orice piață: trendul pe termen scurt, care durează de la zile la săptămâni; trendul pe termen mediu, care durează de la săptămâni la luni; și trendul pe termen lung, care durează de la luni la ani. Toate cele trei trenduri sunt active tot timpul și se pot mișca în direcții opuse.

  1. Trendul pe termen lung este de departe cel mai important și cel mai ușor de identificat, clasificat și înțeles. Este o preocupare primordială pentru investitori și, într-o măsură mai mică, pentru speculatori. Trendurile pe termen mediu și scurt sunt componente subsidiare ale trendului pe termen lung și pot fi înțelese și valorificate pe deplin doar prin recunoașterea statutului lor pe termen lung.
  2. Trendul pe termen mediu este de importanță secundară pentru investitori și de importanță primară pentru speculator (aflați mai multe despre swing trading). Se poate mișca în tandem cu trendul pe termen lung sau împotriva acestuia. Dacă trendul pe termen mediu corectează semnificativ trendul pe termen lung, această mișcare este caracterizată ca o reacție secundară sau o corecție. Caracteristicile unei reacții secundare trebuie evaluate îndeaproape pentru a evita confundarea acesteia cu o schimbare a trendului pe termen lung.
  3. Trendul pe termen scurt este cel mai puțin previzibil și este de preocupare principală doar pentru traderii pe termen scurt (aflați mai multe despre day trading și scalping). Interesul speculatorului și al investitorului pentru trendul pe termen scurt ar trebui să se focuseze aproape exclusiv pe maximizarea profiturilor și pe minimizarea pierderilor prin sincronizarea intrărilor și ieșirilor din piață în cadrul mișcării pe termen scurt. Reacțiile secundare nu trebuie confundate cu reacțiile minore care apar frecvent în cadrul mișcărilor de preț primare și secundare. Reacțiile minore se mișcă în opoziție cu trendul intermediar și durează mai puțin de două săptămâni (14 zile calendaristice) în 98,7% din timp. Acestea, practic, nu au niciun impact asupra trendurilor pe termen mediu sau lung.

Clasificarea mișcărilor prețurilor în funcție de cele trei trenduri nu este doar un exercițiu mental. Investitorul care este conștient de cele trei trenduri se concentrează pe trendul pe termen lung, dar în funcție de cât de mult își dorește să muncească, poate folosi mișcări pe termen mediu și scurt, care ar putea fi contrare trendului primar, vizând maximizarea profiturilor în mai multe moduri.

  • În primul rând, dacă trendul pe termen lung este în creștere, el poate alege să urmeze o reacție secundară prin vânzarea în lipsă pe toată durata corecției și apoi poate folosi potențialele profiturile pentru a adăuga la poziția inițială long undeva aproape de finalul mișcării corective.
  • În al doilea rând, el poate face același lucru cumpărând put-uri sau vânzând call-uri.
  • În al treilea rând, el poate face abstracție de mișcarea contrară, știind că este o mișcare intermediară, și nu una pe termen lung.

Și, în cele din urmă, traderul poate folosi mișcări pe termen scurt pentru a cumpăra și a vinde cu simplul scop de a-și maximiza profitul. Pentru speculator se aplică același tip de gândire, cu excepția faptului că nu este interesat să dețină poziții pe reacții secundare, care se mișcă împotriva lui; obiectivul său este să se miște cu trendul pe termen mediu în ambele direcții. Speculatorul poate folosi trendul pe termen scurt pentru a căuta semnale că trendul pe termen mediu se schimbă. Mentalitatea (aflați mai multe despre psihologia tranzacționării) este diferită de cea a investitorului, dar principiile de bază folosite pentru a identifica potențiala schimbare sunt foarte asemănătoare.

Accentul principal al investitorului prudent ar trebui să fie pe trendul pe termen mediu. Dar pentru a se concentra cu precizie pe trendul pe termen mediu, trebuie să-l înțeleagă în raport cu trendul pe termen lung sau primar.

#3: Trendurile primare rămân intacte până când apare o inversare clară

Acesta este unul dintre elementele cele mai controversate ale teoriei Dow, că piața reflectă toate informațiile disponibile. Tot ce este de știut se reflectă deja în piețe prin evoluția prețului. Prețurile reprezintă suma tuturor speranțelor, temerilor și așteptărilor tuturor participanților. Mișcările ratei dobânzii, așteptările privind câștigurile, previziunile privind veniturile, alegerile prezidențiale, lansările de noi produse și toate celelalte sunt deja incluse în preț, care reacționează mai rapid la orice schimbare a sentimentului. Ar putea părea surprinzător, dar, de obicei, acest lucru va afecta doar trendul pe termen scurt. Trendul principal va rămâne intact.

#4: Cele trei faze ale trendurilor primare

Prima fază a trendurilor primare denotă faptul că investitorii informați profită de o perioadă de acumulare (înainte de o piață bear), sau de o perioadă de distribuție (înainte de o piață bull). Traderii trec apoi către o a doua fază de participare publică, când are loc cea mai mare mișcare a prețurilor. În cele din urmă, piața se confruntă cu o a treia fază de exces, caracterizată printr-o perioadă de euforie (la sfârșitul unei piețe bull) sau de panică/disperare (la sfârșitul unei piețe bear).

Un trend primar bearish este o mișcare descendentă lungă întreruptă de raliuri importante. Este cauzată de diverși factori economici și nu se termină până când prețurile acțiunilor nu au inclus chiar și cel mai negativ scenariu posibil.

Există trei faze principale ale unei piețe bear:

  • prima fază reprezintă abandonarea speranțelor conform cărora acțiunile au fost achiziționate la prețuri supraevaluate;
  • a doua reflectă vânzările din cauza scăderii afacerilor și a câștigurilor;
  • a treia este cauzată de vânzarea în dificultate a titlurilor de valoare solide, indiferent de valoarea acestora, de către cei care trebuie să găsească o piață cash pentru cel puțin o parte din activele lor.

Un trend primar bullish este o mișcare amplă ascendentă, întreruptă de reacții secundare și cu o medie mai lungă de doi ani. În acest timp, prețurile acțiunilor avansează datorită cererii create atât de investiții, cât și de cumpărarea speculativă cauzată de îmbunătățirea condițiilor de afaceri și creșterea activității speculative.

Există trei faze principale ale unei piețe bull:

  1. prima este reprezentată de revigorarea încrederii în viitorul afacerilor;
  2. a doua este răspunsul prețurilor acțiunilor la îmbunătățirea câștigurilor corporațiilor;
  3. a treia este perioada în care speculațiile sunt rampante și apare inflația [prețurilor acțiunilor] - o perioadă în care acțiunile cresc doar pe speranțe și așteptări.

#5: Volumul trebuie să confirme trendul primar

Volumul ar trebui să crească în direcția trendului pentru a-l confirma. Este doar o indicație secundară, dar Dow și-a dat seama că dacă volumul nu crește în direcția trendului, acesta este un semnal de alarmă. Asta înseamnă că trendul poate să nu fie sustenabil.

#6: Trendurile primare trebuie să se confirme reciproc pe indici

Acest ultim principiu, că două trenduri primare opuse nu pot coexista pe doi indici diferiți, a fost, fără îndoială, cel mai important pentru Charles H. Dow. Cu alte cuvinte, trendul primar descoperit pe un indice bursier trebuie întotdeauna confirmat de un trend similar pe un alt indice, și invers.

Ca răspuns la acest principiu final, Charles H. Dow nu s-a oprit la crearea USA 30 Index. De asemenea, a contribuit la dezvoltarea unui alt indice, Dow Jones Transportation Average.

Funcționează Teoria Dow?

Teoria Dow nu este în niciun caz o modalitate absolută de a prognoza comportamentul pieței, dar este o componentă neprețuită a cumulului de cunoștințe, pe care niciun trader prudent nu ar trebui să o ignore. Multe dintre principiile Teoriei Dow sunt implicite în limbajul de pe Wall Street și în vocabularul participanților la piață fără ca aceștia să știe.

Prin revizuirea principiilor de bază ale teoriei Dow, ați învățat o metodă generală de măsurare a viitorului mișcărilor prețurilor pieței, studiind atât mișcările actuale, cât și pe cele istorice ale prețurilor.

Deși multe s-au schimbat în ultimii 100 de ani, Teoria Dow și principiile sale sunt aplicabile și astăzi și sunt considerate o strategie de tranzacționare validă de către mulți traderi. O mare parte din ceea ce știm în prezent despre analiza tehnică își are rădăcina în teoria Dow. Prin urmare, toți operatorii financiari care utilizează analiza tehnică ar trebui să fie familiarizați cu principiile de bază ale Teoriei Dow.

Instrumente de tranzacționare și resurse educaționale gratuite

Rețineți că ar trebui să aveți experiență și cunoștințe de tranzacționare suficiente înainte de a vă decide să tranzacționați în baza „teoremelor” Dow. Luați în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi CAPEX Academy sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La CAPEX Academy găsiți o mulțime de cursuri din care puteți alege și toate abordează un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a vă ajuta să deveniți un trader mai bun.

Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și veți putea obține o înțelegere detaliată a modului în care funcționează CFD-urile – precum și despre tranzacționarea cu efect de levier – înainte de a risca capital real. Din acest motiv, un cont demo la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă tranziția la tranzacționarea cu efect de levier.

Informațiile prezentate în acest document sunt pregătite de CAPEX.com și nu au intentia de a constitui consultanță pentru investiții. Informațiile din acest document sunt furnizate drept o comunicare generală de marketing cu scop informativ și, ca atare, nu au fost pregătite în conformitate cu cerințele legale concepute pentru a promova independența cercetării în domeniul investițiilor și nu sunt supuse niciunei interdicții de abordare înainte de diseminarea cercetărilor legate de investiții.

Utilizatorii/cititorii nu ar trebui să se bazeze exclusiv pe informațiile prezentate aici și ar trebui să facă propriile lor cercetări/analize, prin citirea cercetărilor de bază. Conținutul acestui document este generic și nu ia în considerare circumstanțele personale ale fiecărui individ, experiența de investiții sau situația financiară actuală.

Prin urmare, Key Way Investments Ltd nu va accepta nicio responsabilitate pentru eventualele pierderi ale traderilor datorate utilizării conținutului sau a conținutului informațiilor prezentate în acest document. Performanțele trecute și previziunile nu sunt indicatori fiabili ai rezultatelor viitoare.
Distribuie acest articol